dass die deutschen politiker viel mehr wissen als wir.
vielleicht ueber ein paar details in speziellen IKB-mauschelei-deals, aber sonst

www.ftd.de/unternehmen/industrie/...20Luftschiffen/383650.html

es sein nur an die große Goldman Sachs Show vom letzten Freitag erinnert wo die europäischen Banken durch eine Studie niedergemacht wurden. Die US-Börsen hatten zufällig zu. Und heute sind Bankaktien schon wieder in. Kauft vielleicht Goldman Sachs heute?

Bei den heftigen Intradayreversals der letzten Tage/Wochen würde ich sagen: Hier sticht eine Krähe der anderen ein Auge aus.

Der Chef des Internationalen Währungsfonds hat die G-8-Länder aufgefordert, die Inflation ernst zu nehmen. In manchen Ländern gerate sie "außer Kontrolle".Toyako - Konkret wollte er nicht werden, doch dringend war die Mahnung allemal: "In einigen aufstrebenden Ländern und einigen Ländern mit geringen Einkommen gerät die Inflation außer Kontrolle", sagte der Chef des Internationalen Währungsfonds (IWF), Dominique Strauss-Kahn, am Mittwoch am Rande des G-8-Gipfels im japanischen Toyako. Einzelne Länder nannte der IWF-Chef nicht, deutete aber an, dass es sich um Länder aus Südamerika und Afrikahandele. Die Inflation sei derzeit die größte Bedrohung für die Weltwirtschaft, unterstrich Strauss-Kahn.www.spiegel.de/wirtschaft/0,1518,564779,00.html
TOYAKO, Japan (Reuters) - It is hard to know how far the global financial crisis still has to run, with the extent of further credit losses hinging on what happens to the U.S. housing sector, IMF chief Dominique Strauss-Kahn said on Wednesday.

"What is sure is that the consequences for the real (economy) sector of the financial crisis are still in front of us," Strauss-Kahn, the International Monetary Fund's managing director, said in an interview.

With sky-high food and oil prices adding to the economic pain caused by financial strains, Strauss-Kahn said the IMF was fairly pessimistic about global growth prospects this year and, especially, in 2009

But he told a news conference later that softening growth was less of a threat than inflation, which he said was rampant in some countries.
"In developed countries, central banks have taken it into account and have the correct monetary policy stance. In emerging countries and some low-income countries, in some of them at least, inflation is out of control. That means monetary policy probably has to be tightened in coming weeks or coming months."Strauss-Kahn said the lesson from the 1970s and 1980s was that inflation can last for years, or even decades, if central banks and governments choose the wrong policy settings.

In the interview, Strauss-Kahn reaffirmed the IMF's view that the dollar is close to its medium-term equilibrium value when adjusted for inflation and measured against a basket of currencies of America's trading partners.

"The euro is probably slightly on the strong side, while other currencies like the renminbi are obviously undervalued," he said....
Ties between the IMF and China have been strained since the fund introduced new currency surveillance rules in June 2007 that make it easier for it to determine whether a country is keeping its exchange rate fundamentally misaligned to boost exports.

Beijing objected to the rulebook, regarding it as a ploy by the United States to enlist the fund in its campaign for a stronger yuan. The dispute delayed completion of the IMF's 2007 report on China under Article 4 of the Fund's charter.
Beijing is worried that an IMF finding that the yuan is fundamentally misaligned could expose it to trade sanctions.

The yuan, also known as the renminbi, has risen more than 20 percent against the dollar since Beijing scrapped its peg to the dollar in July 2005 and let the currency float in managed bands.

But it has risen much less against other major currencies.Strauss-Kahn said the IMF's discussions with China revolved around how fast the yuan should appreciate....
uk.reuters.com/article/stocksNews/idUKZWE93651120080709

trotz Garantie der Regierung haben die Derivate- Händler Zweifel und glauben nicht mehr an Aaa
July 9 (Bloomberg) -- Fannie Mae and Freddie Mac, ranked Aaa by the world's largest credit-rating companies, are being treated by derivatives traders as if they are rated five levels lower.

