Hier noch mal kurz meine Einschätzung zu Formycon. Dies ist eine Antwort auf einen Beitrag im anderen Board. Es sollte auch nur kurz die fundamentale Lage für David anreißen.
Volle Zustimmung.
Der Absturz war dann der Blase des damaligen Neuen Marktes geschuldet. Es betraf alle Aktien die von den Analysten utopisch hochgejubelt wurden.
Evotec wurde für 800 DM empfohlen. Morphosys für 1000 DM usw. Die Bewertungen waren für den damaligen Stand der Entwicklung wirklich nicht zu rechtfertigen. Morphosys war in der frühesten Phase und erst 5 Jahre später gelang die Auslizensierung an Novartis. Weitere Auslizensierungen folgten 15 Jahre hat Morphosys eine Pipeline die in etwa der damaligen Bewertung gerecht geworden wäre.
Formycon hat jetzt bald einen Wirkstoff in der Phase 3 und ist somit schon in der Entwicklung eines Wirkstoffes weiter als Morphosys. Insgesamt haben sie 3 Wirkstoffe in der Entwicklung. Die nächste Auslizensierung steht an. Sehr wahrscheinlich ist eine weitere Kapitalmaßnahme nicht mehr nötig .
Weiter noch gravierender Vorteil wäre bei der nächsten Auslizensierung. Es wird nicht nur die Entwicklung des Wirkstoffes bezahlt. Sondern man hat dadurch auch genug Kapital um beim 3 Wirkstoff die Umsatzbeteiligung durch eine Kooperation und je nach Ausgestaltung auf 25-30% anzuheben.
Durch diesen Deal würde man jetzt von der durchschnittlichen Umsatzbeteiligung von ca 10-12% auf etwa 16-18% steigern.
Die weitere Folge wären in der Zukunft das noch viel höhere Beteiligungenmöglich sind. Das in der langfristigen Entwicklung durch Kooperation oder sogar durch eigene Entwicklung die Umsatzbeteiligung bei weit etwa 25% oder noch höher liegen wäre die Folge der jetzigen Faktenlage.
Im Gegensatz zu Morphosys damals ist Formycon in der Entwicklung schon viel weiter.
Die ersten Einnahmen dürften etwa in 2018 generiert werden um dann in der Folge enorm anzusteigen.
Man benötigt keine Kapitalmaßnahme mehr.
Die Umsatzbeteiligungen werden in den nächsten Jahren bei enorm steigenden Umsätzen laufend erhöht.
Ich halte Formycon gravierend unterbwertet wenn man die fundamentalen Fakten gewichtet.
Dies kurz meine Einschätzung zu Formycon. Und ich möchte jetzt auch mal so mutig sein wie Förtsch damals bei Morphosys. Er hat bei seiner Prognose einfach den Zeitfaktor nicht berücksichtigt. Bei einer positiven Entwicklung von Morphosys hatt er Recht. Nur hat er sich um 15-20 Jahre vertan.
Formycon ist jetzt schon im Vergleich zu Coherus gravierend unterbewertet und ein Kurszielkorridor von 500 € -600 € in 5-6 Jahres ist bei bei Formycon durchaus denkbar. Dies ist noch sehr konservativ, da in 5-6 Jahren für alle Entwicklungen von Formycon mit einer Umsatzbeteiligung von ca 25-30% zu rechnen ist. Die Perspektiven für den Kurs kann jeder nach seinem Berechnungsmodell selber bestimmen.
Natürlich sind jederzeit Konsolodierungen bei Formycon möglich, aber aufgrund der starken fundamentalen Daten rechne ich eher mit stark weiter steigenden Kursen.
Das in Kürze meine Ausführung zu jetzigen Situation