Aixtron- und die Banken stufen fröhlich auf kaufen

Man kann nur staunen, die Zahlen sind schlecht und die Aktie hält sich wacker. Hoffe nur nicht, dass die Großen den Kurs stützen um zu verkaufen und danach geht es Richtung Süden. Bin gespannt auf die nächsten Tage. Vorsicht ist angebracht.

Gruß

Die Auftragseingänge für MOCVD Anlagen betrug laut Veeco im ersten Quartal 37,0 Mio US$. Aixtron spricht hingegen pauschal nur von Auftragseingang in Höhe von 29,9 Mio Euro. Unterstellen wir zugunsten von Aixtron, dass es sich hierbei wie bei Veeco auch um den reinen MOCVD Auftragseingang handelt, so beträgt der Auftragseingang in Summe rd. 75 Mio US$ oder rd. 58 Mio EUR.

Das entspricht nach Ihrer Berechung nur rd. 34 Anlagen im ersten Quartal 2013 !

Und so gesehen, erscheint der Gesamtmarkt für 2013 mit rd. 150 Anlagen gar nicht so falsch eingeschätzt, incl. einer Gesamtmarkterholung in der II. Jahreshälfte.

Und gestatten Sie, dass ich nochmals mit einer falschen Interpretation aufräume: Es ist falsch zu unterstellen, Aixtron hat Marktanteile an Veeco bei nur geringem Nachfrageverhalten abgegeben.

Ende 2008 betrug der Marktanteil von Aixtron 71 %. Im selben Jahr wurden von Aix und Veeco 165 Anlagen verkauft.

Ende 2009 betrug der Marktanteil von Aixtron 68 %. Im selben Jahr wurden von Aix und Veeco 205 Anlagen verkauft. Quelle: ebenda

Ende 2010 betrug der Marktanteil von Aixtron 56 %. Im selben Jahr wurden von Aix und Veeco 798 Anlagen verkauft. Quelle: ebenda

Ende 2011  betrug der Marktanteil von Aixtron 50 %. Im selben Jahr wurden von Aix und Veeco 700 Anlagen verkauft. Quelle: ebenda

Unschwer ist zu erkennen, dass Aixtron in den Boomjahren signifikante Marktanteile verloren hat.

P.S.: Für 2012 liegen nach meinem Kenntnisstand noch keine valide Zahlen vor. Der Anteil von Aixtron soll sich bei rd. 36 % bewegen. Im selben Jahr sollen von Aix und Veeco rd. 380 Anlagen verkauft worden sein.

2. Was bedeutet dies nun ? Nach Abzug der sog. Materialkosten verbleiben von den Umsatzerlösen i.H.v. 130 Mio gerade noch rd. 75 Mio €, da der Materialanteil relativ gestiegen ist. Zu den 75 Mio € kommen noch rd. 20 Mio € bis 25 Mio € aus dem Ersatzteil- & Servicegeschäft hinzu.

3. Mit anderen Worten, Aixtron muß an mehreren Fronten kämpfen um wieder im alten Glanz zu erstrahlen. Die Kostenstruktur müßte auf das 2008-er Niveau gedrückt werden. Die Zuliefer müßten ihrerseits signifikante Preiszugeständnisse machen. Der Marktanteil von Aixtron müßte explodieren und last not least müßte der Markt für deutlich mehr als die aus heutiger Sicht prognostizierten 150 Einheite gut sein.Vor diesem Hintergrund sehe ich für 2013 noch keinen Licht am Ende des Tunnels.  

Aixtron wäre m.E. in eine deutlich komfortableren Situation, wenn sie bereits in der Boomphase ihre Stellung, sprich Marktanteil verteidigt hätten. Dann hätte man  zwar keine exobitanten Ergebnisse, sondern nur Top Ergebnisse erzielt, aber auch keine Verluste i.H.v. 230 Mio € in den letzten 18 Monaten generiert.. Allerdings wären dann in der Vergangenheit auch keine dermaßen überzogenen Managementgehälter (incl. Boni) gezahlt worden. Wem hat die Unternehmenspolitik in der Vergangenheit also de facto geholfen ? Es lohnt sich auch darüber einmal nachzudenken.

4. Und seinen Sie doch einmal ehrlich, eine Marktkapitalisierung von rd. 1,1 Mrd €  - bei einem erwarteten Umsatz von unter 200 Mio € und mit viel geschick einer schwarzen Null 2013 - hat doch schon die Phantasie mindestens für 2014 eingepreist. Gleichwohl werden wir immer wieder Ausschläge Richtung Norden/Süden sehen. So gesehen m.E. das ideale Feld für Zocker, die Aixtron eng begleiten, aber noch auf gar keinen Fall für ein langfristiges Invest wie 2009/2010.

