PTT Woche 26, 28.06.07

Auf der Unternehmensseite stand vor allem die Oracle-Aktie im Fokus der Investoren. Sie profitierte als einer der stärksten Werte im Nasdaq100 von vorgelegten Quartalszahlen und verteuerte sich um 2,77 Prozent auf 19,69 Dollar. Der Softwarekonzern hat mit Hilfe der andauernden Akquisitionswelle und des firmeninternen Wachstums im Geschäftsjahr 2006/2007 (31. Mai) Umsatz und Gewinn gesteigert. Oracle verdiente 4,3 Milliarden Dollar und damit mehr als Analysten erwartet hatten. Ausblickend stellte Oracle-Finanzvorstand Safra Catz zudem einen weiteren Anstieg des Lizenzumsatzes in Aussicht.

Nike mit optimistischem Ausblick

Nach Veröffentlichung von Quartalszahlen machten auch die Papiere von Nike einen Sprung nach oben - und zwar um 8,31 Prozent auf 58,29 Dollar. Der Sportartikel-Anbieter hat im Geschäftsjahr 2006/2007 dank weltweit guter Zuwachsraten Rekordumsätze und -gewinne verbucht. Der Jahresumsatz stieg um 9 Prozent auf 16,3 Milliarden Dollar und der Gewinn um 7 Prozent auf 1,5 Milliarden Dollar. Zudem hob Nike den Umsatzausblick für 2008 an. Analysten beurteilten die Zahlen positiv.

Merck hofft auf sein Aids-Medikament

Im Leitindex Dow Jones waren die Anteilsscheine von Merck & Co wie bereits tags zuvor Spitzenwert. Sie stiegen um 2,46 Prozent auf 50,33 Dollar. Der Pharmakonzern hat von der US-Arzneimittelbehörde eine schnelle Bearbeitung des Zulassungsantrags für das HIV-Mittel Isentress zugesichert bekommen.

Reynolds mit Schub nach positivem Gerichtsurteil

Reynolds American stiegen um 2,31 Prozent auf 65,14 Dollar, nachdem ein Gericht in einem Patentstreit mit Star Scientific, einem Hersteller von rauchfreien Zigaretten und Erfinder mehrerer innovativer Patente im Tabakgenussbereich, zugunsten des großen US-Tabakkonzerns entschieden hatte.

Quelle: www.boerse-go.de

Servus, J.B.

Nur hat die Verlangsamung des Kreditwachstums an die privaten Haushalte von annualisiert 1 094 Mrd. $ im ersten Quartal 2006 auf 771 Mrd. $ schon gereicht, um die USA trotz der brummenden Weltwirtschaft an den Rand der Stagnation zu treiben. Der Euro-Zone, wo die Kredite an den Privatsektor nunmehr seit anderthalb Jahren zweistellig zulegen, könnte es bei weiteren Leitzinserhöhungen ganz ähnlich ergehen.

Die Firmen derweil fragen Kredite nicht etwa für Investitionen nach - so bleiben die US-Kapitalgüteraufträge ernüchternd -, sondern in erster Linie für Übernahmen, Aktienrückkäufe und Dividenden. Neben der Verlagerung in Schwellenländer spielt die Angst vor einer (US-)Konsumschwäche sicher eine Rolle. Aber welche Firma kann es sich denn heute noch leisten, so lange zu investieren, wie gerade noch die Kapitalkosten eingespielt werden, ohne sofort ins Visier von Heuschrecken zu geraten? Die ihre Macht was verdanken? Richtig: den mickrigen Zinsen. Selbst gestandene Firmenvorstände scheinen inzwischen vom Virus der Finanzinvestoren befallen zu sein, denn wer gilt heute noch was, wer nicht das Doppelte der Kapitalkosten verdient?

Das Ergebnis sind niedrige Ausrüstungsinvestitionsquoten in den meisten Teilen der industrialisierten Welt. Soviel zur Hoffnung auf (wieder) anziehende, nachhaltige Zuwächse der Arbeitsproduktivität, die auch die monetär induzierte Inflation eindämmen könnten, die selbst statistisch kaum mehr zu verbergen ist. Und soviel zur These, dass Kapitalfehlallokation diesmal auf Immobilien beschränkt ist.





Oracle
Same procedure as every quarter. Oracles Finanzberichterstattung beschwört mit einer solch eintönigen Konsequenz das immergleiche Mantra, dass man dahinter den Plan vermuten könnte, Oracle wolle seine Zuhörer in eine Trance versetzen, auf dass sie ebenfalls in die Parallelwelt eintauchen, in der es Oracle sich bereits bequem gemacht hat.







Zugegeben, in den meisten Quartalen legt Oracle recht solide Zahlen vor, die sich allerdings meist vom starken Datenbankgeschäft speisen. Doch aufgrund der hier bereits erreichten Dominanz lässt sich der Ehrgeiz von Oracles Gründer und Chef Larry Ellison nur noch mit der Anwendungssoftware befriedigen. Das Prozedere hier: Dank andauernder Zukäufe verzeichnet Oracle bei den Lizenzerlösen Zuwachsraten, die dann mit den (organisch erzielten) Raten von SAP verglichen werden - und regelmäßiger Jubel, wenn man die Walldorfer überflügelt. Doch wieder schrumpft das für Q4 verzeichnete Wachstum von 13 Prozent währungsbereinigt auf zehn und akquisitionsbereinigt auf sechs Prozent zusammen. Da SAP in etwa zweistellig wächst, verkehrt sich Oracles Aussage, man würde Marktanteile gewinnen, so ins Gegenteil.

Ellison hat angekündigt, dass sein Übernahmefieber noch nicht kuriert ist - kein Wunder, flöge der Bluff sonst schneller auf. Allerdings geht Oracle langsam die Munition aus. Aus über 9 Mrd. $ Barem Ende 2004 sind heute 500 Mio. $ Nettoschulden geworden - SAP verfügt über 3,8 Mrd. Euro Kasse. Und während Oracles Bilanz zu 40 Prozent aus Firmenwert besteht, sind es bei SAP lediglich 12,5 Prozent.

