Funkwerk schafft turn-around, Neubewertung?

Wie zu lesen ist, schafft Funkwerk gerade den turn-around. Damit würde eine Neubewertung fällig, oder?

Kölleda, 08. Mai 2008. Die Funkwerk AG (ISIN DE0005753149) hat im ersten Quartal 2008 die strategische Neupositionierung vorangetrieben und bei den Erlösen weiter zugelegt. Die Umsätze stiegen bis Ende März gegenüber dem Vorjahr um 8,3 Prozent auf 61,6 Mio. Euro (2007: 56,9 Mio. Euro). Trotz der zusätzlichen Belastungen aus der laufenden Restrukturierung des Geschäftsbereichs Enterprise Communication und für den Aufbau neuer strategischer Wachstumsfelder konnte Funkwerk dabei wie im Vorjahr ein ausgeglichenes Betriebsergebnis (EBIT) von 0,1 Mio. Euro (2007: 0,2 Mio. Euro) erreichen. Unter Berücksichtigung des negativen Finanzergebnisses und des Steueraufwands resultiert auf Konzernebene ein Quartalsverlust von 0,2 Mio. Euro (2007: + 0,2 Mio. Euro). Das Ergebnis pro Aktie beläuft sich damit auf -0,03 Euro (2007: +0,03 Euro).

Funkwerk hat seit Jahren ständig sinkende Margen. Jetzt macht man sogar schon Verluste trotz Umsastzwachstum. Was soll erst passieren, wenn die Konjunktur mal schwächeld und die Umsätze etwas sinken?
Funkwerk hat jetzt noch ein KGV von 12 fürs Jahr 2007. Fürs aktuelle Jahr ist nicht mit einer Verbesserung zu rechnen. Charttechnisch sieht auch angeschlagen aus. Bei 8 € könnt man an einen Einstieg denken. Vorher ist eher ne Spekulation auf den Margenturnaround, wozu ich aber keinen Anlass sehe. Die Margenentwicklung ist weiterhin abwärts gerichtet.