Der USA Bären-Thread

Der Arbeitsmarkt ist ein nachlaufender Indikator im Konjunkturzyklus. So wird es in der volkswirtschaftlichen Theorie gelehrt. So ist die allgemeingültge Auffassung.
Grundsätzlich ist diese Interpretation korrekt, sie entspricht der Realität.
 

Der Arbeitsmarkt ist ein nachgelagerter Indikator, wenn in eine Volkswirtschaft über eine normale Sparquote verfügt. In einer Volkswirtschaft, wie den USA mit einer Sparquote von leicht über null, kann der Arbeitsmarkt auch ein vorgelagerter Indikator sein. Erst mit dem tatsächlichen Jobverlust tritt der Konsument auf die Ausgabenbremse, kann seine Kredite nicht mehr bedienen (da kein Sparvermögen vorhanden) und befeuert somit den Niedergang im Housing und Retailsektor.

Gruß

Permanent

um 03:00 ET bei 9'340.49 0.45% im Plus geschlossen.

Bitte nicht allzu ernst nehmen:

wenn zwei aus Leibeskräften um eine Litfass-Säule herumlaufen, jeder um den anderen zu kriegen... wer läuft dann wem nach? Tja, beide dem jeweils anderen...

Und was du beschreibt ist wohl ähnlich: die Wirtschaft bricht ein, daraufhin steigt nachlaufend die Arbeitslosenquote, daraufhin geben die Leute weniger aus (das ist weitgehend unabhängig von Sparquoten), daraufhin bricht die Wirtschaft nachlaufend noch mehr ein, woraufhin wieder nachlaufend die Arbeitslosenquote steigt...

Und wenn sie nicht wie Island der EU beigetreten sind oder Helikopter-Ben mit seinen Spindoktoren gekommen ist, dann laufen sie immer noch nach ;-)

 ...dass sie genau das vorhersagen, was meine grosse Hoffnung ist ;-)

Deutsche Bank sieht DAX bei 4.000 Punkten

Datum 13.05.2009 - Uhrzeit 09:40 - Autor: Gansneder Thomas, Redakteur (©GodmodeTrader)

Frankfurt (BoerseGo.de) - Die Deutsche Bank geht nicht davon aus, dass sich die jüngste Rallye am deutschen Aktienmarkt fortsetzen wird. Der Aufwärtstrend lasse nach und "wir erwarten nicht, dass der DAX die Marke von 5.200 Punkten nachhaltig überschreiten wird, schreibt Volkswirt Stefan Bielmeier in einer aktuellen Studie. Für die kommenden Monate rechnet er sogar wieder mit deutlich fallenden Kursen. Der DAX werde im dritten oder vierten Quartal auf das Level von 4.000 Punkten zurückfallen, prognostiziert der Analyst.

das wäre ja der Hammer!

Guru-Flash 11:15
13.05.2009 11:18

Tendenz - Verlieren die USA ihr AAA-Rating?

USA - CNBC meldet, die USA werden ihr AAA-Rating verlieren. Hätte enorme Folgen für die USA (Zinskosten). In London erste Reaktion: US Treasuries-Notierungen geben nach!

Banken - erneut  unter Abgabedruck - zu viele Unsicherheiten im Markt.

...

www.cash.ch/news/guru/

Der DAX läuft den US Futures 1 zu 1 hinterher, das ist sicher. Wie der US Markt sich entwickelt kann ich euch nicht sagen.

Marktübersicht am 13.05.09 um 13:06 Uhr

DAX -0,90% 4.810

TecDAX -1,08% 604

DB-Dow -0,35% 8.430

DB-N100 -0,23% 1.376

auch wenn es von Analysten immer gerne als Argument gebracht wird. Die USA kontrollieren die Ratingagenturen. Die Schweiz würde ihr Bankgeheimnis ja auch nicht freiwillig abschaffen und so auf einen profitablen Vorteil (zum Nachteil anderer Länder) verzichten.

