Ökoworld (ehem. Versiko) mit attraktiver Dividende

Die Differenz zwischen Stammaktie und Vorzugsaktie ist echt ein Witz...

Ich finde es echt schade, dass sich die Organe nicht an ihre eigene Dividendenpolitik halten, die sie erst im letzten Jahr auf der HV versprochen haben. Gemäß HV-Präsentation 2024 ist die Dividendenpolitik:

"Zukünftig streben wir eine Dividendenausschüttung in Höhe von 65 % bis 75 % des Konzernjahresüberschusses vor Performance-Fees an."

Da die von Ökoworld selbst gehaltenden Aktien nicht dividendenberechtigt sind  (§71b AktG), berechnet sich die Dividendenausschüttung wie folgt:

(4.200.000 Stammaktien -87.459 eigene Stammaktien*) x 2,40 € =      9.870.098,40 €
(3.050.000 Vorzugsaktien -194.706 eigene Vorzugsaktien*) x 2,41 € = 6.881,258,54 €
--------------------------------------------------
= Summe Dividendenausschüttung                                                                16.751.356,94 €
*) gemäß Halbjahresbericht 2024

16.751.356,94 € Dividendenausschüttung : 26.800.000 € Konzernüberschuss = 62,5 % Ausschüttungsquote

Das ist weniger als die mindestens avisierten 65 %! Mindestens 2,50 Euro Dividende je Aktie wären richtig gewesen. Ich verstehe nicht, warum man sich hier so geizig zeigt, zumal das Unternehmen zusätzlich noch auf über 20 Euro je Aktie in Cash und Fondsanteilen sitzt, die auch nicht sinnvoll investiert werden können.

Ganz davon abgesehen, dass es selbst bei ganz konservativen Mittelstandsunternehmen Usus ist, die die Aktionäre zum 50jährigen Jubiläum mit einer Bonusdividende zu beglücken.

an den letzten 3 Worten der letztjährigen Aussage:

"... in Höhe von 65 % bis 75 % des Konzernjahresüberschusses vor Performance-Fees an."

"Auf Basis dieser noch untestierten Zahlen geht der Vorstand von einem Dividendenvorschlag von 2,41 € je Vorzugsaktie und 2,40 € je Stammaktie aus. Im Vorjahr waren 2,22 € je Vorzugsaktie und 2,21 € je Stammaktie ausgeschüttet worden. Der Vorschlag entspricht der im vergangenen Geschäftsjahr erstmals definierten Ausschüttungspolitik und stellt die höchste in der Unternehmensgeschichte gezahlte Dividende dar. Dabei orientiert sich der Vorschlag am unteren Rand der Ausschüttungsbandbreite von 65 % bis 75 % des Konzernjahresüberschusses."

Aber gut, man kann ja erstmal kleinlich rummeckern.

sich an den eigenen Aktien zu stören, find ich etwas übertrieben, zumal das meines Wissens Stammaktien sind, und man ja auch 2,41 € auf die Vorzugsaktien zahlt. Aber okay, generell hat philojoephus da einen Punkt, wenn auch etwas kleinlich, wie Thebat-Fan schon sagt.

Andererseits hat philojoephus natürlich generell bei der Aussage nicht unrecht, dass sich der Vorstand wirklich sehr geizig zeigt. Man hat 20 € Netcash pro Aktie, die man auch nicht irgendwie einsetzt (jedenfalls drückt man sich da um eine klare Aussage), und schüttet dann wirklich am untersten Rand aus. Klar dass da manch ein Aktionär nicht begeistert ist und sich fragt, wieso man so geizig ist. Eine offensichtliche Erklärung hätte ich ja, aber selbst die ist bei 20 € Netcash, Tendenz weiter steigend, eigentlich nebensächlich.

@Handbuch
Ökoworld hat in keinem seiner Fonds im letzten Jahr eine Performance-Fee kassiert. Daran lag es also nicht.

@Thebat-Fan
Ich weiß nicht, was daran kleinlich sein soll, wenn das Unternehmen sinnlos in Cash ertrinkt und der Vorstand dann nicht mal das Mindeste von dem ausschüttet, was er versprochen hat - nämlich  mindestens 65 % des Konzerngewinns. Ich habe mit meiner Rechnung nachgewiesen, dass das nicht der Fall sein wird, selbst wenn uns der Vorstand weis machen will, dass es anders ist.

@Katjuscha
Welchen Unterschied macht es, ob es sich bei den eigenen Aktien um Stamm- oder Vorzugsaktien handelt? Zumal Du Dich irrst. Die Masse der eigenen Aktien sind Vorzugsaktien:
Eigene Stammaktien  87.459
Eigene stimmrechtslose Vorzugsaktien  194.706
Das kannst Du im Halbjahresbericht auf S. 7 nachlesen.

