MEDIOS - Eine Perle unter den Pharma-AGs

Ergebnis je Aktie in 2025 0,61 statt Konsensschätzung 1,01
Das 2025 KGV liegt damit bei ca 20.

die Analysten Konsenserwartungen für das Ergebnis je Aktie für das Gesamtjahr 2025 wurden um 40% verfehlt und bei dem jetzigem Quartalsbericht heisst es, die Zahlen wären nicht so gut, weil das Vorjahr positive Einmaleffekte gehabt hätte?? Wie bitte? Was ganz genau war am Vorjahr positiv, wenn es ums Ergebnis je Aktie geht????

Es könnte sein, daß das Ergebnis je Aktie auch in 2026 alles andere als supergut wird. Genau das haben die jetzigen Quartalszahlen gezeigt, Erwartungen für Marge wurden klar verfehlt, nur deswegen ist der Aktienkurs abgerauscht. Und das muss man nachvollziehen können.

Hier im Thread wurde von sehr tollen Zahlen für 2026 gesprochen. Das scheint sich komplett in Luft aufzulösen. Es gibt Hoffnungen für das zweite Halbjahr? Aha, es gab auch Hoffnungen für die vorletzten Zahlen, die dann aber extrem enttäuschten und dann gab es Hoffnungen für die gestrigen Zahlen, das war auch eine sehr klare Enttäuschung.

Jetzt hier von einem niedrigem KGV zu sprechen, halte ich für völlig verwegen. Das KGV für 2025 musste dramatisch nach unten angepasst werden und nun ist es viel zu hoch. Nach jetzigem Stand sind die KGV Schätzungen für 2026 wahrscheinlich zu optimistisch. Es wurde von Einmaleffekten gesprochen, weswegen Ergebnis je Aktie in 2025 ggü Konsenserwartung dramatisch verfehlt wurde und jetzt sind es schon wieder Einmaleffekte?

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Übersicht mit KI        
Die Aktie der Medios AG (A1MMCC) wird laut Prognosen für 2026/2027 als fundamental günstig bewertet eingestuft, mit einem erwarteten KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) für 2027 von unter 10. Die geschätzten KGVs liegen bei ca. 12,5 (2026e) und ca. 10 (2027e).Wichtige Kennzahlen zur Bewertung (Stand Mai 2026):KGV 2026 (Prognose): ca. \(12,45\).KGV 2027 (Prognose): ca. \(10,02\) bis unter \(12\).Historische Bewertung: Höhere Werte in den Vorjahren (z.B. über 20 in 2022-2024), was auf eine gesunkene Bewertung hindeutet.Wachstum: Analysten erwarten einen starken Gewinnanstieg, was das KGV für die Folgejahre deutlich senkt.Dividende: Medios zahlt derzeit keine Dividende.

was Dir in genau diesem Zusammenhang die KI sagt, ist nutzlos.

Die KI bezieht ihre Informationen aus dem Internet. Da sind also die Gewinnschätzungen der Analysten drin, diese Schätzungen sind aber nicht aktuell. Auf sehr aktuelle Gewinnschätzungen der Analysten hat die KI keinen Zugriff, das geht nur mit Bloomberg Terminal, KI kann aber nicht auf Seiten hinter der Paywall zugreifen. Einige Analysten haben zudem noch gar nicht aktualisiert.

jetzt geht es um die sehr aktuellen Quartalszahlen, wo die Gewinnmarge sehr klar verfehlt wurde, was bedeuten wird, daß der Markt nicht mehr an die Gewinnprognosen für 2026 glaubt. wenn Metzler eine dramatische Kurszielsenkung vornimmt, statt Kursziel 23 jetzt 13 Euro, dann wohl auch, weil sie ihre Schätzungen nach unten angepasst haben werden und das kann die KI nicht sehen.

Deswegen geht es mit dem Kurs superdeutlich runter. Wenn dann wieder irgendwelche Quartalszahlen kommen, wird es nicht direkt besser, denn eine Verbesserung ist erst im zweiten Halbjahr in Sicht, darüber wird dann im Dezember berichtet.

