Automobilzulieferer

Eine solche hat LEONI zum 1. Juli 2010 mit dem Erwerb des auf optische Fasertechnologien spezialisierten Unternehmens RoMack aus den USA vollzogen und expandiert damit weiter in wachstums- und renditestarke Nischenmärkte. Während der Schwerpunkt der Konzerntochter FiberTech USA auf lasermedizinischen Anwendungen liegt, ist RoMack ein Spezialist für faseroptische Systemlösungen in Industrie und Wissenschaft und stellt hochentwickelte Produkte her, die insbesondere in der Luft- und Raumfahrt, optischen Analytik, Wehrtechnik, Gerätemedizin und bei Industrielasern zur Anwendung kommen. Mit dem Kauf von RoMack ergänzt LEONI das eigene Portfolio und bietet künftig auf den Zielmärkten Nord- und Südamerikas das vollständige Spektrum der optischen Technologien vom Produktdesign über Preform-Fertigung und Faserherstellung bis zur Produktion von Faser-Optik-Kabeln und optischen Sonderkomponenten aus einer Hand an.

Aus charttechnischer Sicht befand sich LEONI seit Ende September 2002 in einer langfristigen Aufwärtsbewegung. In deren Verlauf notierte die Aktie am 16. Juni 2005 bei 21,80 Euro. Ein Jahr später lag der Wert der Aktie bereits bei 28,70 Euro und stieg bis zum 16 Juli 2007 auf 38,12 Euro. Das bisherige Allzeithoch erreichte LEONI am 02. November 2007 mit 46,81 Euro. Dieser Punkt markierte zugleich den Beginn einer längerfristigen Abwärtsbewegung. War die Aktie am 16. Juli 2008 noch 24,90 Euro wert, fiel sie bis Mitte März 2009 auf 6,07 Euro zurück. Auf diesem Niveau setzte schließlich eine Erholung ein, sodass LEONI am 16. Juli 2009 bereits wieder bei 12,80 Euro notierte. Im März 2010 gelang der Aktie der Anstieg über die 200-Tage-Linie sowie den im November 2007 begonnenen Abwärtstrend. Vergangene Woche überwand LEONI den Widerstandsbereich bei 18,60 Euro. Der nächste Widerstand wartet nun in Form mehrerer Zwischentiefs aus den Jahren 2005 und 2008 im Bereich 23,00 Euro. Spekulativ orientierte Anleger, die von einem Test dieses Widerstandes ausgehen und an einer möglichen Fortsetzung der Aufwärtsbewegung bei LEONI partizipieren möchten, können mit dem Wave XXL Call-Optionsschein der Deutschen Bank (WKN: DB7C0Y) auf steigende Kurse setzen. Das Stop-Loss-Niveau dieses Hebelproduktes ohne Laufzeitbegrenzung befindet sich bei 14,85 Euro.



Stand: 19.07.2010

von 5.000 bis 5.500 Euro je Tonne. Angesichts des aktuell deutlich
höheren Durchschnittspreises gehen wir davon aus, dass der aktuelle
Konsens von 2,7 Mrd. Euro zu niedrig ist (Umsatzschätzung Motega
2010e: 2,8 Mrd. Euro).

Während sich ein steigender Kupferpreis positiv auf die
Erlössituation auswirkt, ist der Ergebniseffekt in etwa neutral
(Leoni reicht Kupferpreis 1:1 weiter), so dass sich die Margen
hierdurch (leicht) verwässern. Derartige Befürchtungen mancher
Marktteilnehmer sehen wir aufgrund der ansonsten guten operativen
Entwicklung in Q3 als unbegründet an, sie könnten jedoch der Grund
für die relative Underperformance der Leoni-Aktie in den letzten
Wochen sein.

Leoni profitiert derzeit von den deutlich gestiegenen
Produktionsvolumina der Automobilhersteller und zahlreichen neuen
Produktanläufen. Sowohl bei den Bordnetzsystemen (Wiring Systems)
sichern aktuell Projekte wie der BMW 5er, Mercedes C-Klasse (China),
E-Klasse (weltweit) eine anhaltend hohe Auslastung. Auch im Bereich
Wire & Cable Solutions unterstreichen zahlreiche Neuaufträge in allen
Subsegmenten (Automotive, Haushalt, Solar, Kommunikation &
Infrastruktur etc.) die hohe Wettbewerbsqualität des Unternehmens.
Insbesondere die anhaltend hohe Nachfrage nach Solarkomponenten in
Europa birgt ein erhebliches Potenzial für den Spezialkabelanbieter
Leoni, da insbesondere durch die hohe UV-Einstrahlung in diesem
Bereich hohe Anforderungen an die Kabel gestellt werden.

