2026: Wer überlebt den KI-Boom? Die Gewinner und Verlierer stehen fest!

Analysten der Bank of America (BofA) erwarten, dass die größten Technologiewerte in dieser Berichtssaison den Großteil des Gewinnwachstums ausmachen werden. Gleichzeitig dürfte jedoch eine breitere Unternehmenslandschaft zu den Marktgewinnen im Jahr 2026 beitragen. Dies ist vor allem auf eine stabile Wirtschaft und die Rückkehr von Investoren aus riskanteren Spekulationen im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) zurückzuführen.

Die Bank prognostiziert, dass die Gesamtgewinne des S&P 500 für das vierte Quartal 2025 um etwa 7 Prozent im Vergleich zum Vorjahr steigen werden. Die von LSEG ermittelte Wachstumsrate liegt bei 8,8 Prozent.

Trotz eines erwarteten dominierenden Gewinnwachstums im Technologiesektor rechnet die BofA damit, dass die Gewinne außerhalb dieses Sektors und insbesondere bei zyklischen Werten in den kommenden Jahren zunehmen werden. Dies ist laut den Analysten der Bank unter anderem auf Steuererleichterungen und die Möglichkeit von Konjunkturmaßnahmen vor den Zwischenwahlen zurückzuführen.

Insgesamt wird für das Jahr 2026 ein Anstieg der S&P 500-Gewinne um 15,5 Prozent auf etwa 313,81 US-Dollar pro Aktie erwartet. Damit würden die Aktien mit dem 22,1-fachen der für die nächsten 12 Monate erwarteten Gewinne gehandelt.

Mark Malek, CIO bei Siebert Financial, prognostiziert, dass sich die Marktperformance im Jahr 2026 verändern wird, wobei die Technologiebranche und der KI-Boom weiterhin dominieren. Allerdings werden sich die Märkte zunehmend zwischen erfolgreichen und weniger stabilen KI-Aktien aufteilen. Einige Unternehmen, wie Oracle (Oracle Aktie), CoreWeave und Super Micro Computer, haben bereits signifikante Kursverluste erlitten, was Bedenken hinsichtlich ihrer Rentabilität aufwirft.

Wei Li, Chief Investment Strategist bei BlackRock, stellt fest, dass die Tech-Branche sowohl in Bezug auf Gewinne als auch Performance weiterhin führend bleiben wird. Der Konsens für die "Magnificent-Seven"-Unternehmen deutet auf ein Gewinnwachstum von 20 Prozent im vierten Quartal 2025 und eine Stabilisierung bei 19 Prozent im Jahr 2026 hin. Im Vergleich dazu liegen die Erwartungen für die anderen Unternehmen des S&P 500 bei 6 Prozent im vierten Quartal und 15 Prozent im Jahr 2026.

Adam Turnquist von LPL Financial sieht bereits Anzeichen dafür, dass sich die Rallye von 2025 im Jahr 2026 auf breitere Marktsegmente ausweiten wird. Die Performance des Dow Jones Industrial Average und des Dow Jones Transportation Average, beide mit zweistelligen Zuwächsen in den vergangenen sechs Monaten, bestätige dieses Bild.

Eric Clark, Portfoliomanager bei LOGO ETF, ist ebenfalls optimistisch und erwartet, dass Small- und Mid-Cap-Aktien den Markt 2026 übertreffen werden. "Der Markt wird in diesem Jahr breiter aufgestellt sein, und wir sehen bereits, dass Small- und Mid-Cap-Aktien besser abschneiden als Technologieaktien", so Clark.

"Ich denke, dass im Jahr 2026 die durchschnittliche Aktie den Markt übertreffen wird und die realen Renditen außerhalb des S&P 500 erzielt werden."

Autor: sbh-Redaktion/neb