Der Punkt ist: Die Organe zeigen sich maximal geizig und versuchen den Aktionären dann auch noch weis zu machen, dass es nicht so ist.  

die sich erdreisten!

Oder man schaut in den letzten Geschäftsbericht, wie die Gesellschaft die Ausschüttung im letzten Jahr gehandhabt hat:

4. Ergebnisverwendungsvorschlag

Der Vorstand schlägt vor, den Jahresüberschuss 2023 in Höhe von
EUR 23.436.081,90 mit dem verbleibenden Gewinnvortrag in Höhe
von EUR 74.769.540,98 zu verrechnen. Der sich hieraus ergebende
Bilanzgewinn von EUR 98.205.622,88 soll, unter Berücksichtigung
des Sperrbetrages gem. § 253 Abs. 6 HGB in Höhe von EUR 57.878,00,
wie folgt verwendet werden:

a) Ausschüttung einer Dividende von EUR 2,22 je dividendenberech-
tigte Vorzugsaktie, ergibt bei Annahme von 3.050.000 Vorzugs-
aktien EUR 6.771.000,00. Der aus diesem Betrag auf nicht divi-
dendenberechtigte eigene Vorzugsaktien entfallende Betrag wird
auf neue Rechnung vorgetragen.

b) Ausschüttung einer Dividende von EUR 2,21 je dividendenberech-
tigte Stammaktie, ergibt bei einer Annahme von 4.200.000 Stamm-
aktien EUR 9.282.000,00. Der aus diesem Betrag auf nicht dividen-
denberechtigte eigene Stammaktien entfallende Betrag wird auf
neue Rechnung vorgetragen.

c) Der verbleibende Bilanzgewinn in Höhe von EUR 82.152.622,88
zuzüglich desjenigen Betrages, der auf nicht dividendenberechtigte
eigene Aktien entfällt, wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Sprich:

Sie beziehen die eigenen Aktien mit in den Verwendungsbeschluss ein und tragen den rechnerischen Gewinnanteil der darauf entfällt vor. Weiterhin gibt es noch einen Sperrbetrag (m.W.) aufgrund der Bewertungsanpassung der Pensionsrückstellungen, dessen Entwicklung in 2024 momentan noch nicht bekannt ist.

hat müsste dann nicht .. die Kosten abgezogen, der Netcash sich nicht schön langsam richtung 21 Euro bewegen?  

In einem Jahr mit der Veröffentlichung des Geschäftsbericht 2025 ziemlich sicher bei 21 € Netcash liegen.

Der zweite VS - besser Vorständin - verlässt Ökoworld. Immerhin. Ich hatte den Gesamtvorstand als bräsig - nicht schwachköpfig - geziehen.  Das wurde hier sehr negativ bewertet! Aber es ist halt wie es ist.

Bald ist Ökoworld ein Kauf:-)

Wenn ich richtig rechne, aktuell 24 Mio bei noch zwei verbleibenden Tagen im April. Sagen wir mal grob 30 Mio, wäre das schon deutlich besser als in den Vormonaten. Natürlich aber immernoch nicht zufriedenstellend.

Sind im Schnitt 1,43 Mio pro Tag, was in den Vormonaten 4,08 Mio, 2,56 Mio bzw. 2,23 Mio waren, also der Trend stimmt erstmal. Weiter so und schau mer mal....

2024

Jan -41,05
Feb -28,94
Mar -35,36
Apr -43,33
May -25,58
Jun -19,78
Jul -27,62
Aug -32,59
Sep -21,60
Okt -32,75
Nov -51,12
Dez -36,69

2024: 396,40 Mio.

2025

Jan -85,69
Feb -50,83
Mar -46,87
Apr -28,83

Es wird, es wird.... also langsam weniger schlimm. Aber es wird.

fast vollständig verkauft.

Eine kleine Restposition bleibt noch bis zur HV im Depot, aber generell hab ich das Thema vorläufig beendet.

Die letzten 4-5 Monate waren letztlich zu ernüchternd, was die Abflüsse der Gelder aus den Fonds betrifft. Ich muss zugeben, ich hatte mich letztes Jahr da schlicht geirrt, was die mögliche Wende betrifft. Es scheint ein grundsätzliches Problem am Finanzmarkt hinsichtlich Fonds zu geben. Nur ganz wenige aktiv gemanagte Fonds sehen Zuflüsse, und die müssen dann schon durch starke Outperformance überzeugen, die die ÖkoworldFonds einfach nicht zeigen. Bis Mitte letzten Jahres konnte man sich das noch mit Corona-Folgen oder Auswirkungen von schwankenden Ansichten zu Erneuerbaren/Ökologie etc. erklären, aber so langsam hat sich bei mir in den letzten Wochen die Erkenntnis durchgesetzt, dass es die Manager bei Ökoworld einfach nicht draufhaben, weder was Auswahl der Aktien noch Timing betrifft.