Permanent

As talk of the United States' ability to keep its AAA rating resurfaced Wednesday, one analyst told CNBC that the impact could be prove a major drag on the strength of the dollar.

Concerns over the rating reemerged as David Walker, chief executive of the Peter G. Peterson Foundation and former comptroller general of the US, wrote in an opinion piece in the FT that the US government’s top tier rating could be at risk.

 

Walker cited the need for comprehensive health-care reform and the government’s inability to address the growing structural imbalances facing the country for his doubts over the gold seal for investors, which the US has held since 1917.

Around two years ago, rating agency Moody’s issued a warning shot across the bows of the US by saying that if it didn’t start to balance its books it could lose its AAA rating, Walker wrote. That was before the credit crisis even stuck and the problems highlighted by Moody’s have intensified, he said.

“It’s highly unlikely that (a downgrade) will actually happen, I think it’s just a warning to all policy makers that if they continue to increase spending it’s going to be untenable in the long term,” Zeb Bham, currency strategist at CorporateFx, told CNBC.

If the US is downgraded by one or more of the rating agencies, it could result in a massive devaluation of the dollar, according to Bham.

Speculation reported in London's Telegraph newspaper last month, about the pound's status as AAA-rated, sent the UK currency tumbling by 1 percent, Bham noted. And that was just a rumor, he said, adding that a similar pressure could visit the dollar.

Kartellrecht
Intel muss Milliarden-Bußgeld zahlen
Die EU-Kommission hat dem weltgrößten Chiphersteller Intel eine Rekord-Kartellstrafe von 1,06 Mrd. Euro auferlegt. Intel habe seine dominante Marktstellung bei Prozessoren missbraucht, um Konkurrenten vom Markt zu verdrängen, teilte die Kommission am Mittwoch in Brüssel mit.
www.handelsblatt.com/unternehmen/it-medien/...d-zahlen;2275768

"Wie der US Markt sich entwickelt kann ich euch nicht sagen."

Guckst  Du hier

Es geht erwartungsgemäß runter.

 

"zwangsweise" US-Bonds und wären über eine echte Alternative hocherfreut. Daran wird sich auch nichts durch ein geändertes Rating ändern.

Abgesehen von der extrem kurzfristigen Spekulation werden die nächsten Wochen/Monaten die Renditen bei US-Bonds steigen. Das hat allerdings nichts mit dem Rating zu tun. Das liegt einfach nur am Überangebot.

U.S. mortgage application demand slid to the lowest level since mid-March, driven by a drop in requests to refinance loans even as borrowing costs dipped toward record lows last week, the Mortgage Bankers Association said on Wednesday.

 

Applications for loans to buy homes rose marginally in the week ended May 8, holding slightly elevated levels in the midst of the keenly watched spring selling season.

U.S. housing continues to stumble in its deepest slump since the Great Depression.

But near record-low mortgage rates and a 30 percent price drop by some measures from the 2006 peak are luring buyers — mostly those who benefit from a first-time buyer federal tax credit and those secure in their jobs.

The Mortgage Bankers Association said its applications index that includes purchase and refinance loans fell 8.6 percent to a seasonally adjusted 895.6 last week.

 

While refinance applications fell 11.2 percent to 4,588.6, the lowest since mid-February, the trade group's purchase loan index climbed 0.5 percent to 265.7.

The last time purchase requests were higher was in the first week of April.

Borrowing costs bumped around near record lows.

The average 30-year mortgage rate slipped 0.03 percentage point to 4.76 percent and hovered slightly above the low of 4.61 percent set in late March.

A year ago, the rate was more than a percentage point higher at 5.82 percent.

 

"Refinances have dominated the mortgage application figures steadily over the last three or four months. We're still doing such overwhelming refinance application volume, but the number of units that we are seeing on the purchase side is encouraging," said Paul Anastos, vice president of Mortgage Master, an independent lender in Walpole, Massachusetts.

