Analystenempfehlungen

 

Die Hannover Rückversicherung hatte zuletzt die Überprüfung des Programmgeschäfts angekündigt, welches seit der Übernahme stets enttäuschte. Die Analysten der WestLB rechnen im Rahmen dieser Strategieüberprüfung entweder mit einem schnellen Verkauf oder einer deutlichen Erweiterung dieser Sparte. Dabei scheinen beide Optionen sich dann günstig auf die weitere Aktienkursentwicklung auszuwirken. Die Experten stufen die Hannover Rück aus diesem Grund weiterhin mit "outperformer" ein und erhöhen zugleich ihr Kursziel für den Wert von 33 Euro auf nun 35 Euro. [WKN 840221]

Allianz AG: outperformer (JP Morgan)
Die Analysten der amerikanischen Investmentbank JP Morgan haben die Aktien der Allianz AG erneut mit "outperformer" eingestuft. Die Aktien hatten zuletzt deutlich an Boden verloren und sind nun auch im Vergleich zu den Wettbewerbern wieder attraktiv bewertet. Zudem gehen die Experten bei den Erstquartalszahlen davon aus, dass der Konzern wegen der weiter starken Nachfrage im Nicht-Lebengeschäft, einer Erholung im Bankgeschäft und steigender Einnahmen bei den Lebensversicherungen positiv überraschen kann. Insbesondere im Bankgeschäft sollten die Zuwachsraten beim Ertrag und bei den Gebühren- und Kommissionseinnahmen über den bisherigen Prognosen liegen. Das Kursziel für den Titel sehen sie bei 110 Euro. [WKN 840400]

Infineon Technologies AG: buy (CSB)
In ihrer neuesten Studie haben die Analysten des amerikanischen Investmenthauses Citigroup Smith Barney ihre Einstufung für die Aktien der Infineon Technologies AG von zuvor "hold" auf jetzt wieder "buy" angehoben. Zur Begründung verweisen die Experten auf die derzeit günstige Bewertung des Unternehmens. Zudem sehen sie inzwischen auch die globalen Speicherchip-Werte wieder optimistischer. So sollten die DRAM-Preise bald ihren Boden gefunden haben. Auch die geplante Umstrukturierung des weiterhin Verluste bringenden Geschäfts mit Logik-Chips wird positiv beurteilt. Das Kursziel liegt zunächst aber unverändert bei 8,30 Euro. [WKN 623100]

Heidelberger Druckmaschinen AG: neutral (HypoVereinsbank)
Die von der Heidelberger Druckmaschinen AG zuletzt veröffentlichten vorläufigen Zahlen für das Jahr 2004/2005 lagen leicht unter den Erwartungen der Analysten der HypoVereinsbank. Insbesondere vom ausgewiesenen Umsatz und operativen Gewinn zeigten sich die Experten enttäuscht. Zwar wurden insgesamt die Finanzziele erreicht, jedoch sind die Hoffnungen auf eine stärkere Entwicklung nicht erfüllt wurden. Aus diesem Grund senken die Experten ihr Kursziel für den Wert von 26,50 Euro auf nun 24,50 Euro. Sie stufen die Heidelberger Druck Aktie dennoch unverändert mit "neutral" ein. [WKN 731400]

SAP AG: outperformer (Goldman Sachs)
Im Anschluss an die Vorlage der Erstquartalszahlen haben die Analysten des amerikanischen Investmenthauses Goldman Sachs ihre Gewinnschätzungen für die SAP AG angehoben. So erwarten sie nun für das laufende Jahr 2005 einen Gewinn je Aktie von 4,87 Euro nach 4,77 Euro und für das kommende Jahr 2006 von 5,58 Euro nach 5,47 Euro. Insbesondere der ausgewiesene Lizenzumsatz hat positiv überrascht und wies das schnellste Wachstum im Jahresvergleich seit vier Jahren auf. Vor diesem Hintergrund stufen die Experten die SAP Aktie auch weiterhin unverändert mit "outperformer" ein. [WKN 716460]

Commerzbank AG: buy (Societe Generale)
Bei ihrer erstmaligen Bewertung der Aktien der Commerzbank AG stufen die Analysten der französischen Societe Generale den Wert mit "buy" ein. Die erste Phase der Restrukturierung bei dem Kreditinstitut sollte nun abgeschlossen sein, was zu einer erhöhten Transparenz führt. Zudem dürften damit auch die Eigenkapitalrenditeziele leichter zu erreichen sein. Auf dem aktuellen Kursniveau wird die Aktie aber auch noch mit einem Abschlag zum Nettovermögenswert notiert. Sie erwarten für das Jahr 2005 einen Gewinn je Aktie von 1,52 Euro, für das Jahr 2006 von 1,77 Euro und für das Jahr 2007 von 2,04 Euro. Das Kursziel für den Titel sehen sie bei 21 Euro. [WKN 803200]

Thyssen Krupp AG: kaufen (HypoVereinsbank)
Nach Meinung der Analysten der HypoVereinsbank dürfte die angedachte Senkung der Stahlproduktion der Thyssen Krupp AG im zweiten Quartal 2005 keine nennenswerten Auswirkungen auf die Ergebnisentwicklung haben. Mit dieser Maßnahme will das Unternehmen erneut einem Preisrückgang entgegen wirken. Die Experten gehen davon aus, dass sich die Nachfrage im zweiten Halbjahr wieder normalisiert, so dass das Unternehmen auch die Preiserhöhungen bei den Rohstoffen an die Kunden weitergeben kann. Sie stufen die Thyssen Krupp Aktie daher erneut mit einem Kursziel von 19,50 Euro mit "kaufen" ein. [WKN 750000]

Schering AG: verkaufen (Helaba)
Das Berliner Pharmaunternehmen Schering AG hatte zuletzt recht erfreuliche Zahlen für das erste Quartal veröffentlichen können, welche auch leicht über den Schätzungen der Analysten des Helaba Trust lagen. Allerdings war ein Rückgang beim Betaferon-Umsatz zu verzeichnen, der auch zu einem unter den Prognosen liegenden Gesamtumsatz führte. Das Ergebnis wurde von den Erfolgen der Anti-Baby-Pille Yasmin und geringeren Verkaufs- und Forschungskosten begünstigt. Dennoch stufen die Experten die Schering Aktie auf dem aktuellen Kursniveau unverändert nur mit "verkaufen" ein. [WKN 717200]


Viel Erfolg an der Börse!

Gruß Moya

Die Beschwerden anderer Staaten gegen die EU bezüglich illegaler Quersubventionen und Re-Exporte im Zuckermarkt, könnten die EU zwingen, die Quoten stärker zu senken als ursprünglich anvisiert. Unter dieser Tatsache hätte auch die Ergebnisentwicklung der Südzucker AG zu leiden, die zudem nicht vollständig kompensiert werden dürfte. Zu dieser Meinung kommen die Analysten der amerikanischen Investmentbank Merrill Lynch und stufen den Wert daher weiterhin unverändert nur mit "sell" ein. [WKN 729700]

Direkt Anlage Bank AG: kaufen (Sal. Oppenheim)
Die Direkt Anlage Bank AG konnte zuletzt erfreuliche Zahlen für das erste Quartal vorlegen und hat damit die Erwartungen der Analysten des Bankhauses Sal. Oppenheim leicht übertroffen. Zudem verfügt der Online-Broker gegenüber den Wettbewerbern über ein besseres Ergebnismomentum und ist zudem im Sektorvergleich mit am günstigsten bewertet. Vor diesem Hintergrund haben die Experten nochmals ihre "kaufen" Einstufung für die DAB Bank Aktie wiederholt. Sie sehen dabei den fairen Wert des Titels bei 7,50 Euro. [WKN 507230]

Merck KGaA: underperformer (BNP Paribas)
Mit den veröffentlichten Zahlen zum ersten Quartal konnte die Merck KGaA die Erwartungen des Marktes nicht erfüllen. Das Zahlenwerk fiel zwar insgesamt solide aus, lag aber auch unter den Prognosen der Analysten der französischen BNP Paribas. Zudem dürften auch in naher Zukunft keine wesentlichen Neuigkeiten zu wichtigen neuen klinischen Ergebnissen anstehen. Insgesamt werden aber noch Aussagen des Managements zur Umsetzung einiger Akquisitionsziele erwartet. Aus diesem Grund stufen die Experten die Merck Aktie weiterhin unverändert nur mit "underperformer" ein. [WKN 659990]

Wincor Nixdorf AG: kaufen (Bankhaus Lampe)
Die von der Wincor-Nixdorf AG zuletzt bekannt gegebenen Zahlen zum ersten Halbjahr waren sehr gut und haben die Erwartungen der Analysten des Bankhauses Lampe sowohl beim Umsatz als auch bei Ertrag übertroffen. Die Zahlen zeigen, dass sich der Konzern auf einem hohen Wachstumspfad bewegt und dabei aktuell weitere Marktanteile hinzugewinnt. Aufgrund dieses Zahlenwerks halten die Experten die bestätigte Gesamtjahresplanung der Gesellschaft insgesamt für eher zu konservativ. Sie raten daher bei Kursschwäche zu Käufen und belassen ihr Anlagerating für den Wert bei "kaufen". Zugleich erhöhen sie das Kursziel für den Titel von 70 Euro auf nun 72 Euro. [WKN ]

Conergy AG: kaufen (Deutsche Bank)
Bei ihrer erstmaligen Bewertung der Aktien der Conergy AG stufen die Analysten der Deutschen Bank den Wert mit "kaufen" ein. Das Unternehmen ist der europaweit führende Lieferant von Komponenten für die Solarstromgewinnung. Dieser Markt sollte in den kommenden Jahren weiter deutlich zweistellig wachsen. Die Einnahmen aus dem Börsengang dürften zudem das Wachstum in den derzeitigen Märkten sowie die globale Expansion finanzieren. Die Aktie wird zwar mit einem Aufschlag zu den Papieren der Konkurrenten bewertet, jedoch ist dies durch den stärkeren Umsatzzuwachs im Vergleich zur Branche gerechtfertigt. Das Kursziel für den Wert sehen die Experten bei 87,50 Euro. [WKN 604002]

Schwarz Pharma AG: underperformer (LRP)
Auch nach der Bilanzvorlage für das Jahr 2004 stufen die Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz die Aktien der Schwarz Pharma AG unverändert nur mit "underperformer" ein. Der Arzneimittelhersteller konnte mit seinem operativen Ergebnis die Erwartungen übertreffen. Dies war vor allem auf eine verbesserte Bruttomarge sowie ein Rückgang der Forschungs- und Entwicklungskosten zurückzuführen. Zudem wurde der Jahresausblick bestätigt. Allerdings sind die Aktien derzeit ausreichend bewertet, so dass die Experten ihr Kursziel für den Titel ebenso unverändert bei 26,00 Euro sehen. [WKN 722190]

Deutsche Börse AG: neutral (Merrill Lynch)
Die Analysten der amerikanischen Investmentbank Merrill Lynch haben vor dem Hintergrund des hohen Niveaus der Volumen im Derivate-Handel im abgelaufenen ersten Quartal ihre Gewinnschätzung für die Deutsche Börse AG angehoben. So erwarten sie nun für das laufende Geschäftsjahr 2005 einen Gewinn je Aktie von 3,54 Euro nach 3,45 Euro. Die Aktie ist allerdings auf dem gegenwärtigen Kursniveau fair bewertet, so dass sie ihre Einstufung für den Titel nochmals mit "neutral" wiederholt haben. [WKN 581005]

Fresenius AG: marketperformer (LRP)
In den letzten Wochen konnten die Aktien der Fresenius AG deutliche Zugewinne verzeichnen und haben sich dabei auch wesentlich besser als die Indizes entwickelt. Bis zur Veröffentlichung der Phase-III-Studie zu dem Präparat Aszites dürften keinen nennenswerten Nachrichten anstehen, so dass die Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz ihre Einstufung für den Wert zunächst von "outperformer" auf jetzt nur noch "marketperformer" senken. Für das Jahr 2005 erwarten sie einen Gewinn je Aktie von 4,67 Euro und für das Jahr 2006 von 4,93 Euro. Das Kursziel für den Wert sehen sie aber unverändert bei 105 Euro. [WKN 578560]

Viel Erfolg an der Börse!

Gruß Moya

Nach Auffassung der Analysten des Bankhauses Metzler sind die vorgelegten Zahlen der BASF AG zum ersten Quartal durchweg gut ausgefallen und lagen leicht über den Prognosen des Marktes. Dies war vor allem auf die gute Entwicklung der Sparten Chemie und Kunststoffe zurückzuführen. Auch die sehr starke Gesamtmargenentwicklung wird von den Experten positiv hervor gehoben. So war die EBIT-Marge vor Sondereinflüssen gegenüber dem Vorjahr deutlich gestiegen. Die Experten stufen die BASF Aktie daher erneut mit "kaufen" ein. Dabei sehen sie das mittelfristige Kursziel für den Titel bei 58 Euro. [WKN 515100] 

Altana AG: buy (Merrill Lynch)
Die Bad Homburger Altana AG musste zuletzt leicht unter den allgemeinen Erwartungen liegende Zahlen für das erste Quartal präsentieren. Allerdings haben die boomenden Verkäufe des Magen-Darmmedikaments Pantoprazol die schwächere Nachfrage in den USA mehr als ausgeglichen und den Gewinn in der Pharmasparte über die Prognosen der Analysten des amerikanischen Investmenthauses Merrill Lynch gehoben. Damit hat sich das Unternehmen eine solide Plattform für die Zukunft geschaffen. Die Experten stufen die Altana Aktie aus diesem Grund weiterhin mit "buy" ein. [WKN 760080]

Deutsche Bank AG: outperformer (LRP)
Die Deutsche Bank AG hat zuletzt sehr gute Zahlen für die ersten drei Mmonate vorlegen können und damit die kühnsten Erwartungen der Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz deutlich übertroffen. Zwar fehlen derzeit noch detaillierte Kennziffern, jedoch dürfte vor allem das gute Handelsergebnis für diese Entwicklung verantwortlich sein. Auch die ausgewiesenen Restrukturierungskosten lagen deutlich unter den bisherigen Prognosen. Allerdings kann dieses Zahlenwerk noch nicht auf das Gesamtjahr hochgerechnet werden. Dennoch stufen die Experten die Deutsche Bank Aktie unverändert mit einem Kursziel von 80 Euro mit "outperformer" ein. [WKN 514000]

Siemens AG: marketperformer (Lehman Brothers)
Die Analysten der amerikanischen Investmentbank Lehman Brothers haben im Anschluss an die Bekanntgabe der Zahlen zum zweiten Quartal ihre Gewinnprognosen für die Siemens AG gesenkt. So erwarten sie nun für das Jahr 2005 einen Gewinn je Aktie von 3,32 Euro nach 3,61 Euro, für das Jahr 2006 von 4,45 Euro nach 4,85 Euro und für das Jahr 2007 von 5,15 Euro nach 5,56 Euro. Zur Begründung verweisen die Experten auf die anhaltenden Schwierigkeiten bei der IT-Tochter SBS und den Mobilfunktechnik-Sparten. Zudem scheint hier die Bereitschaft zu fehlen, den Restrukturierungszeitrahmen und die Finanzziele einzuhalten. Sie stufen die Siemens Aktie erneut nur mit "marketperformer" ein und sehen das Kursziel für den Wert bei 62 Euro. [WKN 723610]

BASF AG: marketperformer (LRP)
Die BASF AG konnte mit den Zahlen für das erste Quartal positiv überraschen. Dabei lagen sowohl das operative Ergebnis als auch der Jahresüberschuss über den allgemeinen Markterwartungen. Zu dieser Ansicht kommen die Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz und stufen den Wert erneut mit "marketperformer" ein. Besonders erfreulich haben sich die Segmente Chemie, Kunststoffe und Öl- und Gas entwickelt. Zudem erweiterte der Konzern den Jahrsausblick 2005 um einige positive Indikatoren. Beim operativen Ergebnis vor Sondereinflüssen will BASF an das gute Vorjahresergebnis anknüpfen und wenn möglich übertreffen. Das Kursziel für die Aktie sehen sie bei 62 Euro. [WKN 515100]

Software AG: outperformer (HypoVereinsbank)
Die von der Darmstädter Software AG vorgelegten Zahlen für die ersten drei Monate 2005 enthielten nach Meinung der Analysten der HypoVereinsbank keinen nennenswerten Überraschungen und entsprachen dem vorläufigen Zahlenwerk. Lediglich das EBIT und die starken Umsätze aus Nordeuropa und Nordamerika haben dabei besonders hervorgestochen. Vor diesem Hintergrund belassen die Experten ihre Einstufung für den Wert weiterhin unverändert bei "outperformer". Das mittelfristige Kursziel für den Titel sehen sie bei 31,50 Euro. [WKN 330400]

Altana AG: outperformer (HypoVereinsbank)
Nach Ansicht der Analysten der HypoVereinsbank lagen die ausgewiesenen Zahlen der Altana AG zum ersten Quartal zwar allgemein im Rahmen der Prognosen der Experten, aber dennoch leicht unter den Konsensschätzungen. Insbesondere bei den Umsätzen hat das Unternehmen den Markt enttäuscht. Aber auch der Nettogewinn konnte nicht ganz die Schätzungen treffen. Dennoch halten die Experten auf dem gegenwärtigen Kursniveau weiterhin an ihrer "outperformer" Einstufung für die Altana Aktie fest. Das mittelfristige Kursziel für den Wert sehen sie bei 53 Euro. [WKN 760080]

BASF AG: outperformer (MSDW)
Der Chemiekonzern BASF AG konnte nun im siebten Quartal in Folge seine Ergebnisse über den allgemeinen Markterwartungen steigern. So war der ausgewiesene Nettogewinn vor allem wegen höherer Ergebnisse durch die Entwicklung bei Basell, dem Joint Venture mit Shell, und einen niedrigeren Steuersatz positiv beeinflusst worden. Insgesamt zeigen sich die Analysten des amerikanischen Investmenthauses Morgan Stanley Dean Witter zufrieden mit der Entwicklung und sind auch weiterhin optimistisch gestimmt. Die Experten stufen die BASF Aktie daher erneut mit "outperformer" ein und sehen das Kursziel für den Wert bei 58 Euro. [WKN 515100]

Viel Erfolg an der Börse!