Bei einem freien Mittelzufluss von rund 5 Mrd. $ dieses Jahr hat Oracle zwar die Kassen schnell wieder voll. Doch man fragt sich, wo die sonst so vorlauten aktivistischen Hedge-Fonds bleiben, wenn hier 20 Mrd. $ für 31 Übernahmen verbraten werden, die im Endeffekt - vor allem bei der Anwendungssoftware - Oracle so wenig vorangebracht haben. Wollen sie etwa bis 2009 warten, wenn Ellison mit 65 vielleicht in Rente geht? Bis dahin könnte - in seiner Welt - noch SAP übernehmen wollen.

Quelle: Financial Times Deutschland

 

Servus, J.B.

Private Equity erkämpft Steuervorteil

Wagniskapitalgeber sollen nach den Plänen der Bundesregierung keine Steuern zahlen müssen. Eine solche Regelung werde abweichend von bisherigen Plänen im Referentenentwurf des Gesetzes zur Förderung von Private-Equity-Gesellschaften aufgenommen, hieß es aus Kreisen des Finanzministeriums.


Demnach würden Wagniskapitalgeber steuerrechtlich mit Investmentfonds gleichgestellt, die ebenfalls von der Steuerpflicht befreit sind. Lediglich Anleger einer Venture-Capital-Gesellschaft müssten auf ihre Erträge Steuern zahlen.



Damit hat die Private-Equity-Branche zumindest einen Teil ihrer Forderungen durchgesetzt. Sie verlangt aber, dass das Steuerprivileg auch für alle anderen Geschäfte der Finanzinvestoren gilt - und nicht nur für Wagniskapital. Union und SPD hatten erst vergangene Woche ihren Streit über die Förderung von Finanzinvestoren ausgeräumt. Das Bundesfinanzministerium will diese Woche einen Referentenentwurf verschicken.

Nach der Einigung sollen wagniskapitalgebende Personengesellschaften als vermögensverwaltend gelten, sofern sie sich auf den Erwerb, das Halten und die Veräußerung von Anteilen an Kapitalgesellschaften beschränken. Daher müssen sie keine Gewerbesteuer zahlen. Die Tätigkeitsvergütung der Fondsmanager soll zu 40 Prozent von der Steuer befreit sein. Das Finanzministerium hatte ursprünglich vorgesehen, Wagniskapitalgesellschaften unabhängig von der Rechtsform von der Gewerbesteuer zu befreien.


Von Guido Bohsem (Berlin)

Quelle: Financial Times Deutschland

 

Servus, J.B.

Agenda: Outsider inside

Bei seinem ersten Auftritt als künftiger Siemens-Chef gibt sich Peter Löscher gelassen. Doch im Konzern mehren sich die Anzeichen, dass er der Führungsspitze kräftig einheizen wird. Der Außenseiter könnte ein mächtiger Vorstandsvorsitzender werden.


Flüstern und Schmunzeln im Saal, als Siemens -Finanzchef Joe Kaeser seine Worte in die Länge zieht und die dramaturgischen Pausen zwischen den Worten länger werden. "And now, ladies and gentlemen, please give him a very warm welcome." So beginnen Popkonzerte, so werden Stars angekündigt. Doch irgendwie funktioniert das Intro nicht. Vielleicht, weil Peter Löscher kein Popstar ist. Minutenlang hat der neue Mann an der Siemens-Spitze hinter Kaeser gestanden, unbeweglich, hielt sich dezent im Hintergrund, die Hände pastoral in Höhe des Hosengürtels zusammengefaltet. Mit dieser Demutshaltung starrte er in den Nürnberger Rathaussaal, während der braun gebrannte Kaeser den quirligen Conférencier gab.





Dann tritt der Mann, der am 1. Juli Vorstandsvorsitzender des Siemens-Konzerns wird, nach vorn. Ein Lächeln, ein langer, schweifender Blick durch den Saal. Löscher sagt Dinge, die man so sagt, wenn der neue Chefjob offiziell erst in ein paar Tagen beginnt und an der Konzernspitze noch ein anderer sitzt. Löscher ist diplomatisch. Sagt, dass er sich freue, da zu sein. Dass Siemens für ihn kein "normaler CEO-Job" sei, sondern eine "Ehre". Und dass er bei Siemens keine "Revolution" plane, sondern nur eine "Evolution".

Den Mann, der so freundlich daherredet, erwartet der schwierigste Job, den die deutsche Industrie zurzeit zu vergeben hat. Er soll den Konzern aus der schwersten Krise seiner Geschichte führen. Wenn er am Wochenende als Nachfolger von Klaus Kleinfeld als neuer Chef in die Münchner Siemens-Zentrale am Wittelsbacher Platz einzieht, ist seine Aufgabe klar: Er muss das durch den Schmiergeldskandal angeschlagene Traditionshaus wieder zu einem angesehenen Unternehmen formen. Zumindest fachlich trauen ihm viele Experten diesen Höllenjob zu.



Viele Nettigkeiten, wenig Programmatisches

Noch lässt er sich wenig anmerken. Löscher bringt das, was man erwarten kann: nichts wirklich Programmatisches, dafür viele Nettigkeiten, die man heute gern hört und morgen wieder vergessen hat. Löscher spricht auffällig ruhig. Er hat sich im Griff, jeden Gesichtsnerv unter Kontrolle. Viele werden später sagen, dass er das seinem Vorgänger Klaus Kleinfeld voraus hat - das Ruhen in sich selbst. Beinah könnte die Ruhe anstecken. Wären da nicht diese stechenden Augen. Die sagen: "Warte ab, ich kann auch anders."

Das muss er auch, wenn er das Ruder herumreißen will. Motiviert ist er jedenfalls. Und er sei selbstbewusster als sein Vorgänger, sagt man bei Siemens. Als Kleinfeld Anfang 2005 Konzernchef wurde, machte er erst mal einen großen Bogen um die Presse. Anders Löscher. Er ist noch nicht im Amt, schon wirft er sich hinein in die Journalistenmenge. Und erzählt. Dass er eine Woche früher in München anfangen wollte. Im vierten Stock der Konzernzentrale hat er schon sein provisorisches Büro eingerichtet. Im Besucherzimmer. Dort wartet er geduldig, bis Kleinfeld nebenan sein Büro geräumt hat. "Man muss stilvoll miteinander umgehen", sagt Löscher. Dann wird er ernst. Er weiß, dass in diesen Tagen alles zum Politikum werden kann.

