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Johnny Utah: #2727 "...Persönlich rechne ich übrigens nicht mit 1,50 Euro Dividende, aber 10 Cent hin oder her ist eigentlich auch relativ egal...."
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Ich schätze man wird die Ausschüttungsquote diesmal etwas weiter ausdehnen. Die Frage ist halt, ob man sich von der angedachten DRI Divi (1,60) zu irgendwas hinreißen läßt, um da "mitzuhalten". Also da ich nicht Divi fixiert bin beim investieren, ist mir ebenfalls relativ egal wie hoch die Divi am Ende sein wird. Letztendlich ändert das eh nur die Höhe, um die dann die Aktie fällt am Tag exDiv. Mehr gewinnt man dadurch also eh nicht bei dem Nullsummenspiel. FNT hatte ja im letzten Frühjahr klar gesagt man richtet die Divi künftig nur nach dem FCF aus. Die Bandbreite für die Dividendenausschüttungen wurde damals auf 50 bis 75 Prozent des FCF erhöht. Beim letztenmal hatte man die Bandbreite nicht voll ausgereizt und "nur" 66 Prozent (= 1,35€) des FCF ausgeschüttet. Nach den ersten 9 Monaten 2013 lag der FCF ca. 3% höher als im Vergleichjahreszeitraum. ( 9M13 201,6 Mio vs. 9M12 195,9 Mio). Die bislang noch nicht revidierte Gesamtjahresprognose von FNT für 2013 (255 Mio) halte ich daher eigentlich für längst zu konservativ. Wenn ich das 9 Monat-Resultat mal grob auf das Gesamtjahr 13 hochrechne und mal unterstelle man schüttet sogar 75% aus, dann käme man auf eine potenzielle max. Divi von knapp unter 1,60 pro Aktie. Von daher wäre also z.B. 1,50 Divi pro Aktie theoretisch bequem machbar (selbst wenn man am Ende des Jahres 2013 doch nur beim FCF wieder auf der gleichen Höhe landen sollte wie Ende 2012). Man könnte aus "optischen" Gründen sogar ebenfalls 1,60 ausschütten analog zu DRI, wenn man sich ganz lang streckt. Aber das fände ich eher unsoverän, wenn man sich ohne Not nach anderen Wettbewerbern da richtet anstatt sein eigenes Ding zu machen. Zumal ja DRI nur durch den einmaligen Sondergewinn aus den FNT-Verkäufen eine so hohe Divi ausschütten wird. Ist halt auch die Frage welche Erwartungen sich am Markt entwickeln bzgl der Divi. Wenn die instit. Anleger/Fonds mit 1,50 rechnen, dann wäre z.B. "nur" 1,45 für die schon etwas zum nörgeln. Lassen wir uns mal überraschen, was dann im März die finalen faktischen Gesamtjahreszahlen aufweisen werden. Ich könnte auch gut mit 1,45 leben. Wichtiger ist mir ohnehin was in 2014 und 2015 verdient wird als mir den Kopf zu sehr zu zerbrechen was man mit dem Gewinn der Vergangenheit machen wird. An der Börse wird schließlich Zukunft gehandelt.

