Westwing -- Neuer Thread

"Machte die Zielgesellschaft von der Möglichkeit der Einziehung der 2.085.661 eigenen Westwing-Aktien vollständig Gebrauch, sänke die Gesamtzahl an stimmberechtigten Aktien von 20.903.968 Westwing- Aktien auf 18.818.307 Westwing-Aktien. Bereits ab einer Absenkung der Gesamtaktienanzahl auf 20.872.560 würde die Antragstellerin die Kontrolle erlangen, vorausgesetzt, ihr Aktienbestand von 6.261.768 Westwing-Aktien bliebe gleich oder sänke zumindest nicht ab. Nach dem Vortrag der Antragstellerin ist davon auszugehen, dass diese ihren Aktienbestand nicht verringern möchte. Sänke die Aktienanzahl auf den derzeit niedrigsten durch Einziehung erzielbaren Wert von 18.818.307 Stück ab, hielte die Antragstellerin einen Stimmrechtsanteil von rund 33,27% an der Zielgesellschaft."

der Einzug der Aktien an der Zustimmung dieses Antrags gelegen?

www.eqs-news.com/de/news/corporate/...89-a569-a5875d6ba81a_de

dann wären das noch alle Anteile seit November 2023.

"Beschlussfassung über die Aufhebung der bestehenden und die Erteilung
einer neuen Ermächtigung zum Erwerb und zur Verwendung eigener Aktien,
einschließlich der Ermächtigung zur Einziehung erworbener Aktien und zur
Kapitalherabsetzung sowie mit der Möglichkeit zum Ausschluss des
Bezugsrechts der Aktionäre"

Zwei Wochen später wurde der Antrag von Rocket Internet gestellt.

Muss ich mir das so vorstellen, dass der Einzug der Aktien beschlossen wurde,
Rocket Internet aber zuerst noch diesen Antrag stellen wollte,
um nicht gezwungen zu sein, ein Übernahmeangebot zu machen?

Dann stünde dem Einzug ja nichts mehr im Wege.

Oder bin ich komplett auf dem Holzweg?

einzieht/vernichtet, dann rutscht Rocket über 30% Stimmenanteil und müsste ein Übernahmeangebot abgeben, was Rocket aber nicht möchte. Deshalb die Befreiung von der Pflicht zur Angebotsabgabe.

Die Expansion in Europa geht weiter; Großbritannien als nächstes? Wir rechnen mit schnellen Fortschritten in den kürzlich erschlossenen Märkten, wobei erste Anzeichen dafür bereits im internationalen Segment mit einem Umsatzwachstum von +11 % im dritten Quartal 2025 zu erkennen sind. Während Westwing seine Präsenz in Europa weiter ausbaut, sollte der nächste strategische Schritt Großbritannien sein, ein Markt mit hohem Potenzial, der die Reichweite des Unternehmens erheblich vergrößern und die Fähigkeit der Marke bestätigen könnte, ihren Erfolg auch außerhalb der EU zu wiederholen. Wir sehen dies als einen wichtigen Katalysator für eine Beschleunigung des Umsatzwachstums und als weiteres Potenzial für eine Neubewertung.
Hohe Cash-Generierung bei sich erholender Kapitaleffizienz. Das Geschäftsmodell von WEW profitiert von einer günstigen Betriebskapitaldynamik, die es dem Unternehmen ermöglicht, mit überwiegend negativem Betriebskapital und einer starken Cash-Conversion zu operieren. Derzeit werden rund 10 % des Umsatzes in freien Cashflow umgewandelt, wobei dieser Wert mit der weiteren Verbesserung der Margen voraussichtlich auf bis zu 20 % steigen wird. Darüber hinaus dürfte sich die Kapitaleffizienz von negativen Werten erholen (eNuW: 13 % ROIC im Geschäftsjahr 2025 gegenüber -7 % im Geschäftsjahr 2024), unterstützt durch höhere bereinigte EBITDA-Margen und sinkende Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte, da das Unternehmen die Umstellung der alten Shop-Software hinter sich lässt.
Die Kombination aus einer äußerst attraktiven Bewertung (4,2x FY’26e EV/adj. EBITDA), die präzise Umsetzung des Wertsteigerungsplans durch das Management, das bevorstehende Umsatzwachstum mit operativem Hebel, eine starke Netto-Cash-Position (58 Mio. € zum 3. Quartal 2025) und eine optimistische Cash-Generierung untermauern unsere Überzeugung, dass es sich um eine hochrentable Anlage handelt und einen attraktiven Einstiegspunkt in eine der führenden Designmarken Europas darstellt. Daher bekräftigen wir unsere Kaufempfehlung und behalten WEW mit einem unveränderten Kursziel von 22,00 € auf Basis des DCF in unserer AlphaList.

man hier wenig falsch machen. Einer der wenigen E-Commerce Werte mit einem richtig überzeugenden Geschäftsmodell, gerade weil hier viel über die eigene Marke läuft.

obwohl es hervorragende Aussichten für 2026/27 gibt….