Zwei Tage nach seiner Ernennung zum Siemens-Chef im Mai traf er sich mit Klaus Kleinfeld in New York. Da sei ihm klar geworden: "Kleinfeld übergibt einen erfolgreichen Konzern, Siemens ist kein Turnaround-Fall." Die Zahlen stimmen, Kleinfeld hat den Konzern auf Profitabilität getrimmt, und auch die strategischen und operativen Ziele bis 2010 sind vom scheidenden Manager bereits festgezurrt. "Jetzt muss Löscher einfach Kurs halten", sagt ein Siemens-Manager. Am Montag leitete er zum ersten Mal eine Vorstandssitzung. Die, die dabei waren, sagen, es sei "kollegial" zugegangen. Mit jedem Einzelnen habe er geredet.

Immer wieder lässt Löscher durchblicken, dass es jetzt schnell gehen muss. Noch im Juli will er sich alle Konzernbereiche anschauen, danach tief ins Geschäft der Ländergesellschaften einsteigen. Zügig nach Indien, China und Japan reisen. Nichts wie raus aus der Münchner Konzernzentrale, jenem Palais, in dem sich noch bis vor Kurzem Ex-Aufsichtsratschef Heinrich von Pierer und Noch-Konzernchef Kleinfeld gegenübersaßen.



Löscher will das alles möglichst zügig abhaken. All die Intrigen, die echten und die vermeintlichen, die bleierne Luft, die seit Monaten über der Siemens-Zentrale liegt. Er redet von "Vertrauen", von "Transparenz" und davon, dass er viel Zeit in die Aufarbeitung des Schmiergeldskandals stecken wird. Und von der "Führungskultur". Dass ihn in Deutschland kaum jemand kennt, interessiert den 49-jährigen Österreicher nicht. Das habe Zeit, erst mal müssten ihn die vielen Siemens-Mitarbeiter kennenlernen. Außerdem: Was bedeute schon Deutschland? "Wir sind ein Weltunternehmen mit deutschem Zuschnitt." Löscher sagt bereits "wir", wenn er von Siemens spricht.



Viele Legenden und Geschichten wurden gestrickt über diesen Mann. Wie der Junge aus Kärnten den elterlichen Hof verließ, um in Hongkong zu studieren. Wie der junge Manager mithalf, den Pharmakonzern Hoechst umzubauen. Wie er über den britischen Kontrastmittelhersteller Amersham zum Siemens-Hauptrivalen General Electric kam - und dann kurze Zeit später zum Pharmakonzern Merck & Co. wechselte. Dort hatte er viel zu tun mit der Börsenaufsicht SEC, wurde sozusagen zum Experten für SEC-Angelegenheiten, weil Merck & Co. wegen des umstrittenen Schmerzmittels Vioxx in die Schlagzeilen geraten war.

Ausgerechnet dieser Peter Löscher nimmt beim Weltkonzern Siemens gleich mehrere Karrierestufen mit einem Schritt. Viele macht das ratlos. Im Konzern, aber auch draußen. "Es gibt Leute, die hätten sich nicht einmal getraut, Peter Löscher auf einen Medizintechnik-Führungsposten bei Siemens zu setzen", sagt ein Brancheninsider, der nicht namentlich genannt werden will. Ein Siemens-Manager, der Löscher aus seiner Zeit bei Amersham kennt, gibt offen zu: "Wenn mir jemand vor ein paar Jahren gesagt hätte, dass Löscher Siemens-Chef wird, hätte ich das nicht geglaubt. Ein Pharmamanager, noch dazu extern - sehr unwahrscheinlich." Inzwischen sei er überzeugt, dass es der Österreicher schafft. Er muss es schaffen. Wenn nicht, scheitert nicht nur er. Dann ist auch Aufsichtsratschef Gerhard Cromme gescheitert, dann scheitert ganz Siemens.


Zur richtigen Zeit am richtigen Ort


Der Neue hat eine Menge auf dem Programm. Mehr vielleicht als die meisten seiner Vorgänger. Ironie der Geschichte: Ausgerechnet der Manager, der bisher meist in der zweiten Reihe von Konzernen tätig war, könnte bei Siemens so mächtig werden wie zuvor kaum ein anderer Mann an der Konzernspitze. Löscher selbst kann überhaupt nichts dafür - er kommt einfach nur zur richtigen Zeit an den richtigen Ort. Als erster externer Siemens-Chef wird sich Löscher möglicherweise das verschaffen, was dem Cola-Light-Trinker und USA-Fan Kleinfeld vorenthalten blieb: einen starken CEO-Posten nach amerikanischem Zuschnitt. Grund: Die Siemens-Führungsstruktur hat sich überholt.

Zu viele Machtpole haben den Konzern in den vergangenen Jahren unbeweglich gemacht. Es gibt die zehn Zentralvorstände, die vielen operativen Geschäftsgebiete mit eigenen Herren und die weit entfernt operierenden Fürsten der Landesgesellschaften. Seit Wochen kursieren Modelle, mit denen alles anders werden soll. Die stimmigste Hypothese: Löscher dünnt den üppigen Zentralvorstand kräftig aus. Übrig blieben im Vorstand neben Löscher selbst Finanzchef Joe Kaeser, Personalvorstand Heinrich Hiesinger und Technologiechef Hermann Requardt. Spätestens bis zum 1. Oktober soll die neue Siemens-Struktur stehen, heißt es aus Unternehmenskreisen.

Alles muss jetzt schnell gehen. "Habe ich denn 100 Tage Zeit?", fragt Löscher. Er weiß, dass er sie nicht hat. Es gibt Dinge, die müssen sofort vom Tisch. Zum Beispiel die Akte VDO und die Frage, ob der Autozulieferer wie geplant bis Ende September an die Börse gebracht oder an einen Investor wie etwa Continental verkauft wird.

