Dell: Rücksetzer ist mittlerweile groß genug – jetzt überwiegen die Chancen!

Boom bei KI-Servern treibt Dell

Der texanische Hardwarekonzern Dell erlebt durch die steigende Nachfrage nach KI-optimierten Servern einen außergewöhnlichen Wachstumsschub. Die Infrastructure Solutions Group (ISG), Herzstück des Unternehmens, steigerte ihren Umsatz im zweiten Quartal 2026 um 44 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Mit einem Konzernumsatz von 29,8 Milliarden US-Dollar und einem Gewinn je Aktie von 2,32 US-Dollar übertraf Dell die Analystenschätzungen deutlich. Allein im Quartal lieferte das Unternehmen KI-Server im Wert von 8,2 Milliarden US-Dollar aus – ein Plus von 165 Prozent.

Langfristiger Trend statt kurzfristiger Zyklus

Rechenzentren weltweit investieren in Hochleistungsinfrastruktur, um den steigenden Anforderungen generativer KI gerecht zu werden. Laut Nvidia (Nvidia Aktie) werden die globalen Ausgaben für Rechenzentren bis 2028 auf eine Billion US-Dollar steigen – das Vierfache im Vergleich zu 2023. Dell ist einer der größten Profiteure dieser Entwicklung. ISG liefert kritische Serverlösungen an Hyperscaler und Konzerne und macht inzwischen mehr als die Hälfte des Konzernumsatzes aus.

Bewertung bleibt attraktiv

Trotz der Wachstumsdynamik notiert Dell mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 11,6 unter Branchenschnitt. Wettbewerber wie Super Micro Computer oder Hewlett Packard Enterprise werden ähnlich bewertet, doch Dell punktet mit einer deutlich größeren Skalierung und stabilerer Profitabilität. Sollte das Unternehmen sein zweistelliges Gewinn- und Umsatzwachstum halten, wäre eine Neubewertung realistisch. Ein KGV von 15 würde – basierend auf der Gewinnschätzung von 10,93 US-Dollar je Aktie für 2027 – einen fairen Kurs von rund 164 US-Dollar bedeuten.

Risiken überschaubar

Natürlich bleibt Dell abhängig von den Investitionszyklen der Hyperscaler. Eine schwächelnde Konjunktur könnte kurzfristig belasten. Doch die Nachfrage nach KI-Infrastruktur gilt als strukturell und langfristig – nicht als bloßer Zyklus. Rücksetzer im Aktienkurs erscheinen daher mehr als Einstiegsgelegenheit denn als Gefahr.

Fazit:

Dell hat sich als einer der großen Gewinner des KI-Infrastruktur-Booms etabliert. Die Aktie ist günstig bewertet, das Wachstum intakt und die Nachfrage nach Servern strukturell ungebrochen. Anleger sollten Kursrückgänge daher als Chance begreifen – nicht als Risiko.