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http://www.finanznachrichten.de/...ichten-2006-11/artikel-7303900.asp
14.11.2006 14:19
4SC AG: kaufen (SES Research)
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Dr. Stefan Schröder, Analyst von SES Research, bewertet die Aktie der 4SC AG (ISIN DE0005753818 / WKN 575381) nach wie vor mit "kaufen".
Die vom Martinsrieder Biotechunternehmen 4SC heute bekannt gegebenen Geschäftszahlen für die ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2006 hätten die Analysten-Erwartungen vollauf erfüllt.
Erwartungsgemäß würden die Umsätze fast ausschließlich aus dem Geschäftsbereich "Collaborative Business" stammen, der das Nebengeschäft der Forschungskooperationen umfasse. Im Vergleich zu 9M 2005 seien die Umsätze um 6,8%, gegenüber Q3 2005 um 42,6% gestiegen. Der Anstieg sei maßgeblich auf den erfolgreichen Abschluss der Forschungskooperation mit dem japanischen Pharmaunternehmen SANWA KAGAKU KENKYUSHO (SKK) zurückzuführen. 4SC habe in diesem Zusammenhang Meilensteinzahlungen in sechsstelliger Höhe erhalten. Das Projekt im Bereich Diabetes sei im Januar 2005 begonnen worden und habe vorzeitig mit Erfolg zu Ende gebracht werden können. Für die Zukunft habe SKK weitere Folgeaufträge in Aussicht gestellt.
Gegenüber dem Vorjahreszeitraum seien die Forschungs- und Entwicklungskosten um 44,1% auf 4,3 Mio. EUR gestiegen. Die Gründe lägen erwartungsgemäß in der weiter voranschreitenden Produktpipeline und den in der Vorbereitung klinischer Phasen ansteigenden Aufwendungen für externe Entwicklungsleistungen.
Entscheidend für die Wertentwicklung des Unternehmens seien die Fortschritte in der Medikamenten-Pipeline. Bei dem am weitesten entwickelten Wirkstoff SC12267 gegen Rheumatoide Arthritis seien die Vorbereitungen so weit gediehen, dass nach dem noch ausstehenden positiven Bescheid durch die regulatorischen Behörden die klinische Phase IIa noch in Q4 2006 begonnen werden könne.
Zusätzlich zur bereits bestehenden Pipeline von fünf Medikamentenkandidaten mit Peaksales-Potenzialen von über 500 Mio. EUR treibe 4SC die Entwicklung eines neuartigen Wirkstoffes zur Behandlung einer ganzen Familie von Grippe-Virusinfektionen (Influenza A) voran. Die betreffende Leitsubstanz sei bereits als äußerst aktiv gegen den Vogelgrippe-Virus H5N1 getestet worden und befinde sich kurz vor dem Eintritt in die präklinische Entwicklungsphase. Nach erfolgreichem Abschluss der Präklinik strebe 4SC eine Partnerschaft mit einem pharmazeutischen Unternehmen an, im Rahmen deren das Grippemedikament gemeinsam in der Klinik weiterentwickelt werden solle.
Im Kerngeschäft der Wirkstoffentwicklung befinde sich 4SC in intensiven Verhandlungen über Lizenz- und Entwicklungspartnerschaften mit verschiedenen Pharma- und Biotechunternehmen. Den Gegenstand der Verhandlungen würden dabei sämtliche Produktentwicklungen des Unternehmens bilden. 4SC rechne weiterhin mit dem Abschluss eines Lizenzvertrages in den nächsten Wochen, habe jedoch in diesem Zusammenhang das auszulizenzierende Produkt bisher noch nicht benannt.
Neben den bekannten Wirkstoffkandidaten kämen dabei weitere Produkte infrage, die nicht Teil der Medikamenten-Pipeline seien. Vom Dealvolumen dieses erwarteten Lizenzgeschäftes werde die Höhe des vereinnahmten Umsatzes für das Geschäftsjahr 2006 maßgeblich bestimmt. Grundsätzlich richte sich das Unternehmen bei den Zeitpunkten und der Ausgestaltung seiner Lizenz- bzw. Entwicklungsverträge an der langfristigen Wertsteigerung des Unternehmens aus. Nach der im Mai erfolgten Kapitalerhöhung verfüge 4SC diesbezüglich über eine gestärkte Verhandlungsposition.
Mit Blick auf die planmäßige klinische Weiterentwicklung des fortgeschrittensten Wirkstoffkandidaten SC12267 und den in den nächsten Wochen zu erwartenden positiven Newsflow empfehlen die Analysten von SES Research die Aktie der 4SC AG weiter zum Kauf und belassen das Kursziel bei 6,50 EUR. Die Ausweitung der Produktpipeline um den vielversprechenden Antigrippe-Wirkstoff sei dabei in ihrem Kursziel noch nicht eingepreist. (13.11.2006/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 13.11.2006
Quelle Aktiencheck.de AG
14.11.2006 14:19
4SC AG: kaufen (SES Research)
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Dr. Stefan Schröder, Analyst von SES Research, bewertet die Aktie der 4SC AG (ISIN DE0005753818 / WKN 575381) nach wie vor mit "kaufen".