Eine Frage, die viele ängstlich stellen: Wird Löscher alles schaffen - ohne eine eigene Hausmacht? Da sind die Mitarbeiter, die Löscher für sich gewinnen muss. Die Investoren und Analysten, die es zu überzeugen gilt. Die Arbeitnehmervertreter der IG Metall, mit denen sich Löscher arrangieren muss. Und da ist der starke Aufsichtsratschef Gerhard Cromme, der zuletzt mehr Aussagen zur Geschäftspolitik gemacht hat, als man es von Aufsichtsräten gewohnt ist. "Löscher muss zusehen, dass er sich freischwimmen kann", sagt Manfred Meiler vom Verein der Siemens-Belegschaftsaktionäre. Ob er Angst habe vor einem Aufsichtsrat, der im Zuge der Schmiergeldaffäre an Macht und Einfluss gewonnen hat, wird Löscher gefragt. Der lächelt. Und sagt: "Herr Cromme ist der Aufsichtsratschef, und ich bin der CEO, die Rollenverteilung ist klar."

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Weltenbummler

Multitalent Am 17. September 1957 wird Peter Löscher im österreichischen Villach geboren, wo er auch aufwächst. Durch die Nähe zu Italien entdeckt er seine Vorliebe für Sprachen. Er spricht Italienisch, Französisch, Englisch, Spanisch und Japanisch.

Sportlich Seine Leidenschaft ist der Sport. Er spielt Fußball und fährt gern Ski. In seiner Jugend ist er Kapitän der österreichischen Volleyball-Nationalmannschaft.

Aufstieg Peter Löscher studiert Wirtschaftswissenschaften in Wien und Harvard, mit einem Stipendium geht er nach Hongkong. Die Karriere ist steil: Nach zweieinhalb Jahren beim Personalberater Kienbaum wechselt er zu Hoechst. Für den Konzern geht er nach Spanien, Japan und auch in die USA.

Mächtig Nach dem Zusammenschluss von Hoechst und Rhone-Poulenc wird Löscher Chef von Aventis Pharma Japan. Später arbeitet er beim amerikanischen Siemens-Konkurrenten General Electric. 2006 wechselt er in den Vorstand des Pharmakonzerns Merck & Co. Im Mai 2007 wird er zum neuen Siemens-Chef berufen.




Von Thomas Fromm (Nürnberg)

 

Quelle: Financial Times Deutschland

 

Servus, J.B.

US-Präsident George W. Bush kriegt in den als liberal geltenden Metropolen an der amerikanischen Ostküste in diesen Tagen oft seit Fett weg. Doch Buffett spricht für seine eigenen Überzeugungen. Der Sohn eines republikanischen Kongressabgeordneten aus Nebraska bezeichnet sich selbst als Demokrat. Er hilft Clinton, aber auch ihrem schärfsten innerparteilichen Rivalen Barack Obama. Auf eventuelle Empfindlichkeiten seines reichen Publikums in Midtown Manhattan nimmt er an diesem Abend wenig Rücksicht: "Wir 400 hier zahlen einen geringeren Anteil unseres Einkommens an Steuern als der Pförtner unten und die Reinigungsfrau", lautet sein Plädoyer für Steuererhöhungen vor einigen Hundert New Yorkern, die gerade 4600 $ für ein Abendessen oder 1000 $ für die Gelegenheit gezahlt haben, dem "Orakel von Omaha" Fragen stellen zu dürfen.



Philanthrop und Patriot

Die Regierung habe den 12.000 wohlhabendsten Familien durch die Abschaffung der Erbschaftssteuer 30 Mrd. $ jährlich erspart, die sie jetzt bei den Ärmsten einsammele, mahnt Buffett. Aber Eigentum verpflichte: "Wenn man zu dem glücklichen ein Prozent der Menschheit gehört, muss man auch an die restlichen 99 Prozent denken."

Buffett, mit seinem Investment-Vehikel Berkshire Hathaway einer der erfolgreichsten Investoren der Welt, präsentiert sich nicht nur als Philanthrop, sondern auch als Patriot - das macht ihn so geeignet für diese Art von Veranstaltung. Das US-System arbeite hervorragend. "Wir haben eine wunderbare Wirtschaft. Der Markt funktioniert in diesem Land." Nur die Regierung müsse weg. Es gebe die Chance, im kommenden Jahr viel Schaden zu reparieren. Unter den Organisatoren des Abends war auch Chef von Morgan Stanley, John Mack, der lange Zeit die Republikaner unterstützt hatte.

Die frühere First Lady Hillary Clinton überlässt Buffett die Antworten auf Publikumsfragen, die von der richtigen Investitionsstrategie über Ausbildung bis zu Nuklearstrategie reichten. Sie lehnt sich meist entspannt zurück. Das Dinner mit Warren Buffett füllt ihre Wahlkampfkasse immerhin um rund 1 Mio. $ auf. Im ersten Vierteljahr 2006 lag sie mit 26,1 Mio. $ ohnehin knapp vor Obama. Aber für den wird Buffett ebenfalls noch auftreten.


Von Michael Gassmann (New York)

Quelle: Financial Times Deutschland

 

Servus, J.B.

Red Hat Inc. zwar über den Erwartungen, aber nachbörslich -3,27%.....

Bed, Bath & Beyond in Rahmen der Erwartungen, aber nachbörslich -5,22%...

Atmel Corp. mit einem starken Gewinnanstieg, nachbörslich +3,50%

 

Servus, J.B.

Nach einer ausgiebigen Weinprobe,mit(J.B.wirds freuen)österreichischen Weinen(hoffentlich ohne Frostschutzmittel)fällt es mir nicht gerade leicht,ein Statement abzugeben.
Überrascht war ich heute Nacht schon,bei meinem letzten Blick auf die Indizes.Hatte das aber auf den Allohol geschoben.
Der ATX sollte heute mächtig steigen,bei der Menge Wein,welche ich wahrscheinlich geordert habe.
Nach 4 Stunden ergiebigen Ausschlafenfs,muss ich nun arbeiten.
Allen einen erfolgreichen Tag
wünscht euch

Trout





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Wahre Bildung besteht darin,zu wissen,was man kann,
und ein für alle Male zu lassen,was man nicht kann.
(Voltaire)

DOW sollte heute zu Börsenbeginn seine 10-Minuten-Anspannung (Stochastik) etwas abbauen ;-) 20:15 lassen sie dann die Katze aus dem Sack. Mal schauen, was sie vorhaben. Wie gestern bereits geschrieben, für mich wäre noch ein downmove dran, der allerdings nicht heute kommen muß.
Beste Grüße vom Gesellen

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aber wirklich ganz klein... schade, dachte wir starten nen echt grossen move gen norden letzte woche. mal schauen wo der boden ist und neu orientieren.

