Puma die Erfolgsaktie

Der Dauerbrenner

 

Gute Aktien steigen stets.

Habt ihr alle verkauft? Voller Angst und Panik. Bald kommt die Übernahme. Shorts werden richtig gegrillt.

der Zug fährt  

Wir senken unsere Fair Value-Schätzung für die Puma-Aktie von 44 EUR auf 39 EUR, da wir unsere kurzfristige Prognose reduzieren. Dennoch sind wir der Meinung, dass Pumas Bemühungen ab 2027 zu einem beständigen Umsatzwachstum und einer Verbesserung der operativen Margen führen werden, und glauben, dass die Aktie ein erhebliches Aufwärtspotenzial hat.

global.morningstar.com/de/aktien/...e-fr-geduldige-investoren

Fila-Mutter Anta Sports offenbar an Puma interessiert.

Eine Übernahme könnte auf dem Tisch liegen, denn...............

Position: Drittgrößter Sportartikelhersteller weltweit nach Nike und adidas

Wie definiert sich Anta Sports?

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Ab sofort ist das Sortiment von ANTA Sports auch für europäische Kunden verfügbar – von Performance- und Lifestyle-Kollektionen bis hin zu limitierten Editionen und exklusiven Releases. Der Launch der europäischen ANTA Online-Plattform ist dabei nur der Anfang einer langfristigen Strategie: Weitere Länder und stationäre Stores sollen folgen. Ziel ist es, die Marke fest im europäischen Streetstyle und im Performance-Sport zu verankern.

Mit einer klaren Vision, mutigen Designs und einem tiefen Verständnis für Kultur und Identität wird ANTA Sports die europäische Sport- und Sneakerlandschaft nachhaltig verändern. Die Kombination aus technischer Innovation, kreativer Tiefe und globaler Perspektive macht die Marke zu einem der spannendsten Newcomer auf dem Markt – auch wenn sie international längst kein Newcomer mehr ist. Wer Mode, Sport und Storytelling liebt, sollte sich den Namen ANTA merken – denn dies ist erst der Anfang.

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Da passt Puma perfekt in das Portfolio. Agressiver kann sich Anta nicht selbst etablieren. Volle Power Europa. Adidas bekommen die nicht, Nike auch nicht.

Wer hat Probleme?

Puma.

Damit Anta in den europäischen Markt drängen kann ("Ziel ist es, die Marke fest im europäischen Streetstyle und im Performance-Sport zu verankern") brauchen die Puma.

Geld ist genug da, ansonsten in Cash + Anta Shares

https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/0908/2025090800266.pdf

Anta platziert dem Vernehmen nach bald ein Takeoverbid zu 30-35 €. 

Frankreich ist informiert.

!!! Habe mir Puma Aktien gekauft !!!

aber perfekt gemacht solche Spekus immer mal wieder zu streuen ....

Ist das schon Pushen oder doch noch Bla?! ;-)

bei Ceconomy. Diesen wurden auch übernommen um eben die ganzen Läden und Liefernetzwerke etc. zu nutzen. Mit Joybuy sind die jetzt schon gut im Markt.  

Welche Läden denn?! Kann man irgendwie so gar nicht vergleichen und Anta ist auch eine deutlich kleinere Hausnummer als JD

Durch die aggressive Expansion in den europäischen Markt fehlt noch der Hebel. Der wird bald durch PUMA geholt.

Die Übernahme kommt.

Keine Regierung in Deutschland wird dies verhindern. Hört auf so einen Schmarrn zu erzählen. Leerverkäufer aus diesem Forum werden bald galaktisch gegrillt.

Die Gold Männer haben jetzt schon < 5,3 % an Puma aufgebaut.

Glaubt ihr, die wissen nichts?

Puma-Strategie: François-Henri Pinault, geschäftsführender Gesellschafter von Artémis, sagte im September, die Puma-Beteiligung sei zwar „interessant“, aber „nicht strategisch“, und man halte sich alle Optionen bezüglich der Beteiligung offen.

Its comming.

