Cephalon Inc. vertreibt das Medikament PROVIGIL, das vorrangig zur Behandlung der sogenannten Narcolepsy (Schlafkrankheit) eingesetzt wird. Cephalon hat mit der Vermarktung von PROVIGIL in den USA im Jahre 1999 begonnen. Das Medikament wird aber auch in England, Irland und Australien vertrieben. Zusätzlich ist Cephalon im Besitz der wirtschaftlichen Rechte für PROVIGIL in den Ländern Italien, Schweiz, Lateinamerika, Japan, Südkorea und Taiwan. In den genannten Ländern baut das Unternehmen derzeit den Vertrieb gerade auf, hierbei wird häufig auf die Mithilfe eines ortsansässigen Unternehmens gesetzt.
Neben den klinischen Programmen/Tests, die sich vorrangig auf PROVIGIL konzentrieren, hat das Unternehmen zahlreiche andere Forschungsprojekte laufen, die sich mit der Behandlung/Therapierung neurologischen und onkologischen Krankheiten auseinandersetzten. Um auch hier entsprechend erfolgreich agieren zu können, setzt das Unternehmen hier auf entsprechende Partner. Darunter befinden sich unter anderem TAP Holdings Inc. und Schwarz Pharma. TAP hat unter anderem eine Phase I Studie für CEP-701, ein Medikament/Wirkstoff zur Behandlung von Prostatakrebs, erfolgreich abgeschlossen und die Phase II der klinischen Test eingeleitet. CEP-1347, ein Wirkstoff, der bei der Behandlung von Alzheimer und Parkinson Nebenerscheinungen seinen Einsatz finden soll, wird gemeinschaftlich mit H. Lundbeck entwickelt. Der Wirkstoff befindet sich in Phase I der klinischen Tests. Mit Leo Pharmaceuticals unterhält man ebenfalls eine Kooperation, die es zum Ziel hat eine geeignete Behandlungsmethode für Alzheimer zu finden.
Fact-Sheet:
Mitarbeiter: 382 Marktkap. in Mio. $: 1.357,20
Umsatz in Mio. $: 44,90 Marktkap./Umsatz: 30,23
Kurs/Buchwert: 7,00 Kurs/Gewinn: -
Kurs/Verkäufe: 32,53 Kurs/Cash-flow: -
Gross Margin in %: 86,92 Profit Margin in %: -82,03
Return on Equity in %: -45,44 Beta: 0,59
Return on Investment in %: -31,88 Gewinn/Aktie: -1,77
² alle Werte und Angaben beziehen sich auf das zuletzt veröffentlichte Ergebnis
Aktuell liegt der Kurs von Cephalon bei $ 40,-- und ist somit 52,17 % unter dem 52-Wochen Hoch. Cephalon gab in der letzten Woche um über 30 % nach, nachdem das Unternehmen für einen Anwendungsbereich von PROVIGIL enttäuschende Untersuchungsergebnisse veröffentlichte. Das Medikament hat vor allem hinsichtlich seiner Wirkung bei Erwachsenen mit Nervenkrankheiten, hier im speziellen das Problem der Hyperaktivität, enttäuscht. PROVIGIL ist aber bereits zugelassen für die Behandlung der sogenannten Narcolepsy. PROVIGIL enttäuschte in einem Teilbereich, der ohnehin nicht DER große Umsatzbringer für Cephalon gewesen wäre. Auch Eric Schmidt von der Investmentbank S.G. Cowen Securities ist der Meinung, dass die Reaktion der Marktteilnehmer übertrieben ist. Aufgrund des starken Kursrückganges ist Cephalon jetzt wieder "fair" bewertet.
Facts, Fundamentals & mehr:
Aktuell wird Cephalon von 6 Analysten gecovert. Das Durschnittsrating liegt bei 1,70 und kann als sehr gut bezeichnet werden. Das Rating hat sich erst kürzlich von einem Durchschnittsrating von 2 leicht verbessert. Das Unternehmen wird von S.G. Cowen Sec., Robertson Stephens, Tucker Anthony Cleary, U.S. Bancorp Piper Jaffray, Adams, Harkness & Hill und Hambrecht & Quist geratet.