Die Renditen der Staatsanleihen steigen wieder. War offensichtlich nur eine kurze Verschnaufpause (wg. schwachem Aktienmarkt). Der Euro scheint temporär ein festes Verhältnis zum $ gefunden zu haben. Fühlt sich im Bereich 1,34 - 1,35 offensichtlich wohl.

Der DAX will heute offensichtlich seine überproportionale Schwäche der vergangenen Tage kompensieren. Ob er das bis XETRA-Schluss durchhalten wird? Von der Fed erwartet heute keiner was. Trotzdem werden die Amis nervös starten und dann dann in eine Lauerstellung verfallen. Schwer zu verstehen, denn die Fed weiß auch nicht mehr als wir. Nur bezüglich den Zinsen kann sie, im Gegensatz zu uns, den Daumen senken. Heute wird sie das allerdings nicht tun. Die Risiken die im Finanzsystem lauern, kann keiner hochrechnen, auch die Fed nicht. Eventuell kommt eine stärkere Krise oder in einem Jahr lächeln wir alle über diese Ängste. Die Zukunft bleibt Spekulation und die Börse damit interessant.  

So heftig ist der Optimismus der DAX-Investoren seit 2005 nicht mehr eingebrochen. Zu groß war wohl die Enttäuschung und zu sehr verunsichern die derzeitigen Rahmenbedingungen. Viele Anleger haben sich jedenfalls auf weiter fallende Kurse eingestellt. Genau dies könnte aber die Aktien stützen.

(Fortsetzung auf Seite 2)




Bull-Bear-Index vom 27. Juni 2007

Bullish: 36 Prozent
gegenüber Vorwoche: -18 Prozentpunkte

Bearish: 45 Prozent
gegenüber Vorwoche: +13 Prozentpunkte

Neutral: 19 Prozent
gegenüber Vorwoche: +5 Prozentpunkte


www.boerse-online.de/aktuell/254363.html

gestern abend nach dem heftigen abverkauf einen long-position reingelegt und heute morgen eingecasht... so muss das sein.

bei schwäche kaufen.... habs ja gelernt... ;-) 12 pips vorne bisher.

Hoch sehen - die Bären springen wieder wie die Lemminge von der Klippe:

Pessimismus statt neuer Allzeithochs
Stimmungsindikator zum DAX-Index

 

27. Juni 2007. Die Enttäuschung über das Scheitern am Allzeithoch war sicher  nicht nur für die Teilnehmer der wöchentlichen Stimmungserhebung der Börse  Frankfurt groß. Denn viele Investoren wie Kommentatoren hatten diesem Moment  schon entgegengefiebert. Aber die Kameras mussten unverrichteter Dinge wieder  abgebaut und eiligst einbestellte Analysten wieder nach Hause geschickt  werden. Jetzt ist der Optimismus der Vorwoche nicht nur ausradiert, sondern,  gemessen an unserem Bull-Bear-Index, sogar in Pessimismus umgeschlagen.  Letzterer ist mit der Korrektur des DAX um 3,6 Prozent gegenüber der  vergangenen Erhebung auf den niedrigsten Stand seit drei Wochen gefallen. Seit  Oktober 2005 gab es keinen so deutlichen Schwund an Optimisten mehr.

Wer die jüngsten Kommentare zur Entwicklung an den Finanzmärkten verfolgt hat,  könnte sogar versucht sein, ‚mit Recht’ zu sagen. Das sei doch klar angesichts  der zurückgekerhten Risikoaversion und der gebündelte Ängste, hieß es. Die  alten Schlagworte wie ‚Carry Trades’ und ‚Subprime’ sind wieder leicht  verfügbar. Viele verglichen die Krise um die beiden Hedgefonds von Bear Sterns  mit der von LTCM (Long Term Capital Management) im Jahre 1998. Damals waren  die Aktienmärkte, aber auch der US-Dollar zum Yen, massiv unter Druck geraten.  Anleger, die sich normalerweise nicht für Devisenkurse interessieren, zeigen  daher verstärktes Interesse am Yen. Denn dieser ist ja eine der Währungen, in  denen sich Carry-Händler typischerweise verschulden, um den Gegenwert in einer  hochverzinslichen Währung anzulegen. Da interessiert es nur wenig, dass die  langfristigen Zinsen hierzulande und in den USA zuletzt sogar gefallen sind.

Argumentation für Bären gibt es derzeit genug. Wenn man dann noch hört, es sei  geradezu ein Klassiker, am Allzeithoch zu verkaufen, weil technische Analysten  auf ein Doppeltop spekulieren, ist es schwer, dem etwas entgegenzuhalten.  Etwa, dass der DAX® mittlerweile ganz anders zusammengesetzt sei als im Jahr  2000. Chart ist eben Chart. Das Einzige, was uns in diesem Umfeld stutzig  macht, ist der plötzlich aufgekommene Optimismus in der vorherigen Woche,  hinter dem wir gar Window-Dressing-Transaktionen vermuten. Es muss also schon  ein gewaltiges Umdenken bei den Akteuren stattgefunden haben, die in einem  Zuge von „Kaufen“ auf „Verkaufen“ stellten. Die kleinen Gewinne alleine, die  bei diesen Transaktionen angefallen sein sollten, können es nicht gewesen  sein.

Kürzlich war sogar zu lesen, dass eine 10- bis 20-prozentige Korrektur  angesichts der langen Hausse eigentlich keine Überraschung darstelle. Es  verwundert deshalb nicht, wenn ein Teil der mittelfristig orientierten  Teilnehmer unseres Panels lieber auf solches Ungemach vorbereitet ist. Ein  anderer Kommentator brachte es unlängst aber auf den Punkt: er könnte sich  nicht vorstellen, wie es zu einem Crash kommen solle, wenn alle darauf  vorbereitet seien. Wir glauben das selbst nicht so recht, denn wir wissen:  Selbst wer am Allzeithoch verkauft hat und jetzt short im Bärenlager sitzt,  möchte lieber früher als später seine Gewinne realisieren. Der DAX müsste  schon von Tag zu Tag immer schneller fallen, um diese Ungeduld auszugleichen.  Sonst sehen wir bald wieder die ersten Käufer. Volatil wird es werden, doch  der Weg muss dabei nicht zwangsläufig nach unten zeigen.

