abverkauft werden, darf man wenigstens noch hoffen, dass es sich dabei um „Dumb Retail Money” handelt, das sich von Summit beeinflussen lässt. Summit geht es natürlich sehr schlecht, wenn Keytruda + ADC Ivonescimab übertrifft. Denn Summit hat nur Ivonescimab und weder das Geld noch die Pipeline, um Kombinationen auszuprobieren. Aber BioNTech redet seit 2023 von Novel-Novel-Kombinationen und ist damit allen Konkurrenten voraus (sofern die Toxizität erträglich bleibt). Die klugen Analysten verstehen das, deshalb die kürzlichen Hochstufungen NACH der ASCO.
Und egal, welche Kombinationen kommen: Sowohl für Ivonescimab als auch für Pumitamig bleiben auch jetzt schon 1. Indikationen, in denen Keytruda nicht so breit auftritt (wie z. B. bestimmten Ausprägungen von Brust-, Magen- oder Gebärmutterkrebs), und 2. PD-L1-negative Patienten: Bei fortgeschrittenem nicht-kleinzelligem Lungenkrebs (NSCLC) weisen historisch betrachtet rund 30 bis 40 % der Patienten einen negativen oder extrem niedrigen PD-L1-Status (TPS < 1 %) auf. Da Merck genau diese Kohorte in seiner jüngsten Phase-3-Studie für die TROP2-ADC-Kombination komplett ausgeschlossen hat, bleibt hier ein eklatanter Marktanteil unbesetzt, den BioNTech durch den konsequenten "All-Comer"-Ansatz in seinen laufenden Studien direkt adressiert.
Hier nochmal der UBS-Kommentar, der Analyst hat das nämlich verstanden: "UBS upgraded BioNTech SE to "buy" from "neutral" rating on Wednesday, raising its 12-month price target to $135 from $117, citing increasing conviction in the company’s lead oncology program and a broader drug class it says is emerging as a next-generation treatment backbone in solid tumors. Shares were trading at $92.25 as of May 26, giving the new target roughly 47% upside.
The upgrade centers on pumitamig (BNT327), a PD-L1/VEGF bispecific antibody that UBS analyst David Dai described as "a credible best-in-class contender" in its drug class.
"We believe the market is underappreciating BNTX’s transition into a multi-asset oncology platform with blockbuster potential," Dai said.
The brokerage now assigns a 60% probability of success for pumitamig across small cell lung cancer, non-small cell lung cancer and triple-negative breast cancer indications, up from a market-implied 20-30%.
In colorectal cancer, UBS assigns 50% probability of success versus a market-implied 20%. Pumitamig’s risk-adjusted peak sales estimate for first-line extensive-stage small cell lung cancer was revised to $690 million by 2033 from $200 million, following positive Phase 2 data and updated trial timelines, per the note.
Phase 2 data from the ROSETTA Lung-01 trial showed pumitamig plus chemotherapy achieved a confirmed overall response rate of 76% and median progression-free survival of 6.8 months in first-line extensive-stage small cell lung cancer, compared with 60% and 5.2 months for atezolizumab and 68% and 5.1 months for durvalumab in their respective Phase 3 trials, per UBS."
