J.P. Morgan Securities - Schindler "underweight"

Both the registered shares and the participation certificates have a nominal value of CHF 0.10 and are traded on the SIX Swiss Exchange. The participation certificates have the same rights as the registered shares with the exception of attendance at the Annual General Meeting and voting rights.

As at December 31, 2012 the share capital amounted to CHF 7 144 006 while participation capital was CHF 4 689 480. Due date market capitalization was CHF 15.5 billion. After the reduction in share capital resolved by the Annual General Meeting on March 26, 2013 the share capital amounts to CHF 7 088 765 while participation capital is CHF 4 617 191.

Ticker and security number
 Registered share Participation certificate
Bloomberg SCHN SCHP
Reuters SCHN.S SCHP.S
Valor 002463821 002463819
ISIN CH0024638212 CH0024638196

Last price Change Daily High Daily Low Volume  
CHF 132.30  ▼-1.05 %  CHF  -1.40  CHF 133.60  CHF 132.10  31,555  
Last Tic  Close  Open  ISIN  Place  52 Weeks High  52 Weeks Low  
20/09/2013 19:31 CET  CHF 133.70  CHF 133.20  CH0024638212  SIX  CHF 142.00  CHF 112.90  

Performance: 22/09/2012 - 21/09/2013  
Perf. First Last price Daily High Daily Low
Registered Share +16.87 % 113.20  132.30  141.00  113.20  

www.schindler.com/com/internet/en/...s/share-information1.html

::::::::::::::::::::::: 108,65 € -0,38% -0,411 € ,GrB

Preis pro Schindler Anteilsschein 103,40 € Schleife 58 spread 0,28% buran und tau

Zeit         Kurs Stück
  12:13:22§104,302 € 50
  09:02:12§104,257 € 0
_______________________
GRATULATION

Zeit   Kurs Stück
09:14:16 103,42 € 100
08:04:42 103,81 € 0
___________________
GRATULATION  

Zeit  Kurs Stück
13:20:47 103,05 € 30
__________________
GRATULATION

Zeit    Kurs Stück
  09:05:23§100,596 € 20
__________________
GRATULATION

Datum Erster Hoch Tief Schluss     Stücke Volumen
  09.01.14   143,048   143,048§143,048 143,0485 $ 5.000 0,72 M

GrB

Schindler Hldg PS SF-,10
WKN: A0JEHV Symbol: SHLAF Typ: Genussschein
RTK 105,542 € RTP -0,34 Pott  +95,77%

buran und MfG und schüddelbööööööön

Datum Erster Hoch Tief Schluss     Stücke Volumen
  28.01.14    107,40    109,57§107,40 109,57 € 158 17.109
  27.01.14    108,06    108,23§107,95 107,95 € 116 12.539
  23.01.14    109,42    109,47§109,42 109,47 € 34 3.721
  21.01.14    106,66    106,66§106,66 106,66 € 5 533
  14.01.14    105,58    105,58§105,58 105,58 € 28 2.956
  13.01.14    106,11    106,11§106,11 106,11 € 1.125 119 T
  08.01.14    105,73    105,73§105,73 105,73 € 40 4.229
  07.01.14    106,94    106,94§106,94 106,94 € 57 6.096

GrB

Datum Erster Hoch Tief Schluss     Stücke Volumen
  06.02.14    106,91    106,91§106,91 106,91 € 135 14.433

GrB

Starkes Wachstum wird Margensteigerung begrenzen11:38 20.02.13

Zürich (www.aktiencheck.de) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" den Partizipationsschein von Schindler (Schindler Hldg PS SF-,10) unverändert mit "hold" ein.

Mittelfristiges Margenziel von 14% ausgesetzt: Das starke Auftragswachstum (2012: +8,5% in Lokalwährung) verändere das Absatzmix zugunsten von Neuinstallationen mit niedrigen Margen. Dies senke die Gewinnspanne, lege aber das Fundament für margenstarke Servicegeschäfte in der Zukunft. Nach Erachten der Analysten sei dies der Hauptgrund für die Aussetzung.

Schindler erwarte ein anhaltend hohes Auftragswachstum in GJ 2013, da sich der Markt für erschwinglichen Wohnraum in China erhole, Schindler noch einen niedrigen Marktanteil im chinesischen Markt habe und dort neue Produkte einführe. Die Analysten würden in GJ 2013 ein Auftragswachstum von 6% erwarten.

M&A und Aktienrückkauf: Es würden sich wenige Ziele auf dem Markt befinden, aber Hyundai (Hyundai Motor Company GDR Aktie) und eine Beteiligung an ALSO (ALSO-ACTEBIS HLDG AG SF 1 Aktie) würden im Fokus der Unternehmensbemühungen bleiben. Für das chinesische Joint Venture XJ (46% Anteil) sei eine komplette Übernahme im Laufe der Zeit das Ziel. Es bestehe kein Grund, den Aktienrückkauf wegen möglichen M&A-Aktivitäten einzuschränken.

Das LEAP-Optimierungsprogramm sei vollständig aktiv. Die Initiativen (z. B. zentralisierte Beschaffung) und der hohe Investitionsaufwand (sechs neue Werke) sollten die Rentabilität mittelfristig stärken.

Als nächsten Kursimpuls sehe man die Q1/2013-Ergebnisse am 19. April (=).

Die positive Wirkung des LEAP-Programms dürfte die Rentabilität mittelfristig positiv beeinflussen. Kurzfristig leide jedoch die Marge unter dem starken (bzw. verstärkten) Wachstum bei Neuinstallationen. Somit hätten in absoluten Zahlen die höheren Volumen bei gleichzeitig tieferen Margen praktisch keinen Einfluss auf den Konzerngewinn. Die Analysten würden kurzfristig keine starken Impulse sehen. Sie würden auf Basis der kurzfristigen historischen Bewertung (seit 2006) ihr Kursziel von CHF 115 auf CHF 140 erhöhen und den DCF-basierten Fair Value auf CHF 142 setzen.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihre "hold"-Rating für den Schindler-Partizipationsschein. (Analyse vom 20.02.2013) (20.02.2013/ac/a/a)

\nOffenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Quelle: Aktiencheck

Zeit    Kurs Stück
  09:06:18§ 111,781 € 150
___________________
GRATULATION

http://www.ariva.de/quote/profile.m?secu=868888 GrB

www.schindler.com

buran und MfG

www.schindler.com/com/internet/en/...ual-general-meeting1.html GrB

www.schindler.com/com/internet/en/...r-relations/calendar.html GrB

..Tu

..Du

www.schindler.com/com/internet/en/...or-relations/reports.html GrB

www.schindler.com/com/internet/en/...elations/key-figures.html GrB

..Du

..ne

..Dü

Kosmonova buran

www.schindler.com/com/internet/en/...elations/share-informatio GrB