Joachim Goldberg, cognitrend

 

Verhältnis Optimisten zu Pessimisten
		Bullish		Bearish		Neutral
Total		36 %		45 %		19 %
ggü. letzter Erhebung		- 18 %		+ 13 %		+ 5 %

 

        

DAX-Stimmungskurve

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Stand DAX 27.06.2007, 12:00 Uhr: 7.800 Punkte (- 3,6 % gegenüber der letzten Erhebung)

 

Quelle: boerse-frankfurt.com/

 

ich komme bei bluejack nicht auf die US-Charts. Hab nur ich das Problem oder funzt das bei Euch auch nicht?
Beste Grüße vom Gesellen

bin frühstens wieder bei ca. 1,0630 mit von der partie...

funzt bei mir. evtl mehrfach probieren.

Gruß TDM850

forex und DAX-future komme ich rein, nur nicht zu den US-Börsen :-( Probiere es jetzt seit 3 Stunden immer wieder :-(
Beste Grüße vom Gesellen

At this point, the thing we need to recognize is that this market still has plenty of things going for it. Short interest and overall [bearish? - A.L.] sentiment are both still quite high, meaning that many investors are already defensively positioned, and that should help contain any further selling pressures we may see. Moreover, earnings season will be getting under way in a few weeks, and chances are that the big multi-nationals will continue to benefit from the same factors that made the first quarter so good.

However, we have talked over the past few days about how the technical conditions have been deteriorating, and even though we have yet to see any major breach of technical support, there are still some very troubling aspects to the charts (which we will point out below). As a result, prudent investors will make sure that their time-frames are very well defined. Until the technical picture becomes clearer, taking aggressive positions either to the long- or short-side is difficult at best.

Let’s go to the charts.

The Nasdaq popped higher during today’s trade on increasing volume. The weakness this morning was bought, and the buyers lifted us higher as the day progressed. We went out near day highs, and the bulls made a nice comeback from opening levels. Big-cap technology names saw excellent breadth, with the bears getting squeezed. While this bounce was a welcomed sight, we continue to knock out the short-term trades and remain lightly invested.

The S&P 500 moved higher during Wednesday’s session on a pick-up in volume [das Abverkaufsvolumen vor vier Sessions war aber noch höher - A.L.]. Much like the action in the Nasdaq, the S&P also recovered from opening levels. The bulls marched into the close, and we ended the day just off highs. While this move was encouraging, the index remains below its respective 50dma. We continue to navigate the investing waters with a watchful eye as we watch for further signs of deterioration.

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Zum möglichen Short-Einstieg: Gestern schrieb ich, die aggressive Variante wäre, beim Test der 50-Tagelinie - also jetzt - in Puts einzusteigen. Sicherer wäre, auf ein kurzfristiges "Tripel-Top" bei 1430-1435 zu warten (ich hab zurzeit keine Short-Positionen).

Fundamental stellt sich die Frage, ob die Bear Stearns-Krise nun "vom Tisch" ist (ich glaub es nicht, sondern tippe eher auf "Spitze des Eisbergs"). Einerseits waren die beiden Pleite-bedrohten Hedgefonds mit je 500 Mio. Anlagen relativ klein. Andererseits war zeitweilig davon die Rede, dass die Bear-Stearns-Mutter 7 Milliarden nachschießen muss, was sich dann aber auf 1,6 Mrd. reduzierte. Die Finanz- und Banken-Aktien des SP-500 legten gestern wieder deutlich zu. Insgesamt sind die Financials aber deutlich stärker gefallen als der SP-500 selbst (siehe meine gestrigen Charts im US-Bärenthread). Das ist meistens ein schlechtes Omen. Ohne die Financials, die 22 % der SP-500 ausmachen, kann der SP-500 nicht steigen, sie sind sein "Rückgrat".

nach einem Crash sehnen: www.sueddeutsche.de/app/finanzen/hitthedax/ target=_blank rel="nofollow">Hit the DAX

Viel Spaß!

ich sehe das genauso;
wichtig ist wirklich, ob Bear Stearns die Spitze des Eisbergs war oder nicht;
die Frage könnte man leicht beantworten, wenn man die Ratings der von den Fonds gehaltenen CDOs kennen würde:

Liegen die eher Richtung Junk, wäre es möglich, daß die beiden HFs die einzigen (oder es zumindes nicht viele HFs gibt, die es genauso gemacht haben) waren, die ein so hohes Risiko eingegangen sind und dafür bestraft wurden.

Liegen die Ratings eher Richtung AAA, dann ist der Eisberg riesengroß.

hatte mir ja gestern Morgen ein RWE-Call gekauft, der Schein sah heute früh vorbörslich auch viel schöner aus als jetzt. Kann ja froh sein, das der Markt so nach oben läuft, sonst wäre er wohl rot. Aber ich habe auf alle Fälle noch etwas Geduld und warte auf die Dinge die da kommen

@Malko: Die Fed weiß um einiges mehr als wir. Genau aus dem Grund werden die jetzt die Zinsen nicht anheben, ich denke vielmehr wird der Bernanke versuchen die Krise herunter zu spielen, denn die Ami`s brauchen einfach die Kohle der Ausländer und keiner investiert einen Cent, wenn die Lage nicht als beherrschbar dargestellt wird.

@Geselle: Jo, die müssen ein wenig runter, allerdings glaub ich sowieso dass die Investoren Heute bis zum Fed-Sitzungsergebniss ein wenig in Deckung gehen werden. Nach der Veröffentlichung rechne ich aber mit einem gewaltigen Move nach oben. Könnte ein +200 Tag werden.

@Paro: Brav gemacht mit AUS/USD....

 

Servus, J.B.

seit Anfang des Jahres die US-Zinsen nicht mehr ;o)
bin also wissender als die Fed?