Es kann gut sein, daß sich der Aktienkurs diesmal anders verhält als bei der letzten Enttäuschung, also den Zahlen davor. Da ging es ebenfalls herbe abwärts und es dauerte Wochen, bis sich der Aktienkurs erholen konnte. Diesmal könnte es aber sein, daß er sich nicht deutlich erholt, weil die Enttäuschung sich jetzt quasi verdoppelt hat, zweimal hintereinander viel schwächer als vermutete Zahlen wurden veröffentlicht. Natürlich kann das eine nachhaltigere Wirkung haben.

wochenlang die Sache aussitzen wollen, weil dies hier der bestmögliche Nebenwert überhaupt sein soll, macht von vorn bis hinten absolut keinen Sinn. Medios ist eine sehr kleine SDAX Aktie, es gibt viele kleine Nebenwerte, die klar unterbewertet ist. Das absolute Non Plus Ultra ist Medios sowieso nicht.
Damit der Kurs so richtig hochknallt, braucht es neue Unternehmensnachrichten. Die sind für die nächsten vielen Wochen definitiv nicht in Sicht.

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Medios Aktie Kennzahlen finanzen.net

	2024	2025	2026e	2027e	2028e
Dividende in EUR	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Dividendenrendite (in %)	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Gewinn/Aktie in EUR	0,51	0,61	1,18	1,47	1,69
KGV	26,10	23,60	10,86	8,74	7,59

Medios Aktie Kennzahlen Onvista

Gewinn	2028e	2027e	2026e	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016
Gewinn pro Aktie in EUR	1,64	1,44	1,16	0,61	0,51	0,79	0,77	0,37	0,39	0,67	0,31	0,32	-0,73
KGV	9,00	10,31	12,81	23,74	25,92	20,08	22,73	105,00	95,90	39,40	43,55	61,09	–

Die Privatbank Berenberg hat die Einstufung für Medios nach Quartalszahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 26 Euro belassen. Die Umsatzentwicklung mache gute Fortschritte, schrieb Michael Heider in einer am Mittwoch vorliegenden Studie. Die Profitabilität des Spezialpharma-Unternehmens sei hingegen von regulierungsbedingtem Preisdruck und Einmaleffekten beeinträchtigt worden.
www.finanzen.net/analyse/...er__co_kg_berenberg_bank__1081164
13.05.2026 ~16 Uhr

ein großer Sondereffekt im Q4 enthalten ist. Und damit meine ich nicht ppa oder ERP. Also was soll der Quatsch mit dem angeblichen KGV von 20?

Man hat auch für 2025 eher ein KGV von 13 bereinigt von 8.
In 2026 dürfte sich das auf 11,5 bzw 7 reduzieren.
In 2027 aufgrund deutlich niedrigerer Steuerquote auf 9,5 bzw. 5,5.

Leute nicht verstehen wollen oder können.

Nach 9 Monaten hatte Medios ein Finanzergebnis von -7,3 Mio €, nach 12 Monaten dann von 18,3 Mio €, also aufgrund des nicht cashwirksamen Sondereffekt in Q4 allein -11,0 Mio.

nach 9 Monaten zudem eine Steuerquote von 28,7%, im Gesamtjahr dann von 44,8%. Da kann man sich ausrechen wie extrem hoch die Steuerquote in Q4 war.

Ohne diese beiden Effekte hätte das EPS knapp oberhalb 1 € gelegen.

Und in Q1/26 nun haben wir wieder eine sehr hohe Steuerquote und zudem in der GUV zwei wegfallende positive Sonderffekte vom Q1/25. Sonst wäre auch im Q1/26 das EPS gestiegen.

also gegenüber 2025.