Credit-default swaps tied to $1.45 trillion of debt sold by the two biggest U.S. mortgage finance companies are trading at levels that imply the bonds should be rated A2 by Moody's Investors Service, according to data compiled by the firm's credit strategy group. The price of contracts used to speculate on the creditworthiness of Fannie Mae and Freddie Mac and to protect against a default doubled in the past two months.

Traders are overlooking the government's implied guarantee of the debt as credit losses grow and concern rises that the companies don't have enough capital to weather the biggest housing slump since the Great Depression.....
www.bloomberg.com/apps/...d=20601103&sid=aY0CwXhA.F3w&refer=us

WASHINGTON — Federal policy makers have concluded that the turmoil plaguing the housing and financial markets is likely to spill deep into 2009, becoming one of the most significant domestic problems to confront the next president when he steps into the White House in January.
Ben S. Bernanke, the chairman of the Federal Reserve, publicly indicated on Tuesday that he believes the problems will persist into next year when he outlined a series of steps the Fed is considering in the coming months.

One such step would extend low-interest lending programs to Wall Street’s largest investment banks into next year. The programs, one of which was set to expire in September, can continue only if the Fed issues a finding that there are “unusual and exigent circumstances” that justify them.

Mr. Bernanke also recommended that Congress grant the Fed broader authority to monitor and supervise the financial markets to assure greater stability in the future. But with time running out on this session, lawmakers are unlikely to adopt such legislation before next year.

Treasury Secretary Henry M. Paulson Jr. said in a speech last week in London that the problems of the housing and financial markets might last longer than originally expected.

He followed up in another speech on Tuesday by saying that the Bush administration was working to prevent as many home foreclosures as possible, but that “many of today’s unusually high number of foreclosures are not preventable.” Mr. Paulson said 1.5 million home foreclosures were started in 2007 and that an estimated 2.5 million more would take place this year......
www.nytimes.com/2008/07/09/business/...ef=business&oref=slogin  

Selbst in c-Wellen muss man immer wieder mal mit größeren Rallies rechnen. Ein "Lehrstück" hierzu: die c-Welle des DOW zwischen April 1930 und Juli 1932.

trotz reduzierter Preise .Sears an Übernahme einiger Teile interessiert,hat aber selber zu kämpfen www.nytimes.com/2008/07/09/business/09shop.html?ref=business
...the company’s strategy of operating on razor-thin margins and of adding stores in distressed locations with special payments from landlords became tenuous in recent months as the economy weakened.Steve & Barry’s sudden fall presents another challenge for malls across the country, which are already reeling from announcements by retailers like Ann Taylor and Zales that they will close hundreds of stores, and the recent bankruptcies of Linens ’n Things and Sharper Image.

The company ran into a cash squeeze after defaulting on a loan made in March by the commercial lending unit of General Electric, and could not secure other financing,

hier bei ariva: "Kursziel Deutsche Bank 180 Euro" von "loshamoon"

mit hübschen "Bärenbildern"  - lollllllllll!

