Marktbeobachter rechnen für das laufende Jahr trotz eines für das zweite Halbjahr erwarteten Konjunkturaufschwungs mehrheitlich mit sinkenden Aktienkursen. "Wir sind für die Zukunft sehr vorsichtig, insbesondere bei den US-Titeln", sagte Stefan Bergheim, Analyst bei JP Morgan Chase, auf einer Pressekonferenz der German Association of Investment Professionals (GAIP) in Frankfurt. Die Märkte hätten einen Großteil des erhofften Aufschwungs bereits in ihren Kursen eingepreist.
Den marktbreiten New Yorker S&P-500-Index erwartet Bergheim zum Ende des Jahres bei 950 Punkten. Dies wäre im Vergleich zum aktuellen Kurs ein deutliches Minus von knapp 17 Prozent. Den EuroStoxx der europäischen Spitzenwerte sieht der Experte bei 3710 Zählern, ein Zuwachs im Vergleich zu dem gegenwärtigen Niveau von 3,5 Prozent.
DEFENSIVE TITEL UND BRITISCHE AKTIEN ALS FAVORITEN
Bergheim setzt auf defensive Werte und favorisiert britische Aktien. Dagegen würden US-Titel in dem globalen Portfolio "deutlich untergewichtet". Werte aus der Euro-Zone sieht Bergheim "neutral".
Auch Martin Hüfner von der HypoVereinsbank äußerte sich mit Blick auf die Entwicklung der Aktienmärkte skeptisch. Schließlich könnten die Anleger im Jahre 2002 nicht mit geldpolitischen Impulsen für die Märkte rechnen. "Die Zinssenkungen in den USA und der Euro-Zone werden auslaufen", sagte Hüfner.
POLITISCHE RISIKEN KÖNNTEN BELASTEN
Zudem erinnerte er an nach wie vor mögliche politische Risiken. Als schlimmstes Szenario könnte etwa die Al-Quaida-Organisation mit einem weiteren Terroranschlag sogar die globale Stabilität gefährden. Sollten die offenen politischen und wirtschaftlichen Fragen in Afghanistan allerdings gelöst werden, könnte die Weltwirtschaft zum Wachstum zurückkehren; ein "Globalisierungs-Plus-Prozess" würde beginnen.
Eher optimistisch in Bezug auf die Entwicklung der Aktienmärkte äußerte sich Lothar Weniger von der DZ Bank. Im Gegensatz zu Hüfner rechnet er nicht mit einem "konjukturellen Strohfeuer". Vielmehr erwartet er ab dem zweiten Halbjahr, dass sowohl die Konjunktur als auch die Aktienmärkte anziehen werden. Immerhin verfügten die Fonds über hohe Liquiditätsbestände.
So long,
Calexa
PS: Nach der Frankfurter Allgemeinen Zeitung sind jedoch die Liquiditätsbestände wieder zu einem guten Teil abgebaut. So sankt der Anteil an Barmitteln im Durchschnitt von 4,5 % auf unter 3,9 %.
Den marktbreiten New Yorker S&P-500-Index erwartet Bergheim zum Ende des Jahres bei 950 Punkten. Dies wäre im Vergleich zum aktuellen Kurs ein deutliches Minus von knapp 17 Prozent. Den EuroStoxx der europäischen Spitzenwerte sieht der Experte bei 3710 Zählern, ein Zuwachs im Vergleich zu dem gegenwärtigen Niveau von 3,5 Prozent.
DEFENSIVE TITEL UND BRITISCHE AKTIEN ALS FAVORITEN
Bergheim setzt auf defensive Werte und favorisiert britische Aktien. Dagegen würden US-Titel in dem globalen Portfolio "deutlich untergewichtet". Werte aus der Euro-Zone sieht Bergheim "neutral".
Auch Martin Hüfner von der HypoVereinsbank äußerte sich mit Blick auf die Entwicklung der Aktienmärkte skeptisch. Schließlich könnten die Anleger im Jahre 2002 nicht mit geldpolitischen Impulsen für die Märkte rechnen. "Die Zinssenkungen in den USA und der Euro-Zone werden auslaufen", sagte Hüfner.
POLITISCHE RISIKEN KÖNNTEN BELASTEN
Zudem erinnerte er an nach wie vor mögliche politische Risiken. Als schlimmstes Szenario könnte etwa die Al-Quaida-Organisation mit einem weiteren Terroranschlag sogar die globale Stabilität gefährden. Sollten die offenen politischen und wirtschaftlichen Fragen in Afghanistan allerdings gelöst werden, könnte die Weltwirtschaft zum Wachstum zurückkehren; ein "Globalisierungs-Plus-Prozess" würde beginnen.
Eher optimistisch in Bezug auf die Entwicklung der Aktienmärkte äußerte sich Lothar Weniger von der DZ Bank. Im Gegensatz zu Hüfner rechnet er nicht mit einem "konjukturellen Strohfeuer". Vielmehr erwartet er ab dem zweiten Halbjahr, dass sowohl die Konjunktur als auch die Aktienmärkte anziehen werden. Immerhin verfügten die Fonds über hohe Liquiditätsbestände.
So long,
Calexa
PS: Nach der Frankfurter Allgemeinen Zeitung sind jedoch die Liquiditätsbestände wieder zu einem guten Teil abgebaut. So sankt der Anteil an Barmitteln im Durchschnitt von 4,5 % auf unter 3,9 %.
