www.boardpost.net/forum/...dlattach;topic=15604.0;attach=6451 DOJ Statement of Facts.pdf
Zitat:
Darstellung der Fakten
Zwischen 2005 und 2007 haben die Mitgliedsorganisationen von JPMorgan Chase & Co.
("JPMorgan")1, The Bear Stearns Companies, Inc. ("Bear Stearns"), und Washington Mutual
Bank ("WaMu") verbriefte große Mengen von Subprime- und Alt-A-Hypothekenkrediten und verkaufte die daraus resultierende Residential Mortgage-Backed Securities ("RMBS") an Investoren, einschließlich föderalversicherter Finanzinstitutionen. JPMorgan, Bear Stearns und WaMu entwickelten und Aufrechterhaltung der Prozesse und Kontrollen bei der Vergabe und Verbriefung von Hypotheken, einschließlich der Prozesse für die Durchführung von Due-Diligence-Prüfungen in den Bereichen Kredit, Compliance und Immobilienbewertung bei Krediten vor Erwerb und/oder Verbriefung sowie Verfahren zur Überwachung von Kreditgebern und Verkäufern zum Teil auf der nachträglichen Erfüllung der von diesen Parteien erworbenen Darlehen beruht.
JPMorgan, Bear Stearns und WaMu beschrieben diese Prozesse für Investoren im Marketing
Materialien, und gegenüber Investoren beim Anbieten von Dokumenten vertreten, die Darlehen im Allgemeinen einhielten
Zeichnungsrichtlinien. Wie nachstehend erörtert, haben Mitarbeiter von JPMorgan, Bear Stearns und WaMu Informationen darüber erhalten hat, dass in bestimmten Fällen Darlehen, die nicht mit dem Underwriting übereinstimmen Richtlinien waren in den RMBS enthalten, die an Investoren verkauft und vermarktet wurden; JPMorgan, Bear Stearns und WaMu haben dies gegenüber den Verbriefungsinvestoren nicht offengelegt.
JPMorgan
Zwischen 2005 und 2007 kaufte JPMorgan Kredite zum Zweck der Verpackung
und den Verkauf von durch Wohnhypotheken besicherten Wertpapieren. Vor dem Kauf von Darlehen von Dritten, Mitarbeiter von JPMorgan führten eine "Due Diligence" durch, um (1) zu bestätigen, dass die Hypothekenkredite die in Übereinstimmung mit den spezifischen Richtlinien des Verkäufers für die Origination entstanden sind, (2) bestätigen die die Hypothekenkredite in Übereinstimmung mit den Gesetzen und Vorschriften auf Bundes- und Landesebene sowie auf lokaler Ebene vergeben wurden und
1 "JPMorgan" wird hier definiert, um J.P. Morgan Securities LLC (f/k/a J.P. Morgan
Securities, Inc.) und verbundene Unternehmen von JPMorgan.
2
Vorschriften, und (3) bestätigen, dass die Eigentumssicherheit den in der Schätzung dargestellten Wert hatte zum Zeitpunkt der Entstehung. Durch diesen Due-Diligence-Prozess wurden die Mitarbeiter von JPMorgan
von Verkäufern, die eine Due-Diligence-Prüfung durchgeführt haben, darüber informiert, dass eine Reihe der Kredite, die zumindest in einigen der Kreditpools, die sie kaufte und anschließend verbriefte2 , entsprachen nicht den Anforderungen der Originatoren.