US Kreditmüll neu verpackt und verkauft von Michael Mross

Dienstag,  8. Juli 2008

Die US-Kreditkrise mit Remix: re-REMICSs der neuste Gimmick der US-Investmentbanken. Der Trick: Ramschanleihen neu verpackt und verkauft. Nicht als CDOs, sondern als so genannte "re-REMICs".   CDOs, Collateralized Debt Obligations, Mitausloeser der Kreditkrise und Ursache fuer Abschreibungen und Kreditverluste bis zu Hunderten Milliarden  Dollar, werden aktuell offenbar neu verpackt und wieder verkauft. Das Zauberwort lautet nun  re-REMICs - "Resecurizations of Real Estate Mortgage Investment Conduits". Goldman Sachs Group, JPMorgan und mindestens sechs andere Investmentbanken verpacken unbeliebte Hypothekenanleihen neu und vermarkten diese an US-Pensionsfonds. Unbekannt ist, ob auch renditehungrige deutsche Banken mit von der Partie sind. Re-Remics enthalten Tranchen, die stärker als CDOs gegen Verluste bei den zugrunde liegenden Krediten schützen. So sollen qualitativ bessere Anleihen von risikoreicheren Papieren getrennt werden. Damit erhöht sich die Chance, dass die besser benoteten Anleihen ihr Spitzenrating behalten, wodurch ihr Wert genügend steigt, um den Gesamtwert des Hypothekenportfolios zu steigern, erläutert Doug Dachille, Vorstandsvorsitzender bei First Principles Capital Management. Ob diese Werthaltigkeit allerdings gegeben ist, bleibt abzuwarten. Zur Übersicht über die Werthaltigkeit dieser sogenannten "qualitativ besseren Anleihen" empfiehlt sich ein Blick auf: http://www.markit.com/information/products/category/indices/abx.html Die mit AA klassifizierten ABX-Werte liegen derzeit zwischen 9 und 11 von nominal (100)... Die "risikoreicheren" BBB-Werte liegen bei 5 bis 6. Die renommierte Ratingagentur Fitch warnt unterdessen vor dem Kauf dieser re-REMICS. Die strukturellen Gefahren bei diesen Produkten seien zum Teil nur sehr schwer zu analysieren. Pensionsfonds greifen zu. GE will kaufen. Eine Anleihe, die bei 40 Cent je Dollar Nominalwert gehandelt wird, könnte in eine Tranche mit einem Wert von 80 Cent und eine andere Tranche gespalten werden, die dann billig genug platziert wird, um Erträge von bis zu 20 Prozent zu ermöglichen, so Dachille. "Es ist eigentlich die Reinkarnation der CDOs", sagt Paul Colonna, Chief Investment Officer bei GE Asset Management. "Die Struktur ist dieselbe, aber sie haben ein ganz anderes Bewertungsniveau." GE Asset Management erwägt, die apiere zu kaufen.  GE Asset Management und die anderen Pensionsfonds werden auf diese Weise die Performance ihrer Fonds, über die die Rentenansprüche der GE-Mitarbeiter gesichert werden, signifikant verändern. Vermutlich allerdings in eine Richtung, die sich der GE-Pensionär nicht wirklich wünscht. Aber vielleicht kommen ein paar deutsche Landesbanken zu Hilfe und kaufen ein paar "Re-Re-MICs".  Weitere Informationen hier:  Toxic CDOs Given Up for Dead Coming to Life With  Pension Funds   www.bloomberg.com/apps/news      http://www.mmnews.de/index.php/20080708597/MM-News/US-Kreditmull-neu-verpackt.html

Für die Bonitätswächter ist die Untersuchung eine weitere Ohrfeige. Aufsichtsbehörden, Investoren und die Politik werfen den Ratingagenturen vor, nach dem Ausbruch der Hypothekenkrise im vergangenen Jahr zu lange an Topbewertungen von Wertpapieren festgehalten zu haben. Unterstellt wird ihnen dabei, dass sie das aus Angst vor Marktanteilsverlusten getan haben. Denn: Die Emittenten bezahlen für die Ratings.

Mittlerweile versuchen Aufsichtsbehörden weltweit, durch eine strengere Kontrolle für mehr Qualität zu sorgen. Die SEC schlug unter anderem vor, dass die Agenturen keine Wertpapiere mehr benoten, bei deren Konstruktion sie mitberaten haben. Außerdem sprachen sich die US-Kontrolleure für eine andere Rating-Skala für die Bonitätsnoten komplexer, strukturierter Wertpapiere aus. Bis jetzt verwenden die Agenturen für Finanzinstrumente eine einheitliche Skala. Mit diesen Vorschlägen lehnte sich die SEC eng an die Beschlüsse der Organisation Internationaler Wertpapieraufseher Iosco an.