Hallo Olli. Willkommen an Bord des "Tanker-Threads" ;)  als aktiver Mitleser

08.01.14 - #2742 - "Was meint ihr, ich habe heute freenet nachgekauft, war es zu früh?
nachbörslich steigt es ja leicht."
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Also ohne nähere Aussagen auf was du genau spekulierst kann dir sowas keiner  beantworten. Zockst du mit einem engen K.O. Zerti auf schnellen Anstieg auf z.B. 23€ und wärst bei 21 schon wieder K.O. oder hast du einen langfristigen Horizont der über mehr als 12 Monate geht und wo du auch mal Konso-Phasen aussitzen würdest wie nach der HV? Börse ist ja keine Einbahnstrasse. Von daher kann man nicht ausschließen, daß es bei FNT auch nochmal in näherer Zukunft Tage geben könnte wo es noch günstigere (Nach-)Kaufkurse geben könnte. Und jederzeit könnte natürlich auch ein schwarzer Schwan (9/11, Lehman, etc.) aus dem Nichts kommen und den Gesamtmarkt runterziehen. Also ob es zu "früh" war wirst du (und wir alle) erst mit einem gewissen Abstand beurteilen können. Fundamental sollte man aus meiner Sicht FNT gegenwärtig mit einem Mindest-KGV von 10  beurteilen, da man voll im Soll ist und der Cashflow eine hohe Stabilität aufweist. Im Bereich 12-13 sehe ich dann angesichts der doch moderaten Wachstumsdynamik das Limit beim tolerierbaren KGV (unter normalen Umständen in einem guten Börsenumfeld). Ist halt ein Value Play und kein Growth Play mehr. In dem Branchensektor herrscht schon eine große Marktsättigung vor. Von daher ist auch eigentlich der TecDax der falsche Ort für den Wert. Da wäre SDAX oder MDAX sinnvoller. 2014e könnte beim Gewinn pro Aktie durchaus eine 2 vor dem Komma auftauchen. Von daher sehe ich momentan bei FNT einen Bereich von ca. 20 - 24/26 € als Kursrange an die ohne Bauchschmerzen vertretbar wäre. Somit unter oder nahe 20 € fundamental ein klarer Kauf. Im Bereich wie aktuell immer noch ein vernünftiger Kauf. Wenn der Gesamtmarkt bis zur HV weiter solide bleibt und FNT im März gute Zahlen und vielleicht sogar ein Prognose-Upgrade liefert (sollte ja beim Umsatz schon wg. der Zukäufe nicht unmöglich sein), dann müßten Kurse klar über dem aktuellen Niveau eigentlich noch machbar sein. Denn dann dürfte vor der HV im Mai wieder medial auf die Divi-Pauke geklopft werden von Förtsch&Co. Und da werden Werte wie FNT oder DRI immer vorne ins Schaufenster gestellt. Die letzten Jahre wurde in den Wochen vor den HV jedenfalls immer nochmal beherzt zugegriffen. Was nach der HV passiert ist nochmal dann ein anderes Thema ;)

Kannst ja beim nächsten glatten Zahl mit Früh-Kölsch prosten. Außer du wärst Düsseldorfer ;)

bagatela: die ubs #2746 fast wieder verdaut.

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Wieso verdaut? Ich finde es ja eher nebensächlich was die UBS oder andere Sell-Side Clowns sagen. Wer sich mal anschaut was die UBS die letzten Jahre zu FNT geschrieben hat,  der merkt die liegen für gewöhnlich hier "behind the curve". Kann mir kaum vorstellen, daß irgendeiner sich jetzt durch das Rating noch hat beeinflussen lassen. Die UBS hat das KZ für FNT zudem um 2 Euro angehoben. Davor hatten die ein KZ von 19,50. Wer also irgendwas von der UBS als urteilende Instanz hält, der müßte doch eh schon bei 19,5 längst raus gegangen sein. Warum sollte da jemand erst verkaufen, wenn das KZ nochmal frisch um 2€ angehoben wird? Von daher sehe ich das Gebluber von der UBS als genauso nutzlos an wie auch die Massen der anderen Analysen, die sehr unterschiedlich ausfallen. Also die Würfel-Truppen ( www.presseportal.de/pm/8185/1234164/...gen-regelmaessig-schief "Exklusive Auswertung von rund 7.150 Aktien-Empfehlungen von mehr als 30 Banken und Analysten-Häusern ..Im Schnitt treffen nur 44 Prozent der Empfehlungen ins Schwarze ..") die kostenlos Hinz und Kunz die KZ vor die Füße werfen, haben doch bei genauer Betrachtung auch keinen Funken mehr Ahnung als die meisten Amateure die in Börsenforen schreiben. Alles was die Zukunft betrifft ist mit Unsicherheit belegt und jeder pickt sich gerne etwas andere "Wuschvorstellungen" raus. Auch die Analysten. Warum müssen die wohl alle paar Monate "Revisionen" machen bei ihren KZ? Weil die vorhergehenden einfach nicht richtig waren. Deren Glaskugel ist eben auch nur aus Mattglas. Warum sollte das "neue" KZ also jetzt richtiger sein? Zudem richten sich viele größere  instit. Anleger nur nach ihrem eigenen internen Research, was nicht an jeden weitergegeben wird. Und da müssen die Sell-Side Analysten nicht immer konform mit den Buy-Side Analysten gehen ;) ( www.handelsblatt.com/finanzen/...detail_tab_print/3571104.html _________ www.faz.net/aktuell/finanzen/...cht-gleich-analyst-120219.html ____ www.cash.ch/news/invest/achtung_ein_analyst-1109297-569  )