Kurseinbruch nach Zahlen: Jetzt günstig diese rüstungsnahe Aktie abstauben?

Während die Auslieferungen an die US-Armee stark zurückgingen und die Segmenterlöse hier von rund 413 auf 296 Millionen US-Dollar fielen, zeigte der Vertrag mit dem staatlichen Postdienst US Postal Wirkung. Bei Lieferfahrzeugen legten die Erlöse von knapp 50 auf 217 Millionen US-Dollar zu. Das konnte Rückgange auch in anderen Sparten ausgleichen.

Ungünstiger Produktmix, Nettoertrag stark rückläufig

Aufgrund einer ungünstigen Margenentwicklung konnten die Gewinnerwartungen nicht erfüllt werden. Während am Markt ein bereinigter Gewinn von 1,04 US-Dollar je Aktie erwartet wurde, konnte Oshkosh nur 0,85 US-Dollar liefern. Im Vorjahreszeitraum waren es mit 1,92 US-Dollar noch mehr als doppelt so viel.

Dementsprechend musste das Unternehmen auch beim Nettoertrag deutlich kleinere Brötchen backen, der von 112,2 auf 43,1 Millionen US-Dollar fiel. Neben einem ungünstigen Produktmix (weniger Militärfahrzeuge) machte das Management vor allem höhere Kosten für den Ertragsrückgang verantwortlich.

Ausblick im Rahmen der Erwartungen

Für das Gesamtjahr rechnet Oshkosh mit Erlösen in Höhe von 11,0 Milliarden US-Dollar. Das liegt geringfügig über der Markterwartung von 10,92 Milliarden US-Dollar und wäre gegenüber dem Vorjahr eine Steigerung um eine halbe Milliarde US-Dollar.

Der bereinigte Gewinn pro Aktie soll sich unterdessen auf 10,90 bis 11,50 US-Dollar belaufen. Damit erfüllt die Mittelpunktschätzung von 11,20 US-Dollar die Konsensprognose von 11,21 US-Dollar je Anteil gerade so. Die Quartalsdividende soll sich zunächst unverändert auf 0,57 US-Dollar belaufen.

Gewinnmitnahmen nach den Zahlen

Nachdem sich die Anteile in den vergangenen 12 Monaten um 73 Prozent verteuert haben und Oshkosh ausgehend von einstelligen Bewertungsvielfachen eine Neubewertung erfahren hat, waren die am Freitagmittag vorgelegten Zahlen aus Sicht der Anlegerinnen und Anleger nicht ausreichend, um noch höhere Kurse zu rechtfertigen.

Stattdessen setzten Gewinnmitnahmen ein und die Aktie büßte rund 8 Prozent ihres Wertes ein, wodurch sie unter die Marke von 140 US-Dollar fiel. Dadurch wird vor dem Wochenende die als Unterstützung dienende 50-Tage-Linie aufgegeben und die 200-Tage-Linie angelaufen. Solange diese dem Verkaufsdruck stand hält, dürfte der übergeordnete Aufwärtstrend aber nicht gefährdet sein. Zwischen 128 und 135 US-Dollar stünde außerdem eine weitere Unterstützungszone bereit.

Fazit: Einstiegschance zeichnet sich ab

Mit Blick auf die Unternehmensbewertung könnte der Pullback für eine attraktive Einstiegsgelegenheit sorgen. Auf Basis der konzerneigenen Schätzung ist Oshkosh für 2026 zu einem Kurs von rund 140 US-Dollar mit einem KGV von 12,2 bis 12,8 bewertet. Das liegt um rund 10 Prozent unter dem 5-Jahres-Mittel von 14,2 sowie deutlich unter dem Branchendurchschnitt von 20,3.

Auch bei vielen anderen Kennzahlen ist Oshkosh insbesondere im Vergleich zu den Mitbewerbern deutlich unterbewertet. Gegenüber der historischen Norm ergibt sich eine faire Bewertung – sollte Oshkosh seine Margen zeitnah stabilisieren können, böte das jede Menge Aufwärtspotenzial. Wer auf der Suche nach einem Nischenplayer mit Verteidigungsfantasie ist, darf sich auf dem aktuellen Kurs- und Bewertungsniveau bei Oshkosh gut aufgehoben fühlen.

Autor: ARIVA.DE Redaktion/Max Gross