Marktführer günstig zu haben

deshalb fragte ich ja ob das zu weit hergeholt ist mit einer eventuellen KE,
Ion Beam investiert halt auch in diverse Startups und Produkt Neuentwicklungen, wo nicht immer alles aufgehen wird und zur Marktreife gelangt,
Spannend ist die Aktie definitiv - aber deutlich komplexer für mich als ich dachte,  

warum der Kurs nicht läuft kann man ja ewig spekulieren. Bringt ja nichts. Fakt ist, dass die Inbetriebnahme der PT Räume weiter an Fahrt aufnimmt. Mit jedem PT Raum steigen auch die Serviceumsätze. Zudem gewinnt man pro Jahr 3-6 neue PT Räume mit deutlich verbesserten Verträgen. Die kritische Schwelle mit der dann richtig und nachhaltig Geld verdient wird, rückt immer näher. Als Konzern wird IBA bald in der Lage sein 15% +X Ebitmarge zu erzielen. Dann sollte auch eine andere Bewertung im Raum stehen.

eines deutschen Start ups in der Dosemitry Sparte (die einzige Sparte, wo IBA eine M&A Politik verfolgt).

eine sehr schöne Übersichtsseite für die aktuellen Protonenprojekte ptcog.site/index.php/facilities-in-planning-stage
Wie aktuell die sind kann ich nicht genau sagen. Aber Spanien ist da mit 2026 fertig.  

sind das in der Liste alles Ion Beam Projekte, oder alle Projekte der Branche ?  

die Projekte von allen Unternehmen die PTs bauen.
www.degro.org/wp-content/uploads/2023/07/...rotonen_final.pdf
Hieraus habe ich das und dort wird auch vorgegeben wie sich die Ärzte verhalten sollen ob PT oder Standard Therapie verwendet werden soll. Die wird immer wieder aktualisiert.  

Zahlen, leider stehen Medizintechnikwerte aktuell unter Druck, aber es werden auch wieder Zeiten kommen, wo solche defensiven Positionen wieder gefragt sind.

wie ordnest du die Zahlen ein, alles soweit im Rahmen der Erwartungen denke ich,
eine neue Finanzierung hat man auch abgeschlossen,

www.finanznachrichten.de/...thens-financing-structure-399.htm

1. Gesamtueberblick

Order Intake: 195 Mio EUR (+6 Prozent YoY), stark getrieben durch Radiopharma Solutions und vier verkaufte Proteus ONE Systeme

Backlog stabil bei 1.3 Mrd EUR

Guidance fuer FY2025 bestaetigt: mindestens 25 Mio EUR REBIT

Nettoschulden: 60 Mio EUR

Abschluss eines 125 Mio EUR Bank Club Deals plus 10 Mio EUR nachrangiger Kredit

PanTera hat mit dem Bau der Ac225 Fabrik begonnen und produziert woechentlich fuer klinische Studien


2. IBA Clinical Protonentherapie

41 Projekte im Backlog (9 Proteus PLUS, 32 Proteus ONE)

9 Installationen laufen 2025, 45 aktive Standorte weltweit

4 neue Proteus ONE Verkaeufe, starke Nachfrage in APAC und USA

Neue klinische Evidenz:

MD Anderson Phase 3 Studie: Protonentherapie zeigt bessere Nebenwirkungsprofile und verbesserte Ueberlebensraten bei Kopf Hals Tumoren

RadComp Phase 3 Brustkrebs: aehnliche kurzfristige Toxizitaet wie Photonen, Langzeitvorteile werden untersucht


Kooperation mit Varian zu Interoperabilitaet, DynamicARC, Imaging und FLASH


3. Dosimetrie

Neues Produkt: myQA Blue Phantom

Akquisition von PhantomX abgeschlossen


4. IBA Technologies

18 verkaufte Systeme Jahr bis Datum (Vorjahr 15)

Industriebereich profitiert von strengeren EtO Regularien (Schwenk zu E Beam und X Ray)

Radiopharma: starkes Interesse an Alpha Emittern wie Ac225 und At211


5. Corporate und Finanzstruktur

Neue Finanzierungsstruktur:

50 Mio EUR Term Loan

15 Mio EUR M and A Term Loan

60 Mio EUR Revolving Credit Facility

plus 10 Mio EUR nachrangiger Kredit


PanTera: Baustart Fabrik

mi2 factory: Demo System finalisiert, IPCEI Update eingereicht

NHa: Vorbereitung Magnetfeld Test Anfang 2026

Neues Asien HQ in Beijing eroeffnet


6. Ausblick

FY2025 klar auf Kurs

Mid Term Outlook 2024 2028:

Umsatzwachstum 5 bis 7 Prozent pro Jahr

OPEX bis zu 30 Prozent des Umsatzes

REBIT rund 10 Prozent des Umsatzes bis 2028


Beobachtung geopolitischer Risiken wie US Zoelle und China Einschraenkungen

warum der Kurs so niedirg ist mit KGV von fast 8 für 2026. Die liefern ab und performen wie ein Uhrwerk und bekommen immer mehr PT Räume in den Service. Sollten ja auch als sehr defensives Investment wahrgenommen werden. Na ja, mal schauen wie 2026 wird, unter dieses Jahr kann man leider einen Haken machen. Aber hier habe ich noch Zeit - im Gegensatz zu Cegedim-.

für Dubai. Dann ist IBA jetzt bei 5 Protonenräumen für dieses Jahr. Also innerhalb der jährlich zu erwartenden 4-6 Range. Für die Marge kommts aber auf das Going Live aus dem Backlog an. Aber auch hier liefert IBA.

Scansoft mal wieder schneller...

Schön, dass der Kurs auch (in die richtige Richtung) reagiert.

bliebt ein schlechter Scherz. 2026 sollte der Kurs wenigstens eine Etage höher stehen. Ein Weltmarktführer in der Medizintechnik für KUV von 0,5 bleibt eine Anomalie, die sich irgendwann auflösen wird.

abverkauft. war ja klar...

neuer 15 Mill. Auftrag. Zeit zum Abverkaufen:-)

So können Sie gern Q1/2026 weitermachen...

mit ein Rätsel. KGV von 9 für 2026 bei visibler Verdopplung des Ergebnis bis 2028.

attraktiven Radio Pharma Segment.

www.iba-worldwide.com/...trategic-leadership-nuclear-medicine

sind mir immer ein Rätsel. Ein Grund könnte aber sein, dass der Paladin Fonds, der aktuell IBA mit fast 10% gewichtet hat, weiter deutlich an Volumen einbüßt wegen der sehr schlechten Performance über die letzten 4 Jahre. Sind aktuell noch 68 Mill. D.h. da kann noch ordentlich Material auf den Markt kommen.

Sehe ich richtig, dass IBA den Wert ihrer Beteiligung an Pantera nicht offenlegt - oder ist das in den Financials irgendwo ersichtlich?

ja von EQT beim Einstieg mit 300 Mill. bewertet. Läuft wohl auch alles plangemäß, die Fabrik wird gerade gebaut. Also deckt Pantera gerade 1/3 der Marketcap von IBA ab. Kann mir sehr gut vorstellen, dass der Anteil mittlfristig die ganze Marketcap von IBA abbildet. Aber aktuell wird es eh ausgepreist. 2028 ist dem Markt wohl zu lange.

hab heute folgenden interessanten Bericht gelesen,

profitlich-schmidlin.de/...der-esmo-2025-konferenz-in-berlin/

solte man so etwas zumindest im Auge behalten bei Ion Beam ?
dass hier mittelfristig teile der Patienten anders behandelt werden könnten ?
ich glaube Ion Beam ist ja vor allem in der old Scholl Bestrahlungstherapie aktiv,
wobei da ja Ion Beam mit seinen Geräten eben für eine bessere zielgerichtete Bestrahlungstherapie sorgt,

jedenfalls ein interessanter Artikel,  

oder könnte diese Kernaussage sogar Vorteile für Ion Beam bringen ?

Aus der Konferenz nehmen wir vor allem zwei Erkenntnisse mit: Zum einen wird immer deutlicher, dass der Einsatz klassischer Chemotherapien zunehmend durch Antibody-Drug-Conjugate (ADC) ersetzt wird. ADCs ermöglichen eine gezieltere Behandlung, da die Chemotherapie nicht mehr im ganzen Körper „verteilt“ wird, sondern stärker gezielt den Tumor angreifen. Zum anderen legen immer mehr Phase-III-Ergebnisse die Vermutung nahe, dass die bisher in der Krebstherapie eingesetzten Checkpoint-Inhibitoren (die aktuell größte Medikamentenklasse weltweit) durch die neue Klasse der PD(L)1xVEGF-Bispecifics ersetzt werden könnten.  

Danke, der Wert der Beteiligung dürfte sich im Laufe der Zeit ja auch deutlich erhöhen (so hoffe ich zumindest, so gefragt wie Ac-225 ist) - schade, dass IBA da nichts veröffentlicht hinsichtlich der Bewertung ihres Anteils.  

Therapie ist besonders schonend und Zielgerichtet. Hat auch nichts mit Chemo zu tun