Zeichnungsrichtlinien, und nach dem Urteil der Verkäufer nicht ausreichend entschädigt wurden
Faktoren, und dass eine Reihe der Immobilien, die die Darlehen besicherten, einen Schätzwert hatten, der höher als die bei Due-Diligence-Prüfungen aus automatisierten Bewertungsmodellen abgeleiteten Werte, Makler Preismeinungen oder andere Bewertungsmethoden der Due Diligence. Darüber hinaus vertrat JPMorgan gegenüber Investoren in verschiedenen Angebotsunterlagen, dass Darlehen in den verbrieften Pools entstanden sind "im Allgemeinen" in Übereinstimmung mit den Zeichnungsrichtlinien des Kreditgebers; und dass Ausnahmen
wurden auf der Grundlage "ausgleichender Faktoren" vorgenommen, die nach "sorgfältiger Abwägung" auf einer
"auf Einzelfallbasis". Die Angebotsunterlagen stellten weiter dar, in Bezug auf
Zusicherungen und Garantien, die JPMorgan von Verkäufern und Kreditgebern gegeben wurden, dass
JPMorgan würde keinen Kredit in einen Pool aufnehmen, der verbrieft wird, "wenn es zu
[JPMorgans] Aufmerksamkeit, die sie zu der Annahme veranlassen würde, dass die Zusicherungen und Gewährleistungen eines
Verkäufer oder Urheber nicht in allen wesentlichen Belangen korrekt und vollständig sein werden in Bezug auf die Kredit ab dem Datum der Erstausgabe der entsprechenden Wertpapierreihe". Ungeachtet dieser Vertretungen, in bestimmten Fällen zum Zeitpunkt der Abgabe dieser Vertretungen an Investoren, die Kreditpools, die verbrieft wurden, enthielten Kredite, die nicht den Anforderungen der Originatoren entsprachen.
Zeichnungsrichtlinien.
2 In jedem der vom Justizministerium geprüften RMBS gab es Darlehen, die nicht den
mit Zeichnungsrichtlinien. Die folgenden Verbriefungen wurden von der Justiz geprüft
Abteilung: JPALT2007-A1, JPMAC 2006-WMC1, JPMAC 2006- WMC2, JPMAC 2006-
CW1, JPMAC 2006- ACC1, JPMAC 2006-CW2, JPMAC 2006-WMC3, JPMAC 2006-RM1,
JPMAC 2006-HE3, JPMAC 2006- WMC4. Die fraglichen Verbriefungen wurden zwischen
2006 und 2007 und hatte einen ursprünglichen unbezahlten Saldo von 10,28 Milliarden Dollar
3
JPMorgan begann den Prozess der Schaffung von RMBS durch den Kauf von Kreditpools von
Kreditinstitute, wie z.B. Countrywide Home Loans, Inc. oder die WMC Mortgage Corporation, die Wohnhypotheken durch die Vergabe von Hypothekendarlehen an einzelne Kreditnehmer begründeten. Nach Abschluss eines Vertrags zum Kauf von Krediten, aber vor dem Kauf erfüllte JPMorgan "fällig". Sorgfalt" bei Stichproben von Krediten aus dem zu erwerbenden Pool, um sicherzustellen, dass die Kredite in Übereinstimmung mit den Zeichnungsrichtlinien des Originators vergeben wurden.
Die Vertriebsmitarbeiter von JPMorgan vermarkteten den Due-Diligence-Prozess an Investoren durch
mündliche Mitteilungen, die oft durch interne Verkaufsmemoranden, durch Präsentationen die auf Branchenkonferenzen und für bestimmte Einzelinvestoren gegeben wurden. In Marketingmaterialien, JPMorgan vertrat die Ansicht, dass die Originatoren über eine "solide Zeichnungsplattform" verfügten, und dass JPMorgan war mit den Zeichnungsrichtlinien der Originatoren vertraut und genehmigte sie; das war vor
Beim Kauf eines Pools wird eine "gründliche Due Diligence durchgeführt, um die Einhaltung der (Zeichnungs-)Richtlinien"; und dass eine solche Due Diligence "von branchenführenden 3. Parteien (Clayton und Bohan)".
