Der USA Bären-Thread

ihres Dollar-Printing:
Washington (BoerseGo.de) - In den USA sind die Importpreise im November gemäß dem Arbeitsministerium gegenüber dem Vormonat um 1,7 Prozent gestiegen. Dies stellt den neunten Zuwachs innerhalb der vergangenen zehn Monate dar. Der Konsens sieht ein Plus von 1,2 Prozent vor.

Die Importpreise legten gegenüber der Vergleichsperiode 2008 im abgelaufenen Monat um 3,7 Prozent zu. Hier liegen die Schätzungen bei einem Plus von 2,9 Prozent.

Wenn die Preise weiter so steigen, dann wird man die Zinsen anheben müssen oder man hofft darauf, dass der Anstieg begrenzt bleibt, weil der Bürger eh kein Geld mehr hat, um die Inflation weiter anzuheizen.
Beides eine ziemlich ausweglose Situation

Hinzu kommt, dass die Einzelhandelszahlen nicht inflationsbereinigt sind. Durch den schwachen Dollar wird aber, wie Dein Posting zeigt, viel Inflation importiert (teures Öl usw.).

Also müssen Sie zum Saufen getragen werden, oder sollte man besser sagen: zum Fressen, so dass sie schnell das nötige Schlachtgewicht bekommen. Unglaublich, was von JP Morgan verzapft wird

JPMorgan sieht S&P 500-Index vor zweistelligen Anstieg
New York (BoerseGo.de) - Der S&P 500-Index wird nach Ansicht der Aktienstrategen von JPMorgan Chase & Co. bis Ende 2010 auf 1.300 Punkte steigen. In diesem Fall steht der US-Leitindex gegenüber seinem vortägigen Schlusskurs vor einem 18 Prozent-Zuwachs. Die Schätzung für das Börsenbarometer reflektiere einen kalkulierten Gewinn zu 2011 von insgesamt 90 Dollar je Aktie bzw. ein  Kurs-Gewinn-Verhältnis zu 2011 von 14,5.

bei SP-500-Gewinnen in 2010 von 63 Dollar und einem KGV von 14 liegt das Kursziel für Ende 2010 bei 63 x 14 = 882.

In diesem Jahr lagen die SP-500-Gewinne bei ca. 55 Dollar. Die US-Wirtschaft wird in 2010 A.L. zufolge nicht um 3 % wachsen, sondern nur um höchstens 1,5 %, weil Staatspäppeleien zunehmend verpuffen. Für die US-Firmen werden die Gewinne um höchstens 15 % wachsen. 55 Dollar plus 15 % = 63 Dollar.

Falls die KGV-Aufblasung nicht wie erwartet funzt und wir uns wieder historischen Bärenmarkt-Tiefs nähern (z. B. 11 im März 2009), läge das Kursziel bei nur 63 x 11 = 693.

Im November 2009 lagen die US-Einzelhandelsumsätze bei 352,1 Mrd. Im November 2008 waren es 352,5 Mrd (die nachträglich auf 345 runterrevidiert wurden). Der ganze gemeldete "Anstieg" kommt aus der Abwärtsrevision.

Dabei waren die Zahlen für 2008 ohnehin sehr schwach, weil gerade Lehman und WaMu pleite gegangen waren und Angst herrschte. Im November 2007 lagen die Einzelhandelsumsätze bei 376,8 Mrd.

Vergleichen wir die aktuellen Zahlen mit denen von Nov. 2007, ergibt sich ein Minus von 6,6 %. Inflationsbereinigt dürfte das Minus gegenüber 2007 sogar bei -8 bis -10 % liegen.