Gruß Moya

Auch nach der Vorlage der Erstquartalszahlen stufen die Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz die Aktien der Bayer AG unverändert mit "marketperformer" ein. Während der Umsatz in etwa wie erwartet ausfiel, konnte das Unternehmen bei den Gewinngrößen die Prognosen der Experten und des Marktes deutlich übertreffen. Der Anstieg beim Jahresüberschuss war vor allem auf den Gewinn beim Verkauf des Blutplasmageschäfts zurückzuführen. Zudem scheint die Reorganisation des Konzerns erste Erfolge zu verzeichnen. Positiv bewerteten die Experten zugleich, dass der Bayer-Konzern die Ziele für 2005 bestätigen konnte. [WKN 575200]

Altana AG: neutral (WestLB)
Die Quartalszahlen des Pharma- und Chemieunternehmens Altana AG fielen nach Meinung der Analysten der WestLB eher enttäuschend aus. Zudem fehlten die Experten mehr Details zu den europäischen Studienergebnissen für das Atemwegsmedikament Daxas. Sie erwarten die EU-Zulassung für Daxas Ende 2005. Der Ausblick für die Umsätze mit dem Magenmedikament Pantoprazol entsprachen jedoch den Schätzungen der Experten. Diese haben allerdings ihre Gewinnschätzungen leicht gesenkt und das Kursziel für den Wert auf 52,60 Euro heruntergesetzt. Zugleich wurde das Anlagerating für die Altana Aktie von "outperformer" auf jetzt nur noch "neutral" reduziert. [WKN 760080]

IDS Scheer AG: outperformer (HypoVereinsbank)
Mit den zuletzt veröffentlichen Zahlen zum ersten Quartal 2005 konnte die IDS Scheer AG die Erwartungen der Analysten der HypoVereinsbank übertreffen. So hatte das Unternehmen ein zweistelliges Wachstum bei Umsatz und EBITA verzeichnet. Aber auch die Entwicklung des Auftragseingangs stimmt die Experten für das Gesamtjahr zuversichtlich. Vor diesem Hintergrund haben sie nochmals ihre "outperformer" Einstufung für die IDS Scheer Aktie wiederholt. Dabei sehen sie das mittelfristige Kursziel für den Wert bei 16 Euro. [WKN 625700]

DaimlerChrysler AG: halten (Merck Finck)
Der DaimlerChrysler Konzern konnte zuletzt Zahlen für das erste Quartal 2005 vorlegen, die über den Erwartungen der Analysten des Bankhauses Merck Finck & Co. lagen. Daraufhin haben die Experten ihre Gewinnschätzung je Aktie für das Jahr 2005 von 1,96 Euro auf 2,49 Euro erhöht und für das Jahr 2006 von 3,86 Euro auf 3,62 Euro gesenkt. Insbesondere die Zahlen der Nutzfahrzeugsparte und der Finanzdienstleistungen fielen besser als erwartet aus, wogegen Mercedes und Chrysler enttäuschten. Dennoch stufen sie den Wert von zuvor "verkaufen" auf jetzt wieder "halten" herauf und erhöhen auch das Kursziel für die Aktie von 30 Euro auf nun 32 Euro. [WKN 710000]

Epcos AG: marketperformer (LRP)
Im Vorfeld der anstehenden Zahlen zum zweiten Quartal haben die Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz ihre Einstufung für die Aktien der Epcos AG von zuvor "underperformer" auf jetzt wieder "marketperformer" angehoben. Dabei verweisen sie auf die Kursverluste der Aktie seit Jahresbeginn. Zudem sollten die negativen Nachrichten bereits weitgehend eingepreist sein. Sie sehen den fairen Wert der Aktie bei 10,30 Euro, wobei auch der Wert des Eigenkapitals deutlich über dem aktuellen Kurs liegt. Für das Jahr 2005 erwarten die Experten einen Verlust je Aktie von -0,50 Euro und für das Jahr 2006 einen Gewinn von 0,36 Euro je Aktie. [WKN 512800]

MAN AG: outperformer (LRP)
Die Aktien der MAN AG hatten zuletzt unter den enttäuschenden Aussagen der Wettbewerber Volvo und Scania zum europäischen Nutzfahrzeugmarkt zu leiden und sind deutlich unter Druck geraten. Diese Kursverluste sind nach Ansicht der Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz aber übertrieben ausgefallen. Zudem bietet die Aktie auf dem derzeitigen Kursniveau ein gutes Chance-Risiko-Verhältnis. Die Experten erhöhen daher ihr Anlageurteil für den Wert von zuvor "marketperformer" auf jetzt wieder "outperformer". Das Kursziel für die Aktie sehen sie bei 40 Euro. Für das Jahr 2005 prognostizieren sie einen Gewinn von 2,79 Euro und für 2006 von 3,09 Euro je Aktie. [WKN 593700]

Bayer AG: outperformer (WestLB)
Nach der Veröffentlichung der Zahlen für die ersten drei Monate 2005 haben die Analysten der WestLB ihre Einstufung für die Aktien des Chemie- und Pharmakonzerns Bayer AG von zuvor "neutral" auf jetzt wieder "outperformer" angehoben. Das Zahlenwerk fiel insgesamt exzellent und deutlich über den allgemeinen Markterwartungen aus. Das Chemiegeschäft ist zwar weiterhin zyklischen Schwankungen unterworfen, die Pharmasparte bietet aber sehr gute Chancen. Die um Währungs- und Portfolio-Schwankungen bereinigten Konzernumsätze lagen allerdings nur im Rahmen der Erwartungen. Das Kursziel für den Wert sehen sie unverändert bei 27 Euro. [WKN 575200]

DaimlerChrysler AG: reduce (ABN Amro)
In ihrer neuesten Studie haben die Analysten der ABN Amro Bank ihr Anlagerating für die Aktien der DaimlerChrysler AG nach der Vorlage der Quartalszahlen von zuvor "sell" auf jetzt "reduce" hochgestuft. Das Ergebnis des ersten Quartals hat sich weitgehend im Rahmen der Erwartungen bewegt. Enttäuscht haben allerdings die Zahlen der beiden Töchter Mercedes und Chrysler, wobei aber andere Teile des Konzerns dies wieder ausgleichen konnten. Insbesondere die Nutzfahrzeugsparte hat sich erfreulich entwickelt, deren operatives Ergebnis deutlich über den Schätzungen lag. Die Experten sehen das Kursziel für den Titel unverändert bei 27 Euro. [WKN 710000]

Gruß Moya

Die von der Deutschen Bank AG zuletzt veröffentlichten Zahlen zum ersten Quartal waren sehr gut und lagen über den Prognosen der Analysten der Investmentbank Dresdner Kleinwort Wasserstein. Insbesondere der veröffentlichte Vorsteuergewinn konnte die Schätzungen deutlich übertreffen, was vor allem auf den hohen Gewinn der Investmentbanking-Sparte zurückzuführen war. Aber auch die Umstrukturierungskosten sind deutlich niedriger als erwartet ausgefallen. Die Experten stufen die Deutsche Bank Aktie erneut mit "kaufen" ein und sehen das Kursziel für den Wert bei 76 Euro. [WKN 514000]

Schwarz Pharma AG: kaufen (M.M. Warburg)
Angesichts der guten Zahlen zu den ersten drei Monaten haben die Analysten des Bankhauses M.M. Warburg ihre Einstufung für die Aktien der Schwarz Pharma AG von zuvor "halten" auf jetzt wieder "kaufen" angehoben. Zugleich haben sie ihr Kursziel für den Wert von 37,40 Euro auf nun 39,00 Euro nach oben angepasst. Damit reagieren die Experten auf den überraschend guten operativen Gewinn in diesem Zeitraum. Zudem wird auch der Beginn der Testphase III für das Präparat Rotigotine positiv beurteilt. Für das laufende Jahr erhöhen sie somit auch ihre Gewinnprognose je Aktie von 0,03 Euro auf 0,06 Euro. [WKN 722190]

Adidas-Salomon AG: kaufen (DKW)
Der Sportartikelhersteller Adidas-Salomon AG konnte zuletzt erfreuliche Zahlen für die ersten drei Monate veröffentlichen. Die Daten für das erste Quartal haben dabei die allgemeinen Markterwartungen übertroffen und auch der Ausblick auf das Gesamtjahr 2005 fiel solide aus. Das Wachstum in den USA und Asien dürfte die derzeitigen Schwierigkeiten in Europa ausgleichen helfen. Die Lage in Europa sollte sich zudem in der zweiten Jahreshälfte angesichts der bevorstehenden Fußball-WM 2006 ändern. Zu dieser Meinung kommen die Analysten der Investmentbank Dresdner Kleinwort Wasserstein und stufen den Wert erneut mit "kaufen" ein. Zugleich erhöhen sie ihr Kursziel für den Titel von 140 Euro auf nun 145 Euro. [WKN 500340]

BASF AG: outperformer (HypoVereinsbank)
Nach Meinung der Analysten der HypoVereinsbank fielen die vorgelegten Zahlen des Chemiekonzerns BASF AG durchweg positiv aus und lagen über den Prognosen der Experten. Auf dem gegenwärtigen Kursniveau sind die Aktie damit auch im Vergleich zu den Wettbewerbern deutlich zu günstig bewertet, zumal auch ein eventueller konjunktureller Abschwung bereits eingepreist sein sollte. Vor diesem Hintergrund erhöhen die Experten ihre Einstufung für den Wert von zuvor "neutral" auf jetzt wieder "outperformer". Zugleich wurde auch die Gewinnschätzung je Aktie für das Jahr 2005 von 4,84 Euro auf 5,62 Euro angehoben. Das Kursziel für den Titel sehen sie bei 60 Euro. [WKN 515100] 

Deutsche Bank AG: kaufen (Merck Finck)
Die Deutsche Bank AG konnte zuletzt sehr gute Zahlen für das erste Quartal vorlegen und hat dabei die Erwartungen der Analysten des Bankhauses Merck Finck & Co. übertroffen. So hat sich das Handelsergebnis deutlich verbessert und zudem sind die Risikorückstellungen geringer als erwartet ausgefallen. Aus diesem Grund erhöhen die Experten ihre Gewinnschätzungen je Aktie für das Jahr 2005 von 6,74 Euro auf 7,17 Euro und für das Jahr 2006 von 8,38 Euro auf 8,63 Euro. Zugleich haben sie ihren fairen Wert für die Aktie von 80 Euro auf nun 82 Euro angehoben. Vor diesemm Hintergrund stufen die Experten die Deutsche Bank Aktie erneut mit "kaufen" ein. [WKN 514000]

Volkswagen AG: neutral (WestLB)
Nach Auffassung der Analysten der WestLB sind die kürzlich vorgelegten Zahlen des Automobilkonzerns Volkswagen AG zum ersten Quartal gemischt ausgefallen. Die Experten haben in diesem Zusammenhang ihre Prognosen angesichts einer geringeren Ergebniserwartung in der Nutzfahrzeugsparte gesenkt. So erwarten sie nun für das Jahr 2005 einen Gewinn je Aktie von 3,10 Euro nach 3,30 Euro und für das Jahr 2006 von 3,70 Euro nach 3,80 Euro. Aufgrund des schwächeren Marktumfeldes wurde auch das Kursziel für den Wert von 38 Euro auf nun 35 Euro nach unten angepasst. Sie stufen die VW-Aktie aber unverändert mit "neutral" ein. [WKN 766400]

Deutsche Telekom AG: outperformer (HypoVereinsbank)
Die Aktien der Deutschen Telekom AG hatten zuletzt unter der Entscheidung der Regulierungsbehörde für Telekommunikation und Post über die Vermietung von Hausanschlüssen an Konkurrenten zu leiden. Zwar wird die Telekom dadurch weniger Geld von den Wettbewerbern bekommen, jedoch ist dies ein überschaubarer Betrag und sollte keine nennenswerten Auswirkungen auf die Ergebnisentwicklung im Konzern haben. Zu dieser Meinung kommen die Analysten der HypoVereinsbank und stufen die T-Aktie daher weiterhin mit "outperformer" ein. Auch das Kursziel für den Wert sehen sie unverändert bei 18 Euro. [WKN 555750]

Adidas-Salomon AG: outperformer (LRP)
Die von dem Sportartikel-Hersteller Adidas-Salomon AG vorlegten Zahlen zum ersten Quartal lagen über den Erwartungen des Marktes und über den Prognosen der Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz. Auch der konkretisierte Ausblick fiel erfreulich aus. Mit dem sehr guten Auftragsbestand sollte es zudem gelingen, die anvisierten Ziele für das Gesamtjahr zu erreichen. Vor diesem Hintergrund stufen die Experten die Adidas-Salomon Aktie erneut mit "outperformer" ein. Dabei sehen sie das mittelfristige Kursziel für den Wert unverändert bei 145 Euro. [WKN 500340]

Viel Erfolg an der Börse!

Gruß Moya

Nach Auffassung der Analysten des Bankhauses Sal. Oppenheim fielen die Zahlen der Commerzbank AG für die ersten drei Monate 2005 eher gemischt aus. Erfreulich hat sich der Handelsgewinn entwickelt und auch die Verbesserungen bei der Kostenbasis und des Kreditrisikos nach der Restrukturierung des Investment-Banking-Bereichs wird positiv bewertet. Insgesamt fielen die Ergebnisse aber eher schwach aus, zumal viele Einmaleffekte die Ergebnisentwicklung bestimmt haben. Dennoch stufen die Experten die Commerzbank Aktie erneut mit einem Kursziel von 21 Euro mit "kaufen" ein. [WKN 803200]

Henkel KGaA: outperformer (LRP)
Die von dem Konsumgüterkonzern Henkel KGaA zuletzt veröffentlichten Zahlen zum ersten Quartal fielen besser als erwartet aus. Insbesondere die Ergebnisse in den Consumer-Segmenten Wasch-Reinigungsmittel und Kosmetik/Körperpflege werden von den Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz positiv gesehen. Hier haben sich die letzten Akquisitionen bereits positiv niedergeschlagen. Dagegen zeigen sich sich von der Entwicklung im Segment Klebstoffe eher enttäuscht. Das Unternehmen konnte jedoch nochmals seinen Jahresausblick für 2005 bestätigen. Sie stufen die Henkel Aktie daher unverändert mit "outperformer" ein und sehen das Kursziel für den Wert bei 81 Euro. [WKN 604840]

Deutsche Bank AG: outperformer (CSFB)
Die Deutsche Bank AG konnte zuletzt sehr starke Zahlen für die ersten drei Monate 2005 präsentieren. Diese gute Entwicklung war nach Ansicht der Analysten der Investmentbank Credit Suisse First Boston vor allem auf die guten Geschäfte im Bereich Fixed-Income und das gute Kostenmanagement zurückzuführen. Aus diesem Grund haben sie auch ihre Gewinnprognosen je Aktie für das laufende Jahr 2005 von 7,14 Euro auf 8,06 Euro und für das kommende Jahr 2006 von 7,39 Euro auf 7,57 Euro angehoben. Auf dem gegenwärtigen Kursniveau stufen die Experten den Wert weiterhin mit einem Kursziel von 75 Euro mit "outperformer" ein. [WKN 514000]

