AKTIE IM FOKUS: British American Tobacco schwach nach Geschäftsaussagen

Der Tabakkonzern hatte im ersten Geschäftshalbjahr laut vorläufigen Angaben mit neuartigen Produkten wie etwa E-Zigaretten ein Umsatzwachstum von um die 15 Prozent erreicht und geht für das Gesamtjahr von einer ähnlichen Entwicklung aus. Insgesamt bestätigten die Briten den Ausblick. Die vollständigen Halbjahreszahlen werden am 30. Juli veröffentlicht. Ende September steht zudem ein Kapitalmarkttag an.

Analysten betonten mit Blick auf das zu Ende gehende erste Geschäftshalbjahr die unterschiedliche Entwicklung der Produktkategorien. Mit den herkömmlichen Zigaretten laufe es mäßig, wogegen das Geschäft mit neueren Produkten gut aussehe, schrieb James Edwardes Jones von der kanadischen Bank RBC. Die Aktien preisten den Mengenvorteil aus den steigenden Umsätzen in neuen Kategorien wohl bereits ein. Er glaube aber nicht, dass die negativen Auswirkungen des Margenmixes angemessen berücksichtigt würden. Entsprechend stuft der Experte British American Tobacco weiter mit "Underperform" ein - das bestätigte Kursziel von 3.600 Pence liegt 18 Prozent unter dem aktuellen Niveau.

Dagegen rät Andrei Andon-Ionita von der US-Investmentbank Jefferies weiter zum Kauf. Er räumt den Aktien mit einem weiter gültigen Ziel von 5.200 Pence 19 Prozent Luft nach oben ein. Auch Andon-Ionita konstatierte, dass einer anhaltenden Dynamik bei tabakfreien Nikotinbeuteln (Pouches) und sich verbessernden Geschäften in den USA mit E-Zigaretten und anstehenden neuen Produkten ein rückläufiges US-Geschäft mit herkömmlichen Zigaretten gegenüberstehe. Doch er sieht die Briten in einem frühen Stadium eines erfolgreichen Transformationsprozesses und seinen optimistischen Anlagehintergrund daher als intakt an./gl/mf/jha/