Puma die Erfolgsaktie

Der Dauerbrenner

 

Gute Aktien steigen stets.

Es geht bei den 3,5 Mrd um den aktuellen Marktwert. Ich finde die Einschätzung, dass Adidas das NIEMALS zulassen würde ehrlich gesagt ziemlich schwarz/weiß. Dann hätte Adidas Puma doch schon längst kaufen können. Das nur wegen der Tradition so vollkommen auszuschließen, halte ich für sehr gewagt. Operativ hätte Adidas da wenig zu gewinnen und viel zu verlieren und am Ende muss sich Adidas bzw. der CEO vor den Aktionären rechtfertigen und nicht vor den Geistern der Dasslers!
Wobei "schnelle 100% bei einer Übernahme" wohl nur etwas für extreme Optimisten ist.

in dem Reuters Artikel finde ich folgenden Absatz ganz interessant:

Its potential Chinese suitor could pay a premium. Anta’s net cash position will reach nearly $2 billion by year-end, per Visible Alpha. It might also partner with private equity on the deal, Reuters reported. Assume a successful prowler pays a 20% premium and that Puma's operating profit is around $250 million in 2027, as per analyst forecasts. That means the buyer would get a return on capital below 3%, far less than the target's 11% weighted average cost of capital.

www.reuters.com/commentary/breakingviews/...-pack-2025-12-04/

Im Endeffekt ist die Aussage, dass eine Übernahme mit 20% Premium (also knapp 25€) bereits ein eher bescheidener Deal für Anta wäre und sich lediglich mit den Potenzialen über eine Forcierung des Absatzes in China rechtfertigen ließe, wie es bei einer anderen Übernahme auch bereits gut funktioniert hat. Wer hier jetzt denkt, dass Anta ohne Rücksicht auf Verluste einfach mal aus einer Emotion heraus 40 € bieten wird, damit Pinault auch glücklich ist, der rechnet das ganze schlicht nicht durch. Aber Anta wird das durchrechnen...

Ich habe tatsächlich gemeint, das Adidas eine Übernahme von Puma durch Anta sports versuchen wird zu verhindern. Durch eigene Übernahme oder geregelte Fusion. Oder als letzte Maßnahme, falls die Chinesen es schaffen, durch Bedenkenanzeige bei den Kartellämtern.

Also letzteres kannst du mal komplett vergessen. Die Covestroübernahme wurde ja gerade erst durchgewunken und die Chemieindustrie hätte theoretisch eher Chance als sicherheitsrelevant zu gelten. Ein Sportartikelhersteller ist diesbzgl. komplett irrelevant und kann problemlos von einem chinesischen Unternehmen übernommen werden.

Danke für die Verlinkung des Reuters Artikels.
Reuters ist als seriös einzustufen.

Erst mal wird hier bestätigt, dass Anta sich tatsächlich an Puma beteigen möchte.

Die 20 Prozent Aufschlag von denen hier geschrieben wird - wo steht dass die auf den jetzig niedrigen Börsenkurs von 21 Euro gelten sollen?

Für 25 Euro gäbe es wohl viele Käufer und wenn man damit zu Pinault geht, dann wird man schnell wieder herauskomplementiert. Pinault hat doch deutlich zu verstehen gegeben, dass er das Paket nicht mot Verlust verkauft und auch keine Verkaufsnot herrscht. Wartet man die Sanierung ab, dann sollten wir Ende 2027 schon Kurse um die 30 Euro erreichen können. Nicht vergessen wo Puma herkommt.
Pianualt wird Anta am langen Arm verhungern lassen - schließlich wollen die Chinesen was und nicht umgekehrt.

Das alles ist meine Meinung, so wie was Du geschrieben hast, Deine Meinung wiederspiegelt.
Mal sehen wie es weiterläuft.

Ganz aus dem Fokus gerät hier zudem, dass Anta sicher nicht der einzige Interessent ist und wo so was hinführen kann, hat man auch bei uns on Deutschland schon erleben dürfen.

Das mit den von unserer Regierung gestoppten Übernahmen ist Bullshit...die Versager in der Regierung haben das nicht gemacht....die Amis haben interveniert...

für Unfug und ist (soll) irreführend wirken.
"Its potential Chinese suitor could pay a premium. Anta’s net cash position will reach nearly $2 billion by year-end, per Visible Alpha. It might also partner with private equity on the deal, Reuters reported. Assume a successful prowler pays a 20% premium and that Puma's operating profit is around $250 million in 2027, as per analyst forecasts. That means the buyer would get a return on capital below 3%, far less than the target's 11% weighted average cost of capital."