BMW AG: halten (HypoVereinsbank)
Die Erstquartalszahlen des Automobilkonzerns BMW AG lagen insgesamt im Rahmen der allgemeinen Markterwartungen. Lediglich der ausgewiesene Umsatz hatte unter den Wechselkursen und höheren Rohstoffkosten zu leiden und entsprach nicht den Prognosen der Analysten der HypoVereinsbank. Dagegen kann die Margenentwicklung als Überraschung bezeichnet werden. Auch der eher ungünstige Modellmix sollte sich mit dem Facelifting der 7er Serie wieder verbessern. Die Experten stufen die BMW Aktie daher erneut mit "halten" ein. Dabei sehen sie das mittelfristige Kursziel für den Wert bei 35 Euro. [WKN 519000]

Deutsche EuroShop AG: outperformer (HypoVereinsbank)
Die Deutsche Euroshop AG konnte ihre Wachstumsaussichten aufgrund des Kaufs dreier neuer Einkaufszentren in Deutschland weiter verbessern. Damit sollte sich auch die Cashflow-Entwicklung positiv gestalten. Im Vergleich zu den Wettbewerbern scheinen auch die Geschäfte des Unternehmens bei den Einkaufszentren besser zu laufen. Dies wird angesichts der anhaltend gedämpften Verbraucherausgaben in Deutschland von den Analysten der HypoVereinsbank positiv bewertet. Sie stufen die Deutsche Euroshop Aktie daher erneut mit "outperformer" ein und erhöhen zugleich ihr Kursziel für den Wert von 44,70 Euro auf nun 46,70 Euro. [WKN 748020]

Bayer AG: outperformer (LRP)
Im Rahmen der Reorganisation des Konzerns konnte die Bayer AG bereits im ersten Quartal 2005 recht gute Ergebnisse erzielen. Dabei lagen sowohl das operative Ergebnis als auch der ausgewiesene Jahresüberschuss über den Erwartungen der Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz. Auch das neue Medikament gegen Leber- und Nierenkrebs "BAY 43-9006" sollte in Zukunft weitere Impulse liefern. Die Experten erhöhen ihre Gewinnprognose für das Jahr 2005 von 1,42 Euro auf 1,83 Euro je Aktie. Für das Jahr 2006 prognostizieren sie einen Gewinn je Aktie von 1,89 Euro. Sie stufen die Bayer Aktie daher von zuvor "marketperformer" auf jetzt wieder "outperformer" herauf und erhöhen auch das Kursziel für den Wert von 27 Euro auf nun 30 Euro. [WKN 575200]

Commerzbank AG: marketperformer (LRP)
Im Anschluss an die Bekanntgabe der Zahlen zum ersten Quartal haben die Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz ihr Anlagerating für die Aktien der Commerzbank AG von zuvor "outperformer" auf jetzt nur noch "marketperformer" gesenkt. Zwar konnte das Institut den Nettogewinn deutlich und über den allgemeinen Erwartungen steigern, allerdings war dies vor allem auf Einnahmen aus der Veräußerung von Beteiligungen zurückzuführen. Dagegen fiel die operative Gewinnentwicklung eher schwach aus. Das mittelfristige Kursziel für den Wert sehen die Experten aber unverändert bei 19,50 Euro. [WKN 803200]

Volkswagen AG: sell (Merrill Lynch)
In ihrer neuesten Studie haben die Analysten der amerikanischen Investmentbank Merrill Lynch die Aktien der Volkswagen AG unverändert nur mit "sell" eingestuft. Zwar werden viele Hoffnungen derzeit von dem neuen Vorstandsmitglied und VW-Marken-Chef Wolfgang Bernhard getrieben, jedoch sind keine weiteren positiven Kursimpulse für die Aktie in Sicht. Das zuletzt vorgelegte Zahlenwerk fiel zudem gemischt und ohne klares Bild aus. Die Experten erwarten für das laufende Jahr 2005 einen Gewinn je Aktie von 2,15 Euro und für das kommende Jahr 2006 von 2,61 Euro. [WKN 766400]

Viel Erfolg an der Börse!
Gruß Moya

Die von der Deutschen Börse AG vorgelegten Zahlen zu den ersten drei Monaten lagen leicht über den Markterwartungen und im Rahmen der Prognosen der Analysten der HypoVereinsbank. Erfreulich waren vor allem die deutlichen Steigerungen des EBITAs in den Segmenten Eurex und Clearstream. Allerdings verweisen die Experten immer noch auf die anhaltende Unsicherheit bezüglich der Zukunft des Managements. Daher stufen sie die Deutsche Börse Aktie unverändert nur mit "neutral" ein, erhöhen aber das Kursziel für den Wert von 55 Euro auf nun 63 Euro. Für das Jahr 2005 erwarten sie einen Gewinn je Aktie von 3,18 Euro und für das Jahr 2006 von 3,34 Euro. [WKN 581005]

Allianz AG: kaufen (Merck Finck)
Auch nach der Vorlage der vorläufigen Zahlen für das erste Quartal stufen die Analysten des Bankhauses Merck Finck & Co. die Aktien der Allianz AG unverändert mit "kaufen" ein. Die Verbesserungen in der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit spiegelten sich im Nettogewinn wieder. Aber auch der Gewinn der Tochter Dresdner Bank konnte positiv überraschen. Nun müssen aber noch die vollständigen Zahlen in der kommenden Woche abgewartet werden, inwieweit die Ergebnisentwicklung von Einmaleffekten gestützt wurde. [WKN 840400]

HypoVereinsbank AG: marketperformer (LRP)
Im ersten Quartal 2005 konnte die HypoVereinsbank von einem günstigen Marktumfeld sowie einigen Entlastungseffekten bei Aufwandspositionen profitieren und hat somit ein starkes Zahlenwerk vorlegen können. Insbesondere der ausgewiesene Überschuss lag deutlich über den allgemeinen Markterwartungen. Allerdings erwarten die Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz für die restlichen Quartale eher niedrigere Ergebnisse. Aus diesem Grund stufen die Experten die Aktie zunächst unverändert nur mit "marketperformer" ein und belassen auch ihr Kursziel für den Wert unverändert bei 18 Euro. [WKN 802200]

SGL Carbon AG: neutral (HypoVereinsbank)
Nach Auffassung der Analysten der HypoVereinsbank fielen sowohl der Ausblick auf das zweite Quartal als auch das Zahlenwerk für die ersten drei Monate 2005 der SGL Carbon AG wie erwartet aus. Während der ausgewiesene Umsatz die Erwartungen leicht übertreffen konnte, lag der Nettogewinn im Rahmen der Schätzungen. Insgesamt zeigen sich die Experten nun aber wieder optimistischer für das Unternehmen gestimmt und erhöhen daher ihr Anlagerating für die Aktie von zuvor "underperformer" auf jetzt wieder "neutral". [WKN 723530]

Linde AG: marketperformer (LRP)
Die von der Wiesbadener Linde AG zuletzt vorgelegten Erstquartalsergebnisse entsprachen den Erwartungen der Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz. So konnte das Unternehmen in den vergangenen Monaten von der guten Entwicklung im Gas- und Maschinenbausegment profitieren. Dagegen lag die Entwicklung des Bereichs Materialverarbeitung unter den Prognosen der Experten. Positiv bewerten sie zudem die neuen Initiativen von Unternehmensseite zur Effizienzsteigerung. Derzeit stufen sie die Linde Aktie aber weiterhin mit einem kursziel von 55 Euro mit "marketperformer" ein. [WKN 648300]

Fresenius Medical Care AG: outperformer (HypoVereinsbank)
Im Rahmen der Präsentation des Zahlenwerks zum ersten Quartal hatte die Fresenius Medical Care AG auch die Akquisition von Renal Care bekannt gegeben. Nach Meinung der Analysten der HypoVereinsbank ist der genannte Kaufpreis fair, wobei das bei dem Geschäft nicht unbedingt Synergien im Vordergrund stehen, sondern eine deutliche Ausweitung des Marktanteils. Diese Tatsache wird ebenso positiv bewertet, wie das Zahlenwerk für die ersten drei Monate. Aus diesem Grund stufen die Experten die FMC Aktie von zuvor "neutral" auf jetzt wieder "outperformer" herauf und erhöhen auch das Kursziel für den Titel von 67 Euro auf nun 74 Euro. [WKN 578580]

Deutsche Postbank AG: outperformer (LRP)
Nach Meinung der Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz sind die kürzlich veröffentlichten Zahlen der Deutschen Postbank AG solide ausgefallen und entsprachen den Erwartungen der Experten. Erfreulich war dabei aber insbesondere auch der starke Zuwachs beim Provisionsüberschuss, der durch Transaktionsgeschäfte entstanden ist. Vor diesem Hintergrund haben die Experten nochmals ihre "outperformer" Einstufung für die Deutsche Postbank Aktie bestätigt. Auch das Kursziel von 42 Euro für den Wert belassen sie unverändert. [WKN 800100]

Commerzbank AG: neutral (HypoVereinsbank)
Anlässlich der Präsentation der Zahlen zum ersten Quartal haben die Analysten der HypoVereinsbank ihre Gewinnschätzungen für die Commerzbank AG leicht nach unten angepasst. So erwarten sie nun für das Jahr 2005 einen Gewinn je Aktie von 1,52 Euro nach 1,58 Euro und für das Jahr 2006 von 1,56 Euro nach 1,70 Euro. Zwar fiel der ausgewiesene Nettogewinn erwartungsgemäß aus, jedoch war ein Großteil dieses Ergebnisses auf Einmaleffekte zurückzuführen, wogegen die Zahlen des operativen Geschäfts enttäuschten. Sie stufen die Commerzbank Aktie aber unverändert mit einem Kursziel von 17 Euro mit "neutral" ein. [WKN 803200]

Viel Erfolg an der Börse!

Gruß Moya

Nach Auffassung der Analysten der amerikanischen Investmentbank Citigroup Smith Barney sind die kürzlich veröffentlichten Zahlen der Linde AG zum ersten Quartal wie erwartet ausgefallen. Positiv bewerten die Experten jedoch die von Unternehmensseite angekündigten Restrukturierungsmaßnahmen, die sich mittelfristig positiv auf die Gewinnentwicklung auswirken sollten. Aus diesem Grund erhöhen die Experten ihr Kursziel für die Linde Aktie von 48 Euro auf nun 52 Euro. Auf dem gegenwärtigen Kursniveau stufen sie den Wert aber zunächst weiterhin nur mit "hold" ein. [WKN 648300]

HypoVereinsbank AG: underperformer (MSDW)
Die Analysten der amerikanischen Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter bewerten das Zahlenwerk der HypoVereinsbank für die ersten drei Monate positiv und erhöhen daher ihre Gewinnscvhätzungen für das Kreditinstitut. So erwarten sie nun für das laufende Jahr 2005 einen Gewinn je Aktie von 1,26 Euro nach 1,14 Euro und für das kommende Jahr 2006 von 1,44 Euro nach 1,29 Euro. Die Zahlen wurden vor allem von den Gewinnen aus dem Investmentbanking und Handelsgeschäft getragen. Für die kommenden Quartale sehen die Experten diese Bereiche jedoch unter Druck geraten. Daher stufen sie die Aktie weiterhin nur mit "underperformer" ein. [WKN 802200]

Epcos AG: underperformer (Goldman Sachs)
Im Vorfeld der anstehenden Zahlen zum zweiten Quartal haben die Analysten der amerikanischen Investmentbank Goldman Sachs ihre Gewinnschätzungen je Aktie für die Epcos AG für das Jahr 2004/2005 von +0,15 Euro auf -0,04 Euro und für das Jahr 2005/2006 von +0,60 Euro auf +0,57 Euro reduziert. Das abgelaufene Quartal sollte zwar einen Boden der Gewinnsituation bei Epcos darstellen, jedoch ist für die kommenden Quartale auch noch keine nennenswerte Besserung in Sicht. Zudem ist unklar, wie stark die Gewinnerholung ausfallen kann. Aus diesem Grund stufen sie den Wert unverändert nur mit "underperformer" ein. [WKN 512800]

Deutsche Börse AG: neutral (UBS Warburg)
Im Rahmen der Vorlage der Erstquartalszahlen der Deutschen Börse AG haben die Analysten der Investmentbank UBS Warburg nochmals ihre "neutral" Einstufung für den Wert bestätigt. Aufgrund der guten Zahlen haben sie jedoch ihre Gewinnschätzung je Aktie für dasJahr 2005 von 3,54 Euro auf 3,60 Euro und für das Jahr 2006 von 3,90 Euro auf 4,22 Euro angehoben. Für das Jahr 2007 erwarten sie einen Geiwnn von 4,88 Euro. Die Ertragsdynamik des Unternehmens ist positiv und die Fundamentaldaten unterstützen das. Die Risiken sehen sie darin, dass die Gewinne schwankungsanfällig sind, da die Umsätze teilweise vom Handelsvolumen abhängen. Das Kursziel für den Titel erhöhen sie dennoch von 62,40 Euro auf nun 67,50 Euro. [WKN 581005]

Bayer AG: outperformer (MSDW)
Im Vergleich zu den anderen Pharmawerten hat die Aktie der Bayer AG zuletzt eine unterdurchschnittliche Kursentwicklung gezeigt. Nach der Ausgliederung von Lanxess hat sich zudem die Ergebnisqualität verbessert, so dass auch die derzeitigen Erwartung des Finanzmarktes bezüglich der Gewinnentwicklung des Unternehmens zu niedrig sind. Zu dieser Ansicht kommen die Analysten des amerikanischen Investmenthauses Morgan Stanley Dean Witter und stufen die Aktie daher erneut mit "outperformer" ein. Für das Jahr 2005 haben sie zudem ihre Gewinnprognose je Aktie um 21 Prozent auf 2,51 Euro, für das Jahr 2006 um 16 Prozent auf 2,97 Euro und für das Jahr 2007 um 9 Prozent auf 3,08 Euro angehoben. Das Kursziel für den Wert wurde um 10 Prozent auf 34 Euro erhöht. [WKN 575200]

Fresenius Medical Care AG: outperformer (JP Morgan)
In ihrer neuesten Studie haben die Analysten der amerikanischen Investmentbank JP Morgan ihre Einstufung für die Aktien des Dialyse-Spezialisten Fresenius Medical Care AG von zuvor "neutral" auf jetzt wieder "outperformer" angehoben. Die Experten verweisen zur Begründung auf die überraschend positiven Zahlen für das erste Quartal und die geplante Übernahme der Renal Care Group. Diese Akquisition ist strategisch sinnvoll, allerdings erscheint der Preis noch sehr hoch. Beim dem Zahlenwerk heben sie die starke Entwicklung der Produktsparte in Nordamerika hervor. Zugleich haben sie ihr mittelfristiges Kursziel für den Titel von 58 Euro auf nun 72 Euro angehoben. [WKN 578580]

Siemens AG: outperformer (Goldman Sachs)
Aufgrund der Ankündigung höherer Verluste in den Sparten Siemens Business Services und Mobilfunk haben die Analysten des amerikanischen Investmenthauses Goldman Sachs ihre Gewinnschätzungen für die Siemens AG gesenkt. So erwarten sie nun für das Jahr 2004/2005 einen Gewinn je Aktie von 3,45 Euro nach 3,65 Euro und für das Jahr 2005/2006 von 4,49 Euro nach 4,62 Euro. Positiv heben sie dagegen das Vorhaben des Technologie-Konzerns hervor, künftig über Zukäufe weiter wachsen zu wollen. Das derzeitige Risiko/Gewinn-Verhältnis sieht attraktiv aus. Daher stufen sie die Siemens Aktie unverändert mit "outperformer" ein. [WKN 723610]

BASF AG: outperformer (WestLB)
Nach dem Verkauf des Kunststoff-Joint-Ventures Basell durch die BASF AG haben die Analysten der WestLB ihr Anlagerating für die Aktien des Chemiekonzerns von zuvor "neutral" auf jetzt wieder "outperformer" angehoben. Diese Veräußerung sollte die finanziellen Ergebnisse stabilisieren und das Gewinnwachstum um ein paar Prozent erhöhen. Zudem heben die Experten die Dividendenrendite und die Aktienrückkäufe positiv hervor. Derzeit überprüfen sie noch ihre Gewinnschätzungen und das Kursziel für den Wert. [WKN 515100]

Gruß Moya

Aufgrund der sehr guten Entwicklung im ersten Quartal 2005 haben die Analysten der amerikanischen Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter ihre Gewinnprognosen je Aktie für die BASF AG für das Jahr 2005 um 6,7 Prozent auf 6,63 Euro und für das Jahr 2006 um 2,3 Prozent auf 6,93 Euro angehoben. Zugleich wurden die Schätzungen für die EBIT-Marge in den jeweiligen Jahren erhöht, da die Unternehmensergebnisse positiv überrascht haben. Zudem dürfte auch die hohe Kapazitätsauslastung in der Ethylen-Produktion stabil bleiben. Sie stufen die BASF Aktie daher weiterhin unverändert mit "outperformer" ein und erhöhen ihr Kursziel für den Wert von 58 Euro auf nun 60 Euro. [WKN 515100] 