Still, low rates have not yet been enough to overcome fears of job loss with unemployment at its highest rate in more than a quarter century.

"I don't feel like at this point it's so much rate driven," Anastos said in an interview on Tuesday. "If you look at the prospects of buying, the rates make housing very affordable. To me, it's more of an issue of consumer confidence."

 

Refinancings represented about 72 percent of all mortgage applications last week, the trade group said.

Many potential buyers are still grappling with weighty concerns.

"Will I have a job, will I be able to make payments, has the economy bottomed out?," Anastos said are key questions borrowers are asking. "I see a slight improvement year over year if I look at it globally, but I haven't seen enough to really let me feel like we're out of the woods."

A recovery in the U.S. housing market could be as much as two years away, Sheila Bair, chairman of the Federal Deposit Insurance, said in remarks prepared for a National Association of Realtors gathering.

....Die Allianz hat im ersten Quartal einen Gewinneinbruch hinnehmen müssen und gerade noch eine schwarze Null geschrieben. Der Überschuss fiel um 97,5 Prozent auf 29 Mio. Euro. Das teilte Europas größter Versicherer am Mittwoch mit. Am deutlichsten war der Gewinneinbruch im Geschäft mit Schaden- und Unfallversicherungen. In der wichtigsten Sparte sank der Gewinn um 59 Prozent auf 431 Mio. Euro. Die Allianz musste unter anderem hohe Abschreibungen verkraften. .....
www.ftd.de/unternehmen/versicherungen/...arze-Null/513045.html


für die das etwas genauer wissen wollen das Wallstreet Journal:
online.wsj.com/article/SB124219540635814381.html
FRANKFURT -- Allianz SE Wednesday reported a sharp decline in first-quarter net profit, pummeled by write-downs on financial investments, charges related to the sale of Dresdner Bank and higher claims costs.

Europe's largest primary insurer by market capitalization gave no concrete earnings target for 2009, saying the environment for financial services companies will remain "challenging."Allianz added it can't rule out further impairments, or credit defaults on corporate bonds, which amount to about €50 billion ($68.2 billion), excluding banks, in its bond portfolio. Investment margins in its life-health portfolio will remain vulnerable to weaker financial markets.

The insurer said, however, that the group's underlying fundamentals are healthy and it is "able to withstand a prolonged difficult market environment."

Allianz's solvency ratio -- a measure of its ability to meet long-term obligations -- fell to 159% at the end of March from 161% at the end of December, but was still substantially above the 100% regulatory requirements. Allianz also said it accrued a €200 million dividend equivalent in the first quarter.

Net profit in the first three months of the year plunged 98% to €29 million from €1.15 billion a year earlier. Revenue rose 2.8% to €27.7 billion from €27 billion.

Net profit from continuing operations, which excludes a charge of €395 million related to the sale of Dresdner, fell 69% to €424 million from €1.38 billion. Allianz sold Dresdner to Commerzbank AG last year for around €5.1 billion, with the closing in mid-January. The company has said the total burden related to the sale amounted to €6.8 billion, of which €6.4 billion was booked in 2008. The bank has had total crisis-related mark-downs of €6.7 billion since mid-2007.

Operating profit declined 36% to €1.42 billion from €2.21 billion, amid write-downs on investments in the company's life-health insurance portfolio and higher costs for damage claims that hurt the underwriting result in property and casualty insurance.Allianz said it realized net losses and impairments on investments of €498 million compared with €13 million in gains a year earlier......

....Händlern zufolge drückte eine am Morgen veröffentlichte Studie der Deutschen Bank auf die Stimmung. Nach der jüngsten Kursrally bestehe ein klares Abwärtsrisiko für den Dax: Dieser könnte im dritten oder vierten Quartal dieses Jahres um ein Fünftel auf 4000 Zähler abrutschen, hieß es.

