Alle Augen werden diese Woche auf den Fed-Vorsitzenden Powell gerichtet sein, wenn er auf der jährlichen Zentralbankkonferenz der Fed in Jackson Hole, Wyoming, spricht, denn alles, was Powell über die Geldpolitik sagt (oder nicht sagt), wird den Ton für die COMEX-Edelmetalle für die Rest 2021.
Zunächst einmal wird diese Konferenz wie im letzten Jahr weitergeführt...das heißt "virtuell". Covid-Beschränkungen machen die diesjährige Veranstaltung nur zu einer Online-Konferenz, und Powells Auftritt wird über Zoom stattfinden. Dieser Punkt ist wichtig zu beachten, da er das Thema von Powells Bemerkungen vorwegnehmen kann.
Und was könnten diese Bemerkungen sein, und warum werden sie in den kommenden Monaten so wichtig sein, um den Ton für die digitalen Edelmetalle der COMEX zu bestimmen? Lassen Sie uns zwei Monate oder so zurückgehen, um uns daran zu erinnern, wie wir überhaupt hierher gekommen sind.
Die Vorstellung, dass die Fed ihr derzeitiges QE-Programm in Höhe von 120 Mrd. Sie können den Effekt auf dem Chart sehen, wo jede Rallye und jeder Aufschwung verkauft wurde und ein Abwärtstrend anhält.
In letzter Zeit wurden die Edelmetalle der COMEX durch einen steigenden US-Dollar-Index nachteilig beeinflusst. Wie Sie unten sehen können, ist der DXY seit dem 16. Juni konstant gestiegen. Und was ist am 16. Juni passiert? Dieser Tag markierte den Abschluss des FOMC im Juni, bei dem die Idee eines QE-Taper in den Vordergrund gerückt war und, was vielleicht noch wichtiger war, die Fed ankündigte, 0,05% auf die Überschussreserven zu zahlen, was das tägliche Reverse-Repo-Volumen auf weit über 1.000.000.000.000 US-Dollar liegen.
Nach der FOMC-Sitzung im Juni hatte der Vorsitzende Powell die Gelegenheit, seine Bemerkungen auf der folgenden FOMC-Sitzung Ende Juli zu überarbeiten und zu erweitern. Aber er murmelte, stolperte und rumpelte sich durch seine Pressekonferenz, was einige glauben ließ, dass alle Pläne zur Absenkung auf Eis gelegt werden könnten.
Dieser Gedanke wurde jedoch am 4. August verworfen, als die stellvertretende Vorsitzende der Fed, Clarida, vorschlug, im September einen Taper-Plan zu formalisieren und im Oktober in die Tat umzusetzen. Diese Aussage von Clarida ließ den DXY in die Höhe schnellen und die COMEX-Metalle zum Absturz bringen.
Clarida sieht Taper-Ankündigung für 2021, Zinserhöhung der Fed 2023
In den darauffolgenden drei Wochen scheint sich die Einstellung jedoch geändert zu haben. Ende letzten Freitags schlug der Präsident der Dallas Fed, Kaplan, der als erstes FOMC-Mitglied Anfang dieses Jahres auf einen Plan zur Reduzierung der Reduzierung drängte, vor, dass die Fed vielleicht alle Pläne zur Reduzierung auf Eis legen sollte, bis die wirtschaftlichen Auswirkungen der neuesten Covid-Mutation bewertet werden könnten. Sehen Sie sich den folgenden Link an, wenn Sie die Geschichte Ende letzter Woche verpasst haben:
Kaplan von der Fed sagt, er könnte seine Forderung nach einem Beginn der Drosselung im Oktober überdenken, wenn die Delta-Variante die Wirtschaft bremst
Ein weiterer Blick auf das Tages-Chart von COMEX Gold zeigt ebenfalls einen großen Doppelboden. Jede Bewegung über das Hoch von 1840 $ von Mitte Ende Juli wird sicherlich die Aufmerksamkeit jedes Chartlesers und Generalisten auf sich ziehen.
Und so ist es plötzlich, als ob niemand sicher sein kann, was Powell am kommenden Freitag in seiner Ansprache sagen wird. Wird er den Wunsch äußern, sich zu verjüngen, aber nicht bereit sein, bald damit zu beginnen, oder wird er Clarida folgen und mit Volldampf in eine Verlangsamung des Anleihekaufs drängen? Vielleicht wiederholt er einfach seine Position, dass er "erheblichen weiteren wirtschaftlichen Fortschritt" sehen muss, bevor er irgendeinen neuen Plan ankündigt? Wir werden es früh genug wissen.
Wie oben bereits erwähnt, wird Powell am Freitag wahrscheinlich den Ton für den Rest des Jahres 2021 bei den COMEX-Edelmetallen angeben. Wenn die aktuellen QE-Pläne der Fed unverändert weitergehen, wird der DXY fallen und die COMEX-Metalle sollten sich bewegen, um alle ihre bisherigen Verluste im Jahr 2021 wieder aufzufangen. Wenn Powell stattdessen einen Taper-Plan ankündigt, ist der Verkaufsdruck bei den Metallen wahrscheinlich weitermachen.
Die jüngsten Kursbewegungen deuten darauf hin, dass Powell zu einer Aufschiebung des Taper tendiert. Nach dem Schock und den Folgen von Clarida am 4. August hat das COMEX-Gold alle seine Verluste aus dem August-Jobbericht und dem darauffolgenden Preissturz am Sonntagabend, dem 8. August, wieder wettgemacht. Der Preis liegt nicht nur wieder über 1800 $, er hat auch seinen Gleitender 50-Tage-Durchschnitt. Dies ist sicherlich ermutigend.
Und nur diese Erinnerung: Mit Spannung erwartete Ereignisse wie Powells Jackson Hole-Rede führen oft zu einer Marktreaktion von „Kauf das Gerücht, verkaufe die Nachrichten“ oder umgekehrt. Erwarten Sie in diesem Fall letzteres im Dollar-Index mit seiner Umkehrung von "Verkaufe die Gerüchte, kaufe die Nachrichten" bei den Edelmetallen der COMEX.
Und denken Sie daran, dass es an der COMEX in letzter Zeit einen Präzedenzfall für schnelle Stimmungswechsel und wütende kurzfristige Bewegungen gibt. Erst letztes Jahr stieg COMEX-Gold in acht Wochen von 1680 $ auf 2080 $, während COMEX-Silber in nur vierzehn Handelstagen zwischen dem 20. Juli und dem 7. August 2020 von 18 $ auf 29 $ stieg.
Seien Sie also am Freitag zu fast allem bereit, wenn der Vorsitzende Powell seine Rede beginnt. Tatsächlich kann der Text seiner Rede bis zu einer Stunde im Voraus veröffentlicht werden, sodass der Spaß weit vor seiner geplanten Startzeit um 10:00 Uhr ET beginnen kann.
Im Beitrag der nächsten Woche werden wir überprüfen, was Powell am Freitag ankündigt, wenn überhaupt, und wir werden die aktualisierten Charts überprüfen. Bis dahin sehen Sie scharf und bereiten Sie sich auf ein sehr volatiles Ende der Woche vor.
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