Fraport AG: marketperformer (LRP)
Die von der Fraport AG zuletzt bekannt gegebenen Zahlen für die ersten drei Monate waren recht gut und haben die Prognosen des Marktes und der Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz übertroffen. Erfreulich war dabei vor allem das überraschend starke organische Wachstum. Auch in den kommenden Monate sollte das Unternehmen an diese guten Wachstums-Aussichten anknüpfen können. Die Experten erhöhen daher ihr Kursziel für den Wert von 33 Euro auf nun 35 Euro, stufen den Titel derzeit jedoch unverändert nur mit "marketperformer" ein. Für das Jahr 2005 prognostizieren sie einen Gewinn je Aktie von 2,20 Euro und für das Jahr 2006 von 2,45 Euro. [WKN 577330]

freenet.de AG: outperformer (WestLB)
Nach Auffassung der Analysten der WestLB sind die kürzlich veröffentlichten Erstquartalszahlen der freenet.de AG deutlich besser als erwartet ausgefallen. Insbesondere die Entwicklung bei den Neukunden im DSL-Bereich war erfreulich. Damit dürften auch die Spekulationen über ein besseres Austauschverhältnis im Falle einer Fusion mit Mobilcom weiter wachsen, wenngleich dieses Austauschverhältnis unverändert einen signifikanten Unsicherheitsfaktor darstellt. Die Experten stufen die freenet.de Aktie aber weiterhin mit einem Kursziel von 23 Euro mit "outperformer" ein. Dabei erwarten sie für das Jahr 2005 einen Gewinn je Aktie von 1,10 Euro, für das Jahr 2006 von 1,18 Euro und für das Jahr 2007 von 1,38 Euro. [WKN 579200]

Rheinmetall AG: marketperformer (LRP)
Die Rheinmetall AG hatte zuletzt erfreuliche und solide Zahlen für die ersten drei Monate präsentieren können. Das Zahlenwerk lag dabei insgesamt im Rahmen der allgemeinen Markterwartungen und der Prognosen der Analysten der Landesbank Rheinland Pfalz. Vor diesem Hintergrund haben die Experten nochmals ihre "marketperformer" Einstufung für den Wert bestätigt. Sie sehen das mittelfristige Kursziel für den Titel bei 45 Euro. Für das Jahr 2005 erwarten sie einen Gewinn je Aktie von 3,32 Euro und für das Jahr 2006 von 3,66 Euro. [WKN 703000]

MAN AG: verkaufen (Helaba)
Nach Meinung der Analysten des Helaba Trust konnte die MAN AG mit den Zahlen zum ersten Quartal positiv überraschen. Während das operative Ergebnis besser als erwartet ausfiel, entsprach das Quartalsergebnis weitgehend den Erwartungen des Marktes. Erfreulich war dabei vor allem die Ergebnisentwicklung in der Dieselmotoren-Sparte, während bei den Drucksystemen die schwierige Situation anhielt. Auf dem derzeitigen Kursniveau belassen die Experten daher ihr Anlagerating für den Wert unverändert bei nur "verkaufen". [WKN 593700]

Deutsche Börse AG: outperformer (HypoVereinsbank)
Nach den angekündigten Veränderungen im Management der Deutschen Börse AG haben die Analysten der HypoVereinsbank nun ihre Einstufung für den Wert von zuvor "neutral" auf jetzt wieder "outperformer" angehoben. Die Spekulationen um den künftige Struktur des Börsenbetreibers dürften sich in nächster Zeit intensivieren. Eine denkbare Variante wäre nun die Entkonsolidierung des Wertpapierabwicklers Clearstream durch einen Börsengang oder einen Verkauf. Dies hätte in erster Linie den Effekt eines reduzierten Risikokapitalbedarfs, wodurch auch die Möglichkeiten zur Kapitalausschüttung an die Aktionäre wachsen. Das Kursziel für den Wert sehen sie bei 63 Euro. [WKN 581005]

TUI AG: outperformer (LRP)
Auch nach der Vorlage der Zahlen für die ersten drei Monate stufen die Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz die Aktien der TUI AG unverändert mit "outperformer" ein. Das Unternehmen konnte die Erwartungen für Umsatz und Ergebnis übertreffen. Als besonders positiv werten die Experten die verbesserten Ergebnisse im strategisch wichtigen Mitteleuropa. Die leichte Gewinnsteigerung in der Schifffahrtsparte sowie die rückläufige Entwicklung im Handelssegment hat dagegen den Erwartungen entsprochen. Das Konzernergebnis hat leicht enttäuscht, war im Hinblick auf das saisonal bedingt schwache erste Quartal jedoch akzeptabel. Das Kursziel für den Titel sehen sie bei 23 Euro. [WKN 695200]

HypoVereinsbank AG: outperformer (Goldman Sachs)
In ihrer neuesten Studie haben die Analysten des amerikanischen Investmenthauses Goldman Sachs die Aktien der HypoVereinsbank nochmals mit "outperformer" eingestuft. Die vorgelegten Ergebnisse zum ersten Quartal fielen gut aus und lagen leicht über den allgemeinen Marktprognosen. Auch im Vergleich zu den Aktien der Wettbewerber verspricht die HypoVereinsbank Aktie ein größeres Potenzial. Zugleich erhöhen die Experten ihre Gewinnschätzungen je Aktie für das laufende Jahr 2005 von 1,56 Euro auf 1,57 Euro und für das kommende Jahr 2006 von 1,81 Euro auf 1,84 Euro. Das Kursziel für den Wert sehen sie unverändert bei 22 Euro. [WKN 802200]

Viel Erfolg an der Börse!
Gruß Moya

Im Anschluss an die Bekanntgabe der Erstquartalszahlen haben die Analysten der Investmentbank Credit Suisse First Boston ihre Gewinnschätzungen je Aktie für die Bayer AG für das Jahr 2005 um 33 Prozent auf 2,58 Euro und für das Jahr 2006 um 25 Prozent auf 2,73 Euro angehoben. Das Zahlenwerk war sehr ermutigend, wobei vor allem der Bereich Material Science positiv hervorzuheben ist. Auch die Pharmazeutika-Pipeline des Unternehmens ist nun vielversprechender. Aus diesem Grund erhöhen die Experten auch ihr Kursziel für den Wert von 26 Euro auf nun 28 Euro, stufen die Bayer Aktie aber zunächst erneut nur mit "neutral" ein. [WKN 575200] 

IDS Scheer AG: buy (CSB)
Bei ihrer erstmaligen Bewertung der Aktien der IDS Scheer AG stufen die Analysten des amerikanischen Investmenthauses Citigroup Smith Barney den Wert mit "buy" ein. Das Unternehmen ist sehr gut auf dem Software- und Servicemarkt für Geschäftsprozesse positioniert und sollte zudem in den kommenden Quartalen von den steigenden Lizenzumsätze von ARIS für SAP NetWeaver profitieren. Für das laufende Jahr 2005 erwarten die Experten einen Gewinn je Aktie von 0,67 Euro und für das kommende Jahr 2006 von 0,88 Euro. Das mittelfristige Kursziel für den Wert sehen sie bei 17 Euro. [WKN 625700]

E.ON AG: add (ABN Amro)
Nach dem angekündigten Verkauf der Immobilientochter Viterra haben die Analysten des niederländischen Bankhauses ABN Amro die Aktien der E.ON AG von zuvor "hold" auf jetzt wieder "add" heraufgestuft. Der erzielte Verkaufspreis liegt dabei deutlich über den Schätzungen der Experten. Zudem verweisen sie darauf, dass E.ON eine Rückgabe des erzielten zusätzlichen Gewinns an die Aktionäre ausgeschlossen hatte. Auf dem gegenwärtigen Kursniveau erscheint die Aktie unterbewertet, wobei jedoch ein Risikofaktor die anstehende Regulierung der Energiemärkte in Deutschland bleibt. Dennoch erhöhen sie ihr Kursziel für den Titel von 68,00 Euro auf nun 72,40 Euro. [WKN 761440]

Allianz AG: neutral (CSFB)
Nach Meinung der Analysten der Investmentbank Credit Suisse First Boston lagen die vorgelegten Zahlen der Allianz AG zum ersten Quartal im Wesentlichen im Rahmen der Erwartungen. So hat sich die im Schaden- und Unfallgeschäft die Schaden-Kosten-Quote im Vergleich zum Vorjahr verbessert, wobei diese im weiteren Jahresverlauf wieder steigen dürfte. Die Bilanz der Tochter Dresdner Bank hat zudem von sinkenden Kosten und einer niedrigeren Risikovorsorge profitiert. Auch die Vermögensverwaltung hatte sich gut entwickelt. Daher erhöhen die Experten ihre Gewinnerwartung für das Jahr 2005 um 7 Prozent auf 10,46 Euro je Aktie. Sie stufen den Wert jedoch unverändert mit einem Kursziel von 103 Euro mit "neutral" ein. [WKN 840400]

Schering AG: neutral (Sal. Oppenheim)
Vor dem Hintergrund der enttäuschenden Studienergebnisse des Krebsmittels PTK/ZK haben die Analysten des Bankhauses Sal. Oppenheim ihre Einstufung für die Aktien der Schering AG von zuvor "kaufen" auf jetzt nur noch "neutral" gesenkt. Die vorgestellte Studie zu dem in der Entwicklung befindlichen Darmkrebsmedikament konnte keine neuen Hoffnungen auf einen möglichen Erfolg wecken. So ist es bisher nicht gelungen, die Überlegenheit von PTK/ZK im Vergleich zu herkömmlichen Therapien zu beweisen. Da der Markt auf positive Nachrichten gesetzt hatte, ist nun in den nächsten Wochen eher mit einer schwachen Kursentwicklung zu rechnen. [WKN 717200]

Viel Erfolg an der Börse!

Gruß Moya

Bei ihrer erstmaligen Bewertung der Aktien der Depfa Bank plc. stufen die Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz den Wert mit "outperformer" ein. Das Institut verfügt über eine überdurchschnittliche Rentabilität. Zudem heben sie das risikoarmen Geschäftsmodells und die unverändert guten Wachstumsperspektiven positiv hervor. Aber auch der präzise Ergebnisausblick des Unternehmens bis 2006 wird von den Experten begrüßt. Auf dieser Basis erscheint die Aktie auf dem aktuellen Kursniveau unterbewertet zu sein, so dass sie ihr Kursziel für den Titel bei 15 Euro sehen. [WKN 765818]


E.ON AG: neutral (Sal. Oppenheim)
Infolge des Verkaufs der Immobilientochter Viterra haben die Analysten des Bankhauses Sal. Oppenheim ihr Kursziel für die Aktien der E.ON AG von 76,00 Euro auf nun 77,50 Euro angehoben. Der daraus erzielte Verkaufspreis liegt über den ursprünglichen Schätzungen der Experten. Diese verwiesen ferner darauf, dass der Gewinn aus dem Viterra-Verkauf zum vollständigen Abbau der Schulden führen sollte. Für die Aktionäre wird es allerdings keine Sonderausschüttung geben. Da allerdings das Thema Regulierung in Deutschland in nächster Zeit nicht zu einer Verbesserung der Aussichten für die Aktie beitragen dürfte, stufen sie den Wert unverändert nur mit "neutral" ein. [WKN 761440]

AWD Holding AG: neutral (HypoVereinsbank)
Die AWD Holding AG konnte zuletzt mit den Erstquartalszahlen erneut die Markterwartungen bei Überschuss und operativem Gewinn übertreffen. Aber die Tatsache, dass der Umsatz vor allem wegen der negativen Entwicklung im März viel schwächer als erwartet stieg, könnte einige Sorgen hervorrufen. Zu dieser Ansicht kommen die Analysten der HypoVereinsbank und stufen die AWD Aktie unverändert nur mit "neutral" ein. Zudem verweisen die Experten auf den bisher fehlenden konkreten Ausblick auf das Gesamtjahr 2005. Das mittelfristige Kursziel für den Wert sehen sie daher ebenso unverändert bei 38 Euro. [WKN 508590]

Allianz AG: hold (CSB)
Die Analysten der amerikanischen Investmentbank Citigroup Smith Barney haben ihre Gewinnschätzungen für die Allianz AG angehoben. So erwarten sie nun für das Jahr 2005 einen Gewinn je Aktie von 10,60 Euro nach 9,70 Euro, für das Jahr 2006 von 10,90 Euro nach 10,80 Euro und für das Jahr 2007 von 11,60 Euro nach 11,30 Euro. Zur Begründung verweisen sie auf die guten Erstquartalszahlen des Versicherers. Vor allem unerwartet hohe realisierte Gewinne aus dem Schaden- und Unfallgeschäft haben beeindruckt. Insgesamt gab es aber wenig Überraschendes, so dass sie die Aktie weiterhin mit einem Kursziel von 105 Euro mit "hold" einstufen. [WKN 840400]

MLP AG: halten (Helaba)
Der Finanzdienstleister MLP AG hatte überraschend Eckdaten für das erste Quartal vorgelegt, welche leicht über den Erwartungen der Analysten des Helaba Trust lagen. Das Unternehmen übertraf sowohl beim Ergebnis vor Steuern als auch beim Nettoergebnis leicht die Prognosen. Nun muss jedoch der reguläre Zwischenbericht abgewartet werden, so dass die Experten derzeit keine signifikante Revision der Ergebnisschätzungen erwägen. Auf dem gegenwärtigen Kursniveau stufen sie die MLP Aktien daher unverändert mit "halten" ein. [WKN 656990]

IKB Deutsche Industriebank AG: neutral (WestLB)
Die von der IKB Deutsche Industriebank AG zuletzt vorgelegten Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr lagen nach Meinung der Analysten der WestLB im Wesentlichen im Rahmen der allgemeinen Markterwartungen. Allerdings war der Ausblick des Unternehmen unverändert vorsichtig, so dass derzeit kaum Kurssteigerungen der Aktie zu erwarten sind. Die Experten stufen den Titel daher weiterhin unverändert mit "neutral" ein. Allerdings erhöhen sie aufgrund des Zahlenwerks das Kursziel für den Wert von 20 Euro auf nun 22 Euro. [WKN 806330]

BASF AG: outperformer (Goldman Sachs)
Aufgrund der stärker als erwartet ausgefallenen Zahlen zum ersten Quartal haben die Analysten der amerikanischen Investmentbank Goldman Sachs ihre Gewinnschätzung je Aktie für die BASF AG für das Jahr 2005 von 4,23 Euro auf 5,06 Euro und für das Jahr 2006 von 4,18 Euro auf 5,05 Euro angehoben. Weitere Kostensenkungen in den Niederlassungen sowie niedrigere Steuersätze sollten die zukünftige Ergebnisentwicklung zusätzlich positiv beeinflussen. Auf dem gegenwärtigen Kursniveau ist die BASF Aktie zudem attraktiv bewertet, so dass die Experten nochmals ihre "outperformer" Einstufung für den Wert bestätigt haben. Dabei sehen sie den fairen Wert des Titels bei mehr als 60 Euro. [WKN 515100]

Medion AG: neutral (Sal. Oppenheim)
Der Verkaufsstart für den neuen Fernseh-Flachbildschirm der Medion AG könnte erfolgreich verlaufen und zu einer kräftigen Nachfrage führen. Die Aktion bei Aldi Süd hat zwar einen begrenzten Rahmen und wird zunächst nicht zu einer Änderung der Ergebnisprognose führen, jedoch könnte damit der Beweis geliefert werden, dass das Geschäftsmodell des Elektronikvermarkters noch intakt ist. Zu dieser Meinung kommen die Analysten des Bankhauses Sal. Oppenheim und stufen den Wert vorläufig weiterhin mit "neutral" ein, erwägen aber im Erfolgsfall eine Höherstufung. Den fairen Wert der Medion Aktie sehen sie bei 13,20 Euro, zumal sich die Bewertung des Titels deutlich verbessert hat. [WKN 660500]

Viel Erfolg an der Börse!