Begründung ist echt Klasse ;)

WASHINGTON (MarketWatch) -- Consumer sentiment improved markedly in early December, according to media reports on Friday of the Reuters/University of Michigan index. The consumer sentiment index rose to 73.4 in early December from 67.4 in November. The increase was larger than expected. The consensus forecast of Wall Street economists was for sentiment to rise to 69.0. This is the highest level of consumer sentiment since September. The strong stock market and last week's better-than-expected job report were seen boosting consumer moods.

dass PPT (Aktien) und das BLS (Birth-Death-Phantasiestellen) sorgten für eine deutliche Stimmungsaufhellung.

Dollar rauf wie bekloppt, Öl und Gold entsprechend runter... Nur die Indizes kommen nicht runter, zumindest bisher nicht... Ts, ts, ts...

Wenn die Indizes nicht mehr so stark zurückkommen bei Gold- und Ölverfall und einem starken Dollar, dann könnte das heissen, dass schon eine ganze Menge von Lemmingen im Zug Platz genommen haben.
Die Fahrt könnte also bald beginnen

"Geht es nach der Finanzierungsrechnung der Fed, könnte man meinen, dass die Entschuldung weit vorangeschritten ist. Wie am Donnerstagabend mitgeteilt wurde, sind die Schulden der US-Verbraucher im dritten Quartal zum fünften Mal in Folge rückläufig gewesen (mit einer Jahresrate von 2,6 Prozent), jene der nichtfinanziellen Firmen zum zweiten Mal (ebenfalls minus 2,6 Prozent)."

Laut Dave Rosenberg, Chefanalyst von GlaskinSheff, Toronto, ist die "fortschreitende Entschuldung" der Consumer und der Nonfinancial Companies eine Täuschung. Die Kurven des Consumer Loans und der Business and Industrial Loans reflektieren zwar deutliche Kreditkontraktion, doch diese ist keineswegs auf freiwillige Reduzierung von Zahlungsverpflichtungen zurückzuführen, sondern zu über 90 % auf bereits bilanzierte Kreditausfälle der Banken. In gewisser Weise sind allerdings Insolvenzen auch eine Form von Entschuldung.  Hierzu habe ich einen neuen Gastbeitrag für den Blog "Querschüsse" geschrieben, der wohl am Wochenende veröffentlicht wird.

The U.S. economy will expand by 2.6 percent next year and 2.8 percent in 2011, according to the average forecast of economists surveyed by Bloomberg. Investors are paying $22.22 for each dollar earned by the combined S&P 500 companies over the last 12 months, the highest multiple since 2002.

U.S. stocks rose for a second day as reductions in jobless claims and the trade deficit boosted confidence that an economic expansion is increasing. The S&P 500 added 0.6 percent to 1,102.35.

The MSCI World Index has slipped 1.3 percent this week after S&P cut the credit outlook for Spain to “negative,” spurring speculation that defaults will spread through the global economy. The reduction added to concern after Greece’s debt rating was cut by Fitch Ratings on Dec. 8 and as Dubai showed signs that it is struggling to restructure its debt.

Sovereign Risk

“My sense is that sovereign risk is obviously going to be a recurring theme,” Rosenberg said. “Whatever bad assets that have been resolved in this credit crisis have almost entirely been placed on the books of governments and central banks, which now have their own particular set of risks.”

Governments have spent, lent or guaranteed $11.6 trillion and central banks held interest rates near zero percent to end the first global recession since World War II. Still, the Obama administration extended the $700 billion financial-rescue program until October, arguing that the U.S. must hold on to the money in case of new financial shocks.

Rosenberg’s predictions have had mixed results. He was among the first to warn of last year’s recession. In May he said the S&P 500 could fall beneath the 676.53 reached on March 9 because consumer spending hasn’t recovered. The index has rallied 22 percent since then.

The S&P 500 has advanced 63 percent since its 12-year low in March on growing optimism that the U.S. was pulling out of the longest economic slump since the 1930s.

Profit Growth

Overall profits for the S&P 500 are projected to rise 25 percent to $78.76 a share next year, according to the average estimate of equity analysts surveyed by Bloomberg. The index trades for 13.9 times that level, based on yesterday’s close.