9-10 Mio verbessertes Finanzergebnis in 2027 gegenüber 2025
5 Mio wegfallende ERP Kosten in 2027
4 Mio aus geringerer Steuerquote in 2027
2 Mio aus Vorstandswechsel
Macht 21-22 Mio mehr Gewinn in 2027 gegenüber 2025
In 2029 fallen dann 9-10 Mio geringere Ppa Abschreibungen an
Macht rund 30 Mio höherer Gewinn in 2029 gegenüber 2025 bei gleichbleibenden Umsatz und Marge (4,6% EBITDA).

die Definition von KGV ist wirklich simpel genug. Darüber diskutiere ich nicht.

Ergebnis je Aktie lag in 2025 lag bei 0,61
daraus wird das KGV abgeleitet und fertig.

Ergebnis je Aktie Q1 in 2025 lag bei 0,25
jetzt wird erklärt, daß das Ergebnis je Aktie in Q1 2026 noch schlechter war als im Vorjahr, weil dieses von positiven Einmaleffekten geprägt war? Mit anderen Worten, ohne diese positiven Einmaleffekte wäre das Ergebnis je Aktie in 2025 noch schlechter ausgefallen?

Das Ergebnis je Aktie fürs Gesamtjahr 2026 könnte definitiv schlechter ausfallen, als vom Konsens erwartet. Irgendwas mit positiven oder negativen Einmaleffekten relativieren ist total sinnlos.

Diese Zahlen fürs erste Quartal waren richtig enttäuschend und genau deshalb reagierte der Aktienkurs so eindeutig. Wenn das Forum zu 100% positiv gestimmt ist, wird es nicht das kleinste bisschen ändern, das Forum hat auf den Aktienkurs überhaupt keinen Einfluss.

Es geht übrigens eh nicht darum, dem Forum zu erklären, was eigentlich bei Medios so toll wäre, denn das Forum hat sowieso extrem überwiegend diese Meinung. Geht nur darum, ein gewisses Verständnis für den Markt aufzubringen.

2025 war bzgl Ergebnis je Aktie enttäuschend und jetzt ist das Q1 in 2026 schlechter als das Q1 in 2025. Das erzählt sich alles von ganz allein.

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In 2029 fallen nochmals erhebliche Zinskosten weg, etwa nochmal 3-4 Mio €.

Man wird aber immernoch 10 Mio ppa Abschreibungen in 2029 ausweisen, die dann in den Folgejahren sukzessive wegfallen.

Selbst wenn also Umsatz und EBITDA Marge stagnieren, wird man in 2029 ein EPS von 1,8-1,9 € (ppa bereinigt von 2,5-2,6 €) erreichen.

Wer also der Aktie gegenüber negativ eingestellt ist, müsste es zwingend mit deutlich fallender EBITDA Marge erklären und vor allem begründen.

Bisher 4 Analysten nach den Q1 Zahlen

13 €
18 €
24 €
26 €

Vier sehr unterschiedliche Kursziele, leider teilweise ohne konkrete Begründungen.

in 2027 oder 2029 wird man andere Kosten haben, die man jetzt noch nicht hat. Das ist irrsinnig banal.

Medios kann ganz generell nicht organisch wachsen, folglich wächst man anorganisch, das verursacht Kosten. Extrem viele weitere Beispiele. Ergebnis je Aktie war jahrelang sehr schwankend und wird schwankend bleiben. Irgendwas simpel hochzurechnen, ist völlig Banane, das ist Kleinanleger Geschwurbel, sorry.

Bei Hellofresh wurde vorgerechnet, man müsse nur die Werbung einstellen, schon hätte man fette Gewinne, oder die Anlaufkosten fürs neue Geschäftsmodell wären Einmaleffekte, die entfielen aber künftig, man muss das alles ganz anders rechnen, schon bald würde alles toll undundund es war alles Quatsch

Entscheidend ist das Hier und Jetzt, also Fakten ohne hättehättehätte

Die Zahlen fürs Gesamtjahr 2025 waren eine Katastrophe, aber in 2026 sollte alles besser werden.
Q1 2026 hat man nun ein schlechteres Ergebnis als Q1 2025.
Das erzählt sich alles von ganz allein und genau dies bildet völlig banal der Aktienkurs ab.

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völlig Banane. Und das weiß auch jeder.