Die vom Martinsrieder Biotechunternehmen 4SC heute bekannt gegebenen Geschäftszahlen für die ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2006 hätten die Analysten-Erwartungen vollauf erfüllt.
Erwartungsgemäß würden die Umsätze fast ausschließlich aus dem Geschäftsbereich "Collaborative Business" stammen, der das Nebengeschäft der Forschungskooperationen umfasse. Im Vergleich zu 9M 2005 seien die Umsätze um 6,8%, gegenüber Q3 2005 um 42,6% gestiegen. Der Anstieg sei maßgeblich auf den erfolgreichen Abschluss der Forschungskooperation mit dem japanischen Pharmaunternehmen SANWA KAGAKU KENKYUSHO (SKK) zurückzuführen. 4SC habe in diesem Zusammenhang Meilensteinzahlungen in sechsstelliger Höhe erhalten. Das Projekt im Bereich Diabetes sei im Januar 2005 begonnen worden und habe vorzeitig mit Erfolg zu Ende gebracht werden können. Für die Zukunft habe SKK weitere Folgeaufträge in Aussicht gestellt.
Gegenüber dem Vorjahreszeitraum seien die Forschungs- und Entwicklungskosten um 44,1% auf 4,3 Mio. EUR gestiegen. Die Gründe lägen erwartungsgemäß in der weiter voranschreitenden Produktpipeline und den in der Vorbereitung klinischer Phasen ansteigenden Aufwendungen für externe Entwicklungsleistungen.
Entscheidend für die Wertentwicklung des Unternehmens seien die Fortschritte in der Medikamenten-Pipeline. Bei dem am weitesten entwickelten Wirkstoff SC12267 gegen Rheumatoide Arthritis seien die Vorbereitungen so weit gediehen, dass nach dem noch ausstehenden positiven Bescheid durch die regulatorischen Behörden die klinische Phase IIa noch in Q4 2006 begonnen werden könne.
Zusätzlich zur bereits bestehenden Pipeline von fünf Medikamentenkandidaten mit Peaksales-Potenzialen von über 500 Mio. EUR treibe 4SC die Entwicklung eines neuartigen Wirkstoffes zur Behandlung einer ganzen Familie von Grippe-Virusinfektionen (Influenza A) voran. Die betreffende Leitsubstanz sei bereits als äußerst aktiv gegen den Vogelgrippe-Virus H5N1 getestet worden und befinde sich kurz vor dem Eintritt in die präklinische Entwicklungsphase. Nach erfolgreichem Abschluss der Präklinik strebe 4SC eine Partnerschaft mit einem pharmazeutischen Unternehmen an, im Rahmen deren das Grippemedikament gemeinsam in der Klinik weiterentwickelt werden solle.
Im Kerngeschäft der Wirkstoffentwicklung befinde sich 4SC in intensiven Verhandlungen über Lizenz- und Entwicklungspartnerschaften mit verschiedenen Pharma- und Biotechunternehmen. Den Gegenstand der Verhandlungen würden dabei sämtliche Produktentwicklungen des Unternehmens bilden. 4SC rechne weiterhin mit dem Abschluss eines Lizenzvertrages in den nächsten Wochen, habe jedoch in diesem Zusammenhang das auszulizenzierende Produkt bisher noch nicht benannt.
Neben den bekannten Wirkstoffkandidaten kämen dabei weitere Produkte infrage, die nicht Teil der Medikamenten-Pipeline seien. Vom Dealvolumen dieses erwarteten Lizenzgeschäftes werde die Höhe des vereinnahmten Umsatzes für das Geschäftsjahr 2006 maßgeblich bestimmt. Grundsätzlich richte sich das Unternehmen bei den Zeitpunkten und der Ausgestaltung seiner Lizenz- bzw. Entwicklungsverträge an der langfristigen Wertsteigerung des Unternehmens aus. Nach der im Mai erfolgten Kapitalerhöhung verfüge 4SC diesbezüglich über eine gestärkte Verhandlungsposition.
Mit Blick auf die planmäßige klinische Weiterentwicklung des fortgeschrittensten Wirkstoffkandidaten SC12267 und den in den nächsten Wochen zu erwartenden positiven Newsflow empfehlen die Analysten von SES Research die Aktie der 4SC AG weiter zum Kauf und belassen das Kursziel bei 6,50 EUR. Die Ausweitung der Produktpipeline um den vielversprechenden Antigrippe-Wirkstoff sei dabei in ihrem Kursziel noch nicht eingepreist. (13.11.2006/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 13.11.2006
Quelle Aktiencheck.de AG