Anta hat einen Reingewinn von  11,7 Milliarden RMB bereinigter Kerngewinn sind ungefähr 1,42 Milliarden Euro.
70,8 Milliarden RMB Umsatz sind ungefähr 8,60 Milliarden Euro.
Operative Gewinnmarge (vor Zinsen und Steuern) für das erste Halbjahr 2025 betrug 26,3 %.
Für das gesamte Geschäftsjahr 2024 lag die Nettogewinnmarge (bereinigt um Einmaleffekte) bei etwa 16,5 % (11,7 Milliarden RMB bereinigter Kerngewinn bei 70,8 Milliarden RMB Umsatz).
Die Bruttogewinnmarge (Umsatz minus Herstellungskosten) betrug im Gesamtjahr 2024 62,2 %.
Bei einem Zukauf von Puma würden erheblich andere Gewinnmargen erzielt werden als 3%.
Dabei ist die Internationalisierung ,Einkauf,Werbung sowie die Optimierung der Verwaltung noch
nicht berücksichtigt.
Für 25€ pro Aktie ist, glücklicherweise, ein Ankauf nicht zu realisieren.

Um es auf den Punkt zu bringen .Unter 40.-€ wird Puma nicht zu(100% der Aktien)zu haben sein.

Ich weiß nicht, wie du darauf kommst die Margen usw. von Anta einfach mal auf Puma zu übertragen. Puma ist nunmal eine Firma in Deutschland mit deutschen Gehältern, deutschen Rahmenbedingungen usw. Nur weil sie von einem chinesischen Unternehmen übernommen werden könnten würden deswegen daraus nicht plötzlich ein Unternehmen in China für das chinesische Rahmenbedingungen gelten. Aber wir werden sehen.

25€ mehr ist Puma wirtschaftlich gerade nicht wert. 30 für die Marke + den Eintritt in den westlichen Handelsraum. Pinault verkauft definitiv für 30. Auch wenn der Kaufpreis 2007 bei 35 lag. Puma ist zur Belastung und zum Risiko für Pinault geworden, man lebte von Pumas Dividende. Am Rande, wusstet ihr dass der Salma Hayek geheiratet hat......grrr. Habs beim Googeln wegen Puma gesehen......


35 oder 40 zahlt da keiner.....

sagen will damit was möglich ist. Natürlich  sind die Margen von Anta nicht 1zu1
erzielbar. Kurz  die zitierten 3% sind Unfug.

Anta hat eine MK von 25,5 Milliarden € bei 8,5 Mrd. € Umsatz. Das ist 9mal soviel
wie Puma bei ca. 8 Mrd.Umsatz.
Ich habe nicht geschrieben das dies 1zu 1 übertragbar ist. Dann wären wir bei
einem Börsenkurs von ca.180.-€. Naiv ist derjenige der glaubt das ich davon
ausgehe.    

Umsatz ist nur bedingt relevant. Im Gegenteil, es ist eher sehr kritisch zu sehen, dass Puma trotz eines so hohen Umsatzes nicht in der Lage ist Gewinne zu erwirtschaften. Das ist das Kernproblem bei Puma.
Offensichtlich ist weder die Marke noch die Produkte so begehrt, dass man in der Lage ist seine Ware mit Gewinn zu verkaufen.
Deswegen sind Unternehmen mit ähnlichen Umsätzen aber im Vergleich dazu spektakulären Margen deutlich mehr wert. Schau dir mal die Margen einer Lululemon an und die haben einen vergleichbaren Umsatz wie Puma. Aber bei Lululemon sind die Kunden teilweise bereit völlig absurde Preise für die Produkte zu bezahlen, nur weil die Marke draufsteht. Daran fehlt es Puma und deswegen stecken sie auch in einer ziemlich tiefen Krise!

in deinem letzten Beitrag .Sehe ich genau so. Aber das ist doch der Grund für die
Bewertung Pumas. Ich denke das Management um Arne Freundt hat einige Fehler
gemacht. Gleichzeitig weckt die niedrige Bewertung Begehrlichkeiten zur Übernahme.
Das produziert  Phantasie . Deswegen bin ich pro. Andere sehen und schreiben Puma
negativ. Nun sicher nicht grundlos.

meine ich ,dass eine negative Darstellung betreff  Puma ,aus einem ganz bestimmten Grund
erfolgt.

auch andere rechnen so, 4,2 Mrd, welche ANTA versucht zu mobilisieren, entspricht 28€. Lass sie noch paar Prozente Reserven haben, aber 30€ ist sicher das Bieterende.

www.boerse-express.com/news/articles/...illiarden-deal-846403

...das man bei Puma absichtlich diese Übernahme Gerüchte immer wieder hochkochen läßt...um eine KE durchzuziehen...nur Mal so ein Gedankenfurz....