JPMorgan schloss mit branchenführenden Anbietern von Due-Diligence-Prüfungen einen Vertrag mit
die Darlehen, die sie von den Darlehensgebern kaufte, wieder zu unterschreiben. Die Verkäufer haben einen der drei Noten für jedes der von ihnen geprüften Darlehen. Eine Stufe von Ereignis 1 bedeutete, dass der Kredit mit Zeichnungsrichtlinien. Ein Ereignis 2 bedeutete, dass die Darlehen nicht den Zeichnungsrichtlinien entsprachen. Richtlinien, verfügte aber über ausreichende Kompensationsfaktoren, um die Kreditvergabe zu rechtfertigen. Ein Ereignis 3
bedeutete, dass der Verkäufer zu dem Schluss kam, dass der Kredit nicht den Zeichnungsrichtlinien entsprach und ohne ausreichende Ausgleichsfaktoren war, um das Darlehen zu rechtfertigen, auch in bestimmten Fällen weil in der zu prüfenden Leihakte wesentliche Dokumente fehlten. JPMorgan überprüfte Darlehen, die von den Verkäufern als Ereignis 3 bewertet wurden, und traf die endgültige Entscheidung bezüglich jedes
4
die Punktzahl des Kredits. Darlehen aus Ereignis 3, die nicht geheilt werden konnten, wurden zeitweise von der Due Diligence Personal bei JPMorgan als "abgelehnt". Die Mitarbeiter von JPMorgan tätigten dann den endgültigen Kauf Entscheidungen.
Von Januar 2006 bis September 2007 wurden im Rahmen von JPMorgans
Erwerb bestimmter Pools von Hypothekenkrediten zur anschließenden Verbriefung, JPMorgan's fällig Sorgfaltspflichtverkäufer stuften zahlreiche Darlehen in den Stichproben als die von Ereignis 3 ein, was bedeutet, dass in den Urteil des Verkäufers, haben sie weder die Zeichnungsrichtlinien der Originatoren eingehalten noch ausreichende kompensierende Faktoren, in vielen Fällen auch wegen fehlender Dokumentation
wie Schätzungen oder Nachweise über Einkommen, Beschäftigung oder Vermögen. Die Ausnahmen, die durch die Zu den Verkäufern, die die Sorgfaltspflicht Dritter anwenden, gehörten unter anderem Kredite mit hohem Beleihungsauslauf (einige über 100 Prozent); hohe Verschuldung im Verhältnis zum Einkommen; unzulängliche oder fehlende Dokumentation von Einkommen, Vermögen und Miet-/Hypothekengeschichte; angegebene Einkommen, die die Verkäufer abschlossen, waren
unangemessen; und fehlende Gutachten oder Gutachten, die von den Schätzungen abweichen, die in der Fleißprozess um einen Betrag, der größer ist als die von JPMorgan festgelegte Toleranz von fünfzehn Prozent.
Die Verkäufer gaben diese Informationen an bestimmte Mitarbeiter von JPMorgan weiter.
JPMorgan ordnete an, dass auf eine Reihe der nicht ausgehärteten Event-3-Kredite "verzichtet" werden sollte
die Pools, die den Kauf von Kreditpools erleichtern, die dann in den Bestand von JPMorgan aufgenommen wurden für Verbriefung. Zusätzlich zum Verzicht auf einige der Event-3-Kredite auf Einzelfallbasis sind einige JPMorgans Due-Diligence-Manager ordneten auch "Massen"-Verzichtserklärungen an, indem sie die Verkäufer anweisen, sich über bestimmte Ausnahmen, die von den JPMorgan-Due-Diligence-Managern für alle Veranstaltung 3 als akzeptabel erachtet wurden Darlehen mit den gleichen Ausnahmen in einem Pool, ohne diese Darlehen von Fall zu Fall zu analysieren.
Due-Diligence-Manager von JPMorgan haben diese Massenverzichtserklärungen manchmal kurz vor dem Abschluss angeordnet. den Kauf eines Pools. Auch wenn die Event 3-Rate in den Zufallsstichproben
5
dass der nicht in die Stichprobe einbezogene Teil eines Pools wahrscheinlich zusätzliche Darlehen mit Ausnahmen enthielt, kaufte JPMorgan die Darlehenspools und verbriefte sie, ohne diese Darlehen aus den nicht in die Stichprobe einbezogenen Teilen der Pools zu überprüfen und zu eliminieren.
Laut einem "Trendbericht", der für Kundenmarketingzwecke von einem der
Von den 23.668 Krediten, die der Verkäufer für JPMorgan vom ersten Quartal 2006 bis zum zweiten Quartal 2007 im Rahmen der Due-Diligence-Prüfung prüfte, waren 6.238 von ihnen, d.h. 27 Prozent, ursprünglich als Ereignis-3-Kredite eingestuft, und laut dem Bericht akzeptierte oder verzichtete JPMorgan schließlich 3.238 dieser Ereignis-3-Kredite - 50 Prozent - für Ereignis 2 oder verzichtete darauf.
