Erstes Weichklopfen im DAX - mehr nicht!

Momentan möchte ich nur davor warnen, jetzt schon massiv long zu gehen. Heute hat es das erste Mal den Aufwärtstrend seit März 2003 gerissen. Die Börse ist zwar momentan wieder drüber, doch war es das noch lange nicht!
Vom Prinzip her ist das Spiel immer gleich:

Zuerst fällt der Kurs. Jetzt steigen vermeintliche Schnäppchenjäger ein. Der Kurs erholt sich kurz, taucht dann weiter ab. Nachkäufe werden getätigt. Kurs taucht erneut ab. Wieder Nachkäufe. Meistens wird solch ein Verhalten mit "Mischkursen" oder "den Tiefpunkt erwischt man nie" begründet. Irgendwann wird der Verlust größer, die Nachrichtenlage schlechter - man verkauft. Der Kurs sackt weiter ab und man denkt "Bloß gut, das ich raus bin". Später kommt dann die Erholung....

Jeder Anleger sollte sich fragen, ob er jetzt schon z.B. eine Solarworld oder SAP kaufen würde. Und dabei mal auf die Bewertung schauen. Oder eine VW. Besonders auf KBV, KCV und KGV dabei achten. Und dann merkt man, das diese Werte trotz Korrektur immer noch extrem hoch bewertet sind.....

Jetzt ist smartes Geld aus dem Markt gegangen. Anschließend kommen "Anfütterungskäufe" für unbedarfte Kleinanleger und Fondmanager mit Liquidität. Später kommt die nächste Welle. Die Verluste aus den Crashs 1987, 1990 und 1998 betrugen zwischen 30 - 40 % vom Hoch gerechnet. Dies würde einen DAX zwischen 5700 und 4800 Punkten bedeuten.....

Also Vorsicht! Das war nur die erste Welle....nur ein erste Weichklopfen, das Kapitulationstief ist noch in weiter Ferne....



Wertzuwachs

Dank dem Gold aus Übersee und seiner militärischen Überlegenheit wurde Spanien um Lauf des 16. Jahrhunderts die europäische Supermacht. Zwischen 1540 und 1660 kamen via Spanien rund 17'000 Tonnen Silber und 180 Tonnen Gold nach Europa. Das ermöglichte es der spanischen Oberschicht, den Lebensstil von «Rentiers» zu führen, d.h., Mitglieder des Blut- und Geldadels verprassten ein Einkommen, das sie nicht verdienen mussten. Spanien war zu dieser Zeit auf den ersten Blick zwar scheinbar reich und mächtig, wirtschaftlich gesehen jedoch war es ein Koloss auf tönernen Füssen. Es produzierte nicht selbst, es liess produzieren. Der Politologe Kevin Phillips zitiert in seinem Buch «American Theocracy» einen spanischen Adligen dieser Zeit wie folgt: «Lasst London die schönen Kleider herstellen ... Mailand die Blusen und Indien und Flandern das Tuch ... so lange unser Kapital diese Güter geniessen kann. Das beweist, dass alle Nationen Händler nach Madrid schicken. Madrid ist die Königin: Die ganze Welt dient ihr, und sie dient keinem.»



Auf der britischen Insel waren die Verhältnisse entschieden karger. Elizabeth konnte nicht wie der spanische Monarch absolut regieren, sie musste auf das Parlament Rücksicht nehmen. Sie konnte vor allem ohne Zustimmung der Abgeordneten keine neuen Steuern erheben. Der Historiker und Elizabeth-Biograf J.E. Neale hat ermittelt, dass die Königin in den ersten zwölf Jahren ihrer Herrschaft durchschnittlich gerade mal 200'000 Pfund pro Jahr zur Verfügung hatte. Auch damals war dies eine «lächerlich kleine Summe und nichts im Vergleich zu ihren Rivalen in Frankreich und Spanien», wie Neale schreibt. Die englische Königin konnte zudem keine Schulden machen. Die Bank of England wurde erst 1694 gegründet, fast 100 Jahre nach ihrem Tod. Es gab kein Staatsdefizit. Wenn das Geld nicht reichte, musste sich das Königshaus bei den Bankiers von Antwerpen verschulden. Daran war nicht zu denken. «Sie war eine Frau», schreibt Neale. «Sie hatte keine Lust auf Ruhm auf Kosten ihres eigenen Ruins, auf Kosten von kommerzieller und industrieller Stagnation und sozialem Leid.»



