PTT Woche 19, 11.05.07

Tennis war heute interessanter. Besonders das andauernde Einmischen des dritten Spielers (Wind).

Die Vola kommt auch nichts ans Laufen. Scheint wieder in den alten Trott zu fallen. War das jetzt der Maiabverkauf gewesen? Ich hoffe nicht - wäre absolut langweilig. Noch 100 Punkte hat der DAX zu seinem Jahreshoch. Wird er die im Mai noch schaffen?

Werden wir noch sehen...

Maiabverkauf kommt erst, höchst wahrscheinlich in der letzten Maiwoche, 5-7% Minus sollten es schon werden und dann bis September durch nach oben, Dax 8500 und mehr, US Börsen kann man es noch nicht sagen....




Servus, J.B.

Nori und geselle, wie gehts Euch so??

Servus, J.B.

gegrüßt Jürgen.
DAX hat fast 150 Punkte vom Tagestief aufgeholt,
ein Wahnsinn.

13260 und 13280 mal soeben weggesteckt...hätte ich den Amis nicht so einfach zugetraut...

Wie gehts Dir, alles gut überstanden??

Ja, ja der Dax, schaut gut aus, aber die nächste Woche wird es sich nicht wahnsinnig lohnen, weder in die eine noch in die andere Richtung....m.M.


Servus, J.B.

wagen,.....

Servus, J.B.

nicht gut gehen. Da werden sicherlich viele Shorts zerbröselt. Die Bären sollten endlich den Bullen die Aktien abkaufen damit der Markt runter kann.

;o)

Spaß muss sein, sprach das ....

da wechseln die Aktien momentan in die "richtigen" Hände,.....


Servus, J.B.

noch nicht mal einen halben Tag alleine lassen!
Ist die Aufsicht weg, kaufen doch tatsächlich die Bären den Dax auf.
Denk doch mal ans logische handeln!
Bären SHORTEN.......Nicht CALLEN
*kopfschüttel*
eine verwirrte
Trout





--------------------------------------------------
Wahre Bildung besteht darin,zu wissen,was man kann,
und ein für alle Male zu lassen,was man nicht kann.
(Voltaire)

so ist das, wir müssen ja schließlich schauen, dass das Bullenlager wieder gut gefüllt ist und dann schlagen wir zu....


Servus, J.B.

interessanten Gegenpart namens B.J.*g*





--------------------------------------------------
Wahre Bildung besteht darin,zu wissen,was man kann,
und ein für alle Male zu lassen,was man nicht kann.
(Voltaire)

Puts auf SP-500, Basis 1500, Laufzeit 12-2008.

Copyright beantragen....thx für die Info, in die billige Ecke komme ich selten...

Servus, J.B.

Das entspricht meinem "Schlachtplan" aus Posting 10.

Aber nur für Heute oder??

Servus, J.B.