Auf Basis unserer Umsatzschätzung 2010e von 2,8 Mrd. Euro und einer
zum ersten Halbjahr in etwa konstanten EBITDA-Marge von 8% rechnen
wir mit einer positiven Ergebnisüberraschung in Q3 bzw. im zweiten
Halbjahr. Mit einem KGV von 6,1 auf Basis unserer EPS-Schätzung für
2011 ist die Aktie deutlich unterbewertet, was durch unser DCF-Modell
noch unterstützt wird.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum
Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren
RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter www.montega.de +++

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12:19 Uhr - Autoaktien stürmen von Hoch zu Hoch! Dieser Trend wird weitergehen…
Thema: Kommentare

Liebe Leser,

die drei stärksten Aktien im DAX sind heute BMW, Volkswagen und Daimler. Das zeigt eindrucksvoll welcher Sektor Deutschlands Industrie gerade dominiert. Ich bringe hierzu erneut meine fundemantale Einschätzung von vor drei Wochen ins Spiel:

     Das Potenzial, den Markt deutlich outzuperformen, bieten meiner Ansicht nach weiterhin die Autoaktien. Die jüngste Kursrally von Aktienanalysten vielfach genutzt, um für BMW und Daimler Verkaufsempfehlungen auszusprechen. Das Argument dafür basiert auf den Erfahrungen der letzten beiden Jahrzehnte, demanch der Autosektor mit nahezu 100%iger Sicherheit zyklisch war und das Erreichen neuer Produktionsrekorde eigentlich immer mit dem baldigen Höhepunkt der Autokonjunktur verknüpft war. Ich behaupte, dieses Argument ist falsch. Die Autobranche befindet sich nicht Nahe eines zyklischen Hochs, sondern am Beginn eines kräftigen Wachstumszyklus, der noch zwei bis drei Jahre anhalten wird. Um dies mit Zahlen zu untermauern, zitiere ich einen Abschnitt aus einem Spiegel-Artikel:

     “Branchenanalysten gehen davon aus, dass die Zahl der zugelassenen Autos in China bis 2014 von bisher 80 Millionen auf 130 Millionen steigen könnte. Grundlage für die Schätzung ist eine Studie der Deutschen Bank, die prognostiziert, dass 400 Millionen Chinesen in den kommenden Jahren so viel Geld verdienen werden, dass sie sich ein Auto leisten können. Die Unternehmensberatung McKinsey glaubt sogar, dass der Boom noch viel länger anhält: Demnach könnten die Hersteller bis 2020 mit einem Absatz von jährlich rund 20 Millionen Neuwagen rechnen.“

     Fazit: Die deutschen Premiumhersteller BMW, Daimler und Audi sind auf Sicht der nächsten Jahre im Luxussegment noch konkurrenzlos. Sie werden das gesamte Wachstumspotenzial in China in der Luxusklasse abschöpfen. Die Aktienkurse von BMW, Volkswagen und Daimler dürften im Zuge des neuen Wachstumszyklus langfristig noch Kurspotenziale von über 50% aufweisen.

Und hier noch die Charts. Das ist richtig Feuer drin!

www.boerse-online.de/aktie/empfehlung/...472.html#nv=rss_ariva

Favorit des Tages Leoni auf Höhenflug
[09:48, 21.09.10]

Von Kerstin Dämon

Die Umsätze des Kabelherstellers  Leoni schießen in die Höhe. Kupferpreis und Wirtschaftsaufschwung treiben das Unternehmen an – und pushen die Aktie. Analysten raten zum Kauf des MDAX-Titels.

LEONI


WKN
540888
Börsenwert
732,11 Mio €
KGV 11e
9,86
Aktueller Kurs
25,27 €
Kurs Erscheinungstag
24,70 €
Ziel
30,00 €
Stopp
19,50 €
Veränd. z. Vortag
2,54 %


Für den Nürnberger Kabelhersteller  Leoni ist 2010 ist ein Boomjahr. Nachdem das Unternehmen im Vorjahr noch herbe Verluste machte, geht es jetzt steil bergauf.  Leoni kommt sogar stärker voran als erwartet. Im zweiten Quartal kletterte der Konzernumsatz auf mehr als 748 Mio. Euro. Macht ein Plus von 41 Prozent gegenüber 2009. Auf das gesamte erste Halbjahr 2010 gesehen ist die Entwicklung noch beeindruckender: 1406,6 Mio. Euro Umsatz erreichte der Konzern in den sechs Monaten, 37,5 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum.