Elizabeth I. war eine äusserst kluge Politikerin, das anerkannten selbst ihre ärgsten Feinde. «Sie ist wahrhaftig eine grosse Königin», soll Papst Sixtus V. ausgerufen haben, «wäre sie bloss katholisch, dann würden wir sie alle verehren.» Dank ihrer Intelligenz und ihrer Vorsicht gelang es ihr, tief zerstrittenes und gewalttätiges Volk zu einigen. Sie schuf damit die Basis für den Aufstieg eines gesunden Mittelstandes. Dieser Mittelstand wurde zur treibenden Kraft der industriellen Revolution und damit auch zur Grundlage des britischen Empire. Umgekehrt hat der Gold- und Silberregen, der nach der Entdeckung Amerikas auf Spanien niederprasselte, der breiten Bevölkerung nichts gebracht. Auf der iberischen Halbinsel entstand kein gesunder Mittelstand, sondern eine schmarotzende «Rentier»-Oberschicht. Die Folge war der langsame, aber stetige Niedergang des spanischen Reiches.



Sind auch die «goldenen Zeiten» des Westens bald vorbei? Parallelen zur Zeit von Philipp II. und Königin Elizabeth gibt es tatsächlich: Wie am spanischen Kaiserhof machen sich auch bei uns «Rentiers» breit. Der Finanzsektor bläht sich auf. Immer komplexer werden die Finanzinstrumente, immer fetter die Boni der Banker. Gleichzeitig wandern immer grössere Teile unserer realen Wirtschaft nach Asien ab, gehen Arbeitsplätze und Knowhow verloren. Auch der moderne Westen lässt produzieren, China wird zur Werkstatt der Welt. Die aktuelle Krise an den Finanzmärkten zeigt aber auch die Grenzen dieser Entwicklung auf, die Möglichkeit, Schulden zu machen, stösst an Grenzen. Treffend hat dies Paul Krugman, Ökonomieprofessor und «New York Times»-Kolumnist, formuliert: «Langfristig können wir nicht davon leben, dass wir uns gegenseitig Häuser abkaufen – mit Geld, das wir uns von den Chinesen leihen.»



Quelle: tagesanzeiger.ch


Wertzuwachs

....aber noch sind zu viele unterwegs, die die vermeintlichen "Schnäppchen" jetzt kaufen. Das Kapitulationstief dürfte daher noch weit weit entfernt sein....

 

Wertzuwachs

PS:
Besonders amerikanische Aktien sind weiterhin exorbitant bewertet. Man denke da nur an Google und Konsorten. Im Kapitulationstief 2003 notierten nahezu alle Aktien auf oder unter Buchwert. Und nun reicht ein Blick auf den Buchwert ( d.h. mal kurz in die Bilanz schauen und nicht nur auf den Chart...) um das weiterhin enorme Abwärtspotential der meisten Werte überhaupt zu erahnen...

 

11 000 in DJ wenn richtig runter geht dann 10500..dann bin aber auf der kaüfer seite...jetzt nur zuschauer...

....man es kaum sagen:

Treffend hat dies Paul Krugman, Ökonomieprofessor und «New York Times»-Kolumnist, formuliert: «Langfristig können wir nicht davon leben, dass wir uns gegenseitig Häuser abkaufen – mit Geld, das wir uns von den Chinesen leihen.»

Was Finanzhaie und Dienstleistungskönige ohne reale Industrie wert sind, werden wird wohl bald erfahren....

 

Wertzuwachs

sind
bei 7? 8? 9?
oder doch schon bei 12 oder 14?

Bin ja mal gespannt ob wir Ende des Jahres bei 4000 oder bei 8000 stehen...

Momentan dürften wir bei 6 sein.....


