CR Capital Real Estate AG Dividende

CR Capital AG	2018	2019	2020	2021	2022e
Gewinn pro Aktie (EUR)	Veröffentlicht Prognose Abstand	2,1 2,0 +4%	24,7 2,7 828%	13,7 12,1 14%	16,1 18,0 -10%	- 17,0 -
Datum Veröffentlichung	01.06.2019	1.10.2020	01.06.2021	01.06.2022

... dass die prognose des gewinns 2022 pro aktie von (nur) 17 EUR (1 analyst) deutlich übertroffen werden wird (halbjahresergebnis der CR Capital AG: 66,8mio / 4,543943mio aktien = 14,7 EUR je aktie)

https://de.marketscreener.com/kurs/aktie/...ITAL-AG-38209286/termine/

Schon verwunderlich. Das Aktien-Umfeld war die letzten nicht so schlecht, und die Zahlen ebenfalls gut, aber irgendwie geht es seit dem nur unten, -10% ist schon ein wenig überraschend. Da hatte ich zugegeben an höhere Kurse geglaubt/gehofft.

... einige 100 stück der aktie zu extremkursen des laufenden jahres zu ergattern (kurs unter 25, letzter xetra-kurs 27,20, xetra-tagesvolumen: 6.096 stk) 

13:40:53   24.7  155 stk  (xetra)

13:31:10   24.4      6

13:25:52   24.4     94

13:22:49   24.2     58

13:19:20   24.5   269

12:58:31   24.8     50

12:57:23   24.8   169

12:55:47   24.9     87

12:55:47   24.9   287

12:55:40   24.9   126

12:52:18   24.8     18

geht ungebremst weiter.....sieht gerade alles andere als gut aus, hat irgendwer Informationen, worauf dies zurückzuführen ist?

... soll der halbjahresbericht 2022 erscheinen (halbjahresüberschuss: 66,8mio/4,543943mio = 14,70 je aktie, s. oben v. 26.08.22); das wird an der kurssituation aber nichts ändern, denn viele kapitalschwache (klein)anleger, die sich an einzelaktien des open market (freiverkehr) herangewagt haben, verkaufen die aktie aus purer (kapital)not, weil ihnen das wasser bis zum hals steht, und institutionelle anleger investieren nicht in das freiverkehrssegment "Basic Board"

für privatanleger ohne kapitalprobleme eine excellente gelegenheit, günstig an eine aktie mit 10% dividendenrendite (2,5 /24 = 10,4%) und kgv2022e von 1,4x (24 /17 = 1,41) heranzukonmmen (unten: heutige xetra-umsätze unter 24 EUR) 

Guten Morgen,

der Halbjahresbericht ist auf der Homepage einzusehen. Genügt die Info hier als "Zugabe" oder soll ich den Link einstellen?

Beste Grüße
Andreas

... bezogen auf die durchschnittl. aktienanzahl in H1_2022 (IAS 33.19, siehe halbjahresfinanzbericht, seiten 18, 24 und seite 33 unter "5.6.8. ERGEBNIS JA AKTIE", https://cr-capital.de/wp-content/uploads/2022/09/...l_q2_2022_d_s.pdf) - demgegenüber fällt aktienkurs unter 23 EUR, käufer frohlocken!

2,50 dividende [für 2021] / kurs 19,50 = 0,128

... nach neuer schätzung von FIRST BERLIN Equity Research (Analyst: Ellis Acklin) v. 19.10. (2,60 /22,90 = 11,3%); kgv 2022e soll bei 1,3x (!) liegen (22,90 /17,04 = 1,3), http://www.more-ir.de/d/25629.pdf 

... scheint sich zu bewahrheiten (postings v. 26.07.22, 19.09.22, 21.09.22), https://www.eqs-news.com/de/news/adhoc/cr-capital-ag-vorlaeufige-ergebnisse-fuer-2022/1761123

kgv 2022e: (29,30 [kurs] * 4,543943 [aktien] /65,4mio [jahresüberschuss wie vorjahr] =) 2,0x

dividendenrendite (2,50/29,30 =) 8,5%

https://www.eqs-news.com/de/news/adhoc/cr-capital-ag-umsatz-und-ergebnis-gegenueber-dem-vorjahr-erneut-uebertroffen/1816221

2022:

Umsatz: 79,4 Mio. EUR (+13,7%)

EBIT: ca. 76 Mio. EUR (+16,2%)

Cashflow aus operativer Tätigkeit: 3,70 EUR je Aktie

könnte auf einen gewinn je aktie von 16-17 EUR hinauslaufen (kgv unter 2x ?!)

