Uber nach Zahlen ein Schnapper? – Können sich so viele Analysten irren?

Uber hat im dritten Quartal 2025 solide Ergebnisse abgeliefert. Die Bruttobuchungen kletterten um 21 Prozent auf 49,7 Milliarden US-Dollar – über den Schätzungen von 49,0 Milliarden. Der Umsatz stieg um 20 Prozent auf 13,5 Milliarden US-Dollar. Besonders dynamisch entwickelte sich das Liefergeschäft, das um 25 Prozent auf 23,3 Milliarden Dollar (Dollarkurs) zulegte.

Die Zahl der Fahrten nahm um 22 Prozent auf 3,51 Milliarden zu. Das bereinigte EBITDA verdoppelte sich auf 2,26 Milliarden US-Dollar – ein Plus von 108 Prozent. Der Gewinn je Aktie lag mit 3,11 US-Dollar klar über den Erwartungen, beruhte jedoch teilweise auf Sondereffekten.

Trotz dieser Zahlen rutschte die Aktie am Dienstag um rund zehn Prozent ab. Der Grund: Das operative Ergebnis blieb minimal hinter den Analystenschätzungen von 2,27 Milliarden US-Dollar zurück. Zudem blieb der Ausblick vorsichtig: Für das vierte Quartal erwartet das Management Buchungen zwischen 52,3 und 53,8 Milliarden US-Dollar – leicht über dem Vorquartal, aber unter dem Marktkonsens.

CEO Dara Khosrowshahi zeigte sich dennoch zuversichtlich: "Unser Wachstum hat im dritten Quartal deutlich Fahrt aufgenommen – wir befinden uns in einer unserer stärksten Phasen überhaupt."

Der Grund für den Kursrutsch

Nach den starken Kursgewinnen der letzten Monate hatte der Markt hohe Erwartungen an Uber. Dass das operative Ergebnis minimal hinter der Prognose blieb, reichte für Gewinnmitnahmen. Zudem belasten konjunkturelle Unsicherheiten und steigende Werbeausgaben das Sentiment für Technologiewerte insgesamt.

Gleichzeitig werten Experten die Kursreaktion als überzogen. Denn fundamental bleibt das Wachstum intakt – sowohl im Mobilitäts- als auch im Liefersegment.

Die Stimmen der Analysten

Trotz Kursrutsch bleiben sämtliche großen Investmenthäuser bei ihrer positiven Einschätzung. 19 Analysten empfehlen die Aktie weiterhin zum Kauf:

• Goldman Sachs: Kauf-Rating, Kursziel von 120 auf 126 USD angehoben
• Susquehanna: Kauf-Rating, Kursziel von 105 auf 110 USD erhöht
• China Merchants: Kauf-Rating, Kursziel von 125 auf 121 USD gesenkt
• DA Davidson: Kauf-Rating, Kursziel von 102 auf 108 USD angehoben
• TD Cowen: Kauf-Rating, Kursziel von 108 auf 114 USD erhöht
• Raymond James: Kauf-Rating, Kursziel von 105 auf 110 USD angehoben
• Guggenheim: Kauf-Rating, Kursziel von 140 auf 135 USD gesenkt
• BMO Capital: Kauf-Rating, Kursziel von 113 auf 106 USD gesenkt
• Seaport Global Securities: Kauf-Rating, Kursziel von 109 auf 114 USD angehoben
• Cantor Fitzgerald: Kauf-Rating, Kursziel von 107 auf 108 USD erhöht
• Bernstein: Kauf-Rating, Kursziel von 110 auf 115 USD angehoben
• RBC Capital Markets: Kauf-Rating, Kursziel von 100 auf 110 USD angehoben
• MoffettNathanson Research: Kauf-Rating, Kursziel von 116 auf 109 USD gesenkt
• Barclays: Kauf-Rating, Kursziel von 110 auf 107 USD leicht gesenkt
• Wells Fargo Securities: Kauf-Rating, Kursziel von 125 auf 120 USD gesenkt
• Truist Securities: Kauf-Rating, Kursziel von 96 auf 110 USD angehoben
• Gordon Haskett: Kauf-Rating, Kursziel von 108 auf 122 USD erhöht
• Piper Sandler: Kauf-Rating, Kursziel von 106 auf 110 USD angehoben
• Stifel Nicolaus: Kauf-Rating, Kursziel leicht von 124 auf 122 USD angepasst

 Kein Analyst stufte die Aktie ab, das durchschnittliche Kursziel liegt derzeit bei rund 115 Dollar – gut 20 Prozent über dem aktuellen Kurs.

Ausblick: Spielraum für eine Erholung

Trotz kurzfristiger Enttäuschung bleibt Uber auf Wachstumskurs. Das Unternehmen profitiert von Skaleneffekten im Mobilitätsgeschäft und steigenden Werbeerlösen im Liefersegment, einem margenstarken Zusatzgeschäft. Uber erwartet in den kommenden drei Jahren operative Gewinnzuwächse von mindestens 20 Prozent jährlich. Die operative Stärke und der klare Trend zu höherer Profitabilität sprechen für eine mittelfristige Erholung.

Fazit

Uber hat geliefert, nur nicht ganz so stark, wie der Markt es wollte. Der Abverkauf um zehn Prozent erscheint aber überzogen. Zieht der Kurs wieder über der 50-Tage-Linie bei 95,64 US-Dollar dürfte der Rücksetzer schon fast wieder vergessen sein. Anleger können bei einem Ausbruch über diesen technischen Schwellenwert wieder zugreifen.

Ariva/MW