Gruß Moya

Die von der Commerzbank AG zuletzt veröffentlichten Zahlen für die ersten drei Monate fielen gemischt aus. So lagen insbesondere die Nettozinserträge und Provisionen der Bank etwas unter den Erwartungen der Analysten der amerikanischen Investmentbank Citigroup Smith Barney. Dies war vor allem auf einen Margendruck zurückzuführen, wenngleich in den kommenden Monaten hier eine Entspannung zu erwarten ist. Dennoch senken die Experten ihre Gewinnprognose je Aktie für das Jahr 2005 um 11 Prozent auf 1,33 Euro, für das Jahr 2006 um 7 Prozent auf 1,76 Euro und für das Jahr 2007 um 1 Prozent auf 1,94 Euro. Sie stufen die Commerzbank Aktie aber erneut mit einem Kursziel von 21 Euro mit "buy" ein. [WKN 803200] 

Metro AG: marketperformer (CSFB)
In ihrer neuesten Studie haben die Analysten der Investmentbank Credit Suisse First Boston ihre Prognosen für das Wachstum des Nettogewinns bei der Metro AG angehoben. So dürfte die Gewinndynamik in den kommenden Monaten zunehmen, so dass in 2006 mit einem zweistelligen Wachstum zu rechnen ist. Kurzfristig wird diese Entwicklung aber von der nachlassenden Konsumneigung auf dem deutschen Markt gebremst. Die Experten stufen die Metro Aktie daher zunächst wieterhin unverändert nur mit "marketperformer" ein und sehen das mittelfristige Kursziel für den Titel bei 38 Euro. [WKN 725750]

Aixtron AG: neutral (HypoVereinsbank)
Die Aktien der Aixtron AG haben in den vergangenen Monaten deutlich an Boden verloren und sollten nun aber wieder ein angemessenes Bewertungsniveau erreicht haben. Die Analysten der HypoVereinsbank verweisen dabei auf die starke Marktposition des Unternehmen in der MOCVD-Ausrüstung. Wenngleich das Potenzial im Chip-Geschäft begrenzt erschenit, sollte aber die gute Marktstellung von Aixtron den Aktienkurs nun stützen. Aus diesem Grund erhöhen sie ihr Anlagerating für den Wert von zuvor "underperformer" auf jetzt wieder "neutral". Allerdings passen sie das Kursziel für den Titel von 2,80 Euro auf nun 2,70 Euro nach unten an. [WKN 506620]

SAP AG: halten (Deutsche Bank)
Mit den jüngsten Zahlen der SAP AG zum ersten Quartal hat sich erneut gezeigt, dass das Unternehmen gut positioniert ist, um von der nächsten Wachstumsphase der Software-Industrie profitieren zu können. Mit der neuen Software ESA scheint SAP zudem einen strategischen Vorteil vor anderen Anbietern zu haben und sollte somit mittelfristig gute Umsätze damit erzielen. Zu dieser Meinung kommen die Analysten der Deutschen Bank und erhöhen ihr Kursziel für den Wert von 132 Euro auf nun 140 Euro. Derzeit stufen sie die SAP Aktie aber zunächst weiterhin nur mit "halten" ein. Für das Jahr 2005 erwarten sie einen Gewinn je Aktie von 4,83 Euro und für das Jahr 2006 von 5,47 Euro. [WKN 716460]

BMW AG: kaufen (CSFB)
Angesichts deutlich gestiegener Dividenden und des kurz vor dem Start stehenden Aktienrückkaufprogramms haben die Analysten der Investmentbank Credit Suisse First Boston die Aktien des Automobilherstellers BMW AG mit "kaufen" eingestuft. Die Erfolgsgeschichte des Unternehmen ist weiterhin von hoher Qualität geprägt. Die Bilanzzahlen aus dem ersten Quartal waren beeinflusst vom Modellwechsel der umsatzstarken 3er Reihe, bei der der Nachfolger nun für hohe Absatzzahlen sorgen sollte. Sowohl in Europa als auch in den USA sind die Auftragseingänge für das neue Modell überdurchschnittlich. Aber auch die fortschreitende Erholung des US-Dollars und die im September anstehende IAA sollten weitere Impulse geben. [WKN 519000]

Südzucker AG: neutral (Sal. Oppenheim)
Die von der Südzucker AG zuletzt überraschend vorgelegten Ergebniszahlen lagen leicht über den Schätzungen der Analysten des Bankhauses Sal. Oppenheim. Positiv bewerten die Experten auch die angekündigte Anhebung der Dividende. Nun muss aber noch das endgültige Zahlenwerk abgewartet werden, da dabei vor allem die Qualität der Ergebnisse interessant sein dürfte. Zudem erhoffen sich die Experten konkretere Aussagen von Unternehmensseite zu möglichen Auswirkungen der Zuckermarktreform. Derzeit stufen sie die Südzucker Aktie daher unverändert mit "neutral" ein. [WKN 729700]

Solarworld AG: halten (M.M. Warburg)
Nach Auffassung der Analysten des Bankhauses M.M. Warburg könnte ein Regierungswechsel in Berlin die Diskussion über das Gesetz für den Vorrang erneuerbarer Energien wieder aufkommen lassen. Bisher haben die entsprechenden Parteien aber noch keinen konkreten Standpunkt zu dem für die Solarworld AG wichtigen Gesetz bezogen. Dies könnte sich daher negativ auf die Kursentwicklung der Aktie auswirken, so dass die Experten ihre Einstufung für den Wert von zuvor "kaufen" auf jetzt nur noch "halten" reduziert haben. Dagegen wurde die Gewinnprognose je Aktie für das Jahr 2005 von 5,19 Euro auf 5,21 Euro und für das Jahr 2006 von 6,03 Euro auf 6,19 Euro angehoben. Das Kursziel für den Wert sehen sie aber unverändert bei 103 Euro. [WKN 510840]

Viel Erfolg an der Börse!

Gruß Moya

Die Analysten der amerikanischen Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter stufen die Aktien der Infineon Technologies AG auch weiterhin nur mit "underperformer" ein. Die anhaltenden Unsicherheiten bei der Siemens Mobiltelefonsparte dürften sich negativ auf die Gewinnentwicklung von Infineon auswirken. Eine saisonale Belebung der Nachfrage nach Computern und bessere DRAM-Preise können dies zudem nur teilweise kompensieren. Damit bleibt die Position des Unternehmens im Vergleich zu den Wettbewerbern unter Druck. Das Kursziel für den Wert sehen die Experten bei 6,40 Euro. Für das Jahr 2004/2005 wird ein Gewinn je Aktie von 0,44 Euro und für das Jahr 2005/2006 ein Verlust von -0,13 Euro je Aktie prognostiziert. [WKN 623100]

MLP AG: outperformer (WestLB)
Nach Auffassung der Analysten der WestLB waren die endgültigen Zahlen des Finanzdienstleisters MLP AG für die ersten drei Monate recht schwach. Der Rückgang der Umsätze im Wertpapier-Handelsgeschäft war nach dem starken vierten Quartal allerdings erwartet worden. Dagegen hat sich der Absatz mit den Altersvorsorge-Produkten gut entwickelt. Das Unternehmen hatte auch seinen insgesamt positiven Ausblick für das Gesamtjahr nochmals bestätigen können. Vor diesem Hintergrund halten die Experten weiterhin unverändert an ihrer "outperformer" Einstufung fest. Dabei sehen sie das Kursziel für die MLP Aktie bei 16 Euro. [WKN 656990]

Software AG: buy (Merrill Lynch)
Im Rahmen einer Neubewertung der Aktien der Darmstädter Software AG haben die Analysten des amerikanischen Investmenthauses Merrill Lynch ihre Einstufung für den Wert von zuvor "neutral" auf jetzt wieder "buy" angehoben. So wurde das zukünftige Wachstumspotenzial des Unternehmens bisher unterschätzt. Auch in den kommenden Quartalen sehen die Experten zudem ein gutes Pipeline-Wachstum bei dem Unternehmen. Das Kursziel für die Aktie sehen sie aber unverändert bei 35 Euro. [WKN 330400]

HeidelbergCement AG: neutral (WestLB)
Aufgrund der zu erwartenden Senkung der Kreditkosten bei der HeidelbergCement AG haben die Analysten der WestLB ihr Kursziel für den Wert von 45,00 Euro auf nun 50,20 Euro angehoben. Zudem hatte ja bereits die US-Ratingagentur Standard & Poor's ihren Ausblick erhöht. So hatte HeidelbergCement bereits den Erlös aus der Kapitalerhöhung für eine teilweise Rückzahlung einer hochverzinsten Anleihe verwendet. Dies sollte sich im kommenden Jahr deutlich auswirken. Zudem dürfte aufgrund eines steigenden Cash-Flows bereits in diesem Jahr eine weitere Rückführung der Nettoschulden möglich sein. Derzeit stufen die Experten den Wert aber unverändert mit "neutral" ein. [WKN 604700]

MLP AG: marketperformer (LRP)
Im Anschluss an die Bekanntgabe endgültiger Erstquartalszahlen haben die Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz nochmals ihre "marketperformer" Einstufung für die Aktien der MLP AG bestätigt. Die leicht gesunkene Zahl der Finanzberater stellt allerdings eine Enttäuschung dar, da das Unternehmen zuvor eigentlich eine Steigerung prognostiziert hatte. Allerdings ist das erste Quartal stets das Schwächste und bereits in den kommenden Monaten sollte sich wieder eine Erholung einstellen. Das mittelfristige Kursziel für den Titel sehen die Experten bei 14 Euro. [WKN 656990]

Bayer AG: outperformer (WestLB)
Die vorläufigen Zahlen der Bayer AG zum ersten Quartal fielen nach Meinung der Analysten der WestLB exzellent aus. Zudem hatte das Unternehmen seine Jahresziele für den Bereich Healthcare erhöht. Auch die Einreichung des Zulassungsantrags für das Präparat Sorafenib für den US-Markt wird von den Experten positiv bewerten. Auch in den kommenden Monaten ist mit weiteren guten Nachrichten von Unternehmensseite zu rechnen, so dass sie den Titel erneut mit "outperformer" einstufen. Dabei erhöhen sie ihr Kursziel für den Wert von 28,20 Euro auf nun 30,00 Euro. Für das Jahr 2005 erwarten sie einen Gewinn je Aktie von 1,57 Euro, für das Jahr 2006 von 2,06 Euro und für das Jahr 2007 von 2,16 Euro. [WKN 575200]

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Gruß Moya

Die HypoVereinsbank hatte zuletzt die Übernahmeverhandlungen mit der UniCredito bestätigt. Der vermutliche Kaufpreis von 22 Euro je Aktie ist nach Ansicht der Analysten von Equinet jedoch zu niedrig. Der größte HVB-Aktionär, die Münchener Rück, dürfte keinen Einspruch erheben, wenn der Preis stimmt. Auch wenn die Möglichkeit einer Übernahme nun bei rund 50 Prozent liegt, dürfte der Aktienkurs der HypoVereinsbank in den kommenden Wochen nicht über das Kursziel steigen. Zudem ist noch eine Zustimmung der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht notwendig. Die Experten stufen die HVB-Aktie unverändert mit "halten" ein und erhöhen ihr Kursziel für den Wert von 18,40 Euro auf nun 20,30 Euro. [WKN 802200]

Südzucker AG: akkumulieren (Independent Research)
Die von der Südzucker AG kürzlich veröffentlichten Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2004/2005 lagen im Wesentlichen im Rahmen der Erwartungen der Analysten von Independent Research. Positiv heben die Experten die Entwicklung des operativen Gewinns hervor, welche der Schätzungen übertreffen konnte. Dies war vor allem auf die gute Entwicklung im Segment Spezialitäten zurückzuführen. Daher erhöhen sie ihre Gewinnprognose je Aktie für das Jahr 2005/2006 von 1,62 Euro auf 1,80 Euro und für das Jahr 2006/2007 von 1,85 Euro auf 1,94 Euro. Zugleich wurde auch das Kursziel für den Wert von 16,70 Euro auf 17,60 Euro angehoben. Sie stufen die Südzucker Aktie erneut mit "akkumulieren" ein. [WKN 729700] 

Fielmann AG: marketperformer (LRP)
Auch nach der Bekanntgabe der Zahlen für die ersten drei Monate stufen die Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz die Aktie der Optikerkette Fielmann AG unverändert mit "marketperformer" ein. Die Daten beinhalteten keine wesentlichen Überraschungen, nachdem Umsatz- und EBT-Zahlen bereits früher publiziert wurden. Für das zweite Quartal erwarten die Experten aber einen deutlichen Umsatz- und Ergebnisanstieg. Darauf deuteten die hohen Auftragseingänge im April und die in Richtung des Normalniveaus reduzierten Werbeaufwendungen hin. Insgesamt bleibt die Wachstumsstory von Fielmann damit intakt. Das Kursziel für den Titel sehen sie bei 56 Euro. [WKN 577220]

Escada AG: neutral (HypoVereinsbank)
Die von der Escada AG vorgelegten Zahlen zum ersten Halbjahr 2004/2005 fielen nach Meinung der Analysten der HypoVereinsbank enttäuschend aus und lagen unter den allgemeinen Marktprognosen. Dabei haben sowohl die Umsätze und Ergebnisse im zweiten Quartal als auch zum Halbjahr unter den Schätzungen gelegen. Daraufhin haben die Experten ihre Erwartungen für den Umsatz und das Nettoergebnis im laufenden Geschäftsjahr nach unten angepasst. Sie senken daher auch ihre Einstufung für die Escada Aktie von zuvor "outperformer" auf jetzt nur noch "neutral". Auch das Kursziel für den Titel wurde von 23,50 Euro auf 20,50 Euro reduziert. [WKN 569210]

HypoVereinsbank AG: neutral (Sal. Oppenheim)
Im Zuge der Bestätigung von Fusionsgesprächen zwischen der HypoVereinsbank und der italienischen Unicredito haben die Analysten des Bankhauses Sal. Oppenheim nochmals ihre Einstufung "neutral" für die Aktien der HypoVereinsbank bestätigt. Durch die offiziellen Bestätigung der Gespräche ist die Wahrscheinlickeit einer Übernahme oder Fusion leicht gestiegen. Allerdings ist auch noch ein Gegenangebot von anderen Banken denkbar. Zudem ist es auch wahrscheinlich, dass der Online-Broker DAB ein Übernahmeziel werden könnte, sollte der HVB-Käufer die DAB verkaufen. Den fairen Wert der HVB-Aktie sehen die Experten bei 19 Euro. [WKN 802200]

Software AG: marketperformer (SES Research)
Die Aktien der Darmstädter Software AG konnten in den letzten Monaten deutlich Zugewinne verzeichnen und haben nun nach Meinung der Analysten von SES Research ein angemessenes Kursniveau erreicht. Der Software-Hersteller sollte aber ein gutes zweites Quartal vorlegen und auch weiterhin starke Margen mit positiver Tendenz zeigen. Ein Problem sehen die Experten allerdings im zu geringen Umsatzwachstum. Aufgrund der Struktur des Umsatzes sind stärkere Wachstumsraten derzeit ausgeschlossen, wobei das Unternehmen jedoch strategisch exzellent positioniert ist. Sie senken daher ihr Anlagerating für den Wert von zuvor "outperformer" auf jetzt nur noch "marketperformer" und sehen den fairen Wert der Aktie bei 34 Euro. [WKN 330400]

Viel Erfolg an der Börse!

Gruß Moya

Im Zuge der durch die Regulierungsbehörde für Telekommunikation und Post angewiesenen Reduzierung der Nutzungsgebühr für die Telefonleitung der Deutschen Telekom AG könnte das Unternehmen deutlich an Kunden verlieren. So dürften die Mitbewerber der Deutschen Telekom von der Änderung profitieren und Kunden abwerben. Allerdings sollte das Hauptaugenmerk des Unternehmens nun auf der Entwicklung des Breitbandmarktes und der Einführung von Dienstleistungen hinsichtlich Voice over IP liegen. Die Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz stufen die T-Aktie dennoch weiterhin mit "outperformer" ein und sehen das Kursziel für den Titel bei 17 Euro. [WKN 555750]

Qiagen N.V.: halten (Equinet)
Die Qiagen N.V hatte zuletzt die Übernahme der artus GmbH bekannt gegeben. Dieser Schritt wird von den Analysten von Equinet positiv bewertet, da sich das Unternehmen damit im Wachstumsmarkt der Molekulardiagnostik gut positioniert hat. Zudem passt der Zukauf auch gut in die Produktpalette von Qiagen. Auch der genannte Kaufpreis entspricht dem Bewertungsverhältnis von Qiagen und ist nicht zu teuer. Des weiteren sollte Qiagen insbesondere im Vertriebsbereich deutliche Synergien verzeichnen. Derzeit stufen die Experten die Qiagen Aktie aber zunächst unverändert mit "halten" ein. [WKN 901626]

Celesio AG: neutral (UBS Warburg)
Die Aktien der Celesio AG konnten in den vergangenen Wochen deutliche Zugewinne verzeichnen und haben sich dabei auch deutlich besser als der Vergleichsindex entwickelt. Zudem hat der Aktienkurs nun nahezu das Kursziel von 70 Euro der Analysten der Investmentbank UBS Warburg erreicht. Die langfristigen fundamentalen Aussichten des Unternehmens bewerten die Experten allerdings weiterhin positiv. Aus diesen Bewertungsgründen senken sie jedoch ihre Einstufung für die Celesio Aktie auf dem gegenwärtigen Kursniveau von zuvor "buy" auf jetzt nur noch "neutral". [WKN 585800]

AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG: kaufen (Erste Bank)
Die AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG hatte im Rahmen der Veröffentlichung der Gesamtjahreszahlen 2004/2005 ihre Prognosen für den Umsatz im laufenden Geschäftsjahr angehoben. Dieser Schritt wird von den Analysten der Ersten Bank positiv beurteilt, zumal AT&S exzellent innerhalb der Branche positioniert ist. Erfreulich ist vor allem auch die stabile Nachfrage des Kunden Nokia, wodurch auch die Probleme mit dem Kunden Siemens mehr als ausgeglichen werden konnten. Die Experten stufen den Wert daher von zuvor "akkumulieren" auf jetzt wieder "kaufen" herauf und sehen das Kursziel für den Titel bei 16,50 Euro. Für das Jahr 2005/2006 erwarten sie einen Gewinn je Aktie von 1,09 Euro, für das Jahr 2006/2007 von 1,28 Euro und für das Jahr 2007/2008 von 1,42 Euro. [WKN 922230] 

Software AG: outperformer (HypoVereinsbank)
Im Rahmen der jüngst geschlossenen Partnerschaften mit IDS Scheer und Fujitsu kann die Software AG ihre Positionierung im Integrationssegment deutlich stärken und hat damit auch ihre Wachstumsaussichten weiter verbessert. Zu dieser Ansicht gelangen die Analysten der HypoVereinsbank und erhöhen ihre Gewinnschätzungen je Aktie für das Jahr 2005 von 2,16 Euro auf 2,18 Euro und für das Jahr 2006 von 2,26 Euro auf 2,38 Euro. Zudem scheint sich auch das ETS-Kerngeschäft robuster zu entwickeln als bisher angenommen. Die Experten stufen die Aktie daher erneut mit "outperformer" ein und erhöhen zugleich ihr Kursziel für den Wert von 31,50 Euro auf nun 35,00 Euro. [WKN 330400]

Hypo Real Estate Holding AG: kaufen (DKW)
Die Hypo Real Estate AG konnte in den letzten Monaten deutliche Verbesserungen bei den operativen Umsätze im Inland und Nettoüberschüssen aus Kapitalanlagen erzielen. Zudem rechnen die Analysten der Investmentbank Dresdner Kleinwort Wasserstein in den kommenden Jahren mit geringeren Rückstellungen und besseren Umsätzen im internationalen Geschäft. Daher erhöhen sie ihre Gewinnprognosen für das Jahr 2005 um 5 Prozent und für das Jahr 2006 um 6 Prozent. Zugleich wurde auch das Kursziel für den Wert von 35 Euro auf nun 38 Euro nach oben angepasst. Die Experten stufen die Hypo Real Estate Aktie weiterhin mit "kaufen" ein. [WKN 802770]

DaimlerChrysler AG: neutral (Prudential)
Nach Auffassung der Analysten der Prudential Equity Group sollten sich die erheblichen Ausgaben, die der Mercedes-Benz Sparte zur Behebung von Qualitätsproblemen entstanden sind, nun anfangen zu rechnen und erste positive Ergebnisse zeigen. Insbesondere für das kommende Jahr 2006 erwarten die Experten eine positive Entwicklung und weitere Verbesserungen bei der Tochter. Vor diesem Hintergrund haben sie ihre Einstufung für die DaimlerChrysler Aktie von zuvor "underperformer" auf jetzt wieder "neutral" angehoben. [WKN 710000]

HypoVereinsbank AG: kaufen (Sal. Oppenheim)
Vor dem Hintergrund der offiziellen Bestätigung der Gespräche der HypoVereinsbank mit der UniCredito haben die Analysten des Bankhauses Sal. Oppenheim ihr Anlagerating für die HVB-Aktie von zuvor "neutral" auf jetzt wieder "kaufen" angehoben. Insgesamt hat sich die Wahrscheinlichkeit einer Übernahme der HypoVereinsbank erhöht, wobei auch noch zu erwarten ist, dass andere Banken ein Angebot unterbreiten werden. Dabei dürfte vor allem die österreichische Tochter, die Bank Austria, im Blickpunkt stehen. Die Experten erwarten für das Jahr 2005 einen Gewinn je Aktie von 1,55 Euro und für das Jahr 2006 von 1,68 Euro und erhöhen ihr Kursziel für den Titel von 19 Euro auf nun 24 Euro. [WKN 802200]

Viel Erfolg an der Börse!

Gruß Moya

Die von der Fielmann AG zuletzt veröffentlichten Erstquartalsdaten fielen leicht unter den Erwartungen der Analysten des Bankhauses M.M. Warburg aus. Allerdings war die Ergebnisreduzierung auf höhere Marketingaufwendungen und die Gesundheitsreform zurückzuführen. Dennoch erwartet das Unternehmen für das Gesamtjahr weiterhin ein Wachstum im zweistelligen Bereich beim Umsatz und Gewinn. Die Experten schließen sich dieser Prognose an und verweisen auf die Eröffnungen neuer Filialen in Deutschland. Aus diesem Grund stufen sie die Fielmann Aktie erneut mit einem Kursziel von 55 Euro mit "halten" ein. [WKN 577220]

Altana AG: underperformer (Goldman Sachs)
Die Analysten der amerikanischen Investmentbank Goldman Sachs haben die Aktien des Pharmakonzerns Altana AG erneut nur mit "underperformer" eingestuft. Aufgrund niedriger Prognosen für die Medikamente Daxas und Alvesco haben sie zugleich ihre Gewinnerwartung je Aktie für das kommende Jahr 2006 von 3,44 Euro auf 3,31 Euro gesenkt. Für das laufende Jahr 2005 wird unverändert ein Gewinn von 2,93 Euro je Aktie prognostiziert. So könnte die Markteinführung von Daxas in Europa langsamer voranschreiten als bisher erwartet. Zudem sei eine kurzfristige Zulassung von Alvesco auf dem US-Markt unwahrscheinlich. Das Kursziel für den Wert sehen sie bei 47 Euro. [WKN 760080]

Lanxess AG: underperformer (CSFB)
Auch nach der Bekanntgabe der Zahlen zum ersten Quartal stufen die Analysten der Investmentbank Credit Suisse First Boston die Aktien der Lanxess AG unverändert nur mit "underperformer" ein. Das ausgewiesene EBITDA lag leicht unter den Prognosen der Experten, aber dennoch über dem Marktkonsens. Dies führen sie auf die bisher fehlenden historischen Quartalsdaten und die Nichtbeachtung erheblicher saisonaler Schwankungen der Quartalsgewinne zurück. Damit sehen sich die Experten in ihrer Einschätzung bestätigt und belassen daher auch das Kursziel für den Titel unverändert bei 11,50 Euro. [WKN 547040]

Deutsche Börse AG: halten (ICF Kursmakler)
Die Deutsche Börse AG hatte kürzlich ein erneutes umfangreiches Aktienrückkaufprogramm bekannt gegeben. Dieser Schritt wird von den Analysten der ICF Kursmakler begrüßt, da das Unternehmen damit das bereits gestartete Kapitalstrukturprogramm wie geplant fortsetzt. Auch bei der kürzlich abgehaltenen Hauptversammlung gab es nach der Neubesetzung des Managements keine großen Turbulenzen. Vor diesem Hintergrund erhöhen die Experten ihr Anlagerating für den Wert von zuvor "reduzieren" auf jetzt wieder "halten". [WKN 581005]

HeidelbergCement AG: neutral (WestLB)
Im Rahmen einer Aufstockung des Anteils an Indocement wird die HeidelbergCement AG eine Kapitalerhöhung durchführen. Zwar ist der Ausblick für Indocement sehr gut, jedoch dürfte es derzeit noch kein Wachstumstreiber für HeidelbergCement sein. Aufgrund des mit der Kapitalerhöhung verbundenen Verwässerungseffektes senken die Analysten der WestLB ihre Gewinnprognose je Aktie für das Jahr 2005 von 3,93 Euro auf 3,81 Euro, für das Jahr 2006 von 4,31 Euro auf 4,07 Euro und für das Jahr 2007 von 4,90 Euro auf 4,63 Euro. Dennoch stufen sie die Aktie unverändert mit einem Kursziel von 50,20 Euro mit "neutral" ein. [WKN 604700]

Qiagen N.V.: neutral (WestLB)
Vor dem Hintergrund der angedachten Akquisition der artus GmbH haben die Analysten der WestLB ihre Gewinnschätzung je Aktie für die Qiagen N.V. angehoben. So erwarten sie nun einen Gewinn je Aktie im Jahr 2006 von 0,54 USD nach 0,53 USD und für das Jahr 2007 von 0,65 USD nach 0,63 USD. Für das laufende Jahr 2005 wurde die Prognose dagegen aufgrund der Akquisitionskosten von 0,44 USD auf 0,42 USD je Aktie gesenkt. Prinzipiell ist dieser Schritt aber positiv zu bewerten, da Qiagen damit den Bereich molekulare Diagnostik ausbaut. Derzeit ist die Aktie aber fair bewertet, so dass die Experten an ihrer Einstufung "neutral" unverändert festhalten. Jedoch erhöhen sie das Kursziel für den Wert von 9,00 Euro auf nun 9,70 Euro. [WKN 901626]

Deutsche Börse AG: neutral (WestLB)
Das von der Deutschen Börse AG angekündigte zweite Aktienrückkaufprogramm wird von den Analysten der WestLB positiv bewertet. Dennoch verweisen die Experten auf die unverändert bestehenden Risiken. So ist im Sommer mit einer weiteren Schwäche der Handelsvolumina zu rechnen. Zudem scheint die Aktie derzeit fair bewertet zu sein und wird nahe ihres Kursziels notiert. Die Experten erhöhen dennoch ihre Gewinnerwartung je Aktie für das Jahr 2005 von 4,15 Euro auf 4,24 Euro, für das Jahr 2006 von 4,84 Euro auf 4,94 Euro und für das Jahr 2007 von 5,50 Euro auf 5,62 Euro. Derzeit stufen sie den Titel aber unverändert mit einem Kursziel von 65 Euro nur mit "neutral" ein. [WKN 581005]

mobilcom AG: outperformer (WestLB )
Nach Auffassung der Analysten der WestLB wartet der Markt derzeit mit Spannung auf das Aktientauschverhältnis bei der Fusion der mobilcom AG und der freenet.de AG. Die Experten gehen davon aus, dass der Markt derzeit freenet als Profiteur des Aktientausches sieht. Allerdings scheinen sowohl das Geschäftsfeld Service Providing von mobilcom als auch freenet.de insgesamt derzeit deutlich unterbewertet zu sein. Sie stufen die mobilcom Aktie daher weiterhin mit "outperformer" ein und erhöhen ihr Kursziel für den Wert von 19 Euro auf nun 20 Euro. Für das Jahr 2005 erwarten sie einen Gewinn je Aktie von 1,15 Euro, für das Jahr 2006 von 1,19 Euro und für das Jahr 2007 von 1,43 Euro. [WKN 662240]

Viel Erfolg an der Börse!

Gruß Moya

Die Analysten der amerikanischen Investmentbank Goldman Sachs stufen die Aktien der Bayer AG auch weiterhin unverändert mit "in line" ein. Die vorgelegten Zahlen zum ersten Quartal waren recht gut und lagen leicht über den Prognosen der Experten. Diese haben daraufhin ihre Gewinnschätzung je Aktie für das laufende Jahr 2005 von 1,19 Euro auf 1,73 Euro und für das kommende Jahr 2006 von 1,24 Euro auf 1,41 Euro angehoben. Zudem hat sich auch der Ausblick auf den Rest des Jahres, insbesondere für die Bereiche Pharma und MaterialScience, weiter verbessert. Den fairen Wert der Bayer Aktie sehen sie bei 30 Euro. [WKN 575200]

Jenoptik AG: halten (Deutsche Bank)
Aufgrund eines schwachen Marktumfeldes musste die Jenoptik AG den Börsengang der Tochter M+W Zander Facility Engineering in Singapur verschieben. Nach Meinung der Analysten der Deutschen Bank handelt es sich dabei um einen großen Rückschritt bei dem Ziel, sich auf die Sparte Photonics zu konzentrieren. Trotz derzeit starker Aktienmärkte hat es Jenoptik offenbar nicht geschafft, das Interesse der Investoren zu wecken. Das dürfte wohl an den Bewertungsvorstellungen seitens Jenoptik gelegen haben. Nun kann es ein Jahr dauern, bis Jenoptik einen zweiten Anlauf versucht. Daher senken die Experten ihre Einstufung für den Wert von zuvor "kaufen" auf jetzt nur noch "halten". Auch das Kursziel für den Titel wurde von 11,00 Euro auf nun 8,60 Euro gesenkt. [WKN 622910]

Micronas AG: marketperformer (LRP)
Die zuletzt aufkommenden Gerüchte, wonach die Micronas AG den Ausblick für das laufende Jahr nach unten revidieren muss, konnten vom Management des Unternehmens widersprochen werden. Dies wird von den Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz positiv bewertet, zumal die bisherigen negativen Nachrichten bereits ausreichend im aktuellen Kursniveau eskomptiert sein sollten. Daher erhöhen sie ihr Anlagerating für den Wert von zuvor "underperformer" auf jetzt wieder "marketperformer. Das Kursziel für den Titel sehen sie bei 45 CHF. Für das Jahr 2005 erwarten sie einen Gewinn je Aktie von 2,04 CHF und für das Jahr 2006 von 3,55 CHF. [WKN 910354]

Lanxess AG: underperformer (LRP)
Die von der Lanxess AG zuletzt veröffentlichten Zahlen für die ersten drei Monate 2005 fielen recht gut aus und lagen leicht über den Schätzungen der Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz. Insgesamt wird auch der Ausblick für das restliche Jahr angesichts eines erwarteten Anstiegs beim EBITDA und der Umsätze nun wieder positiver gesehen. Daher erhöhen die Experten ihre Gewinnerwartung je Aktie für das Jahr 2005 von 1,16 Euro auf 1,23 Euro. Auf dem gegenwärtigen Kursniveau stufen sie die Lanxess Aktie aber unverändert nur mit "underperformer" ein und sehen das Kursziel für den Wert bei 17 Euro. [WKN 547040]

Jenoptik AG: neutral (Helaba)
In ihrer neuesten Studie zeigen sich die Analysten des Helaba Trust enttäuscht von dem aufgeschobenen Börsengang von M+W Zander Facility Engineering in Singapur. Die Jenoptik AG konnte zudem keine stichhaltige Begründung für den zunächst gestoppten Börsengang vorbringen, da sowohl die Börsenentwicklung in Singapur als auch die zuletzt positiven Nachrichten aus dem Halbleiter-Bereich ein solides Umfeld für die Platzierung der neuen Aktie geboten haben. Damit dürfte die strategische Neuausrichtung des Unternehmens weiter im Fokus stehen. Die Experten stufen die Jenoptik Aktie daher weiterhin nur mit "halten" ein. [WKN 622910]

Micronas AG: neutral (WestLB)
Die Aktien der Micronas AG mussten zuletzt aufgrund von Spekulationen über eine mögliche Reduzierung des Ausblicks für das Gesamtjahr 2005 deutliche Kursverluste verzeichnen. Insgesamt rechnen die Analysten der WestLB jedoch nicht mit einem vorsichtigeren Ausblicks des Unternehmens, wobei sie sogar eine deutlichere Belebung der Geschäftsaktivität zu Weihnachten erwarten. Dennoch reduzieren sie ihr mittelfristiges Kursziel für den Wert von 50 CHF auf nun 47 CHF. Derzeit stufen die Experten die Micronas Aktie aber weiterhin unverändert mit "neutral" ein. [WKN 910354]