Auszuschließen ist das sicherlich nicht, aber mit sowas muss man bei Unternehmen in der Krise ja eigentlich auch immer rechnen. Ein Turnaround braucht nunmal Geld und wenn es Tagesgeschäft nicht generiert bleiben nur Schulden oder KE.

Übernahme wird es keine KE geben. Eine KE wird im Moment nicht diskutiert.
Für mich ein weiteres Indiz für Übernahmeverhandlungen.
Nun ja die Short Seite erwähnt eine KE. In 10 Tagen ist der große Verfallstag
dann laufen Optionen aus. Bei weiter steigenden Kursen schafft diese Fraktion
viel Geld ab.

nie durch Adidas. Ich glaube die sind ersteinmal geheilt von dem Thema Übernahme.
Wie viele Buden hat Adidas übernommen und es nicht bereut?
Salomon und Reebok waren ein griff ins Klo ,warum sollten sie sich deshalb Puma mit seinen Problemen aufhalsen?

Bin da 100% deiner Meinung. Adidas hat seine Lektion gelernt (du hast die ehemaligen "Fehlkäufe" ja genannt). Adidas steht kerngesund da und hat keine Bleikugel am Bein. Was sollte Puma dann sein? Eine als Seuchenvogel gekaufte Untermarke bzw. die zweit- oder drittklassige Wühltischmarke neben der Premium Marke Adidas? Die Dinge überschneiden sich doch extrem vom Sortiment. Wäre also Kannibalisierung. Ökonomischer Schwachsinn. So ein Kauf macht für jeder der auch nur etwas klar denken kann keinen Sinn. Kann natürlich verstehen, daß viele Puma Aktionäre  sich im dunklen Wald an jeden noch so absurden  Rockzipfel klammern möchten, aber Puma muß sich da erst einmal selber aus dem Sumpf ziehen. Und ganz nebenbei würde die Wettbewerbsbehörden es kaum genehmigen.

Wir fahren mit dem Turbo Aufzug so wie es ausschaut in das
Tiefgaragengeschoss 18 oder 19

als potentieller Käufer wäre echt Quatsch. Wo kommt das denn her ? Da wird mE schon an einer Übernahme gebastelt, aber letztlich kommt das mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit aus dem asiatischen Raum.  

Ja,
Puma braucht derzeit Geld, aber nicht im Sinne einer existenziellen Notlage wie in der Corona-Krise (2020), sondern im Kontext von schlechteren Geschäftszahlen, Druck auf die Aktie und dem Bedarf, Investitionen zu tätigen und die Marktposition zu sichern. Der Sportartikelhersteller kämpft mit schwachen Zahlen in wichtigen Märkten wie den USA und China, steigenden Kosten und einer schwachen Börsenperformance, weshalb der Hauptaktionär Pinault überlegt, seinen Anteil zu reduzieren, was den Bedarf an Kapital für die zukünftige Strategie erhöht.
Aktuelle Situation (Stand Ende 2025):

   Schwache Performance: Puma hat im Vergleich zu Konkurrenten wie Adidas an Boden verloren und der Umsatz (8,8 Mrd. € 2024) wächst langsamer.
   Hohe Unsicherheit: Analysten sehen eine hohe Unsicherheit bei den zukünftigen Cashflows.
   Aktionärs-Interesse: Der Mehrheitsaktionär Pinault möchte seine Anteile reduzieren, was auf Kapitalbedarf und eine strategische Neuausrichtung hindeutet.
   Kosten und Liquidität: Das Unternehmen versucht, Kosten zu senken und den Geldabfluss zu minimieren, um liquide zu bleiben.

Historischer Kontext:

   In der Coronakrise 2020 brauchte Puma staatliche Hilfen und Bankkredite in dreistelliger Millionenhöhe, um die Liquidität zu sichern.

Fazit:
Heute braucht Puma Kapital nicht für das pure Überleben, sondern um Investitionen zu tätigen, die Wettbewerbsfähigkeit wiederherzustellen und die strategischen Ziele zu erreichen. Der Bedarf an Geld ist also mehr strategischer Natur, um aus der aktuellen Schwächephase herauszukommen.

   Puma: Investoren bereiten sich auf Übernahme des Pinault ...
   16.09.2025 — Der Milliardär braucht Geld ...  

für mich schaut es so aus und nun wird evtl. die Puma so schnell wie möglich eine
Kapitalerhöhung plazieren .......


freue mich schon auf eine Meldung aus dem PUMA SE Haus...

10
9
8
..

Ist verstört.
Vogelgrippe?