Nach 0,79 € EPS in den ersten 9 Monaten und einem starken EBITDA in Q4 so zu tun als gäbe es den 11 Mio Sondereffekt im nicht cashwirksamen Finanzergebnis in Q4 nicht, ist ja ein lächerlicher Einfältigkeit nicht zu überbieten.

schlichtweg Blödsinn ist.

Du kannst nicht typische operative Kosten, die natürlich zukünftig neu anfallen können, nicht mit typischen Sondereffekten vergleichen. Oder wie willst du uns erklären, dass die Steuerquote dauerhaft bei 45 Mio bleibt, Vorstandswechselkosten dauerhaft anfallen, der Q4 Zinseffekt dauerhaft anfällt?
Erklär doch mal!

Für 2024 und 2025 steht das EPS in der Tabelle? 51 und 61 Cent. Dafür verdoppelt sich der Wert ab 2026. Unmöglich?!?!?!
(KGV23 und 25 für diese Jahre. Halbiert sich ab 2026 ?!?!?!?!)

EPS und KGV steht in der Tabelle.

Es gibt ausreichend Quellen und Analysen die auf eine Unterbewertung von bis zu 50% hinweisen.
Die Aktie ist doch bei einem Kurs von 12,50€ keines Falls überbewertet? Will das wer behaupten?

Und da kommt die entscheidende Komponente ins Spiel, die ich schon mehrfach angebracht habe: Das Vertrauen in das Management und das Unternehmen. Der CEO ist neu, muss sich Vertrauen verdienen. Die letzten beiden Earnings waren enttäuschend. Woher soll das Vertrauen also kommen? Es muss geliefert werden und Vertrauen wieder entstehen. Dann kann hier auch ganz schnell Fantasie reinkommen und der Kurs schnell steigen. Ich halte das auch für realistisch, sogar wahrscheinlich, aber bis dahin ist Medios totes Geld. Keine Dividende, keine Rendite, per saldo hat man seit 2017 absolut nichts verdient. Die Opportunitätskosten sind gewaltig und da wartet man doch lieber, bis der fundamentale Turnaround wirklich sichtbar wird.
Dass die Kennzahlen teilweise herausragend sind, bestreite ich null. Bei der aktuellen Bewertung wundert es mich, dass keine Übernahme angesprochen wird. Über 2 Milliarden Umsatz, Marktführer in einzelnen Segmenten, da könnten Synergien gehoben werden, welche die Profitabilität in ungeahnte Sphären hebt.
Insofern: Ihr habt beide gute Punkte und eure Argumentation ist in sich jeweils nachvollziehbar, jeweils für mich. Wer Zeit und Geduld hat, macht auf dem aktuellen Niveau ganz sicher nicht viel falsch. Aber es ist auch die Aussage richtig, dass die Medios-Aktie ein absoluter Rohrkrepierer und Underperformer ist, Stand jetzt. Vielleicht kann man sich darauf verständigen ;-) Ich schaue mir das weiter an und steige unter 12 Euro ein, sollte sie da hinlaufen. Dann ist das CRV für mich überragend.  

sehr gut geschrieben ….hier mal die 2 wichtigsten Säte ::::


——Bei der aktuellen Bewertung wundert es mich, dass keine Übernahme angesprochen wird. Über 2 Milliarden Umsatz, Marktführer in einzelnen Segmenten, da könnten Synergien gehoben werden, welche die Profitabilität in ungeahnte Sphären hebt.——-

Der Wert ist klein die Angst ist groß

Hier und jetzt.

Ich hab kein Problem damit, wenn kritische Anleger das hier und jetzt beurteilen und Zukunft lieber abwarten. Das macht halbgitt aber nicht. Er blendet Teile des hier und jetzt bewusst aus. Und das hat nichts mit Analyse zu tun, sondern mit bewusster Manipulation der Meinung.

der mag dich nicht …kommt vor …wie im richtigen Leve halt sehr oft …nur hier kann man es halt anonym ohne Konsequenzen ausleben ….