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Cisco, Yahoo aim to restrict spam - update 1 Friday, June 03, 2005 5:15:10 AM ET newratings.com NEW YORK, June 3 (newratings.com) – Network equipment manufacturing company Cisco Systems (CSCO.NAS) and internet major Yahoo Inc (YHOO) Wednesday announced that they have joined hands to restrict e-mail spam and forgery. The two companies intend to combine two techniques based on cryptography to determine the legitimacy of the sender of an email. The new technology, DomainKeys Identified Mail, incorporates elements from Yahoo's Domainkeys and Cisco Systems’ Internet Identified Mail system. The system attaches a digital signature to outgoing e-mail so that recipients can verify that the message comes from its claimed source. Miles Libbey, anti-spam product manager for Yahoo! mail, said that the collaboration with Cisco Systems is aimed at addressing the problem of e-mail forgery and phishing scams.
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7:06am	AWG "buy," target price raised	Merrill Lynch
7:03am	Banco Pastor "buy," target price revised	Ibersecurities
6:34am	Porsche "hold"	AC Research
6:20am	AWG "hold"	Dryden Financial
6:14am	Shanks "hold"	Dryden Financial
6:04am	Exel reinitiated with "buy"	Merrill Lynch
5:55am	GfK "buy," target price reduced	DZ BANK
5:48am	Filtronic "neutral," target price reduced	Arbuthnot
5:22am	ARM Holdings "overweight," target price raised	Morgan Stanley
4:52am	Telefonica Moviles "buy"	Ibersecurities
4:30am	BHP Billiton "overweight"	Morgan Stanley
4:17am	Airbus A380 delay related to production issues at German plant - update 2	newratings.com
Jenoptik downgraded to "sell" Friday, June 03, 2005 7:54:51 AM ET DZ BANK LONDON, June 3 (newratings.com) - Analysts at DZ Bank downgrade Jenoptik (JEN.ETR) from "buy" to "sell." The target price has been reduced to €8. In a research note published this morning, the analysts mention that the company has indefinitely postponed the IPO of its M+W Zander subsidiary, located in Singapore. According to the analysts, this announcement is expected to adversely impact market sentiment towards Jenoptik's stock. The valuation of the company's Clean Systems division has been reduced due to the lower-than-expected valuation of Jenoptik's assets, DZ Bank adds.
Munich: JEN.MUN at 2.02PM ET €7.90  -0.34 (-4.13%)
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3:01pm	Cognos downgraded to "neutral"	First Albany
2:21pm	Cognos shares dip on 1Q sales, profit warning - update 2	newratings.com
9:17am	Nortel Networks "neutral weight," estimates raised	Prudential Financial
2:01am	Bombardier "reduce"	UBS
0:03am	Nortel Networks "neutral," target price raised - update	UBS
11:39pm	Bombardier "hold," target price raised	Research Capital
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2:27pm	ECB cuts GDP forecasts; says current interest rates appropriate - update 4	newratings.com
1:23pm	Crude oil prices rebound to above $54 a barrel on supply concerns	newratings.com
1:02pm	Italy minister suggests dual currency circulation, referendum on the issue - update 2	newratings.com
12:57pm	Basket approach recommended for tower sector	RBC Capital Markets
12:45pm	China warned against piracy, told US quotas are temporary - update 3	newratings.com
12:21pm	ISM reports service sector activity expansion in the US	newratings.com
12:15pm	US payroll job gains miss forecasts; jobless rate dips - update 1	newratings.com
11:04am	Emerging trends in the US software sector	WR Hambrecht & Co
8:42am	US payroll data crucial for sterling	Investica
8:20am	Economic data to suggest slowing growth in US, Eurozone	Rabo Securities
8:10am	Japan to allow new entrants in mobile phone segment	newratings.com
7:39am	Euro stabilizes against US dollar	newratings.com
5:08am	Asia-Pacific ministers agree on framework for tariff cuts	newratings.com
4:08am	Pornographic sites to have separate domains - update 2	newratings.com
3:49am	Crude oil prices decline below $54 a barrel - update 1	newratings.com
3:34am	Christopher Cox nominated to head SEC - update 3	newratings.com

Nach Auffassung der Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz haben sich die Restrukturierungserfolge bei der Lanxess AG in den Bereichen Styrenic Resins und Fine Chemicals früher als erwartet eingestellt. Zwar bringen diese in 2005 und 2006 nochmals Einmalkosten mit sich, jedoch sollten sich die Einsparungen bereits ab dem kommenden Jahr in der Gewinnentwicklung bemerkbar machen. Aus diesem Grund erhöhen die Experten ihre Gewinnschätzung je Aktie für das Jahr 2006 von 1,88 Euro auf 2,07 Euro und für das Jahr 2007 von 2,31 Euro auf 2,61 Euro. Zugleich stufen sie die Lanxess Aktie von zuvor "underperformer" auf jetzt wieder "marketperformer" herauf. Das Kursziel für den Titel sehen sie unverändert bei 19 Euro. [WKN 547040]

Solarworld AG: kaufen (Independent Research)
In ihrer neuesten Studie haben die Analysten von Independent Research die Beobachtung der Aktien der Solarworld AG aufgenommen und stufen den Titel mit "kaufen" ein. Das Unternehmen konnte zuletzt überzeugende Zahlen für das erste Quartal 2005 vorlegen und verfügt über eine gute Marktposition auf allen Wertschöpfungsstufen. Zudem ist auch bei einem möglichen Regierungswechsel in Deutschland nicht mit einer Abkehr der Förderung von Photovoltaik zu rechnen. Die Experten sehen das Kursziel für doe Solarworld Aktie bei 132 Euro und erwarten für das Jahr 2005 einen Gewinn je Aktie von 4,83 Euro sowie für das Jahr 2006 von 6,19 Euro. [WKN 510840]

HypoVereinsbank AG: halten (Merck Finck)
Nach derzeitigem Kenntnisstand der Verhandlungen um eine Übernahme der HypoVereinsbank durch die Unicredito, ist mit einer Beibehaltung der Struktur des Kreditinstitutes zu rechnen. So könnte eine Veräußerung oder Reduzierung des deutschen Geschäfts zu einem erheblichen Widerstand der Gewerkschaften führen, die dann Stellenkürzungen befürchteten. Auch der angedachte Aktientausch mit einer kleinen Barkomponente wird von den Analysten des Bankhauses Merck Finck & Co. begrüßt. Die Experten stufen die HypoVereinsbank Aktie daher weiterhin mit "halten" ein. [WKN 802200]

Teles AG: kaufen (Independent Research)
Aufgrund des Verkaufs des WebHosting-Geschäfts haben die Analysten von Independent Research die Aktien der Teles AG neu bewertet und erhöhen ihr Kursziel für den Titel von 9,00 Euro auf nun 12,00 Euro. Durch diese Transaktion steigen die liquiden Mittel der Teles AG deutlich, so dass sich nach dem zugrunde gelegten DCF-Modell ein durch Liquidität abgesicherter Wert von 9,24 Euro je Aktie ergibt. Die Experten stufen den Titel auf dem gegenwärtigen Kursniveau daher auch weiterhin unverändert mit "kaufen" ein. [WKN 745490]

RWE AG: kaufen (WestLB)
Im Zuge der für den September geplanten vorgezogenen Wahlen in Deutschland wird es nach Ansicht der Analysten der WestLB immer wahrscheinlicher, dass die Restlauftzeit der Kernkraftwerke bei den Versorgern verlängert wird. Davon sollte die Gewinnentwicklung bei der RWE AG profitieren. Zudem ist die RWE Aktie auf dem gegenwärtigen Kursniveau auch im Vergleich zu dem europäischen Versorgersektor günstig bewertet. Die Experten erhöhen daher ihr Anlagerating für den Wert von zuvor "outperformer" auf jetzt wieder "kaufen". Zugleich passen sie auch ihr Kursziel für den Titel von 50 Euro auf nun 58 Euro nach oben an. [WKN 703712]

Siemens AG: outperformer (LRP)
Der Siemens Konzern sollte nach Meinung der Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz von einer Trennung von dem defizitären Handy-Geschäft profitieren. Ansonsten sehen die Experten in Zukunft keine Chance, aus eigener Kraft damit angemessene Umsätze und Erträge zu generieren. Von solch einer Trennung dürfte dann auch der Aktienkurs des Unternehmens profitieren. Die derzeitigen Spekulationen über eine Einigung mit dem taiwanesischen Handy-Hersteller BenQ werden daher begrüßt. Die Experten stufen die Siemens Aktie daher erneut mit "outperformer" ein. [WKN 723610]

Lanxess AG: neutral (WestLB)
Die Aktien der Lanxess AG werden trotz solider Zahlen für die ersten drei Monate 2005 immer noch mit einem deutlichen Abschlag zum europäischen Chemikaliensektor notiert. Dies ist aber vor allem auch auf die noch schwächeren Fundamentalwerte zurückzuführen, wenngleich das Unternehmen bereits erste Restrukturierungsgewinne verzeichnen konnte. Zudem sollte die Aktie in den kommenden Wochen von der geplanten Aufnahme in den MDAX profitieren. Die Analysten der WestLB erhöhen daher ihr Kursziel für den Titel von 17 Euro auf nun 20 Euro und stufen den Wert aber erneut mit "neutral" ein. [WKN 547040]

E.ON AG: kaufen (WestLB)
Nach Ansicht der Analysten der WestLB sind die Aktien des Versorgers E.ON AG auf dem derzeitigen Kursniveau auch im Vergleich zu dem gesamten europäischen Sektor deutlich unterbewertet. Zudem sollte das Unternehmen weiter von seinen Kernkraftwerken profitieren können, da diese durch die für September geplanten vorgezogenen Wahlen in Deutschland wahrscheinlich eine längere Restlauftzeit haben werden. Vor diesem Hintergrund erhöhen die Experten ihr Kursziel für den Wert von 72 Euro auf nun 80 Euro und stufen die E.ON Aktie von zuvor "outperformer" auf jetzt wieder "kaufen" herauf. [WKN 761440]

Viel Erfolg an der Börse!
Gruß Moya

Die vorgelegten endgültigen Zahlen der Heidelberger Druckmaschinen AG für das abgelaufene Geschäftsjahr fielen im Vergleich zu den vorläufigen erwartungsgemäß aus. Auch der Ausblick des Druckmaschinenherstellers für 2005/2006 ist positiv zu bewerten. Zudem haben sich die Wechselkurse in letzter Zeit günstig entwickelt bei gleichzeitig verbesserten Voraussetzungen für Preiserhöhungen. Dagegen lag der Dividendenvorschlag von 0,30 Euro je Aktie unterhalb der Markterwartungen. Vor diesem Hintergrund senken die Analysten der WestLB ihre Einstufung für die Heidelberger Druck Aktie von zuvor "kaufen" auf jetzt nur noch "neutral". Das Kursziel für den Titel sehen sie bei 27 Euro. [WKN 731400] 

Siemens AG: outperformer (LRP)
Nach der Bekanntgabe des anstehenden Verkaufs des defizitären Handy-Geschäfts der Siemens AG an das taiwanische Elektronikunternehmen BenQ haben die Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz den Wert erneut mit "outperformer" eingestuft. Wenn die avisierte Lösung unter rein finanziellen Aspekten auch nicht die beste sein dürfte, so hat sich Siemens vor allem mit der Standortlösung erheblichen Ärger vom Hals gehalten. Mit München als Hauptstammsitz sollte wohl auch ein Großteil der Arbeitsplätze erhalten bleiben. Negativ könnte nun lediglich noch die Kostenbelastung aus diesen Transaktion gesehen werden. [WKN 723610]

BASF AG: outperformer (MSDW)
Auf dem gegenwärtigen Kursniveau sind die Aktien der BASF AG nach Ansicht der Analysten der amerikanischen Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter weltweit eine der günstigsten im Petrochemiebereich. Der Wachstumstrend bei dem Unternehmen ist zudem intakt und die Experten rechnen noch im laufenden Jahr mit positiven Überraschungen bei der Ergebnisentwicklung. Aus diesem Grund erhöhen sie ihr mittelfristiges Kursziel für den Wert von 60 Euro auf nun 62 Euro. Sie stufen die BASF Aktie weiterhin unverändert mit "outperformer" ein. [WKN 515100]

comdirect bank AG: verkaufen (WestLB)
Die vorgelegten Orderzahlen der comdirect bank AG für den abgelaufenen Monat stellen nach Meinung der Analysten der WestLB keine Überraschung dar. Die schwachen Handelsumsätze lagen zwar im Markttrend, jedoch ist auch in der Vergangenheit die Handelsaktivität der Kunden in guten Monaten nur unterdurchschnittlich gestiegen. Daher senken die Experten ihre Gewinnschätzung je Aktie für das Jahr 2005 von 0,22 Euro auf 0,21 Euro und für das Jahr 2006 von 0,27 Euro auf 0,26 Euro. Für das Jahr 2007 wird ein Gewinn von 0,34 Euro je Aktie erwartet. Zugleich reduzieren sie ihre Einstufung für die comdirect bank Aktie von zuvor "underperformer" auf jetzt nur noch "verkaufen" und passen auch das Kursziel für den Titel von 4,70 Euro auf 4,60 Euro nach unten an. [WKN 542800]

Continental AG: akkumulieren (Independent Research)
Die derzeitigen Spekulationen um einen gestiegenen Verlust im US-Reifengeschäft bei der Continental AG werden von den Analysten von Independent Research skeptisch gesehen. Sollte nicht wie erwartet im laufenden Jahr in den USA die Gewinnzone erreicht werden, könnte es zu deutlichen Gewinnrevisionen der Analysten kommen. Dies würde wiederum Druck auf die Aktie nach der guten Kursentwicklung ausüben. Die Experten senken daher zunächst ihre Einstufung für die Conti Aktie von zuvor "kaufen" auf jetzt nur noch "akkumulieren". [WKN 543900]

Siemens AG: halten (Helaba)
Die Siemens AG konnte mit dem geplanten Verkauf der angeschlagene Handysparte die Problemlösung positiv abschließen. Das Unternehmen wird nach der Übernahme durch BenQ keine Minderheiten am Handygeschäft mehr halten. Lediglich den hochmargigen Bereich mit schnurlosen Telefonen wird Siemens behalten, was von den Analysten des Helaba Trust positiv beurteilt wird. Zwar wird der Umsatz leicht zurückgehen, jedoch sich dafür die Margensituation aber verbessern. Die einmalige Belastung aus dem Verkauf schmälert zwar die Gewinnentwicklung im laufenden Geschäftsjahr, jedoch ist dann in den Folgejahren mit einer leichten Besserung der Ergebnisse zu rechnen. Die Experten stufen die Siemens Aktie derzeit unverändert mit "halten" ein. [WKN 723610]

freenet.de AG: outperformer (WestLB)
Das bekanntgegebene Aktientauschverhältnis für die Verschmelzung der mobilcom AG mit der freenet.de AG wird von den Analysten der WestLB begrüßt. Das angesprochene Verhältnis ist dabei mit 1,14 bis 1,19 mobilcom-Aktien je freenet-Aktie viel enger als erwartet. Da diese Spanne realistisch erscheint wird auch ein erfolgreiches Gelingen der Fusion wahrscheinlicher. Die Aktien der beiden Unternehmen sollten somit kurzfristig von dieser Nachricht profitieren können und die Experten stufen sie daher unverändert mit "outperformer" ein. [WKN 579200]

Aareal Bank AG: kaufen (Deutsche Bank)
Die Aareal Bank AG hatte zuletzt den Verkauf von notleidende Krediten im dreistelligen Millionen-Euro-Bereich an die Lone Star vermeldet. Dieser Schritt wird von den Analysten der Deutschen Bank positiv bewertet, da damit auch das Engagement in diesem Bereich deutlich gesenkt wurde. Daraus ergibt sich auch eine höhere Sum-of-Parts Bewertung des Unternehmens, so dass die Experten ihr Kursziel für den Titel von 25,40 Euro auf nun 28,90 Euro anheben. Zugleich stufen sie die Aktie von zuvor "halten" auf jetzt wieder "kaufen" herauf. Für das Jahr 2005 erwarten sie einen Gewinn je Aktie von 2,10 Euro und für das Jahr 2006 von 2,60 Euro. [WKN 540811]

Viel Erfolg an der Börse!
Gruß Moya

Der von der Aareal Bank AG zuletzt bekannt gegebene Verkauf von Problemkrediten wird von den Analysten des Bankhauses M.M. Warburg positiv beurteilt, da der Immobilienfinanzierer damit wieder an Glaubwürdigkeit gewonnen hat. Dies sollte sich auch mittelfristig positiv im Aktienkurs widerspiegeln. Lobend äußerten sich die Experten auch zur neuen Geschäftsführung der Aareal Bank. Die schnelle Einigung mit Lone Star und die Vermeidung zusätzlicher Wertberichtigungen stellten einen erfolgreichen Auftakt des neuen CEO dar. Sie stufen die Aktie daher erneut mit "kaufen" ein und sehen das Kursziel für den Wert bei 28,30 Euro. [WKN 540811]

Deutsche Postbank AG: kaufen (Deutsche Bank)
Nach der Auffassung der Analysten der Deutschen Bank stehen derzeit die Chancen der Deutschen Postbank AG für weitere Gewinnsteigerungen sehr gut. Insbesondere im Kerngeschäft sollte das Unternehmen weiter wachsen können. Allerdings könnte sich hier eine Veränderung der Zinsen negativ auswirken. Insgesamt kann das mittelfristige Wachstumspotenzial jedoch als attraktiv bezeichnet werden. Die Experten stufen die Aktie daher von zuvor "halten" auf jetzt "kaufen" herauf und erhöhen auch ihr Kursziel für den Wert von 36,00 Euro auf nun 45,50 Euro. Für das Jahr 2005 erwarten sie einen Gewinn je Aktie von 2,92 Euro und für das Jahr 2006 von 3,26 Euro. [WKN 800100]

Siemens AG: buy (Merrill Lynch)
Auch nach der Bekanntgabe des Verkaufs der angeschlagenen Handysparte stufen die Analysten des amerikanischen Investmenthauses Merrill Lynch die Aktien der Siemens AG unverändert mit "buy" ein. So zeigen sich die Experten positiv überrascht, dass Siemens seine verlustreiche Handysparte komplett abgegeben hat. Als Reaktion auf den Verkauf passten die Experten ihre Prognosen für den Gewinn je Aktie an. Für das Jahr 2005 senkten sie ihre Erwartungen um 7 Prozent auf 3,82 Euro aufgrund der einmaligen Belastungen aus dieser Transaktion. Für das Jahr 2006 wurde die Prognose leicht um 1 Prozent auf 4,87 Euro je Aktie angehoben. Ihr Kursziel von 70 Euro für den Wert behalten sie ebenso bei. [WKN 723610]