Die Studie erregte Aufsehen, weil die Analysten der Bank Anfang April den schnellen Kursanstieg auf 5000 Punkte korrekt voraus gesagt hatten. "Unserer Meinung nach fußt der jüngste Anstieg vor allem auf Eindeckungen von Leerverkäufern", schreiben die Analysten nun. Der Kursanstieg nehme bereits zu viel von einer Erholung vorweg. Die Gewinnerwartungen für die 30 Dax-Konzerne im laufenden Jahr fielen noch immer um 30 Prozent zu hoch aus. Unter der Annahme realistischer Gewinnerwartungen läge das Kurs-Gewinn-Verhältnis im Dax nach dem Anstieg der letzten Wochen wieder auf knapp 17, was historisch alles andere als günstig sei und eine noch immer unsichere Konjunkturerholung mehr als vorweg nehme. .....

www.ftd.de/boersen_maerkte/aktien/...astet-den-Dax/513263.html

Shorts teilweise verkauft.

dass die DB ihre verbliebenen DAX-Positionen bei Kursen um 4900 erfolgreich an Kleinanleger "distribuiert" hat (dazu muss man "das Ende der Krise" ausrufen und Kursziele nennen, die mindestens 1000 Dax-Punkte höher liegen aktuell), sich mit Shorts vollgesogen hat und nun den DAX zum Abschuss freigibt.

Bei DAX 2500 stuft sie den DAX dann noch auf Sell runter, um die Shorts reibungslos wieder eindecken zu können.

Es lebe der Eigenhandel. Ohne solche Husarenstücke schafft Ackermann die 25-%-Traumrendite nicht. Das Geld muss ja irgendwo herkommen ;-)

sehr richtig: Daraus kann man schlussfolgern, mit welch' einem Banksystem wir bedient sind. Auf der einen Seite Steuern zur Sanierung, auf der anderen faule Produkte. Und dabei immer schön lächeln und möglichst beidhändig das V-Zeichen machen.

die US-Regierung will nun tatsächlich die Verdienstmöglichkeiten für Banker deutlich einschränken,weil sie der Meinung ist,das ganze Debakel rührt nur von den Verdienstmöglichkeiten mit Risikopapieren
so berichtet das Wallstreet Journal heute
online.wsj.com/article/SB124215896684211987.html
WASHINGTON -- The Obama administration has begun serious talks about how it can change compensation practices across the financial-services industry, including at companies that did not receive federal bailout money, according to people familiar with the matter.

The initiative, which is in its early stages, is part of an ambitious and likely controversial effort to broadly address the way financial companies pay employees and executives, including an attempt to more closely align pay with long-term performance.

Administration and regulatory officials are looking at various options, including using the Federal Reserve's supervisory powers, the power of the Securities and Exchange Commission and moral suasion. Officials are also looking at what could be done legislatively.

Among ideas being discussed are Fed rules that would curb banks' ability to pay employees in a way that would threaten the "safety and soundness" of the bank -- such as paying loan officers for the volume of business they do, not the quality. The administration is also discussing issuing "best practices" to guide firms in structuring pay.........

eigenständig noch keine Kurse gemacht. Das passiert alles in den USA und spiegelt sich in den anderen Indizes. Ich glaube allerdings auch, dass unsere DB, ebenso wie die großen US-Banken und manch andere Großbank bei dem Spiel "Reise nach Jerusalem" mitmacht. Dabei sind die Kleinanleger eine vernachlässigbare Größe. Sie bilden maximal die Sahne  auf der Eistüte.  Die Zocker-Banken wollen sich gegenseitig flach legen und so ihre Gewinne und Boni machen. Da nicht alle dabei gewinnen werden, werden einige nach dieser Spielrunde wieder beim Steuerzahler anklopfen. Die Aussagen der Zockerbanken sind Nebelkerzen und sollen die Konkurrenten irritieren.

jetzt redet sogar schon Joseph Stieglitz von Aufhellung und das Schlimmste sei vorüber,wobei Joe Weisenthal meint ,Ökonomisten hätten sich schon immer weidlich geirrt
www.businessinsider.com/...n-the-green-shoots-bandwagon-2009-5

http://www.handelsblatt.com/unternehmen/industrie/...ckarsulm;2276002

Start Looking for Some Broad Downside

By Rev Shark

Street.com Contributor

5/13/2009 8:35 AM EDT

...