Im Laufe seines Due-Diligence-Prozesses führte JPMorgan auch eine
Bewertungsprüfung. JPMorgan beauftragte unabhängige Schätzungsfirmen damit, die Schätzung des Wertes der hypothekarisch belasteten Immobilien durch eine Reihe von Datenpunkten zu überprüfen, darunter (1) automatisierte
Bewertungsmodelle, (2) Schreibtischprüfungen der Bewertungen durch lizenzierte Gutachter und (3) Broker-Preisgutachten. Nach Prüfung der relevanten Daten würde die Bewertungsfirma eine "endgültige Empfehlung des Wertes" abgeben. JPMorgan hatte bei der Bewertungsprüfung eine "Toleranz" von 15 Prozent, was bedeutet, dass JPMorgan routinemäßig Kredite zur Verbriefung annimmt, einschließlich solcher mit
Darlehensquoten von bis zu 100 Prozent, wenn die "endgültige Wertempfehlung" der Bewertungsfirma bis zu 15 Prozent unter dem Schätzwert lag. In denselben oben beschriebenen Marketingmitteilungen teilten die Verkäufer von JPMorgan mit, dass die Überprüfung der Immobilienbewertung eine "automatisierte Überprüfung der Schätzungen beinhaltete, wobei sekundäre Überprüfungen für alle Kredite außerhalb der
Toleranz". JPMorgan gab nicht bekannt, dass seine "Toleranz" 15 Prozent betrug.
In einem Fall ergab die Due Diligence von JPMorgan, dass mehrere Pools aus einem
Ein einziger dritter Originator enthielt zahlreiche Darlehen mit ausgewiesenem Einkommen (d.h. Darlehen, die
6
ohne schriftlichen Nachweis des Einkommens des Kreditnehmers), wenn der Verkäufer zu dem Schluss gekommen war, dass die Kreditnehmer ihre Einkommen zu hoch angesetzt hatten. Ursprünglich beschlossen die Mitarbeiter der Due-Diligence-Prüfung und mindestens zwei Manager von JPMorgan, dass diese Pools in ihrer Gesamtheit überprüft und alle Darlehen mit unangemessenen Einkommensangaben vor dem Kauf der Pools eliminiert werden sollten. Nachdem der Urheber des Darlehens
Pools beanstandet, trafen sich die Geschäftsführer von JPMorgan in den Bereichen Due Diligence, Handel und Verkauf mit Vertreter des Originators, um die Darlehen zu besprechen, stimmten dann dem Kauf von zwei Darlehenspools zu ohne diese Kreditpools in ihrer Gesamtheit als JPMorgan Due-Diligence-Mitarbeiter zu überprüfen und Manager zuvor entschieden hatten; sie verzichteten auf eine Reihe der angegebenen Einkommensdarlehen in die Pools; kaufte die Pools und verbriefte anschließend Darlehen in Höhe von Hunderten Millionen Dollar von
diese Pools zu einem Wertpapier zusammenfassen. Darüber hinaus erhielt JPMorgan eine Vereinbarung mit dem Originator das vertragliche Rückkaufsrecht für vorzeitige Zahlungsausfälle um weitere drei Monate zu verlängern. Vor dem Kauf der Darlehen durch JPMorgan war ein Mitarbeiter von JPMorgan, der in dieser speziellen Kreditpool-Übernahme sagte einem für die Due Diligence zuständigen Exekutivdirektor und ein Geschäftsführer im Handel, dass die Kredite aufgrund ihrer schlechten Qualität nicht gekauft werden sollten
und sollte nicht verbrieft werden. Nach dem Kauf der Kreditpools reichte sie ein Schreiben zum Gedenken an ihr Anliegen an einen anderen Geschäftsführer, das an andere Geschäftsführende Direktoren. Dennoch verbriefte JPMorgan viele der Kredite. Nichts davon war den Investoren mitgeteilt.