Die Fed ist eine öffentliche Institution, die andere mit Marktuntersuchungen beauftragt und selbst den gesamten verfügbaren Datenwust versucht auszuwerten und zu interpretieren. Im letzteren liegt die eventuelle Überraschung. Sie interpretiert die vorliegenden Daten eben etwas anders. Das wars. Ob also heute Abend Beranke die "Krise" herunterspielt oder andere die "Krise" laufend heraufspielen werden wir erst viel später wissen. Auf jeden Fall sind die fürs erste Halbjahr prophezeiten Katastrophen bis jetzt ausgeblieben.

Hi,
so, daß wars, es war eine schöne Zeit aber sie ist vorbei.
Ich fand Soja so richtig klasse, wie es in den letzten Tagen kontinuierlich gefallen ist, genau in meine Short Position. Klar, es kann noch weitergehen, unglaubliches Potential bla. Aber ich nehme den sichern Spatz in der Hand der mir meine Jahresperformance deutlich anhebt und verabschiede mich aus der Stichtagspekulation vom 19. Juni.

Meine investition in den Polnischen Aktienindex ist per Zeitlimit ausgestopt, immerhin 20% im plus, da sage ich danke und stelle auch diese Position glatt.

Jetzt habe ich noch eine Halle voller Weizen, die geshortet auch noch auf den Niedergang wartet aber da passiert nix, so ein Mist. Das werde ich aussitzen bis Ende August, dann wird per Zeitlimit ausgestoppt ( Ziemlich unwahrscheinlich).

Aber wohin bloss mit dem vielen Geld ( die Sorgen hören ja nie auf)
Langsam komme ich auf Zucker. Danisco, mit 6,5% immerhin ein guter Player im Zuckermarkt scheint mir interessant. Da schaue ich genauer hin.

Nickel ist schon ziemlich tief gefallen während die Industrieproduktion und Kupfer recht tapfer auf der Stelle dümpeln. Da bleibe ich wachsam.

Bei Aktien habe ich zur Zeit keinen Riecher fürs Geschäft. In meinem virtuellen Musterdepot häufen sich die roten Zahlen. Da muss ich leider die Hände davon lassen.

Die Umwandlung der Gewinne in Immobilien läuft nicht gut. Wollte heute per Zwangsversteigerung ein Schnäppchen machen, da bietet doch einer glatt das vierfache meines Maximalgebots. Da zweifelt man schon an der Welt und seiner Fähigkeit zur realistischen Analyse.

Tagesgeldkonto, dir vertraue ich, du betrügst mich nicht ... hoffentlich

regards

Fred

Weizen bin ich long, Soja bleib ich short (Hälfte gewinn mitgenommen)


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Gruß Pichel

Habe meine Position im Plus gegeben als der Hauptsupport seit Juli 2006 getestet wurde (kleine unscheinbare Kerze). Jetzt steht als letzte lebensrettende Maßnahme der Trend bei ca. 77€ zum Test an. Hält er nicht, raucht RWE wohl zunächst bis 74€ runter.

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achtung.....

Werde wohl heute noch aktiv ein Auge drauf werfen und spätestens morgen den Schein wieder geben (so der Plan). Insbesondere um 14.30 und 20H werde ich heute gucken was sich so bewegt. Da ich einen Commerzbank-Schein habe und bei der Dab-Bank bin, habe ich im Moment keine Transaktionskosten beim Direkthandel, so daß ich jetzt sogar einen Cent im Plus bin...
RWE ist an einer kritischen Stelle und wenn der Gesamtmarkt nicht so stark wäre, dann hätte der Support wahrscheinlich nicht gehalten, werde weiter berichten.

Das die abgestuft wurden habe ich auch gelesen, manche geben Kursziele von 72€ an wegen der CO2 Diskussion, weil die eben noch viel Braunkohle verheitzen. In dreißig Jahren lachen die sich wahrscheinlich kaputt über den Emissionshandel und wie damit die Welt gerettet werden sollte. Das Geld könnte man für die Umwelt bestimmt besser einsetzen, na ja...
Auf alle Fälle ist die RWE erst einmal unter Druck

*FOMC Resumes 2-Day Meeting At 9:00 a.m. EDT, As Scheduled
  (MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires
  June 28, 2007 09:03 ET (13:03 GMT)
a



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Gruß Pichel

und derjenige welcher mir noch einmal erzählen will, an der Börse gibts keine abgekarteten Spielchen und die Banken drehen sicher nix, der hat noch nie an der Börse gehandelt.

Ich hab jetzt den 4. Tag einen Call auf AT&T(SG8PV9) im Depot, so kurz nach Börseneröffnung in den USA, zieht AT&T massiv an, knapp 5% im Plus waren die da und was passiert mit meinem OS, es kann kein Kurs gestellt werden.

SO eine Räuberbande........




Servus, J.B.

Börse, das war dein Emittent.  

Das ist doch fast das Gleiche. Die haben von irgendwem gesteckt bekommen, dass bei AT&T etwas ansteht und haben zuerst den Spread ausgeweitet, von 0,21-0,22 auf 0,21-0,24. Und dann als der Kurs steigt, stellen die keine Kurse.

Die Börse besteht unter anderem aus diesen Emittenten. Aber ich hab eh alles protokolliert und denen schon eine Mail geschrieben. Die sollen jemand anderen verarschen.



Servus, J.B.

Kann mir irgendwer sagen was mit AT&T los ist, ich kriege nirgendwo einen Kurs, weder realtime noch delay??


Servus, J.B.

und SG stellt mir auch wieder einen Kurs, ca. 500 Euro weniger Gewinn, aber immerhin ein Kurs....aber das hat noch ein Nachspiel


Servus, J.B.

du bist Weizen long, nach meiner Einschätzung ist dies mutig.

wir haben einen historischen Höchststand. Ich gehe davon aus, daß der Kurs auf jeden Fall irgendwann mal wieder runterkommt, daher für mich umso geringeres Risiko je länger ich bereit bin zu warten ( vgl. 100 Jahreschart)

Wie siehts aber mit der Longchance aus?