The market fought back late in the day on Tuesday and kept the Dow Jones Industrial Average in positive territory and the S&P 500 near the flat line. Technology stocks lagged, pushing the Nasdaq into the red, but losses were trimmed substantially by the close.

Late-day strength has kept the bears at bay and the uptrend intact. Nevertheless, we're seeing some strong indications that momentum is slowing. Over the past couple of weeks we've had some very strong moves in "secondary" stocks. Some of the lesser-known names have been very aggressively traded and saw jumps multiple days in a row.

This sort of momentum trading is an indication of restored confidence. We saw very little of this type of action last year and the early part of this year; we'd have some intraday action that would lead to some quick flipping, but there was very little sustained buying and/or chasing of stocks.

The positive market action has been fed by a short squeeze, good earnings reports due to low expectations and anxiety about underperforming. All of those factors helped create an environment promoting aggressive momentum trading, and that is what we saw. However, some signs are now emerging that the momentum may be cooling off. We have had the strong finishes that have kept the bears away, but the pockets of strong action are shrinking and the Nasdaq -- which is more speculative -- has been underperforming.

So does a slowing in momentum simply mean that the market will consolidate and eventually set us up for more upside, or will we roll over and start testing some support levels? The problem with momentum is that it works both ways. Things that go up on momentum will go down on momentum. Momentum traders have no loyalty to a stock. They will sell first and ask questions later when things stop going up. When momentum dies, the pullback can be quite severe, and "value" buyers usually aren't waiting nearby to jump in, because the stocks are far from being bargains.

Fighting the market uptrend has been a losing game lately. Every time it looks like we are starting to slip, we pop back up and squeeze the shorts. There has been no downside traction and bears have had little resolve.

With earnings season ended, shorts already squeezed and some slowing in the speculative frenzy in smaller stocks, I think it's time to look for a little more market downside. That doesn't mean you should sell everything and go short. There are still good-acting longs, and the bulls are still producing spikes up like we saw in the last hour yesterday, but taking some gains and maybe starting a few index shorts may be something to consider.

The U.S. Treasury Department plans to reopen a $700 billion bailout fund to small banks once larger ones repay some of the government money they received, Treasury Secretary Timothy Geithner said on Wednesday.

 

In remarks prepared for delivery to a group of community bankers, Geithner said banks with total assets of less than $500 million will be able to apply for money.

He also said the financial system was starting to heal, concern about systemic risk had diminished, and overall lending conditions were starting to improve.

 

Bisschen zynisch, lieber AL, aber sicher nicht so ganz extrem von der Realität entfernt ;-)

Nur sollten wir nicht vergessen, dass auch wir selbst höchstens ausnahmsweise mal hier sind, um unsere (hoffentlich) überreichlichen Gewinne an die Mutter Teresa zu spenden. Im Normalfall möchten wir doch gerne, so wie echte Ehrenmänner wie Michel Friedman oder Jörg Immendorf, davon ein paar Schäufelchen Koks und eine Busladung ukrainische Prostituierte kaufen. Oder, wem das zu rassistisch ist, statt aus der Ukraine zur Not auch aus Berlin-Zehlendorf ;-))

Ich bin ziemlich sicher, dass die Longbonds mit 120 für einige Zeit erstmal das Tief gesehen haben.

Mit dem Abflachen oder sogar Zurückgehen der Rallies gehen die zinstreibenden Wiederaufschwung- und Inflationsfantasien erstmal wieder in Parkstellung.

Oberhalb 125 werde ich erwägen, successive wieder Calls zu schreiben, 2..3 Punkte aus dem Geld.