Bei einigen Gelegenheiten vermarkteten potentielle Investoren in hypothekarisch gesicherte Wertpapiere von JPMorgan verlangte spezifische Daten über die zugrunde liegenden Kreditpools, einschließlich Informationen über fällige Prüfungsergebnisse und Darlehenscharakteristika, wie z.B. kombinierte Darlehens-zu-Wert-Verhältnisse. JPMorgan Mitarbeiter weigerten sich manchmal, solche Investoren über ein solches Darlehen zu informieren. Daten, einschließlich Daten zum kombinierten Darlehens-zu-Wert-Verhältnis. In einigen Fällen haben die Mitarbeiter von JPMorgan auch
7
stellte Daten über den Prozentsatz der fehlerhaften Kredite zur Verfügung, die in ihrem eigenen Due-Diligence-Prozess als ein Prozentsatz des Pools, der erworben wurde, und nicht als Prozentsatz der Sorgfaltsprobe, ohne die Grundlage ihrer Berechnung offen zu legen.
Bear Stearns
Während der unten beschriebenen relevanten Zeiträume hat Bear Stearns verschiedene Erklärungen zu den Prozessen, mit denen Bear Stearns Kreditverkäufer von Dritten überwachte und Aspekte der Leistung der Darlehen, die Bear Stearns von diesen Verkäufern erwarb.
Zwischen 2006 und 2007 kaufte, verbriefte und verkaufte Bear Stearns an Investoren Milliarden Dollar an Alt-A-Hypothekenkrediten. Einige dieser Darlehen wurden von Bear Stearns erworben. durch das so genannte "Flow-Conduit". Flow-Conduit-Darlehen wurden von EMC Hypothek - eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Bear Stearns - von einer Vielzahl von Verkäufern und Hypothekenverkäufer ("Flow-Conduit-Sellers"). Nach dem Erwerb dieser Darlehen würde Bear Stearns
im Allgemeinen bündeln, diesen gebündelten Pool von Krediten verbriefen und die Wertpapiere verkaufen ("Flow- Conduit Securities") an Investoren. Zu den Investoren zählten bundesweit versicherte Finanzinstitute und andere institutionelle Anleger landesweit.
Zwischen 2006 und 2007 führte Bear Stearns ein Programm zur Überwachung
Flow- Conduit-Verkäufer. Unter anderem überwachte Bear Stearns das finanzielle Wohlergehen von den Flow-Conduit-Verkäufern, verfolgte Aspekte der Leistung von Krediten, die von einzelne Flow-Conduit-Verkäufer, und überprüfte eine Stichprobe der Darlehen nach dem Erwerb an festzustellen, ob sie bestimmte Zeichnungs- und/oder Origination-Standards einhielten.
Beginnend etwa im Juni 2006 und bis 2007, als Teil der
Überwachungsprogramm, wies Bear Stearns einzelnen Verkäufern "Noten" zu. Bear Stearns verschiedene Einstufungssysteme über verschiedene Zeiträume hinweg verwendet. Aber zu relevanten Zeiten hat der Bär Das Stearns-Bewertungssystem beinhaltete eine Note "F" für Verkäufer, deren finanzielle Lage oder Kredit
8
Profil, Darlehensleistung und Forderungshistorie rechtfertigten eine eingehende Prüfung und potenziell eine Abbruch der Geschäftsbeziehung und auch die "Suspendierung" von Verkäufern erlaubt oder "beendet."
Flow-Conduit Securities enthielten in der Regel Darlehen von vielen und in einigen Fällen,
bis zu Hunderten von Flow-Conduit-Verkäufern. Prospektergänzungen für Flow-Conduit Die Wertpapiere mussten laut Verordnung die Flow-Conduit-Verkäufer nur dann identifizieren, wenn diese Verkäufer eine bestimmte Konzentration von Krediten im Sicherheitenpool überschritten hat. In nur einem Wertpapier während der relevanten Zeitraum überschritt ein Flow-Conduit-Verkäufer diese Konzentration; in diesem Fall hat der Der Prospektzusatz identifizierte den betreffenden Flow-Conduit-Verkäufer. Übereinstimmend mit dem anwendbaren behördlichen Offenlegungsanforderungen, hat Bear Stearns die Flow- Conduit Sellers in jeder beliebigen Sicherheit.