Ähnlich gut sieht es beim Ertrag nach Steuern aus. Im zweiten Quartal 2010 verbesserte sich das Ergebnis auf 16,5 Mio. Euro. Im Berichtshalbjahr stieg es auf 26,7 Mio. Euro. Zum Vergleich: Im ersten Halbjahr 2009 lag das Konzernergebnis nach Steuern bei minus 88,2 Mio. Euro.

Für die rasante Erholung des Konzerns gibt es zwei Gründe: Erstens: der Konjunkturaufschwung, und zweitens der Kupferpreis. Die Nachfrage nach Kabeln für Haushaltsgeräte, Drahtprodukten, sowie Kabelsätzen und Bordnetz-Systemen ist weltweit gestiegen. Auch das weltweite Nutzfahrzeuggeschäft, der Schienenverkehr und die Medizintechnik kommen wieder auf die Beine, wovon die Nürnberger profitieren. Der Kupferpreis ist seit Juni 2010 um mehr als zehn Prozent gestiegen und liegt derzeit bei 5913 Euro pro Tonne. Das nützt dem Kabelhersteller. Das Wirtschaftsforschungsunternehmen Montega schätzt, dass durch den Kupferpreis auch im zweiten Halbjahr mehr Geld in die Kassen gespült wird.

Vor dem Hintergrund hebt  Leoni die Prognosen für das Gesamtjahr an. Der Konzern rechnet nun mit einem Umsatzwachstum von bis zu 25 Prozent auf 2,7 Mrd. Euro. Der Gewinn vor Zinsen und Steuern soll sich sogar auf 100 Mio. Euro verdoppeln. Mit einem Einbruch der Geschäfte rechnet Finanzchef Dieter Bellé nicht. Für 2011 erwartet er ein weiteres Umsatzplus von 300 Mio. Euro, die Hälfte davon komme durch neue Projekte zustande.

Den Aufwind spüren auch die Aktionäre des Nürnberger Konzerns: Für das laufende Jahr erwarten Analysten einen Überschuss von 1,89 Euro pro Aktie, im kommenden Jahr sollen es 2,85 Euro sein und 2012 dann 3,48 Euro. Die Gerüchte, dass es bei  Leoni Anfang 2011 eine Übernahme geben werde, treiben den Aktienkurs weiter nach oben. Der Konzern will sich laut Bankhaus Lampe von zwei kleinen Geschäftsbereichen trennen, was die Bilanz verbessern würde. Außerdem wolle  Leoni mit Hilfe einer Kapitalerhöhung eine Sparte hinzukaufen. Das Kursziel belassen die Analysten vorerst bei 29 Euro und bestätigen ihre Kaufempfehlung.

www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/0,1518,718590,00.html


Die deutsche Autoindustrie blüht auf - dank der Chinesen: 128.000 Exportwagen gingen im ersten Halbjahr in die Volksrepublik. Das waren mehr als im gesamten Jahr 2009. Daimler, BMW und Co. wittern einen langen Boom in der Volksrepublik.

Wiesbaden - Die Chinesen entdecken die Freude am Autofahren - und die Lust auf deutsche Modelle. Das belegen die aktuellsten Exportzahlen der Statistiker, die am Dienstag veröffentlicht wurden: Im ersten Halbjahr 2010 verkauften die deutschen Hersteller 128.000 Autos in die Volksrepublik - mehr als im gesamten Jahr 2009. Der Gesamtwert der exportierten Neuwagen: 4,4 Milliarden Euro.

Wie wichtig der asiatische Absatzmarkt für Daimler Chart zeigen, Volkswagen Chart zeigen und BMW Chart zeigen geworden ist, zeigen auch diese Zahlen: 6,1 Prozent aller aus Deutschland exportierten Autos gingen in den ersten sechs Monaten nach China. Die Volksrepublik steht damit auf Rang fünf der Länder, in die Deutschland die meisten Autos exportiert. An erster Stelle lag im ersten Halbjahr Großbritannien, dann folgten die USA, Italien und Frankreich.