Ja, ganz wichtig beim pushen: Immer nur das erzählen, was das eigene Narrativ stützt. Pinault hat auch was zum Verkaufspreis gesagt, aber der ist ja auch egal, weil Anta alles zahlt. Also von daher einmal all-in bitte! Oder auch zweimal! ;-))

Aus Käufersicht ist Puma gerade ein klassischer „Fallen Angel“

Der Kurs wurde nach einem echt miesen Jahr und schwächerer Profitabilität ordentlich verprügelt, aber Marke und weltweite Präsenz sind voll da, sodass man im Vergleich zu früheren Bewertungen mit deutlichem Rabatt reinkommt. Gleichzeitig laufen ja ständig Übernahmegerüchte durch die Medien, vor allem um asiatische Sportartikelhersteller wie die Anta Aports, die mit Puma ihren Zugang zu Europa und den USA pushen und über mehr Volumen im Einkauf und im Vertrieb richtig Synergien heben könnte.


Aus Sicht von Artémis als Großaktionär wäre ein sauber orchestrierter Exit mit Übernahmeprämie aus meiner Sicht ein No-Brainer: Man kassiert frisches Geld, entlastet die Bilanz und kann sich wieder stärker auf das eigentliche Kerngeschäft konzentrieren, während der Käufer eine etablierte Nummer drei im globalen Sportmarkt einsammelt.

Nummer 3?! Unter welchen Gesichtspunkten denn bitte?! Profitabilität sicherlich nicht. Wenn du nur auf den durch Ramschpreise aufgeblähten und rückläufigen Umsatz achtest, wundere ich mich nicht, dass du die Situation bei Puma so einschätzt.

Danke für den Einwand.

Lass uns das aber mal differenziert betrachten, denn deine Bären-Argumente stützen paradoxerweise genau meine Übernahme-These. Rein zahlenmäßig hast du Recht: Der Platz auf dem Treppchen ist futsch, da Spezialisten wie Lululemon beim Umsatz vorbeigezogen sind und wir uns 2025 statistisch gesehen eher auf den Plätzen 5 oder 6 wiederfinden. Wenn ich von „Nummer 3“ spreche, meine ich jedoch die globale Brand-Equity im Performance-Sport. Lululemon ist Yoga/Athleisure, Anta ist extrem China-lastig – Puma ist neben Nike und Adidas immer noch die einzige Marke, die global und kategorieübergreifend von Fußball bis Motorsport diese historische Relevanz besitzt. Ein Käufer zahlt nicht für die aktuelle GuV, die katastrophal ist, sondern für diesen Platz im Kopf der Konsumenten, den man mit besserem Management wieder monetarisieren kann.

Dass der Umsatz 2025 zweistellig Richtung 7,8 Mrd. € einbricht und wir operativ rote Zahlen schreiben, ist ja genau der Grund, warum die Aktie überhaupt so billig zu haben ist. Du nennst es „aufgeblähter Umsatz durch Ramschpreise“, aber ich sehe darin den schmerzhaften, aber notwendigen Reset: Das neue Management versucht gerade verzweifelt, von den Rabatten wegzukommen, und hat im Q3 bewusst Promotions reduziert, um die „Brand Heat“ zu retten – was kurzfristig den Umsatz kollabieren ließ. Das ist die klassische „Kitchen Sinking“-Phase, in der Qualität vor Quantität geht. Wenn Puma profitabel wäre und stabil wachsen würde, stünde der Kurs bei 60€  und Artémis würde nicht verkaufen. Gerade weil sie operativ am Boden liegen, ist es für einen strategischen Aufkäufer so attraktiv. Der „Fallen Angel“-Status ist also kein Bug, sondern das Kern-Feature dieser Investment-Idee

Puma long.

Puma ist weit abgeschlagen ....für den ganzen Müll kann man vllt 25€ zahlen ...