langsam erkennt die börse die ertragsqualität der CR CAPITAL AG an (kurs 33-34 EUR): 

die erträge der CR CAPITAL AG bestehen nicht nur aus cashflow-komponenten (2022: 3,70 EUR je aktie cashflow aus operativer tätigkeit, https://www.eqs-news.com/de/news/adhoc/cr-capital-ag-umsatz-und-ergebnis-gegenueber-dem-vorjahr-erneut-uebertroffen/1816221), sondern auch aus dem (ergebniswirksamen) wertzuwachs der beteiligungen; denn CR CAPITAL AG ist eine investmentgesellschaft i.S.d. IFRS 10 (IFRS 10.27, 10.28), sie konsolidiert also nicht ihre beteiligungen, sondern bewertet sie gem. IFRS 9 (IFRS 10.32) --wie ein investmentfonds-- ergebniswirksam zu zeitwerten (vgl. seite 27, 5.3 Halbjahres-Finanzbericht 2022, https://cr-capital.de/wp-content/uploads/2022/09/CR_Capital_q2_2022_d_s.pdf)

ergebnis je aktie 2022: 16,64 EUR (seite 44 und 51, jeweils linke spalte unten, des geschäftsberichts 2022, https://cr-capital.de/wp-content/uploads/2023/05/CR-Capital_gb22_s.pdf

kgv 2022: (31,20 /16,64 =) 1,9x

… lt. GBC AG v. 06.06.23 bei bewertung der CR CAPITAL AG als investmentgesellschaft (s. oben v. 17.05.23), https://www.more-ir.de/d/27165.pdf, seite 13 (abgezogen  wurden [fiktive] overhead-kosten [abdiskontierter verwaltungsaufwand der beteiligungen], hinzugerechnet wurde die nettoliquidität der CR CAPITAL)

https://www.more-ir.de/d/27309.pdf

Bei der Aktiendividende gibt es pro 25 Aktien 3 neu Aktien. Ergibt 12% Sachdividendenrendite.
Nicht übel!

Der Reinvestierungskurs bei der Aktiendividende liegt bei 15€. Der Kurs liegt aber 100% höher bei um die 30€. Man ist also gezwungen die Aktiendividende anzunehmen, da man bei der Cash-Dividende Geld verlieren würde bzw. durch die Verwässerung massiv enteignet wird. Fair wäre nur ein Reinvestierungskurs zum aktuellen Börsenkurs. Dann hätte man die freie Wahl.
Man kann jetzt sagen das ist kein Problem da man seine Dividende in der Regel ohnehin reinvestieren möchte aber man sollte nicht vergessen das dahinter ein Kalkül des Management steckt. Dadurch das der Zwang besteht die Aktiendividende anzunehmen kann das Management eine höhe Dividendenrendite vorgaukeln ohne jedoch Cash ausbezahlen zu müssen. Der einzige Grund so etwas zu tun ist das der Cash überhaupt nicht vorhanden ist. Andernfalls könnte man schlicht ein faires Bezugsverhältnis anbieten und wenn sie das Geld für Wachstum einbehalten wollten, würde überhaupt keine Dividende bzw. nur eine kleine ausgeschüttet werden.

Ganz so kritisch sehe ich das nicht, aber der angesetzte Preis von 15 EUR istvschon arg niedrig. Aus NL, wo Aktiendividenden durchaus üblich sind, kenne ich Bezugspreisboni von ca. 3-10%. Bookbuilding kurz nach Ex-Divi. Käme hier auf einen Kurs von etwa 26 EUR, was ja auch durchaus attraktiv wäre.
Ich kann aber auch gut mit der hier angewendeten Praxis leben, gehe aber davon aus, dass der Kurs kurz nach Einbuchung der Divi-Aktien einen ordentlichen Satz nach Süden machen wird (einige werden ihre Divisaktien versilbern wollen - da entsteht Verkaufsdruck. Wird evtl. ein guter Zeitpunkt sein, um nachzulegen.
Generell halte ich es mit Aktien von Kleinfirmen aber so, dass diese in meinem Depot nur geringe Gewichtungen haben. D.h. Das Nachlegen wird weit, weit von „all in“ entfernt sein.

Noch etwas:  Cash ist vorhanden, abgesehen davon, dass ich nicht glaube, das CR im Geschäftsbericht falsche Zahlen vorlegt, hauen sie pro Aktie in jedem. Fall auch noch 70ct in bar raus, wäre Cash knapp, würden sie auf diesen Move gewiss verzichten…

Naja das mit den 70 Cent ist ja gesetzlich vorgeschrieben wegen der Steuer.

1. Bardividende
Ein Aktionär, der seine Dividende in bar erhalten will, braucht nichts zu unternehmen. Er
erhält nach Ende der Bezugsfrist und einer technisch bedingten Abwicklungsfrist,
voraussichtlich am 25. August 2023, keine Aktien, sondern eine Barauszahlung der
Dividende abzüglich der einzubehaltenden Kapitalertragsteuer einschließlich
Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer
Abwicklungstechnisch erfolgt die Auszahlung in Form von zwei Geldbuchungen (i) für den
nach Abzug des Sockeldividendenanteils verbleibenden anteiligen Dividendenanspruch in
Höhe von EUR 1,80 je Aktie (der „anteilige Dividendenanspruch“) und (ii) für den nach
dem Steuerabzug gegebenenfalls verbleibenden Restbetrag des Sockeldividendenanteils.  

Hier ist der Halbjahresbericht 2023 definitiv überfällig. Herr Demske muss sich ab und an auch mal mit seinen Aktionären beschäftigen bzw. sie über den Stand des Unternehmens informieren.

cr-energy.de/investor-relations/#finanzkalendar

Der Halbjahresfinanzbericht soll im September 2023 veröffentlicht werden, also noch diese Woche.