Wie immer meine persönliche Meinung.

Ich denke Aixtron hat in den nächsten 9 Monaten genug damit zu tun die Verluste zu begrenzen und sich neu zu positionieren. Das allein wird eine Mammutaufgabe. Bis dato hat Aixtron 66 MA abgebaut. Mit ist allerdings noch nicht klar, ob jetzt nochmals 110 MA abgebaut werden oder ob die 66 MA bereits enthalten sind. Das nur am Rande.

Ob sich der Markt de facto schon im II. HJ 2013 erholen wird bleibt m.E. nach abzuwarten, insbesondere da noch nicht klar ist, in welcher Größenordnung Aixtron davon profitieren wird. Insoweit halte ich nichts von Vorschusslorbeeren für Aixtron. In der Vergangenheit hat Aixtron immer wieder enttäuscht. 

Zu den Neuen Geschäftsfeldern möchte ich zu bedenken geben, es hat 8 Jahre von der ersten Euphorie bis hin zum relevanten Durchbruch von LED´s (MOCVD) gedauert. Der NANO Bereich als künftiges Geschäftsfeld geistert übrigens auch schon mindesten 4 Jahre durchs Internet.

Und seinen wir ehrlich, in dieser Situation kann keiner auch nur erahnen, wie es mit Aixtron dauerhaft weitergeht. Alles ist möglich. Da brauchen wir gar nicht an den worst case zu denken, es reicht schon wenn Aix. übernommen wird. Mich würde es nicht wundern, wenn demnächst die Forschungsaktiviäten in eine eigenständige Gesellschaft ausgelagert werden.  

..... denn Deine Kommentare sind alles andere als laienhaft. Wenn der Wettbewerb von stark steigenden Auftragseingängen spricht, Aixtron gleichzeitig aber nur von neuem Interesse, dann heisst das nix anderes, dass sich die Interessenten für den Wettbewerb entscheiden. Die Bewertung von Aixtron ist völlig hinrissig, aber ich bin froh darüber, denn das hat mir die Chance gegeben, nach dem völlig surrealen Brutaloanstieg nach Zahlenbekanntgabe short zu gehen mit DZB4T6. Es ist schade für Aixtron, aber diese Firma geht gerade in den ganz typischen Lebenszyklus eines Spezialmaschinenbauers. Ich bringe zwei einfache Beispiele, die Euch helfen werden, wohin der Kurs von Aixtron gehen wird.   1. Singulus: Super Innovativ, aber leider wollte keiner mehr DVDs und CD.  2. Centroterm: Noch vor drei Jahren gefeiert, dann plötzlich den Innovationsvorsprung verloren, und zack, alle Aufträge gingen an chinesische Wettbewerber.   Aixtron ist in der gleichen Lage, dazu passt auch noch der Panicmode dieser Firma, Aufsichtsrat weg, CEO weg, die Kommunikation des Scheidens des Aufsichtsrat genau in einer Phase des charttechnischen Ausbruchs.   Wir werden es sehen.

Schön wenn jemand so "von seinem" Unternehmen überzeugt ist. 

"...und zweitens gelten die aixtron-anlagen (natürlich die der neuesten Generation) als technologisch (weit) führend.das erklärt dann auch "erstens.."

Jetzt muss es nur noch gelingen, die scheinbar unwissenden Kunden von ihrem Glück zu überzeugen, will sagen: sie sollten langsam mal loslegen und Aixtron Anlagen (natürlich der neuesten Generation) zu ordern; sonst fürchte ich wird der Marktanteil von Aixtron nicht mehr im Bereich um die 36 % (von ehemals 72 %) angesiedelt sein, sondern weiter abfallen.

P.S.: Habe mir übrigens einmal mehr die Presseverlautbarungen von Aixtron angesehen. Sieht gar nicht so toll aus:

28.02.2013: "Aixtron sieht Anzeichen einer Marktstabilisierung"

25.04.2013: "Aixtron Umsatz und Auftragseingang weiterhin auf niedrigem Niveau"

Allen usern noch ein erfolgreiches traden ....

Ciao forum-media.finanzen.net/forum/smiley/smiley-wink.gif" style="max-width:560px" />

P.S. 2:

AM, wollten Sie nicht aufhören beleidigend zu werden. Ja, schreibt man denn so was ?! "Direkt auf der Maifeier verfasst ?" Haben Sie so eine billige Rhetorik schon wieder nötig.