Bear Stearns besprach seinen Prozess der Verkäuferüberwachung mit bestimmten Investoren. Auf
einige Kommunikationen mit Investoren, beschrieb Bear Stearns seine Zustimmung zum Verkäufer und Monitoring-Prozesse als eine Möglichkeit, leistungsschwache Verkäufer herauszufiltern. Bear Stearns informiert bestimmte Investoren in Flow-Conduit-Wertpapiere, die als Ergebnis der Verkäuferüberwachung von Bear Stearns
Bestimmte Flow-Conduit-Verkäufer wurden gekündigt oder suspendiert. Bear Stearns weiter teilte mit, dass sie keine Darlehen mehr kaufen würde, die von gekündigten oder suspendierte Verkäufer. Einige dieser Informationen wurden auch den Rating-Agenturen in Januar 2007. Zwischen 2006 und 2007 umfassten bestimmte Flow-Conduit-Wertpapiere eine Reihe von Darlehen von Verkäufern, die zum Zeitpunkt der Verbriefung die Note "F" erhalten hatten oder
die als "ausgesetzt" oder "beendet" bezeichnet werden. Die Käufer von Flow-Conduit-Wertpapieren wurden nicht über das Vorhandensein von Darlehen von diesen Verkäufern in Flow-Conduit-Wertpapieren informiert.
9
In bestimmten Fällen setzte Bear Stearns ein Qualitätskontrollverfahren ein, um Folgendes zu überprüfen
die Darlehen, nachdem sie gekauft worden waren, was unter bestimmten Umständen bedeutete, dass die Darlehen zum Zeitpunkt der Überprüfung bereits in Flow-Conduit-Wertpapieren (neben anderen Wertpapieren) enthalten waren. In bestimmten Investoren-Präsentationen und Mitteilungen gab Bear Stearns an, dass seine Darlehenserwerbsprozesse Qualitätskontrollprüfungen nach dem Kauf beinhalteten, aber am Ende des relevanten Zeitraums, nachdem Bear Stearns eine Entscheidung zur Aussetzung oder Beendigung und Einstellung getroffen hatte
Darlehenskäufe von Verkäufern hat sie diese Überprüfung nach dem Kauf nicht für Darlehen vorgenommen, die von diesen Flow-Conduit-Verkäufern vergeben worden waren. Das Fehlen eines Qualitätskontrollverfahrens für solche Darlehen bedeutete, dass Bear Stearns bestimmte Schritte nicht unternommen hat, die man hätte unternehmen können, um mögliche Ausnahmen bei den zugrundeliegenden Krediten, oder um festzustellen, ob Bear Stearns zurückkaufen musste sie aus den Trusts, die sie für Investoren halten.
Die Mitarbeiter von Bear Stearns, einschließlich einiger Manager, wussten, dass Flow-
Zu den Conduit Securities gehörten eine Reihe von Darlehen von schlecht eingestuften Flow-Conduit-Verkäufern, und waren sich ebenfalls bewusst, dass die Kredite, die von diesen schlecht eingestuften Verkäufern stammen, manchmal verzeichnete hohe Ausfallraten. Mindestens ein Mitarbeiter von Bear Stearns stellte die fortgesetzte Aufnahme von Darlehen von diesen Verkäufern in Flow-Conduit Securities.
Einige der Flow-Conduit-Wertpapiere enthielten auch Darlehen, die durch Bulk
Käufe von Kreditpools von größeren Originatoren ("Massenkäufe") statt von Flow- Conduit-Verkäufer. Bei Massenkäufen von Alt-A- sowie Subprime-Krediten wird Bear Stearns oft eine kreditbezogene Due-Diligence-Prüfung des Kreditpools (oder, im Falle von Alt-A-Krediten, einer Stichprobe des Darlehenspools) zu erwerben. Bear Stearns beauftragte in der Regel einen Dritten mit der Due Diligence Verkäufer, die zur Prüfung ausgewählten Darlehen zu überprüfen und eine Bewertung vorzulegen, die die vom Verkäufer
10
Beurteilung, ob das Darlehen in Übereinstimmung mit den geltenden Zeichnungsbedingungen gewährt wurde Richtlinien oder hatte angemessene Kompensationsfaktoren.