“I base my fair value estimate off the corporate bond curves and right now yields have a fair value multiple of roughly 14 on the S&P 500,” he said. “Based on the economic outlook, fair value in the S&P 500 is closer to 900 than 1,100.”

The benchmark for U.S. stocks would need to fall 18 percent to reach what Rosenberg calls fair value. He says that the median estimate among Wall Street strategists of 1,250 for the S&P 500 at the end of next year is too optimistic.

“Without the benefit of top-line revenue growth and pricing power, it will be very difficult to get earnings into the range where the majority of analysts currently have their forecasts residing,” he said.

Rosenberg says that investors should now favor stocks in industries less tied to economic expansion, such as consumer staples, telecommunications, utilities and health-care, as well as energy and raw-materials producers.

www.bloomberg.com/apps/...pid=newsarchive&sid=aRc.oxLvOjD8

Aber zuvor noch eine Frage zu den negativen Folgen der Energiegewinnung:
http://www.ariva.de/forum/...ative-Seiten-der-Energieerzeugung-396751

So ihr Lieben,

ich wünsche euch nun ein schönes Wochenende.

 

nach einer harten Woche, aber "nor einen wööönzigen Schlock" ;-)))
Bitter Malt Lyrics Forever!

Gehe mal davon aus, dass dir der aktuelle Flow of Funds vom 10.12.09 vorliegt, falls jedoch nicht bzw. für Interessierte, bitte hier entlang

Debt of the domestic nonfinancial sectors is estimated to have expanded at a seasonally adjusted annual rate of 2¾ percent in the third quarter of 2009, about 1¾ percentage points slower than in the previous quarter. Private debt contracted in the third quarter, while government debt expanded.

Household debt contracted at an annual rate of 2½ percent in the third quarter, its fifth consecutive quarter of decline and the largest decrease on record. Home mortgage debt fell at an annual rate of 3½ percent, a significantly steeper decline than in the second quarter, while consumer credit contracted at an annual rate of 3¼ percent. Other components of household debt expanded in the third quarter, partially offsetting the decline in mortgages and consumer credit.

Nonfinancial business debt contracted at an annual rate of 2½ percent in the third quarter; the decline was widespread across credit market instruments.

Government debt continued to grow in the third quarter. State and local government debt expanded at an annual rate of 5 percent, 1½ percentage points faster than in the second quarter. Federal government debt increased at an annual rate of almost 21 percent in the third quarter, somewhat slower than in the second quarter, but nonetheless the fifth consecutive quarter of growth exceeding 20 percent.

At the end of the third quarter of 2009, the level of domestic nonfinancial debt outstanding was $34.6 trillion; household debt was $13.6 trillion, nonfinancial business debt was $11.1 trillion, and total government debt was $9.9 trillion.

Household net worth—the difference between the value of assets and liabilities—was an estimated $53.4 trillion at the end of the third quarter, up $2.7 trillion (5 percent) from the second quarter and the second consecutive quarter of growth.

www.federalreserve.gov/releases/z1/Current/z1.pdf

... man es nicht als Vehikel zum in-die-Medien-kommen nutzen könnte. Etwas OT, und ich weiss auch, dass ich jetzt Malko zu einem Aufschrei der Empörung provoziere, aber aus sicherer Wochenenddistanz riskiere ich das trotzdem mal:                            Die griechische Krise hat deutsche Wurzeln                        

Und was lernen wir daraus?

1. Flassbeck ist das ökonomische "Gehirn" von Lafontaine...

2. kräftig über-die-Stränge-schlagen ist anscheinend die derzeit angesagte Gutwelt-Devise. Vivat Amerika!