Hierzu der Bericht vom Markt:

14% über 10-Jahresdurchschnitt
(26.06.2007 15:40) (Landwirtschaft) Weizen

Die Weizen-Notierungen befinden sich derzeit auf dem Rückzug. Um 15:30 Uhr CET notiert der Juli-Kontrakt bei 588,00 USD und gibt damit 1,50 USD oder 0,25% ab. Der wöchentliche Zustandsbericht zur Weizenqualität des Frühjahrsweizens des US-Landwirtschaftsministeriums weist für das Qualitätsmerkmal "gut/exzellent" zum Stichtag des 24. Juni 2007 einen Wert von 79% aus. In der Vorwoche betrug der Wert 85%. Vor einem Jahr waren es zum gleichen Zeitpunkt nur 57% des Weizens gewesen, die mit demselben Qualitätsmerkmal ausgestattet waren. Der 10-Jahresdurchschnitt für den gegenwärtigen Zeitpunkt beträgt 65% und damit 14% weniger als in der Woche zum 24. Juni. (jl/FXdirekt)


Auf der Basis dieses Berichts kann ich nicht sehen, daß wir eine Superkrise haben welche den höchsten Stand aller Zeiten rechtfertigt.

Viel Glück ( und nachdem du verkauft hast möchte ich dann auch mal wieder welches haben :-)

Fred

Das war wohl der Grund:
*HANDEL MIT AT&T GESTARTET - NYSE: FEHLERHAFTE TRADES

da stellt dann auch kein Emi der Welt Kurse

Ich hab der SG Unrecht getan. Wie gesagt, hab ich denen eine Mail geschrieben und bekam folgende Antwort:

Guten Tag Herr B.,

die Aktien der AT&T waren heute ab Handelseröffnung in New York vom Handel
ausgesetzt. Bitte finden Sie eine entsprechende Meldung, die ich Ihnen aus
dem Börseninformationssystem Bloomberg kopiert habe, unten aufgeführt. Für
weitere Rückfragen stehen wir Ihnen auch telefonisch unter 069 / 7174 663
zur Verfügung.

NYSE DELAYED OPENING OF 3 STOCKS DUE TO ERRONEOUS ORDERS
2007-06-28 11:40 (New York)

(This is a reformatted version of a press release issued by
New York Stock Exchange, obtained from www.nyse.com.)

NYSE delayed the opening of three stocks due to erroneous orders
sent to the Exchange by a brokerage firm

New York, June 28, 2007 - The New York Stock Exchange today
delayed the opening of three stocks, Jefferies Group, Inc.
NYSE: JEF), AT&T (NYSE: T) and Wyeth (NYSE: WYE) due to a
series of erroneous orders sent to the Exchange by a brokerage
firm.

Floor professionals recognized the problem before trading began,
thus avoiding public trading at incorrect prices on the NYSE.

We are actively working through the process of canceling these
orders. Jefferies has now been opened for trading and we will
open the other two stocks as soon as possible.

 

Servus, J.B.

...ich muss nicht nur alles gegen die SG zurücknehmen, nein, sondern muss die Mitarbeiter dort auch noch loben. Ich hab mich jetzt eine Zeitlang mit einem Mitarbeiter unterhalten, also die sind schon auf Zack, nicht so wie bei so mancher vermeindlichen Großbank, wo die Leute nicht einmal wissen was sie da verkaufen...


Servus, J.B.

mich, ich hab den AT&T Call noch immer und werde den auch weiterhalten. Und ich hätte, wenn ich mich nicht so geärgert hätte, nämlich noch etwas anderes gekauft, wo ich jetzt schon im Minus wäre.....


Servus, J.B.

erhalten bleiben. Ich werde mir einmal GM genauer anschauen, die sind schon ganz schön teuer, wenn man bedenkt, wieviele Schulden und welche Probleme die haben.

Servus, J.B.

Wir sind auch auf dem selben Niveau wie vor der Zinssatzbekanntgabe. Auch neue Informationen sind nicht gekommen.
Fed achtet nach wie vor auf die Inflation, von der her sie wohl das größte Risiko sieht. Inflation ist nach deren Einschätzung wohl leicht zurückgegangen, aber eine Trendwende haben die auch nicht erkannt. Leider spielen Energiekosten nur eine untergeordnete Runde bei der Inflationsmessung, aber von der Seite darf man vorerst kein Inflationsrückgang erwarten.
Wirtschaftswachstum sehen die auch wohl auf dem rechten Pfad, könnte zwar etwas mehr sein, aber ist ja auch nicht so wichtig wie Inflation. Also auch alles im grünen Bereich.
Housingsektor wird auch nicht so betrachtet, als das der Markt das nicht selbst regeln wird.
Zinsen bleiben erst einmal so wie sie sind. Zinserhöhung demnach nu bei stark steigender Inflation; oder aber bei stärker als erwartetem Wirtschaftswachstum (sollte dann bei größer 3% liegen) und leichtem Inflationsantieg. Das Szenario ist unwahrscheinlich.
Zinssenkung bei weiter rückläufiger Inflation (unwahrscheinlich); oder aber geringes Wirtschaftswachstum als erwartet ( sollte dann kleiner 1% sein) und Inflationsrückgang. Ebenfalls nicht realistisches Szenario.
Bleibt also beim Zins alles wie gehabt, bzw. für Aktien kein Störfeuer von der Fed.
Damit kann man sich alleine auf die Berichtsaison stützen, gute Daten für steigende Aktienkurse. In der Erwartung, das besser als geschätzt berichtet wird, sollte dann in 3-6 Wochen das neue ATH anstehen, weiterhin auch gestützt durch merger and aquisition.

Meinen RWE-Call habe ich noch. Mal schauen was die Japsen und die Eröffnung macht

Hohoho.....die kleinste impl.Vola ist bei 45%...die spinnen ja


Servus, J.B.

Kleines, aber m.E. nicht unerhebliches Detail am Rande: Der Marktbericht sagt nur etwas über die QUALITÄT des Weizens aus, aber nichts über die MENGE.


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Gruß Pichel

Die Aktienbörse ist heute eine gigantische Spekulation. Alle spielen, wenige verstehen das Spiel und noch weniger ziehen daraus Nutzen. (E.Burke, 1729-97)