Die Due-Diligence-Manager von Bear Stearns überprüften die Feststellungen des Verkäufers und
traf die endgültige Entscheidung darüber, ob Bear Stearns das Darlehen kaufen würde oder nicht. Unter bestimmten Umständen entschieden Bear Stearns Due-Diligence-Manager oder andere Mitarbeiter nach ihrer Überprüfung der Darlehen, die, ungeachtet der Identifizierung von Ausnahmen eines Verkäufers zu bestimmten Zeichnungsrichtlinien, würde Bear Stearns Darlehen kaufen, wenn es eine Abweichung von den
Richtlinien, die die Manager oder andere Mitarbeiter für akzeptabel hielten. Darüber hinaus hat Bear Stearns schlossen Massenkäufe von Alt-A-Darlehenspools ab, obwohl der Zinssatz der Darlehen mit Ausnahmen in die Due-Diligence-Proben zeigten, dass der nicht beprobte Teil eines Pools wahrscheinlich zusätzliche Darlehen mit Ausnahmen.
Die letzte Verbriefung durch Bear Stearns erfolgte 2007. Das oben beschriebene Verhalten
in Bezug auf Bear Stearns geschahen alle vor der Übernahme von Bear Stearns durch JPMorgan in März 2008.
WaMu
Vor dem Scheitern von WaMu und der Schließung durch das Office of Thrift Supervision ("OTS")
2008 wiesen interne WaMu-Überprüfungen auf spezifische Fälle von Schwächen in der Kreditvergabe- und Zeichnungspraxis der WaMu hin, darunter zeitweise die Nichteinhaltung von Zeichnungsstandards; die Überprüfungen deckten auch Fälle von Kreditnehmerbetrug und Falschdarstellungen anderer am Kreditvergabeprozess beteiligter Personen in Bezug auf die zur Kreditqualifizierung bereitgestellten Informationen auf. WaMu legte den Verbriefungsinvestoren in schriftlichen Angebotsunterlagen nicht die Informationen aus ihren internen Überprüfungen über Fälle von Kreditnehmerbetrug und falsche Darstellungen durch andere an der Kreditvergabe Beteiligte offen.
Falschdarstellungen in Bezug auf Kreditnehmerkredit, Compliance und Immobilienbewertung, in der
die Vergabe von Krediten, einschließlich solcher, die in Verbriefungen verkauft wurden. WaMu hat auch nicht
11
den Anlegern Informationen über Fälle von betrügerischen und/oder schlechten Underwritings offenzulegen durch
bestimmte Nicht-WaMu-Kreditgeber, die Kredite an WaMu verkauften, die Tatsache, dass bestimmte interne
Prozesse und Kontrollen wurden durch interne Überprüfungen als unwirksam in bestimmten
Umstände, die eine schwache Kreditvergabepraxis verhindern, oder dass die Systeme und Daten Probleme bereiten
führte dazu, dass bestimmte Fälle von säumigen Krediten in Pools aufgenommen wurden, die verbrieft wurden in
RMBS-Angebote. Die letzte Verbriefung durch Washington Mutual erfolgte 2007.
Am 25. September 2008 beschlagnahmte die OTS die Washington Mutual Bank und platzierte sie
in Konkursverwaltung bei der Federal Deposit Insurance Corporation ("FDIC"). Nachdem die Bank
Scheitern, erwarb JPMorgan die Vermögenswerte von WaMu und bestimmte spezifizierte Verbindlichkeiten von der FDIC. Die
Die oben beschriebenen Handlungen und Unterlassungen in Bezug auf WaMu geschahen vor der Schließung der OTS
Die Übernahme der identifizierten Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der WaMu durch WaMu und JPMorgan.
---------------------------
Zitatende
MfG.L;)
Alles nur meine pers. Meinung, kein Kauf- oder Verkaufs-Empfehlung!
Alles nur meine pers. Meinung, kein Kauf- oder Verkaufs-Empfehlung!