Das ist letztendlich die entscheidende Frage und wie man sie für sich bewertet: bricht der Umsatz nur kurzfristig mal ein, weil man einen Reset macht und verhindern möchte, dass sich die Marke zur Ramschmarke entwickelt und danach ist alles wieder im Lot, weil man nur noch über Premiumkanäle verkauft oder aber ist die mangelhafte Absatzfähigkeit und eine veränderte Wahrnehmung der Marke durch die Kunden ursächlich dafür, dass Puma die billigen Vertriebskanäle wählen musste, weil die Umsätze sonst noch stärker einbrechen würden?! Wenn es letzteres ist, wird ein simpler Wechsel der Vertriebskanäle bzgl. der Profitabilität nichts bringen und wahrscheinlich den Rücklauf der Umsätze beschleunigen. Das würde dann auch einem möglichen Übernahmeszenario erheblich entgegen sprechen. Man wird sehen. Mir persönlich wäre das Risiko zu groß, dass die Probleme bei Puma deutlich tiefer sitzen als nur an den Vertriebskanälen.

Ich Tippe eher zeitnah auf eine Kapitalerhöhung die nur der Großaktionär zeihnen
darf/wird.

Übersicht mit KI
Ja, PUMA SE steckt aktuell (Stand Ende 2025) in einer tiefen Krise mit erheblichen
Geldproblemen, die sich in massiven Kursverlusten, sinkenden Umsätzen, hohen Lagerbeständen und deutlichen Verlusten (besonders im dritten Quartal 2025) zeigen. Das Unternehmen kämpft mit Problemen im hochpreisigen Segment, verliert Marktanteile und erwartet erst ab 2027 wieder Wachstum, weshalb ein umfassendes Restrukturierungsprogramm mit Stellenabbau läuft.  

Eine Kapitalerhöhung (KE) nur für Artémis? Sorry, aber das halte ich für das unwahrscheinlichste aller Szenarien. Du malst hier den Teufel an die Wand (Delisting durch die Hintertür), aber schau dir mal die Fakten an:
Warum sollte Pinault Geld nachschießen, wenn er eigentlich raus will? François-Henri Pinault hat im September klar gesagt: Puma ist „nicht strategisch“ und Artémis hält sich alle Optionen offen. Das ist Code für: „Macht mir ein Angebot“. Eine Kapitalerhöhung, die nur Artémis zeichnet, würde bedeuten, dass sie ihr Exposure bei Puma massiv erhöhen (mehr Geld binden, Anteil von 29% auf 50%+ steigern). Das widerspricht komplett ihrer Strategie, Cash für Kering freizumachen oder Schulden abzubauen. Pinault will Liquidität, nicht noch mehr gebundenes Kapital in einem Asset, das er als Randgeschäft betrachtet.

Zudem braucht Puma keine Not-KE. Klar, die GuV sieht 2025 übel aus (Verluste, Reset-Jahr), aber die Bilanz ist nicht existenzbedrohend. Puma hat sich erst im Juni 2025 über einen ESG-Schuldschein frisches Geld zu guten Konditionen geholt. Trotz Verlusten liegt das Eigenkapital bei soliden ~2,1 Mrd. € (Stand Q3/2025). Die Nettoverschuldung ist zwar gestiegen (auf ca. 1,2 Mrd. € in Q3), aber für einen Konzern mit 7-8 Mrd. € Umsatz ist das managebar, solange die Banken stillhalten. Es gibt keine Anzeichen für eine akute Liquiditätsklemme, die eine sofortige Verwässerung der Altaktionäre erzwingen würde.

Was du befürchtest („Den Laden kauft keiner“), ignorieren Private Equity und Strategen wie Anta komplett. Die kaufen antizyklisch. Ein „Squeeze-Out durch die Hintertür“ (massive KE, die Kleinanleger verwässert) wäre ein extrem aggressiver Move von Artémis, der ihren Ruf am Kapitalmarkt beschädigen würde. Viel wahrscheinlicher ist der saubere Schnitt: Verkauf des 29%-Pakets an einen Dritten samt Übernahmeangebot an uns. Artémis hat weder Lust noch strategisches Interesse, Puma mit frischem Geld zu füttern. Sie wollen den Exit. Und den kriegen sie nur über einen Verkauf, nicht über eine Kapitalerhöhung.