Die Gewinndynamik wird sich abschwächen

Die Gewinndynamik profitiert derzeit noch von positiven Revisionstrends. Aufgrund einer bislang lediglich in den USA zu verzeichnenden deutlichen Wachstumsabschwächung wurden sowohl die Konjunkturals auch die Gewinnschätzungen in der Eurozone in den letzten Monaten leicht angehoben. Die Gewinndynamik des breiten Euro STOXX (definiert als die 3-Monatsveränderung der Gewinnschätzungen für die nächsten 12 Monate) beträgt aktuell rund 4%. Der positive Verlauf der Q1-Berichtssaison in Europa spricht für eine weitere Anhebung der 2007er Konsens-Gewinnschätzungen in den nächsten Wochen, wie dies auch in den USA erkennbar ist. Dort wurden die Gewinnerwartungen deutlich übererfüllt, was zu einer Anhebung des Gewinnwachstums in Q1 auf knapp 9% geführt hat (die Schätzung lag vor 6 Wochen noch bei rund 3%). Unterstützt werden die positiven Revisionstrends durch positive Überraschungen in den Frühindikatoren. So hat sich die Erwartungskomponente des ifo Geschäftsklimas seit Herbst letzten Jahres deutlich erholt und liegt inzwischen nur noch knapp unterhalb dem im März 2006 markierten High. Aufgrund des historisch hohen Gleichlaufs ist zu erwarten, dass eine in H2 wahrscheinliche Eintrübung in den stark zyklischen Geschäftserwartungen eine Eintrübung im Revisionstrend nach sich ziehen wird. Dies dürfte sich dann in einer rückläufigen Gewinndynamik widerspiegeln. Zwar gibt es derzeit noch kaum Anzeichen für eine Verschlechterung auf der Volumensseite (robust bleibende Endnachfrage in den USA, weiter stark wachsende Emerging Markets). Ein steigender Kostendruck (Anstieg der Rohstoffpreise, stärker steigende Löhne) sowie leichte Bremseffekte von der Wechselkursseite sprechen jedoch für ein etwas ungünstiger werdendes Umfeld für eine deutliche Steigerung der Unternehmensgewinne. Die Reife des Gewinnzyklus spricht für eine abnehmende Gewinndynamik. Die Schätzungen für die Unternehmensgewinne sind in den letzten 4 Jahren deutlich gestiegen. Ordnet man den aktuellen Zyklus in die Historie ein, so zeigt sich, dass die 12M Fwd. Gewinnschätzungen für den MSCI EMU inzwischen rund 24% über dem ab 1991 regressionierten Trend liegen. Sowohl im Jahr 1991 als auch im Jahr 2000 konnte dieses Niveau nicht deutlich überschritten werden (Maximum lag bei rund 32%). Vor diesem Hintergrund ist zu erwarten, dass sich das Gewinnwachstum in den nächsten Monaten auf das langfristig nachhaltige Trendwachstum zurückbilden wird. Dieses liegt in der Eurozone bei rund 8% ggü. Vj., was bedeutet, dass die Phase zweistelliger Gewinnwachstumsraten in den nächsten Monaten auslaufen wird. Die Gewinndynamik über 3 Monate sollte sich daher in den nächsten Monaten auf rund 2% zurückbilden. Damit werden Bewertungsaspekte wesentlicher für die Bestimmung des Kurspotenzials. Da sich der Euroland-Aktienmarkt derzeit in der Nähe der KGV-Hochpunkte der letzten 5 Jahre befindet ist zunächst eine Konsolidierung wahrscheinlich. Aufgrund des weiterhin bestehenden Bewertungsabschlags zu den USA von knapp 2 KGV-Punkten sehen wir jedoch in den nächsten Monaten gute Chancen für eine Bewertungsausdehnung hierzulande. Werden die Notenbanken zum „Spielverderber“? Dem Verhalten der Notenbanken kommt bei der Frage nach einer Bewertungsausdehnung eine wichtige Rolle zu. In den späten 90er Jahren stellte die Vermutung eines Greenspan-Put (schnelle und deutliche Zinssenkungen der Fed im Falle einer globalen Krise) einen wichtigen Treiber für die Bewertungsausdehnung an den Aktienmärkten dar. Zyklische Abschwächungen fielen damals in der Regel sehr begrenzt aus, was höhere KGV’s begünstigte. Trotz historisch niedrig liegender Inflationsraten betonen derzeit jedoch viele Notenbanken die mittelfristigen Inflationsrisiken. Weiter steigende Leitzinserwartungen in den klar restriktiven Bereich bei gleichzeitig abnehmenden Gewinnsteigerungsraten könnten daher in den nächsten Monaten eine Belastung für den Aktienmarkt darstellen. Unsere Economists erwarten für 2007 einen klar restriktiven Kurs der Notenbanken, d.h. unveränderte Leitzinsen in den USA und weiter steigende Leitzinsen in Europa (drei weitere Erhöhungen durch die EZB). Ein Einpreisen dieser Erwartungen ist kurzfristig nicht wahrscheinlich, dürfte jedoch in Q3 beginnen. Dies könnte dann mit einer abnehmenden Gewinndynamik zusammentreffen, was das Risiko am Aktienmarkt erhöhen würde. Kurzfristig sehen wir in der leicht schwächeren Entwicklung der letzten Tage jedoch lediglich eine Konsolidierung vor dem Hintergrund der erreichten Bewertungswiderstände. Quelle: HVB Servus, J.B.

Die Verluste der letzten Tage haben das technische Bild des EuroStoxx 50 einschneidend verändert. Dabei fällt in erster Linie die Dynamik auf, mit der die Indizes (grundlos?) Verluste einfahren.

Im Rahmen der charttechnischen Analyse sind nun auch fallende Kursspitzen zu erkennen, so dass die Anzeichen einer (kurzfristigen) Korrekturphase nicht mehr wegzudiskutieren sind.

Daneben fällt die heutige Kurslücke auf (die im Laufe des Tages allerdings noch geschlossen werden kann), die als Breakaway-Gap die Gefahren einer übergeordneten Abw ärtsbewegung in sich birgt.

Auch das elliott-technische Bild muss verändert werden. Die "5" scheint abgeschlossen zu sein, so dass nun eine a-b-c- Bewegung folgt. Das mit Hilfe der Fibonacci-Relationen berechnete Ziel bei 5.435 Punkten kommt nun nicht mehr in Betracht. Sollte der erste (aktuelle) Teil vielmehr eine fünfteilige Struktur zeigen, spricht die Theorie für eine übergeordnete und damit für eine deutliche Korrektur.

Auch die Konstellation des DSS überrascht uns. Normalerweise gibt der Oszillator nur kurz ab, um erst nach dem nächsten Hochpunkt eine Korrektur einzuleiten. Noch wichtiger erscheint uns in diesem Zusammenhang aber der MACD, dessen Linien eine negative Divergenz auszuprägen drohen, die dann für eine mittelfristige Trendwende sprechen würde. Nur durch dynamisch steigende Kurse wäre diese Gefahr nochmals abzuwenden.

Fazit: Sollte der EuroStoxx 50 in den nächsten Tagen bei 4.300 Punkten einen Boden finden können, bleibt das mittelfristige Szenario verhalten positiv - eine Seitwärtsbewegung wäre am wahrscheinlichsten. Mit Unterschreiten dieser Marke steht allerdings eine mehrwöchige Korrektur an, die für Verluste von über 10% sorgen könnte.

Quelle: WGZ-Bank



Servus, J.B.