Die große Nachfrage nach Autos in China hat den deutschen Herstellern geholfen, schneller aus der Krise zu kommen als gedacht. Und auch künftig dürfte der Boom nicht so schnell abflachen. Denn Branchenanalysten gehen davon aus, dass die Zahl der zugelassenen Autos in China bis 2014 von bisher 80 Millionen auf 130 Millionen steigen könnte. Grundlage für die Schätzung ist eine Studie der Deutschen Bank Chart zeigen, die prognostiziert, dass 400 Millionen Chinesen in den kommenden Jahren so viel Geld verdienen werden, dass sie sich ein Auto leisten können.

Erst am Wochenende hatte Daimler-Chef Dieter Zetsche den Absatzmarkt in Fernost gelobt. Er hält die rapide gestiegene Nachfrage nach Luxusautos aus China nicht für ein Strohfeuer. "China ist ein bedeutender Markt, der für uns aber nur eine Säule des Geschäfts bildet. Und zwar eine, von der ich glaube, dass sie sehr stabil ist", sagte er in einem Interview mit der "Freien Presse".

Pkw-Export aus Deutschland nach China
2006 44.000
2007 63.000
2008 91.000
2009 122.000
2010 (1. Halbjahr) 128.000
Quelle: Statistisches Bundesamt
Die großen deutschen Hersteller gehen angesichts der hohen Nachfrage seit einiger Zeit dazu über, ihre Fabriken in China zu bauen. Denn die Regierung in Peking schottet den Markt mit Hilfe hoher Einfuhrzölle ab, was den Export selbst von teuren Luxusautomobilen erschwert.

Von der chinesischen Autolust profitieren aber nicht nur die Deutschen. Auch andere Konzerne setzen immer mehr Autos in der Volksrepublik ab - oder verstärken ihre Kooperationen mit chinesischen Herstellern. So kündigte der französische Autobauer PSA Peugeot Citroën Chart zeigen am Dienstag an, seine Partnerschaft mit dem chinesischen Dongfeng-Konzern stärken zu wollen. Ihr chinesisches Gemeinschaftsunternehmen Dongfeng Peugeot Citroën Automobiles (DPCA) peilt bis 2015 einen Marktanteil von fünf Prozent an, teilte PSA in Paris mit.

Pkw-Export aus Deutschland im 1. Halbjahr 2010
Rang Land Pkw-Export aus Deutschland
1 Großbritannien 339.000
2 USA 257.000
3 Italien 204.000
4 Frankreich 180.000
5 China 128.000
Quelle: Statistisches Bundesamt
Die jüngst von PSA-Chef Philippe Varin und Dongfeng-Chairman Xu Ping in Wuhan intensivierte Allianz will in den kommenden fünf Jahren zwölf neue Modelle auf den Markt bringen. Zu den beiden bisherigen Werken des Joint Ventures soll bis 2013 ein drittes hinzukommen. Dieses soll jährlich 150.000 Autos bauen und die Kapazität von DPCA auf 750.000 Fahrzeuge im Jahr ausweiten. ...

Die Innenraumverkabelung besteht aus einem ausgeklügelten System von flammwidrigen Steuerleitungen und Versorgungskabeln, die im Boden, im Dach und in den Wänden des Zugs verlaufen. Die elektrischen Lebensadern des Velaro D gewährleisten die Energieverteilung im Wageninneren, die Speisung der Sicherheits- und Hilfseinrichtungen inklusive der Türen sowie von Verbrauchern wie Beleuchtung und Belüftung. Außerdem stellt das Kabelsystem die Stromversorgung von audiovisuellen Komfortanwendungen sicher, so dass sowohl der Zugführer als auch seine Passagiere aktuelle Informationen erhalten: In beiden Wagenklassen halten Video-Bildschirme die Reisenden auf dem Laufenden.

Aus produkttechnologischer Sicht ist es Leoni gelungen, für die Innenverkabelung besonders dünne und gleichzeitig belastbare Leitungen herzustellen, die dem Ziel der Gewichtseinsparung Rechnung tragen. Alle Leitungen sind halogenfrei und flammwidrig; einige, im Brandfall besonders wichtige Kabel, behalten dank eines speziellen Aufbaus ihre Funktion selbst im Feuer bei. Als weiteren Vertragsbestandsteil hat das Unternehmen eine Machbarkeitsstudie für eine Weiterentwicklung der Wagenübergangs-systeme durchgeführt.

Wir haben mit Leoni einen zuverlässigen Partner, der uns ganzheitlich vom Engineering bis zur Belieferung unterstützt. Entscheidend für die Zusammenarbeit ist die Erfüllung aller Qualitäts- und Sicherheitsstandards, sagt Stefan Schellhaus, Projektleiter Velaro D bei Siemens Mobility.

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