Rund 68,10 % der Aktien von Cephalon befinden sich im Besitz von institutionellen Anlegern. 4,80 % sind im Besitz von sogenannten Insidern (= Geschäftsführer, etc.). Der Anteil der Institutionellen kann als sehr gut beurteilt werden. Der Anteil der Insider muß als bescheiden bezeichnet werden.
Medikamente/Wirkstoffe im Überblick:
Erscheinungs- bzw. Krankheitsbild Medikament/Wirkstoff
Status/Phase
Tagesschläfrigkeit in Verbindung mit Narcolepsy PROVIGIL wird bereits in USA, England vermarktet
Tagesschläfrigkeit, Schlaf-Atemstillstand PROVIGIL Phase III
Aufmerksamkeitsdefizit, Hyperaktivitätsstörungen PROVIGIL Phase III
Störungen in Verbindung mit Müdigkeit; Multiple Sklerose; Krebs PROVIGIL Phase II
Depressionen, Alzheimer, Parkinson PROVIGIL
CEP-1347
CEP-3265
Phase II
Phase I
i. d. Entwicklung
Prostatakrebs, Bauchspeicheldrüsenkrebs CEP-701 Phase II
Prostatakrebs CEP-2563 Phase I
starke Tumore CEP-5214 i. d. Entwicklung
Homepage: www.cephalon.com
Unsere Beurteilung:
Cephalon konnte per Ende der letzten Periode auf einen Cashbestand von 33,5 Millionen US$ verweisen. Das entspricht einem Cashanteil pro Aktie von rund $ 1,1. Dieser Betrag muß als eher gering, aber ausreichend eingestuft werden.
Gemäß Vorgaben und Analystenschätzungen soll Cephalon bereits im Jahre 2001 profitabel arbeiten. Ein Grund mehr, um das Unternehmen auf der Watch-List der Biotechs im oberen Drittel einzuordnen.
Mit PROVIGIL hat Cephalon ein Medikament auf dem Markt, dass derzeit konkurrenzlos ist. Die Absatzerwartungen und Verkaufszahlen von PROVIGIL lagen seit der Markteinführung ständig über den Erwartungen der Experten. Cephalon ist im Moment das einzige Unternehmen, das eine Therapieform der Narcolepsy anbietet. Cephalon hat hier eine Monopolstellung inne.
Was aber Cephalon noch interessanter erscheinen läßt, ist die geplante Übernahme von Anesta (NSTA). Der Deal soll im 4. Quartal unter Dach und Fach gebracht werden. Anesta entwickelt unter anderem Medikamente/Mittel, die Krebspatienten zur Schmerzbekämpfung einsetzten. ACTIQ, ein Lutscher, ist bereits erfolgreich auf dem Markt eingeführt.
Anesta paßt ideal zu Cephalon, denn die Strategie der beiden Unternehmen ist die gleiche. Beide Unternehmen sind sogenannte Nischen-Player, die in ihrem Markt/Bereich quasi monopolartig agieren können.
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Risiko: sehr hohes Risiko, da das Unternehmen vor allem vom Erfolg eines Medikamentes abhängt, da sich die anderen noch in der Entwicklungsstufe befinden (ein Fact, das beinahe jedes junge Biotechunternehmen betrifft). Eine Enttäuschung kann (bzw. hat -> siehe jüngste Entwicklung) drastische Auswirkungen haben. Da das Medikament bereits erfolgreich vermarktet wird, reduziert sich das Risiko. Das Unternehmen erzielt derzeit noch keine Gewinne.