EU-Sorgenkind

 

der noch Arbeit hat, sollte Geld dazugeben statt Geld zu verlangen. In China gibts doch die schönen Käfige, wie bei der Hühnerhaltung. So bleiben wir dann Exportweltmeister!

auf Arbeit in Anspruch nimmt, sollte dafür zahlen. So könnte man die Arbeitslosenzahlen reduzieren ohne nach Tricks in der Statistik zu suchen.

"Jeder der noch Arbeit hat, sollte Geld dazugeben statt Geld zu verlangen. In China gibts doch die schönen Käfige, wie bei der Hühnerhaltung. So bleiben wir dann Exportweltmeister!"

... stattdessen können wir ja auch konsumieren wie die Bekloppten und China den Weltmeistertitel überlassen, den sie vermutlich sowieso schon haben...

Nehmen wir uns doch einfach die Amis als Vorbild. Aber dann wäre es wahrscheinlich auch hilfreich, wenn wir passend zur Rolle eine Sechste Pazifik-Flotte hätten, mit der wir unsere Kreditwürdigkeit dezent unterstreichen... ;-)

braucht aber auch nicht in die Rolle der Galleons-Sklaven zu schlüpfen.

Matt Taibbi vom Rolling Stone hat in der näheren Vergangenheit mit einigen sehr schönen Schmankerln aus dem Reich des investigativen Journalismus auf sich aufmerksam gemacht.
Anbei ein weiterer Beitrag Taibbis zum Thema “Sittengemälde des amerikanischen Spätkapitalismus“. Köstlich!

Obama's Big Sellout

The president has packed his economic team with Wall Street insiders intent on turning the bailout into an all-out giveaway

www.rollingstone.com/politics/story/31234647/obamas_big_sellout

Aus einem älteren Interview mit Matt Taibbi:

Die Anzahl von ehemaligen Angestellten von Goldman Sachs, die in der Regierung sitzen ist so enorm, dass eine Aufzählung den Rahmen dieses Programms sprengen würde. Aber nur kurz: Es gab zwei Finanzminister, die sehr wichtig waren: Bob Rubin, während der Clinton-Regierung und Hank Paulson während der Bushadministration. Bush's Personalchef, Joseph Bolten, war ein ehemaliger Goldman Sachs Banker. Der Typ, der die TARP-Gelder verwaltet hat, Neel Kashkari, war ein Goldman Banker. Der derzeitige Chef der NYSE (New Yorker Wertpapierbörse), der Weltbank, der Kanadischen Nationalbank, die Nummer Zwei der Staatskasse, der Leiter der Commodity Futures Exchange Kommission, der den Warenmarkt verwaltet – all diese Leute sind Ex-Banker von Goldman. Deswegen haben sie auch alle Zugang zu diesen Verträgen in der Regierung. Und sie waren schon immer in der Lage von der Regierung alles zu bekommen was sie wollten, das beste Beispiel sind die Fördermittel, die letztes Jahr an AIG gingen, als sie dadurch so viel Geld erhalten haben.

 "Man braucht aber auch nicht in die Rolle der Galleons-Sklaven zu schlüpfen."

... mit Galeeren-Sklaven betriebene Sechste Pazifik-Flotte hätte für die angestrebte Kreditwürdigkeit vermutlich keinen ausreichenden Effekt... ;-)

 

Nix für ungut... Wir müssen uns nicht streiten, aber die hinter Flassbeck stehende These, dass man den gemeinsamen Nenner beim grössten Konsumenten suchen sollte, ist mir eben doch einfach zu blöd ;-)

... mit der sich alles viel bequemer hätte arrangieren lassen ;-)                    Griechenland erwartet Sparsturm                

 

zur Vermeidung von Zwangsversteigerungen:

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market pulse

Dec. 11, 2009, 1:17 p.m. EST · Recommend · Post:
House votes against letting judges alter mortgages
By Ronald D. Orol

WASHINGTON (MarketWatch) -- A controversial amendment to allow bankruptcy judges to modify mortgages so homeowners can avoid foreclosure was rejected by lawmakers as they consider sweeping bank reform legislation under consideration by the full House. The controversial "cram-down" measure would have enabled bankruptcy courts to reset mortgage terms, extend repayment periods, reduce interest rates and fees and adjust the principal balance of mortgages so homeowners can avoid foreclosures. The House approved a similar measure in March, but the Senate rejected it.


www.marketwatch.com/story/...judges-alter-mortgages-2009-12-11

Making a New Year's resolution this year?