Noch mal ein Versuch. Mit KI  :D

Wieviele Schulden hat Medios?

Nach den vorläufigen Zahlen für das erste Quartal 2026 (Stand 31.03.2026) stellt sich die finanzielle Situation der Medios AG wie folgt dar: [1]

• Eigenkapital: Zum 31.03.2026 verfügte Medios über ein Eigenkapital von ca. 519,7 Mio. €.
• Eigenkapitalquote: Die Eigenkapitalquote lag bei 56,6 %.
• Schulden/Verbindlichkeiten: Zum 31.12.2025 betrugen die langfristigen Schulden rund \(170,2\) Mio. EUR. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten stiegen bis Anfang 2026 auf ca. 181,3 Mio. € (Angaben gemäß HGB-Einzelabschluss für 2025).
• Verschuldungsgrad: Der Verschuldungsgrad ist im Vergleich zu 2025 moderat. Die Verbindlichkeiten übersteigen die verfügbaren Barmittel und kurzfristigen Forderungen, was bei Wachstumsunternehmen üblich ist. [1, 2, 3, 4]

Zusammenfassung der Finanzlage Q1 2026:
Medios zeigt ein solides Wachstum. Die Eigenkapitalquote ist mit über 56 % im Branchenvergleich hoch, was auf eine stabile Finanzbasis hindeutet. [1, 2]

• Umsatz Q1 2026: 527,6 Mio. € (+8,9 % zum Vorjahr)
• Bestätigung der Prognose: Medios bestätigt die Prognose für 2026 mit einem erwarteten Umsatz von 2,0 Mrd. € bis 2,12 Mrd. € und einem EBITDA pre von 94 Mio. € bis 102 Mio. €. [1, 2]

Hinweis: Die Zahlen basieren auf der Quartalsmitteilung zum 31.03.2026. Das Unternehmen ist spezialisiert auf Specialty Pharma und im SDAX gelistet. [1]

Was ist eine gute Bewertung bei 2 Milliarden Jahresumsatz mit 4,8% Marge? 

Eine gute Bewertung für ein Unternehmen mit 2 Milliarden Euro Jahresumsatz und einer Nettomarge von 4,8 % liegt in der Regel in einer Spanne von 0,4x bis 0,8x des Umsatzes. [1]

Bei einem Umsatz von 2 Mrd. Euro ergibt sich daraus ein geschätzter Unternehmenswert (Enterprise Value) von 800 Millionen bis 1,6 Milliarden Euro.

• Der Gewinn (EBITDA/EBIT): Der Nettogewinn liegt bei ca. 96 Mio. Euro. Aufgrund der eher moderaten Marge (unter 5% gilt in vielen Branchen als unterdurchschnittlich bis solide) ist ein höheres Umsatz-Multiple unwahrscheinlich.
  
• Branchenabhängigkeit: In margenschwachen Branchen (z. B. Großhandel, Logistik) liegt der Faktor oft unter 0,5x, während produzierende Unternehmen mit Alleinstellungsmerkmal höhere Werte erzielen können. [1, 2, 3, 4, 5]
  

Bewertung nach Methode (Stand 2026)

Kennzahl [1, 2, 3]	Wert	Faktor (Multi)	Unternehmenswert (ca.)
Umsatz	2 Mrd. €	0,4 - 0,8x	800 Mio. € - 1,6 Mrd. €
EBITDA	geschätzt	5,0 - 8,0x	Abhängig von Profitabilität

• EBITDA-Multiple: Für den Mittelstand (Manufacturing) ist das EBITDA-Multiple (5-8x) oft aussagekräftiger als der Umsatz.
• Einflussfaktoren: Eine hohe Wachstumsrate, ein hoher Anteil wiederkehrender Umsätze oder eine sehr effiziente Kostenstruktur können die Bewertung Richtung 1,6 Mrd. € oder höher treiben. [1, 2, 3]

Hinweis: Die finale Bewertung hängt stark von individuellen Faktoren wie Kundenstruktur, Branche und Wachstumspotenzial ab.