Chance: PROVIGIL wird derzeit noch auf zahlreiche andere Anwendungsgebiete getestet. Ein Erfolg in dem einen oder anderen Bereich kann sich sehr günstig auswirken. Aufgrund des starken Kursrückganges in der vergangenen Woche ist Cephalon fundamental gesehen sehr günstig bewertet. Wir sind der Meinung, dass spätestens der bevorstehende Deal mit Anesta die Aufmerksamkeit der Anleger wieder auf Cephalon ziehen wird können. Aufgeschlossene und risikobewußte Anleger sollten sich auf dem aktuellen Niveau ein paar Stücke ins Depot legen.
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Neben den klinischen Programmen/Tests, die sich vorrangig auf PROVIGIL konzentrieren, hat das Unternehmen zahlreiche andere Forschungsprojekte laufen, die sich mit der Behandlung/Therapierung neurologischen und onkologischen Krankheiten auseinandersetzten. Um auch hier entsprechend erfolgreich agieren zu können, setzt das Unternehmen hier auf entsprechende Partner. Darunter befinden sich unter anderem TAP Holdings Inc. und Schwarz Pharma. TAP hat unter anderem eine Phase I Studie für CEP-701, ein Medikament/Wirkstoff zur Behandlung von Prostatakrebs, erfolgreich abgeschlossen und die Phase II der klinischen Test eingeleitet. CEP-1347, ein Wirkstoff, der bei der Behandlung von Alzheimer und Parkinson Nebenerscheinungen seinen Einsatz finden soll, wird gemeinschaftlich mit H. Lundbeck entwickelt. Der Wirkstoff befindet sich in Phase I der klinischen Tests. Mit Leo Pharmaceuticals unterhält man ebenfalls eine Kooperation, die es zum Ziel hat eine geeignete Behandlungsmethode für Alzheimer zu finden.
Fact-Sheet:
Mitarbeiter: 382 Marktkap. in Mio. $: 1.357,20
Umsatz in Mio. $: 44,90 Marktkap./Umsatz: 30,23
Kurs/Buchwert: 7,00 Kurs/Gewinn: -
Kurs/Verkäufe: 32,53 Kurs/Cash-flow: -
Gross Margin in %: 86,92 Profit Margin in %: -82,03
Return on Equity in %: -45,44 Beta: 0,59
Return on Investment in %: -31,88 Gewinn/Aktie: -1,77
² alle Werte und Angaben beziehen sich auf das zuletzt veröffentlichte Ergebnis
Aktuell liegt der Kurs von Cephalon bei $ 40,-- und ist somit 52,17 % unter dem 52-Wochen Hoch. Cephalon gab in der letzten Woche um über 30 % nach, nachdem das Unternehmen für einen Anwendungsbereich von PROVIGIL enttäuschende Untersuchungsergebnisse veröffentlichte. Das Medikament hat vor allem hinsichtlich seiner Wirkung bei Erwachsenen mit Nervenkrankheiten, hier im speziellen das Problem der Hyperaktivität, enttäuscht. PROVIGIL ist aber bereits zugelassen für die Behandlung der sogenannten Narcolepsy. PROVIGIL enttäuschte in einem Teilbereich, der ohnehin nicht DER große Umsatzbringer für Cephalon gewesen wäre. Auch Eric Schmidt von der Investmentbank S.G. Cowen Securities ist der Meinung, dass die Reaktion der Marktteilnehmer übertrieben ist. Aufgrund des starken Kursrückganges ist Cephalon jetzt wieder "fair" bewertet.
Facts, Fundamentals & mehr:
Aktuell wird Cephalon von 6 Analysten gecovert. Das Durschnittsrating liegt bei 1,70 und kann als sehr gut bezeichnet werden. Das Rating hat sich erst kürzlich von einem Durchschnittsrating von 2 leicht verbessert. Das Unternehmen wird von S.G. Cowen Sec., Robertson Stephens, Tucker Anthony Cleary, U.S. Bancorp Piper Jaffray, Adams, Harkness & Hill und Hambrecht & Quist geratet.
Rund 68,10 % der Aktien von Cephalon befinden sich im Besitz von institutionellen Anlegern. 4,80 % sind im Besitz von sogenannten Insidern (= Geschäftsführer, etc.). Der Anteil der Institutionellen kann als sehr gut beurteilt werden. Der Anteil der Insider muß als bescheiden bezeichnet werden.
