Gigamedia weiter im Auge behalten... o. T.

Book Value Per Share (mrq): $3.87

GigaMedia (NASDAQ:GIGM) has a price to book ratio of 0.33x based on a current price of $1.28

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GigaMedia First-Quarter 2011 Revenues Up 17% to $10.4 Million
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Gigamedia lässt die Vergangenheit langsam hinter sich....

Erste Erfolge sind zwar schon sichtbar aber deutlich wird das wohl erst in Q3 und Q4 in den Zahlen werden.

Bis dahin wird Gigamedia den Kurs mit News zu Kooperationen mit US-Casinos, Gewinnen aus Beteiligungsverkäufen und dem Start von Spielen wie SpongeBob oder 4Story anheizen können. Zudem sichert der Rückkauf von eigenen Aktien den Kurs nach unten ab.

Ab Q3 werden dann langsam Fifa Online Indonesia, Sponge Bob und anschliessend Arch Age für mehr Drive sorgen.

Bonbos wären zusätzlich eine Erholung von Everest Poker oder ein Gewinn der Streitigkeiten um T2CN.

Derweil ist Gigamedia deutlich unter Buchwert notiert und bietet reichlich Raum für Kurssteigerungen wenn der Rückenwind stärker wird.

 

 

Ab jetzt wird Gigamedia von Zeit zu Zeit bis zu 15 % ihrer Marktkapitalisierung am Markt zurückkaufen. Das sollte den Kurs zumindest stabilisieren, sollte aber eher für eine Aufwärtsbewegung sorgen.

Charttechnisch sieht das ganz nach einem Doppelboden oder einem runden Boden aus.
Wenn wir die nächsten 1-2 Tage auch noch grüne Vorzeichen sehen, bin ich ganz optimistisch, das es an der Zeit ist zum großen Einstieg zu blasen.

Kurst ist stabil mit leichtem Plus in den letzten Tagen.

Könnt jetzt wieder einen schönen Trend nach oben geben!

Gigamedia hat 60 % an Everest Poker für 100 Mio. USD verkauft. Theoretisch müsste daher der verbleibende Anteil von 40 % etwa 67 Mio. USD wert sein.
Zufällig hab ich gerade mal die Marktkapitalisierung von Gigamedia gesehen. Und was soll ich sagen.. 67 Mio. USD.

Hat Gigamedia nach den hohen Abschreibungen der Vergangenheit wirklich noch so viel Luft in den Büchern ?

In diesen Tagen ist 4Story zunächst als Pilotphase in Taiwan gelauncht worden. Zudem beendet FIFA Online 2 Indonesia in Kürze die Open Beta Phase und geht in den Live-Betrieb über. Q3 dürfte damit weiteren Schwung bringen.

Im Jahresberecht konnte man zudem erstmal etwas über die neue Plattform von Gigamedia in China JIDI lesen. Seit April diesen Jahres wird dort das Webgame NS Master in Zusammenarbeit mit einem anderen chinesischen Spieleentwickler vermarktet.
In Kürze dürfte mindestens Sponge Bob hinzukommen.
Zudem scheint man neben dem Gerichtsweg auch auf einen Vergleich mit der abtrünnigen China Tochter T2CN zu setzen.

Weiter war interessant, das Gigamedia seine Ankündigung Aktien zurückzukaufen bereits in die Tat umsetzt. Bisher wurden bereits mehr als 1 Mio. Aktien vom Markt genommen.

Kurzfistig mögliche News:
- Einzelheiten zu den Launches von 4Story und FIFA Online 2
- Einzelheiten zum geplanten Launch von Sponge Bob in vielen asiantischen Ländern
- Einzelheiten zu einer Kooperation mit einem US Casionbetreiber bzgl. Everestpoker

Die jüngsten Kurseinbrüche haben der Wert noch attraktiver gemacht.
Inzwischen werden noch 57 Mio. USD für Gigamedia bezahlt.
Zum nachdenken:
Der verbleibende Everest Poker Anteil alleine dürfte an der Erstzahlung gemessen 67 Mio. USD Wert sein.
Zudem hat Gigamedia 60 Mio. USD Netto Cash in der Kasse und 2 werthaltige Beteiligungen die nochmal ca. 40 Mio. USD auf die Wage bringen (JCE 25 Mio. u, XL 15 Mio.). Darüber hinaus hat Gigamedia 6 weitere Beteiligungen deren Wert unbekannt ist und das laufende Geschäft (IAH Games + Funtown) gibt es sowieso umsonst.
Spätestens wenn Arche Age in 2012 online geht dürfte GIGM wieder Gewinne schreiben.

O.K. das Management hat bisher am laufenden Band Mist gebaut, aber diesese Bewertung ist selbst dann übertrieben wenn Everest Poker und alle Beteiligungen auf einmal pleite gehen.

Wäre ja mal was ganz neues. Seit einigen Tagen hält sich der Kurs von Gigamedia ganz gut gegen den Abwärtstrend an den Weltmärkten. Sollte das das Ende des fast 4 Jahre dauernden Abwärtstrends sein ?