 

If you are, there's a good chance that this year's pledge will be focused on improving your finances. According to several recent surveys, consumers continue to be more cautious about their money and are looking to continue to get their financial houses in order next year.

Fidelity Investments recently asked 1,000 American adults about whether they consider New Year's resolutions regarding their finances, and found that usually about one-third tend to do this in a typical year. However, this year, about 43 percent of those surveyed plan to consider financial resolutions. That's a jump of 23 percent.

The number is particularly high among those 35 to 44 years old. More than half, some 55 percent, of this group are setting financial goals for the New Year.

 

That's good news, according to Ken Hevert, vice president, Fidelity Investments. This age group tends to be managing multiple financial goals such as saving for retirement and a child's education, while paying down mortgages, and can likely benefit from taking a hard look at their money.

"What we have heard from younger investors is an emerging desire to be more self-reliant," Hevert said. "This particular set of savers expects their retirement to be all on their shoulders."

Hevert said he sees these attitudes at a turning point. After the tough economic times that everyone has been through, consumers are acknowledging that they are ready to be more specific about setting their goals and being committed to them.

 

Market researcher Mintel Comperemedia has been seeing similar trends.

"Our recent consumer surveys point to a changed mindset for consumers," said Susan Menke, a behavioral economist for Mintel. "The recession left people feeling shaken and vulnerable, wary of previous years' spending binges and craving a more conservative approach to money. We expect that thrifty, save-for-a-rainy day mentality to continue next year."

Mintel also saw this trend more pronounced among adults under 45, and has speculated that this is because it is the first major recession experienced by these individuals.

When the firm asked about whether consumers wanted to learn more about investing money, about 57 percent of the 18-to-24 year olds said yes, compared with 49 percent of all age groups.

Saving more and spending less was the theme of the resolutions Americans are planning to make at the start of the year. More than half of those polled by Fidelity said saving was their primary focus, followed by spending less money (30 percent) and making or sticking to a budget (14 percent).

 

Principal Financial Group also asked Americans about their New Year's resolutions. They found less than one-third of working adults don't plan on making any resolutions, and the top two resolutions they were making were paying off credit card debt (33 percent) and putting a set amount into savings each month (32 percent).

According to Principal's research, the trend has been relatively steady in recent years, with between 28 percent and 31 percent of workers not making resolutions, said Principal spokesman Luke Vandermillen.

However, the consumers they have talked to in their research are showing that they are taking more responsibility for their finances. He says people are in a "rebuilding" mode.

Still, as with other New Year's resolutions, making promises and sticking with them are two different things.

About 30 percent of those polled by Fidelity said it was harder to keep a financial resolution than other popular resolutions. However, 60 percent said they had stuck with their past financial resolutions, compared with the 51 percent of consumers who claimed they had stuck with their non-financial resolutions.

Of course, a little incentive never hurt, and it seems the financial crisis and recession have provided that in abundance. The vast majority — some 88 percent — of those who tried and failed to keep their past financial resolutions expect that the downturn has strengthened their resolve for keeping their financial promises in 2010.

Der DOW schloss heute mit einem Plus von 0,63 %, das im Wesentlichen aus einem Kurssprung von 8,2 % bei Alcoa resultiert. Das Plus beim Russell 2000 lag mit 0,84 % sogar noch höher.

SP500: plus 0,37 %
NYSE Composite: plus 0,29 %

Nasdaq 100: minus 0,41 % !!!