Medikamente/Wirkstoffe im Überblick:
Erscheinungs- bzw. Krankheitsbild Medikament/Wirkstoff
Status/Phase
Tagesschläfrigkeit in Verbindung mit Narcolepsy PROVIGIL wird bereits in USA, England vermarktet
Tagesschläfrigkeit, Schlaf-Atemstillstand PROVIGIL Phase III
Aufmerksamkeitsdefizit, Hyperaktivitätsstörungen PROVIGIL Phase III
Störungen in Verbindung mit Müdigkeit; Multiple Sklerose; Krebs PROVIGIL Phase II
Depressionen, Alzheimer, Parkinson PROVIGIL
CEP-1347
CEP-3265
Phase II
Phase I
i. d. Entwicklung
Prostatakrebs, Bauchspeicheldrüsenkrebs CEP-701 Phase II
Prostatakrebs CEP-2563 Phase I
starke Tumore CEP-5214 i. d. Entwicklung
Homepage: www.cephalon.com
Unsere Beurteilung:
Cephalon konnte per Ende der letzten Periode auf einen Cashbestand von 33,5 Millionen US$ verweisen. Das entspricht einem Cashanteil pro Aktie von rund $ 1,1. Dieser Betrag muß als eher gering, aber ausreichend eingestuft werden.
Gemäß Vorgaben und Analystenschätzungen soll Cephalon bereits im Jahre 2001 profitabel arbeiten. Ein Grund mehr, um das Unternehmen auf der Watch-List der Biotechs im oberen Drittel einzuordnen.
Mit PROVIGIL hat Cephalon ein Medikament auf dem Markt, dass derzeit konkurrenzlos ist. Die Absatzerwartungen und Verkaufszahlen von PROVIGIL lagen seit der Markteinführung ständig über den Erwartungen der Experten. Cephalon ist im Moment das einzige Unternehmen, das eine Therapieform der Narcolepsy anbietet. Cephalon hat hier eine Monopolstellung inne.
Was aber Cephalon noch interessanter erscheinen läßt, ist die geplante Übernahme von Anesta (NSTA). Der Deal soll im 4. Quartal unter Dach und Fach gebracht werden. Anesta entwickelt unter anderem Medikamente/Mittel, die Krebspatienten zur Schmerzbekämpfung einsetzten. ACTIQ, ein Lutscher, ist bereits erfolgreich auf dem Markt eingeführt.
Anesta paßt ideal zu Cephalon, denn die Strategie der beiden Unternehmen ist die gleiche. Beide Unternehmen sind sogenannte Nischen-Player, die in ihrem Markt/Bereich quasi monopolartig agieren können.
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Risiko: sehr hohes Risiko, da das Unternehmen vor allem vom Erfolg eines Medikamentes abhängt, da sich die anderen noch in der Entwicklungsstufe befinden (ein Fact, das beinahe jedes junge Biotechunternehmen betrifft). Eine Enttäuschung kann (bzw. hat -> siehe jüngste Entwicklung) drastische Auswirkungen haben. Da das Medikament bereits erfolgreich vermarktet wird, reduziert sich das Risiko. Das Unternehmen erzielt derzeit noch keine Gewinne.
Chance: PROVIGIL wird derzeit noch auf zahlreiche andere Anwendungsgebiete getestet. Ein Erfolg in dem einen oder anderen Bereich kann sich sehr günstig auswirken. Aufgrund des starken Kursrückganges in der vergangenen Woche ist Cephalon fundamental gesehen sehr günstig bewertet. Wir sind der Meinung, dass spätestens der bevorstehende Deal mit Anesta die Aufmerksamkeit der Anleger wieder auf Cephalon ziehen wird können. Aufgeschlossene und risikobewußte Anleger sollten sich auf dem aktuellen Niveau ein paar Stücke ins Depot legen.
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