Schaut auch diesen Artikel eines Branchenanalysten vom 20.04.2023 mal an:
www.thornburg.com/article/...inkedin&utm_content=insights
Zusammengefasst bzw. die wichtigsten Passagen daraus:
Der Analyst sieht die uns bekannten Unternehmen AT&S, Unimicron, Shinko und Ibiden auf einer eigenen herausragenden Ebene. Chiphersteller wie Intel, AMD, Nvidia würden die Erweiterungsprojekte dieser "Top Four" (Mit) Finanzieren, weil diese technische Komplexität, und präzise fortschrittliche Substratproduktionsprozesse bieten.
Originalwortlaut:
"Darüber hinaus verankern sich diese äußerst gefragten ABF-Hersteller nicht nur im Herstellungsprozess ihrer Kunden, sondern auch in der Forschung und Entwicklung. Dies macht ABF-Materialien bei verschiedenen Anbietern noch weniger austauschbar. Die Höhe der Kapitalinvestitionen und Partnerschaften der Chiphersteller hat zu hohen Eintrittsbarrieren für den Markt für fortschrittliche Substrate geführt, wodurch sich höherwertige ABF-Hersteller noch weiter vom Rest der Konkurrenz abheben."
"Wir glauben, dass das günstige Nachfrage- und Angebotsumfeld weit über 2023 hinaus anhalten und dem ABF-Substratmarkt in den kommenden Jahren starken Rückenwind verleihen wird."
"Durch unsere Bottom-up-Untersuchung für jedes Unternehmen sind wir davon überzeugt, dass das daraus resultierende exponentielle Gewinn- und Free-Cashflow-Wachstum vor allem den High-End-ABF-Herstellern zugute kommen wird, die den Markt für fortschrittliche Substrate monopolisiert haben. Wir sehen bei dieser Art von ABF-Anbietern vielversprechende Investitionsmöglichkeiten, da sie über ein qualitativ hochwertigeres Ertragswachstum, eine größere Preissetzungsmacht und größere Wettbewerbsvorteile verfügen, was alles dazu beitragen dürfte, ihre wirtschaftliche Sensibilität im Vergleich zu der der gesamten Branche zu dämpfen. Infolgedessen dürften diese ABF-Substrate-Unternehmen in den kommenden Jahren höhere Preismultiplikatoren erzielen."
Fazit:
Der Analyst bestätigt zwar im Grunde nur das, was den Mitlesern hier bereits geläufig sein dürfte, allerdings kommt es hier eben von unabhängiger Seite.
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