Vielleicht beweise ich mit meinen heutigen Verkäufen schlechtes Timing, denn rein vom Netcash und den Dividenden sind hier eigentlich höhere Kurse möglich und die aktuelle Unterbewertung klar. Aber ich bezweifle irgendwie dass hier die Anleger Zuversicht gewinnen, was die generelle Entwicklung des operativen Geschäfts betrifft.

Respekt auch, dass Du das Investment trotz der guten Fundamentaldaten der Bilanz negativ bewertest. Meine Position zu Ökoworld ist ja hin länglich bekannt. AP war ein begnadeter Vertriebler, der aus der AKW nee Bewegung kommend, seine Ideologie zu Geld gemacht hat. AKWs gibt es in Deutschland nicht mehr (wobei ich von einer Renaissance ausgehe ,aber in anderer Technologie). Das Thema "Nachhaltigkeit" hat den Rubikon lange überschritten. Die Kollateralschäden der Klimawende werden immer klarer. Stumpfe Ideologie ersetzt keine Technologie. Aber lassen wir das.

Das Management von Ökoworld ist bräsig. Das stimmt. Irgendwer hatte hier mal die Vertriebsdirektoren verlinkt. Ich habe sie mir sogar angesehen und ihren Vertiebsbullshit gelesen. Unglaublich. Die Fonds sind allenfalls Durchschnitt. Kein Alpha bei extrem hohen Kosten. Prinzipiell kann die Bude bis da infinitam laufen, aber Wachstum wird es nicht mehr geben. Kaufen wird sie auch niemand. Also Liquidation, wenn AUM und Kosten keine Gewinne mehr zulassen. Aber das entscheiden die Stämme-und nicht die hiesigen Aktionäre.

zu sein, weder politisch noch technologisch oder finanziell. Atomkraft macht keinerlei Sinn, weil zu teuer und zu gefährlich. Man wird im Umkreis von 50 Kilometern von Tchernobyl auch in 50-100 Jahren noch nicht leben können. Und es ist bereits jetzt absehbar, dass Deutschland in wenigen Jahten komplett und profitabel von Erneuerbaren wirtschaften kann. Im Grunde ist man jetzt fast schon so weit, wenn die Problematik der Stromtrassen und Speicherung nicht noch wäre.
Und der Krieg des Nationalisten und Faschisten im Kreml gegen die Ukraine war wohl nicht vorauszusehen, jedenfalls nicht durch Westeuropäer, die es nicht sehen wollten.

Aber ja, lassen wir das. Da wurden die Positionen längst mehrmals ausgetauscht.

nur leider wenig kompatibel . Tschernobyl ist ein AKW russischer Bauart (du nennst dich ja nicht ohne Grund  Katjuscha , Dh russischer Raketenwerfer), da gab es wirklich Probleme.

Zu Fukushima gibt es keine zwei Meinung en.


EE für Deutschland in 50 Jahren nicht. Wie kommst Du zu dieser Aussage?

Bisher nur 8,7 Mio. Abflüsse, also aktuell eine deutliche Verbesserung. Logisch, weil Katjuscha hat ja nun endlich verkauft!  ;-)

grad echt mickrig ... kaum Kauf- und kaum Verkaufinteresse da anscheinend

wirklich langsam peinlich.

Was machen die da bloß? Egal auf welcher Zeitebene scheinen die Fondsmanager irgendwie immer die falsche Entscheidung zu treffen. Die nehmen die Abwärtsbewegungen voll mit, aber die Gegenbewegung nur zur Hälfte, und das mehrmals.

Da frag ich mich wie man da in die Vertriebsoffensive gehen will. Die Bank/Sparkassenmitarbeiter etc. können doch nur verwundert fragen, wie sie ihren Kunden solche Fonds andrehen sollen.

darauf das man eine vernünftige verwendung für das Cash findet.
Das NetCash müsste jetzt ja vor der Dividende normal so in die richtung 22-23 Euro liegen .. dann geht die Dividende weg und über 20 dürfte es ja trotzdem weiterhin liegen.
Die Performance der Fonds ist leider wirklich dürftig ..  

wird doch wohl nicht mal steigen?

Vielleicht geschieht das in freudiger Erwartung ob der Dividende und des Capital Markets Day (10.09. - www.oekoworld.com/investor-relations/finanzkalender) wo vermutlich die neue Strategie und neue Produkte vorgestellt werden...