SCM - Eine Lagebesprechung !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!


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ChallengeFF:

SCM - Eine Lagebesprechung !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

 
01.03.01 15:39
Einmal mehr ist der Markt mit dem Zahlenwerk von SCM
Microsystems (WKN 909 247) nicht zufrieden. Nach Vorlage
der Daten für das letzte Geschäftsjahr brach die Aktie ein. Dabei
konnten die Erwartungen des Marktes übertroffen werden.
Ohne Berück-sichtigung von Abschreibungen auf Firmenwerte
und Einmal-Aufwendungen blieben 0,66 US-Dollar pro Aktie
in der Unternehmenskasse hängen. Analysten hatten mit 0,6
Dollar gerechnet. 1999 waren es allerdings noch 0,95 Dollar pro
Anteilsschein. Der Umsatz im abgelaufenen Jahr stieg um 24%
auf 157,8 Mio. Dollar. Erfreulich ist einmal mehr der regionale
Umsatzmix. Mehr als die Hälfte der Erlöse wurden jenseits des
Großen Teiches erzielt. Der Seitenhieb muss erlaubt sein, wäh-rend
andere deutsch/amerikanische Neue Markt-Unternehmen
sich noch abstrampeln auf dem US-Markt Fuß zu fassen, ist
SCM bereits recht gut etabliert.
Werden beim Ergebnis allerdings die vorher ausgeklammerten
Faktoren mit berücksichtigt, so ergibt sich ein Jahresverlust von
4,7 Mio. Dollar oder 0,32 Dollar je Aktie. Für das laufende Jahr
sind Umsätze von ca. 210 Mio. Dollar erreichbar und ein
Ergebnis je Aktie von 1,00 bis 1,25 Dollar. Allerdings schlägt
hier erneut der Goodwill zu, der davon ca. 0,85 Dollar aufzeh-ren
dürfte. Die Übernahmen von Dazzle, Microtech und 2-Tel
sind es, die SCM mit hohen Firmenwerten in den kommenden
3,5 Jahren deutlich belasten.
Der Rückgang des rein operativen Ergebnisses ist besonders
SCM muss nun loslegen
durch den Aufbau von Vertriebsaktivitäten bedingt gewesen.
Allerdings wurde damit die Basis für überproportionale Ergeb-niszuwächse
in den kommenden Jahren gelegt. SCM geht von

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ocjm:

scm kursrutsch

 
01.03.01 17:44
hallo gemeinde

habe mich lange nicht sehen lassen. kursentwicklung unserer alten lieblinge spricht ja auch bände.

nachdem dieses papier in den letzten tagen panikartig verkauft wurde, (siehe umsatzstatitik), sollte das schlimmste vorbei sein.

die aussagen meines vorredners zur fundamentalen bewertung der aktie kann ich nur teilen.

absolut überverkauft.

daher langsam einsammeln. als tradingpaier in den nächsten tagen geeignet.

ocjm
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Lynx:

SCM erst am Anfang

 
06.03.01 12:15
Anläßlich der Jahresergebnisse von SCM Microsystems schauen wir uns diesen
Wert noch einmal genauer an. Die Aktie hat innerhalb eines Jahres einen
rasanten Kurssturz erlebt. Vom Hoch bei ca. 130 USD, das zweifellos eine
Übertreibung darstellte, ging es fast kontinuierlich abwärts bis auf knapp 16 USD direkt nach Bekanntgabe der jüngsten Zahlen. Danach konnte sich die Aktie wieder etwas auf gut 19 USD erholen.

Die Zahlen


Partiell kann für diese Misere die Schwäche des gesamten Technologiesektors
verantwortlich gemacht werden, doch SCM hat es härter getroffen als viele
andere. Daran ist das Unternehmen nicht ganz unbeteiligt, denn die finanzielle Entwicklung war in letzter Zeit nicht gerade beeindruckend. Für das Jahr 2000 mußte ein Verlust von fast 5 Mio. USD ausgewiesen werden, nachdem im Vorjahr bereits Gewinne von 9 Mio. USD erwirtschaftet wurden. Zu beachten ist, daß dieser Verlust aus einmaligen Abschreibungen in Höhe von ca. 12 Mio. USD resultiert, die im Zusammenhang mit mehreren Übernahmen anfielen. Zusätzlich werden jedoch noch über mehrere Jahre regelmäßige Goodwill-Abschreibungen von mehr als 14 Mio. USD die Ergebnisse weiterhin belasten. Wenn alle diese Abschreibungen und weitere Sonderfaktoren herausgerechnet werden, wie es das Unternehmen selbst und auch viele Analysten gerne tun, kommt man zwar zu einem positiven Ergebnis von 14,4 Mio. USD bzw. 0,95 USD pro Aktie. Dies stellt jedoch, trotz 24prozentiger Umsatzsteigerung, immer noch einen deutlichen Rückgang gegenüber dem Vorjahr dar. Unter anderem sind Entwicklungs- und Marketingkosten gewachsen und auch die Lagerbestände haben ein beunruhigend hohes Maß erreicht. Der Anstieg der

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