Doch die Amerikaner gehen noch weiter: Sie zwingen die Anleger zu mehr Eigenverantwortung - und wollen somit die Bedeutung der Ratingagenturen schmälern. So sollen Regeln abgeschafft werden, die Mindestratings vorschreiben. Bisher durften bestimmte Investmentfonds wie Geldmarktfonds nur Wertpapiere kaufen, die von Ratingagenturen gut bewertet wurden. Fällt diese Pflicht weg, werden Ratings weniger wichtig.

Serie von Fehlern

Der Bericht führt mehrere Beispiele für Fehlverhalten an, nennt aber nicht die konkreten Namen der Ratingagenturen und Analysten. So habe es eine Agentur ihren führenden Analysten bis Anfang 2007 erlaubt, Honorarverhandlungen mit Wertpapieremittenten zu führen. In einem anderen Fall habe ein Analyst seine Verlusterwartungen bei nachrangigen Hypothekendarlehen gekürzt - obwohl sein Modell andere Annahmen nahelegte.

 

In einer E-Mail aus dem Jahr 2004 schrieb das Team für strukturierte Produkte einem Vorgesetzten, der auf eine Herabstufung drängte: "Wir stimmen mit dir nicht überein. Wir fürchten, dass das Geschäft negativ beeinträchtigt werden könnte." Die SEC legte aber am Dienstag Wert darauf, keine voreiligen Schlüsse zu ziehen: "Es gibt keinen Beweis, dass die Methodologie oder Modelle bewusst so und nicht anders konzipiert wurden, um Marktanteil zu gewinnen."

Marktteilnehmer kritisierten die SEC dafür, die Namen nicht offengelegt zu haben. "Das ist eine bodenlose Frechheit", sagte Joshua Rosner, Analyst bei Graham Fisher & Co. "Was lehrt das den Markt jetzt in punkto Transparenz? Wie soll dem Markt dabei helfen, wieder Vertrauen in Finanzinstrumente und ihre Ratings zu fassen?"

www.ftd.de/unternehmen/finanzdienstleister/...ngagenturen/383767.html

Losha hat sie nicht mehr alle! DB unter 30 Euro...:)

Remics = Remix.

Ich habe erst einmal auf den Kalender geschaut. Nö, kein 1. April.

Eins muss man den Jungs lassen: sie haben Humor.

Subprime-Krise
JP Morgan und IWF sehen schwarz

Der Chef der US-Investmentbank JP Morgan hat vor einer Verschärfung der Finanzmarktkrise gewarnt: Der US-Wirtschaft stünden noch drei harte Prüfungen bevor, sagte Jamie Dimon. Auch der Internationale Währungsfonds blickt skeptisch in die Zukunft.

"Es kann noch schlimmer kommen", sagte Dimon am Dienstag vor Kreditversicherern mit Blick auf die Folgen der Subprime-Krise. Zwar habe die Branche einige Probleme in den Griff bekommen. Die Marktbedingungen könnten sich aber noch einmal verschlechtern. "Ich glaube, wir stehen vor einigen sehr ernsthaften Fragen."

Privatkundeninstitute, Regionalbanken und der Arbeitsmarkt für durchschnittlich ausgebildete US-Amerikaner würden voraussichtlich als nächste unter Druck kommen, sagte Dimon. (mehr: Link unten)

www.ftd.de/unternehmen/finanzdienstleister/...0IWF/383654.html

 

Die Iraner sind gute Geschäftsleute: Man feuere 9 Raketen ab (Investion: ca. 9 mio $?) und erhalte über den höheren Ölpreis am selben Tag ein Vielfaches der Investition zurück! Geiles Geschäftsmodell ;-)

 

AP
Oil rebounds on Iranian missile launches
Wednesday July 9, 10:08 am ET
By George Jahn, Associated Press Writer

Oil prices rebound after Iran test-fires missiles in response to Israeli military exercises

 

VIENNA, Austria (AP) -- Oil prices rebounded from consecutive days of steep declines after Iran test-fired nine missiles Wednesday, including Shahab-3 missiles capable of reaching Israel.