Wertzuwachs

.....allerdings wird die Ernüchterung bald kommen. Wir sind erst im ersten Downmove. Jetzt erholt sich alles, wer seit 2003 ( oder der Korrektur 2006... ) neben dem Markt steht investiert nun, Ruhe kehrt ein - und dann knallt es erneut. Nur heftiger....


Wertzuwachs

schon bei 15 sind.

....dürfte nun anlaufen. Sollte die 6400 nicht halten, geht es um einiges tiefer. Wie ich in einem anderen Thread schon schrieb, prognostizierten die Experten Anfang 2007 ein KGV von ca. 15 für den DOW - herauskam ein KGV von 60 für 2007. Und damit höher als 1929! Für eine Boomphase exorbitant. Wir sind nicht im Crash wie 2002/2003, als die KGV`s ebenfalls sehr hoch waren.....aber eher aufgrund zu niedriger Schätzungen, weil alle die Hose voll hatten.....
Aber jetzt sind die Schätzungen noch zu hoch. Was Banken schon abgeschrieben haben, dürften die Industriekonzerne ebenfalls in Form massiver Gewinneinbrüche nachholen. Denn wenn "Joe Sixpack" nicht mehr 3 Häuser gleichzeitig ohne Eigenkapital kaufen kann, verliert die Wirtschaft an Schwung. Verliert dann auch noch der Aktienmarkt, haut es "Joe Sixpack" auch noch das zweite Bein weg. Und die massive Inflation dank Helikopter-Ben besorgt dann den Rest....


Wertzuwachs

dass Unternehmen die ein niedriges einstelliges KGV haben, fast alle Immowerte in Deutschland zum beispiel, auch weiter mitabkacken...
dass unternehmen mit KGV 60 nach unten müssen versteht man ja...aber warum werden all die anderen Werte auch so verprügelt?...welche Idioten verkaufen da?

Wenn die Flut kommt, steigen alle Schiffe im Hafen, wenn das Wasser sinkt...

In Hong Kong verlor der Hang Seng-Index 5,4 Prozent auf 23.469 Punkte. Im Oktober hatte er noch bei 32.000 Zählern notiert. "Die Verluste sind etwas übertrieben im Vergleich zu den anderen asiatischen Märkten", sagte der Analyst Sun Hung von Kai Financial. "Doch vor dem langen Wochenende ist der Verkaufsdruck eben entsprechend hoch."

Am Montag feiern die Chinesen Neujahr. Das Jahr der Ratte beginnt. Wegen des mehrtägigen Neujahrsfests blieben bereits am Mittwoch die asiatischen Börsen in Südkorea, China, Taiwan und Vietnam geschlossen. In Hong Kong, Singapur, Malaysia und Indonesien wurde noch ein Tag länger gehandelt.

In Singapur verlor der Straits Times Index 3,5 Prozent, der indische Sensex fiel um 3,1 Prozent. In Australien büßte der S&P/ASX 200 knapp drei Prozent ein.

Tapfer hielt sich am Morgen nach dem Ausverkauf der deutsche Aktienindex Dax. Trotz der rundum schlechten Vorgaben tendierte das Kursbarometer kurz nach Handelsstart nur ein knappes halbes Prozent im Minus. Der Dax hatte die schlechten Nachrichten aus den USA bereits am Vortag verarbeitet: Der Index hatte am Dienstag gut drei Prozent verloren.

wf  

....und es kommen noch welche. Wichtig ist nur, jetzt schon nach den Werten zu schauen, die man gerne haben möchte - die aber noch weit über Buchwert notieren. Und dann bei 20-30 % über Buchwert anfangen mit kaufen. Zum Buchwert sollte man 50 % der Position zugekauft haben. Geht es unter den Buchwert - sukzessive weiter aufstocken.
Dann heisst es warten. Und sich nicht irre machen lassen. Im finalen Sell-Off dann komplett rein. So zumindest, wenn es klassisch verläuft. Allerdings befürchte ich, das zu viele Leute mit zu viel Geld das selbe denken. Und man demzufolge schon oberhalb des Buchwertes massiv einsteigt. Deswegen auch 20-30 % oberhalb mit ersten Käufen beginnen....



Wertzuwachs