AlphaValue/Baader Europe hebt Puma-Bewertung angesichts M

Die Übernahme kommt.


AlphaValue/Baader Europe hebt Puma-Bewertung angesichts M

AlphaValue/Baader Europe hebt Puma-Bewertung angesichts MundA-Gerüchten an

Veröffentlicht am 10.12.2025

Puma Gets A Lift As Buyout Talk Swirls And Analysts Upgrade

Speculation around a possible new owner and an analyst upgrade are giving Puma’s shares a much-needed pick-me-up, even as earnings are expected to take time to recover.



What’s going on here?

Puma’s shares jumped this week after AlphaValue/Baader Europe upgraded its rating and rumors swirled about a potential buyout of the German sportswear company.

What does this mean?

AlphaValue/Baader Europe bumped Puma’s rating from 'reduce' to 'add', and set a price target of €24.6, citing improved fundamentals and a clearer path to recovery. The upgrade suggests rising confidence in Puma, even as the company forecasts a decline in sales for 2025 and expects a meaningful earnings turnaround only from 2027. At the same time, talk is building that major Asian players like China’s Anta Sports and Li Ning, plus Japan’s Asics, might be eyeing the sizable stake held by shareholder Artémis. Artémis itself has confirmed it’s assessing its options, and any move will hinge on price and the quality of buyers. Persistent merger speculation is likely to support Puma’s stock in the near term.

Vieles spricht dafür dass es sich genau so verhält wie Du es schreibst.
Tanzvogel kannst Du aber nicht retten, er ist ein Kleinanleger der short gegangen ist und durch seine Ausführungen hier versucht, Druck auf die Puma Aktie zu entfachen. Das ist nicht möglich, aber er versucht es immer wieder.

Bin gespannt ob sich noch in diesem Jahr was tut. Falls Anta wider erwarten keine Einigung mit Pinault erzielt, sollten wir zunächst noch mal tiefere Kurse sehen, bevor die Neuausrichtung an 2027 in einer Neubewertung mündet.

Ich würde das mitgehen und evt. ein sechstes Mal aufstocken, aber das schnelle Geld durch eine Übernahme wäre mir auch recht.

eute, schaut euch mal das Timing bei Puma an. Da stinkt doch was gewaltig bis zum Himmel (oder zumindest bis nach Paris).
AlphaValue haut plötzlich ein “Add” raus und hebt das Ziel an. Begründung: Turnaround

Guckst du hier

www.alphavalue.com/Research/ViewItem/...NewsStyle=Idea_Kicker

Ich habe mal ein bisschen gegraben. Schaut euch mal die Adressen an:

AlphaValue: 105 rue du Faubourg Saint-Honoré, Paris.

Artémis (Pinault-Holding): Sitzen quasi um die Ecke im gleichen Nobelviertel.

Wir wissen alle, dass die Pinaultsihren 29%-Anteil an Puma loswerden wollen. Ist ja angeblich “nicht mehr strategisch”. Aber: Der Kurs war im Keller, zu billig zum Verkaufen. Madame und Monsieur wollen Kasse machen, keine Verluste realisieren.

Und was passiert zufällig jetzt, wo die Gerüchteküche um China-Interessenten wieder brodelt? Ein französisches Analysehaus entdeckt plötzlich sein Herz für die deutsche Katze und pumpt das Kursziel.

Macht man da die Braut hübsch?

Pinault telefoniert eventuell mit den Analysten-Jungs beim Mittagessen (man kennt sich ja im “Le Tout-Paris”): “Écoutez, schreibt die mal hoch, wir brauchen einen besseren Exit-Preis für unseren Block-Trade.”
Wenn da wirklich Anta  im Hintergrund schon die Verträge mit Artémis wälzen, wissen die bei AlphaValue das vielleicht schon längst?

Puma long!

ARTEMIS’ PUMA EXIT PATH IS CHINESE (ADD; 20% UPSIDE)
10/12/25 -" PUMA’s (ADD ; Germany) share price has been in free fall since the departure of Bjørn Gulden, who built a strong track record reinvigorating modern PUMA,  during more than a decade of leadership up ..."