Allianz AG: outperformer (LRP)
Auf dem derzeitigen Kursniveau sind die Aktien der Allianz AG nach Meinung der Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz weiterhin deutlich unterbewertet. Der Verkauf der Anteile an Bilfinger Berger von der Tochter Dresdner Bank wird positiv gesehen, da er dem Institut einen zweistelligen Millionen-Euro-Betrag an Buchgewinn verschafft. Im zweiten Quartal dürfte jedoch das Handelsergebnis der Dresdner Bank deutlich schwächer als im 1. Quartal ausfallen, wenngleich dieser Zeitraum dennoch den Turnaround darstellen sollte. Die Experten stufen die Allianz Aktie daher erneut mit einem Kursziel von 120 Euro mit "outperformer" ein. Für das Jahr 2005 erwarten sie einen Gewinn je Aktie von 10,30 Euro und für das Jahr 2006 von 11,07 Euro. [WKN 840400]

Heidelberger Druckmaschinen AG: marketperformer (LRP)
Die von der Heidelberger Druckmaschinen AG zuletzt vorgelegten endgültigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr enthielten keine nennenswerten Neuigkeiten und lagen im Rahmen der Erwartungen der Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz. Zwar zeigt sich das Unternehmen zuversichtlich auch im laufenden Jahr die anvisierten Ziele für den Umsatz und das EBIT zu erreichen, jedoch dürften hier vor allem die Prognosen für den durchschnittlichen Euro-Dollar-Kurs zu optimistisch sein. Die Experten senken daher ihre Gewinnprognose je Aktie für das Jahr 2005/2006 von 1,50 Euro auf 1,39 Euro und für das Jahr 2006/2007 von 2,41 Euro auf 2,10 Euro. Sie stufen den Wert unverändert mit einem Kursziel von 24 Euro mit "marketperformer" ein. [WKN 731400]

MLP AG: halten (Deutsche Bank)
Die vorgeschlagene Veräußerung des Bereichs Lebensversicherung bei der MLP AG wird von den Analysten der Deutschen Bank grundsätzlich positiv bewertet. Allerdings dürften dennoch im laufenden Jahr die anvisierten zweistelligen Wachstumsraten nur schwerlich erreicht werden. Insgesamt zeigen sich sich aber wieder zuversichtlicher und erhöhen daher ihre Gewinnerwartung je Aktie für das Jahr 2005 um 21 Prozent auf 0,78 Euro und für das Jahr 2006 um 18 Prozent auf 0,83 Euro. Auch das Kursziel für den Wert wurde von 12,20 Euro auf nun 14,20 Euro angehoben. Derzeit stufen sie die MLP Aktie aber unverändert nur mit "halten" ein. [WKN 656990]

AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG: neutral (WestLB)
In ihrer neuesten Studie haben die Analysten der WestLB ihre Einstufung für die Aktien der AT&S AG von zuvor "outperformer" auf jetzt nur noch "neutral" gesenkt. Dabei sehen sie derzeit wenig positive Impulse für weitere Kurssteigerungen und verweisen zugleich auf den Verkauf der Mobiltelefonsparte von Siemens an BenQ. Damit dürfte die Unsicherheiten der Branche zwar kurzfristig der Vergangenheit angehören, jedoch sind die langfristigen Konsequenzen für AT&S derzeit noch schwer abschätzbar. Das Kursziel für den Wert sehen sie jedoch unverändert bei 13 Euro. Im Jahr 2005 wird ein Gewinn je Aktie von 1,06 Euro, im Jahr 2006 von 1,05 Euro und im Jahr 2007 von 1,11 Euro erwartet. [WKN 922230]

Siemens AG: marketperformer (Lehman Brothers)
Die Analysten der amerikanischen Investmentbank Lehman Brothers stufen die Aktien der Siemens AG auch nach dem erfolgreichen Verkauf des angeschlagnenen Handy-Bereichs an BenQ unverändert mit "marketperformer" ein. Aufgrund der Belastung des Vorsteuerergebnisses im laufenden Jahr wurde die Schätzungen für das Geschäftsjahr 2005 leicht nach unten angepasst. Insgesamt ist die Marktunsicherheit für die Aktie damit gesunken und die Experten zeigen sich wieder entwas zuversichtlicher. Das Kursziel für den Titel sehen sie bei 62 Euro. [WKN 723610]

Viel Erfolg an der Börse!
Gruß Moya

Die Lanxess AG hatte zuletzt die Platzierung eines 16-prozentigen Aktienanteils durch die ehemalige Muttergesellschaft Bayer bekannt gegeben. Durch diese Maßnahme hat sich der Streubesitz erhöht und durch den Rückkauf der Lanxess-Wandelanleihe von Bayer sollte sich auch die Stabilität für die Aktie verbessern. Allerdings verweisen die Analysten der HypoVereinsbank auch auf den daraus resultierenden Verwässerungseffekt und senken daher ihr Kursziel für den Wert von 17,50 Euro auf 16,80 Euro. Auf dem gegenwärtigen Kursniveau stufen sie die Lanxess Aktie aber unverändert nur mit "underperformer" ein. [WKN 547040]

Deutsche Bank AG: outperformer (JP Morgan)
Die Analysten der amerikanischen Investmentbank JP Morgan haben die Aktien der Deutschen Bank erneut mit "outperformer" eingestuft. Zuletzt hatten die Aktien der Investmentbanken wegen der Sorgen um Einbußen im Geschäft mit Rententiteln deutlich verloren. Diese Sorgen sind aber übertrieben. Allerdings hat sich das Umfeld verschlechtert und deshalb werden auch die Gewinnprognosen gesenkt. So erwarten sie nun für das Jahr 2005 einen Gewinn je Aktie von 6,60 Euro nach 6,80 Euro und für das Jahr 2006 von 7,05 Euro nach 7,25 Euro. Zugleich haben sie auch ihr Kursziel für den Titel von 83 Euro auf nun 80 Euro leicht nach unten angepasst. [WKN 514000]

SGL Carbon AG: neutral (WestLB)
Die SGL Carbon AG konnte zuletzt den Abschluss einer Kooperation mit Audi vermelden und erhält aus diesem Geschäft eine einmalige Zahlung im zweistelligen Millionen-Euro-Bereich. Dabei ist der Betrag fast doppelt so hoch wie erwartet, jedoch stellt er noch keine langfristige Lösung für das Bremsscheibengeschäft dar. Die Analysten der WestLB erhöhen dennoch ihre Gewinnerwartung je Aktie für das Jahr 2005 von 0,43 Euro auf 0,53 Euro und für das Jahr 2006 von 0,62 Euro auf 0,73 Euro. Für das Jahr 2007 wird ein Gewinn von 0,56 Euro je Aktie erwartet. Derzeit stufen die Experten die SGL Aktie unverändert mit einem Kursziel von 10,50 Euro mit "neutral" ein. [WKN 723530]

SAP AG: verkaufen (Helaba)
Nach den Kurssteigerungen der letzten Wochen sind die Aktien des Walldorfer Softwareunternehmens SAP AG nach Meinung der Analysten des Helaba Trust auf dem aktuellen Kursniveau nun deutlich überbewertet. Die Lizenzumsätze sollten zwar angesichts der guten Entwicklung des US-Dollars weiter zweistellig wachsen können, jedoch verringert sich dadurch auch die Gewinndynamik. Zudem ist eine Abkühlung der Nachfrage in Nordamerika wahrscheinlich. Aus diesem Grund senken die Experten ihre Einstufung für die SAP Aktie von zuvor "halten" auf jetzt nur noch "verkaufen". Den Gewinn je Aktie sehen sie im Jahr 2005 bei 4,64 Euro und im Jahr 2006 bei 5,40 Euro. [WKN 716460]

Thyssen Krupp AG: marketperformer (LRP)
Die Thyssen Krupp AG hatte zuletzt die Ausdehnung der künstlichen Verknappung des Angebots auf das dritte Quartal bekannt gegeben. Insgesamt dürfte die Verknappung in der Summe niedriger ausfallen als im zweiten Quartal, jedoch zeigen sich die Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz von der zeitlichen Ausdehung der Maßnahme überrascht. Somit dürfte es noch nicht wie erwartet zu einer Stabilisierung der Stahlbranche auf hohem Niveau kommen. Die Experten senken daher ihr Anlagerating für den Wert von zuvor "outperformer" auf jetzt nur noch "marketperformer" und passen auch das Kursziel für den Titel von 18 Euro auf nun 15 Euro nach unten an. [WKN 750000]

Schering AG: outperformer (HypoVereinsbank)
Im Anschluss an den veröffentlichten Verkauf der 25-prozentigen Beteiligung an Medac stufen die Analysten der HypoVereinsbank die Aktien des Berliner Pharmaunternehmens Schering AG von zuvor "neutral" auf jetzt wieder "outperformer" herauf. Mit dieser strategisch sinnvollen Maßnahme kann sich das Unternehmen nun wieder auf die eigenen Aktivitäten konzenrieren. Dies sollte auch vom Markt honoriert werden. Das mittelfristige Kursziel für den Wert sehen die Experten bei 57 Euro. [WKN 717200]

E.ON AG: marketperformer (LRP)
Nach Auffassung der Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz sollten durch die möglicherweise vorgezogenen Neuwahlen auf Bundesebene und einem dann potenziellen Regierungswechsel neue Fantasie in die Aktien der deutschen Versorger zurückkehren. So könnte es zu einer Laufzeitverlängerung der deutschen Atomkraftwerke kommen. Davon sollte die E.ON AG deutlich profitieren, wenngleich sich dieser Effekt nicht sofort auswirken solltze. Die Experten erhöhen daher ihr mittelfristiges Kursziel für den Wert von 70 Euro auf nun 76 Euro. Sie stufen die Aktie aber zunächst unverändert mit "marketperformer" ein. [WKN 761440]

Siemens AG: outperformer (Goldman Sachs)
In ihrer neuesten Studie begrüßen die Analysten des amerikanischen Investmenthauses Goldman Sachs den angestrebten Verkauf der Handy-Sparte von Siemens an BenQ. Mit dieser Maßnahme vollzieht das Unternehmen einen klaren Schnitt und kann sich nun auf die Entwicklung der übrigen Geschäftsfelder konzentrieren. Damit sollte sich auch der Abschlag aus der nach wie vor unterbewerteten Aktie entfernen. Sie stufen die Siemens Aktie daher erneut mit "outperformer" ein. Für das Jahr 2005/2006 erhöhen sie zudem ihre Gewinnerwartung je Aktie von 4,49 Euro auf 4,78 Euro. Für das Jahr 2004/2005 wird ein Gewinn von 3,45 Euro je Aktie erwartet. [WKN 723610]

Viel Erfolg an der Börse!

Gruß Moya

Im Zuge der Verhandlung zwischen General Motors und der US-Automobilarbeitergewerkschaft um die Kosten für die Gesundheitsvorsorge zu drücken haben die Analysten der HypoVereinsbank nochmals ihre "outperformer" Einstufung für die Aktien der DaimlerChrysler AG wiederholt. Sollte GM dabei Erfolge verbuchen, wäre dies auch für andere Konzern wie Chrysler sehr positiv, da sie auf diesem Gebiet ähnliche Probleme haben. Aber auch Teilerfolge sollten sich finanziell auszahlen, da der laufende Tarifvertrag erst im Jahr 2007 ausläuft. Das Kursziel für den Wert sehen sie ebenso unverändert bei 39 Euro. [WKN 710000]

Jenoptik AG: akkumulieren (NordLB)
Die Aktien der Jenoptik AG hatten zuletzt deutlich unter der Absage des Börsengangs der Tochter M+W Zander in Asien zu leiden. Dieser Kursrückgang war nach Ansicht der Analysten der NordLB aber übertrieben, da sich das Unternehmen beabsichtigt, sich zukünftig auf den Kernbereich Photonics zu konzentrieren. In diesem Zusammenhang soll auch eine Trennung von der Sparte Clean Systems erfolgen. Bisher sind die wahren Werte der Sparte Photonics durch den Bereich Clean Systems verdeckt worden, so dass dieser Schritt zu begrüßen ist. Sie stufen die Aktie daher von zuvor "halten" auf jetzt wieder "akkumulieren" herauf und sehen das Kursziel für den Titel bei 8,50 Euro. [WKN 622910]

Fraport AG: marketperformer (LRP)
Die kürzlich vorgelegten Verkehrzahlen für Mai des Flughafenbetreibers Fraport AG lagen im Wesentlichen im Rahmen der Erwartungen der Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz. Positiv überrascht hat dabei die starke Entwicklung des Luftfracht-Geschäfts. Dagegen hatte das Passagieraufkommen am Flughafen Antalya enttäuscht. Insgesamt zeigen sich die Experten aber zuversichtlich, dass Fraport die anvisierten Ziele für 2005 erreichen kann. Vor diesem Hintergrund stufen sie den Wert erneut mit "marketperformer" ein und sehen das Kursziel für den Titel unverändert bei 35,00 Euro. [WKN 577330]

Siemens AG: halten (Deutsche Bank)
Im Anschluss an den Verkauf der verlustreichen Handy-Sparte haben die Analysten der Deutschen Bank die Aktien der Siemens AG von zuvor "kaufen" auf jetzt nur noch "halten" abgestuft. Die Abgabe der Sparte an den taiwanischen Handyhersteller BenQ ist gut für die Aktionäre und die Kosten dafür angemessen. Allerdings bleibt noch viel zu tun. Eine Steigerung der Margen ist wahrscheinlich, aber dies wird noch dauern. Die Belastung aus diesem Schritt stellt auch eine vernünftige Regelung dar. Die Experten erhöhen zugleich den fairen Wert der Aktie von 65 Euro auf nun 67 Euro. [WKN 723610]

Heidelberger Druckmaschinen AG: in line (Goldman Sachs)
In ihrer neuesten Studie haben die Analysten der amerikanischen Investmentbank Goldman Sachs die Aktien der Heidelberger Druckmaschinen AG erneut mit "in line" eingestuft. Zwar hatte sich das Unternehmen zuletzt etwas optimistischer zur kurzfristigen Auftragslage geäußert, jedoch dürfte das dennoch nicht ausreichen, um zweistellige operative Margen in den kommenden Jahren zu erzielen. Das Risiko sehen sie zudem aufgrund einer Reihe von strukturellen Belastungen in der Druckindustrie. Aus diesem Grund senken sie auch ihre Gewinnprognose für das Jahr 2006 von 1,66 Euro auf 1,42 Euro. [WKN 731400]

HypoVereinsbank AG: neutral (WestLB)
Nach der Einigung der Übernahme der HypoVereinsbank durch die italienische Unicredito stufen die Analysten der WestLB die Aktie des deutschen Kreditinstitutes von zuvor "underperformer" auf jetzt wieder "neutral" herauf. Auch der Preis für das Übernahmegebot erscheint attraktiv und liegt eher im Bereich der für 2007 erwarteten Offerte. Allerdings müssen die Aktionäre von Unicredito die Last tragen, falls die HypoVereinsbank nicht ihr Immobilienportfolio bereinigen kann. Zugleich erhöhen die Experten ihr Kursziel für die HypoVereinsbank Aktie von 15,00 Euro auf nun 21,50 Euro. [WKN 802200]

Fraport AG: reduzieren (NordLB)
Die Aktien der Fraport AG haben in den letzten Monaten deutliche Zuwächse verzeichnen können und dabei das Kursziel der Analysten der NordLB übertroffen. Die kürzlich veröffentlichten Verkehrszahlen für den abgelaufenen Monat entsprachen zudem den Erwartungen und beinhalteten keine nennenswerten Überraschungen. Daher raten die Experten zu Gewinnmitnahmen bei dem Titel und stufen die Aktie von zuvor "halten" auf jetzt nur noch "reduzieren" herab. Das Kursziel für den Wert sehen sie bei 33 Euro. Für das Jahr 2005 erwarten sie einen Gewinn je Aktie von 1,65 Euro und für das Jahr 2006 von 1,73 Euro. [WKN 577330]

Deutsche Telekom AG: underperformer (MSDW)
Die Analysten der amerikanischen Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter haben die Aktien der Deutschen Telekom AG von zuvor "marketperformer" auf jetzt nur noch "underperformer" zurückgestuft. Zur Begründung verweisen sie auf die steigenden Risiken und die hohe Bewertung der Aktie. So scheint insbesondere die UMTS-Strategie fraglich. Zudem steigen die Kosten beim Mobilfunkengagement in den USA derzeit überdurchschnittlich an. Gerade im Vergleich zu europäischen Konkurrenten besteht des weiteren bei der Deutschen Telekom zunehmend die Gefahr sinkender Margen. [WKN 555750]

Viel Erfolg an der Börse!

Gruß Moya