Expectations that a U.S. crude supply report later in the day will show stocks at continued lows also supported prices.

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Iran's elite Revolutionary Guards fired the missiles during war games that high-ranking military officials say are a response to U.S. and Israeli threats.

Gen. Hossein Salami, a top commander, was quoted on state television saying the exercise "is to demonstrate our resolve and might against enemies who in recent weeks have threatened Iran with harsh language."

derivatecheck:

Die US-amerikanischen Rohölvorräte (Crude Oil Inventories) sind in der vorangegangenen Woche um 5,9 Mio. Barrel gefallen, nach zuvor +2,0 Mio. Barrel.

Die Benzinvorräte (Gasoline Inventories) haben sich in den USA im Wochenvergleich um 0,8 Mio. Barrel ausgeweitet, nach zuletzt einem Plus in Höhe von 2,1 Mio. Barrel.

Die Vorräte an Destillaten (Distillate Inventories), die auch das Heizöl beinhalten, sind gegenüber der Vorwoche in den Vereinigten Staaten um 1,8 Mio. Barrel geklettert, nach zuvor +1,3 Mio. Barrel.

hast du iranische Vorfahren?  :))

"durchschnittlich ausgebildeter US-Amerikaner" ? ;-)

"Gen. Hossein Salami, a top commander, was quoted on state television saying the exercise "is to demonstrate our resolve and might against enemies who in recent weeks have threatened Iran with harsh language."

Nach ihm wird der sogenannte "Salami-Crash" im Juli 2008 benannt werden ;-)

Mir ist aufgefallen das seit einigen Tagen der DOW ca. 10 Punkte höher ist als der DOW-Future. In den letzten Jahren war der Future immer 20-140 Punkte höher als der DOW, der September-Future war z.b. 2007 zur jetzigen Zeit vor einem Jahr über 100 Punkte höher als der DOW (verringerte sich dann bis September auf ca. 20 Punkte).

Wenn DOW und Future jetzt so nah sind müssen doch die Erwartungen sehr pessimistisch sein.

Wer kann es erklären oder habe ich etwas übersehen.

wie ich am WE im LA Times Blog erfahren habe,
scheint zumindest der durchschnittliche Kalifornier nicht in der Lage, rein sprachlich schon nicht, zu erfassen, was er unterschreibt während er sich erstmal freut, für
nottin` ein Haus bekommen zu haben...
Der letzte holt die Fahne ein...

Im AMEX Composite Index sind über 120 Small und Mid Caps mit einem Schwergewicht in den Sektoren Oil/Energy, Mining, Industrial Metals. Dieser weist eine der höchsten Performances seit 2003 auf, hat jedoch nun mit einer lehrbuchmäßigen S-K-S ausgetoppt.
Wenn der ins Trudeln gerät, müssen sich die Amis (und andere) sehr warm anziehen.

AMEX Composite - XAX
The AMEX Composite Index - (XAX) the American Stock Exchange introduced a new AMEX Composite Index with a new ticker symbol, XAX, on January 2, 1997. The XAX is a market capitalization-weighted, price appreciation index, and replaces the AMEX Market Value Index (XAM) which, since its inception, has been calculated on a "total return basis" to include the reinvestment of dividends paid by AMEX companies. The new AMEX Composite Index is more comparable with other major indexes, which reflect only the price appreciation of their respective components.

Wohl kaum ein anderer Subindex reflektiert die globale Wirtschaftslage besser als dieser:

Future ist ein Termingeschäft (auf einen bestimmten Zeitpunkt gesetzt). Erst beim Verfallstermin entsprechen sich die Kurse von Future und dem entsprechenden Aktien-, Index- oder Rohstoffkurs ( durch arbitrage).

sind aus dem IIF ausgetreten, weil sie keine Aufweichung der Bilanzierungsregeln wollen. Mich würde es nicht überraschen, wenn sie ihre Stammesbrüder leer verkauft haben!
www.ftd.de/meinung/kommentare/...h%20Einheitsfront/383775.html