Das Geschäft scheint langsam aber sicher den Tournaround zu vollziehen und die Bewertung von weniger als 1/4 des Buchwertes und 20 % unter dem Nettocashbestand des Unternehmens erscheint mir jedenfalls deutlich übertrieben.

Mal sehen was die nächsten Wochen so bringen. Spätestens 2012 sollte sich Gigamedia deutlich zurückmelden. Mit Arche Age hat Gigamedia einen Blockbuster ala A.V.A oder besser im Gepäck und die Turnierstrategie klingt erstmal vielversprechend.

Alleine die 12,5 % Beteiligung an JCE bringt derzeit 40 Mio. USD auf die Wage.
Der Rest von Gigamedia ist danach nur noch 18 Mio. USD wert. Und der enthält immerhin 60 Mio. USD Cash und Beteiligungen an XL Games und 40% von Mangas Everest.

Strong Buy, sagt auch inzwischen der Chart

Gigamedia ist auf gutem Weg bis Ende des Jahres operativ profitabel zu werden.
Mit der Aufkündigung des Blizzard Deals hat Gigamedia den größten Stein aus dem Weg gerollt. Das dürfte die Margen bei der Tochter IAH Games deutlich steigen lassen.
Das operative Geschäft von IAH wird mit dem Start von FIFA Online Indonesia und dem baldigen Start von Paperman in Indonesien an Fahrt gewinnen.

Der erste große Kurshüpfer dürfte kurz bevorstehen. Den erwarte ich wenn Gigamedia für das 3. Quartal einen Gewinn aus Beteiligungsverkäufen bekannt gibt.

Was ist Dein Kursziel für die nächsten (ca.) 12 Monate?

Glaubst Du, dass der sehr bilderbuchhafte Abwärtstrend jetzt geknackt wird ? Wäre ja mal Zeit, bei der Barquote und diesen "Aussichten". Da Du Dich offensichtlich sehr mit diesem Wert auseinandersetzt, wo siehst du einen realistischen Wert für die Aktie ? Sind die 10$ mittelfristig wieder drin ?

Ich gehe davon aus, dass Gigamedia spätestens nach Veröffentlichung der Q4-Zahlen über 2 USD notiert. Nach einer kleinen Konsolidierung sollte es in Kürze weitergehen mit dem Aufwärtstrend.

Mein Kurzziel für 12 Monate sind 4 USD, wenn nichts besonderes passiert.
(Das beeinhaltet: Arche Age wird ein Erfolg etwas besser wie A.V.A., Beteiligungen werden zu einem guten Preis verkauft. Turnieraktivitäten sind erfolgreich. Sponge Bob wird ein Flop, Mangas bessert sich leicht)

Es gibt aber einige Dinge die dem Wert deutlich mehr Drive geben könnten.
Z.B. wenn Mangas Everst in den US-Markt mit Hilfe eines großen Casinos einsteigt (angabegemäß werden da ja bereits erste Gespräche geführt, die Gesetzeslage ist aber noch nicht soweit) oder wenn Arche Age so einschlägt wie World of Warcraft. Dann dürfte der Anteil von Gigamedia deutlich an Wert zulegen und operativ würde man in Taiwan sehr gut aufgestellt sein. Zudem ist nicht ganz ausgeschlossen, dass T2CN nochmal wieder zurückkommt. Weiter ist auch völlig offen wie lukrativ Sponge Bob oder die Turnieraktivitäten sein werden.

Deine Fundamentaldatenanalyse macht Mut. Geradezu "entmutigend" war der Abpraller am Abwärtstrend, den wir seit 2008 sehen. 2$ im Frühjahr 2012 wären ja schon mal 100% nach oben, aber so einen Knall in 5 Monaten ? Bin gespannt !

... sollte der Tag heute positiv enden, könnte die kleine Konsolidierung bereits beendet werden und Gigamedia seinen kurzfristigen Aufwärtstrend fortsetzen.
Wird wohl erstmal nur bis zur 200 Tage Linie bei 1,15 USD reichen. Um die dann zu überwinden sollten schon ein paar News auf den Tisch. Beispielsweise die Q3-Zahlen könnten so um den 15.11. für den charttechnischen Durchbruch sorgen. Vielleicht gibt´s aber auch schon vorher ne passende News.

... aber nach unten ist der Weg sehr begrenzt. Also erstmal wieder abwarten und ggf. unter 90 Cent nachkaufen.

Nexon hat gerade für einen 16 % Anteil an JCE 54 Mio. USD auf den Tisch gelegt und möchte noch weitere Aktien kaufen.
Ein Verkauf der Anteile von Gigamedia könnte als ungefähr 50 Mio. USD einbringen. Immerhin schonmal mehr als die gesamte Marktkapitalisierung des Unternehmens.

Ergebnisse kommen am 17.11. nach Handelsende. Das dürfte der Tag sein an dem die Würfel fallen.

Gigamedia hat T2CN für etwas über 5 Mio. USD verkauft. Ich hätte nicht mehr darauf gewettet, dass die überhaupt noch mal etwas für diese Beteiligung sehen werden. Damit übersteigt jetzt das Cashpolster alleine die Marktkapitalisierung um 10 Mio. USD.