KI, Small Caps und Value-Aktien: So könnte Ihre Strategie für 2026 aussehen!

Im Jahr 2026 steht die Frage im Raum, ob künstliche Intelligenz (KI) die Märkte weiterhin antreiben wird. Der S&P 500 ist auf dem besten Weg, im Jahr 2025 mehr als 17 Prozent zuzulegen, nach einer Performance von über 20 Prozent in den beiden Vorjahren. Internationale Märkte wie Europa und China haben um rund 30 Prozent zugelegt, während Gold (Goldkurs) und Silber (Silberpreis) mit plus 60 beziehungsweise 100 Prozent glänzen.

Trotz dieser beeindruckenden Zahlen könnte es schwierig werden, die Performance von 2025 im kommenden Jahr zu übertreffen. Eine hohe Marktbewertung könnte den Spielraum für Fehler einschränken, insbesondere wenn Unternehmen die Gewinnwachstumsprognosen für 2026 von laut Barron's rund 14 Prozent nicht erfüllen. Das Risiko einer Überbewertung bleibt ein Thema.

Trotz dieser Bedenken gibt es auch Optimismus 

Das makroökonomische Umfeld bleibt für Aktien positiv: Das Wirtschaftswachstum in den USA wird auf 2,3 Prozent geschätzt, und die Zinssenkungen der Federal Reserve geben den Märkten Rückenwind. Analysten wie Ed Yardeni haben ihre Gewinnprognosen für den S&P 500 angehoben, was auf eine Zuversicht hinweist, dass Unternehmen weiterhin in der Lage sein werden, den wirtschaftlichen Gegenwind zu meistern.

Der Bullenmarkt breitet sich inzwischen auch über den Technologiesektor hinaus aus. Sektoren wie Industrie, Finanzen und Gesundheitswesen verzeichnen solide Zuwächse von 10 bis 20 Prozent, und Small-Cap- sowie Value-Aktien haben ein beachtliches Wachstum von 14 Prozent gezeigt. Brian Levitt, Chefstratege für globale Märkte bei Invesco, erklärt:

"Die US-Wirtschaft zeigt sich widerstandsfähig, und die niedrigen Ölpreise sowie die niedrigen Anleiherenditen sind günstig für Aktien."

Strategen von Goldman Sachs (Goldman Sachs Aktie) und Morgan Stanley sehen den Index Ende 2026 bei 7.600 beziehungsweise 7.800 Punkten. Yardeni erwartet einen weiteren Anstieg der Gewinne um 15 Prozent und ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 25. 

Ein zentraler Aspekt wird sein, wie KI weiterhin Kapital auslöst. Gartner prognostiziert, dass die weltweiten Ausgaben für KI im Jahr 2026 2 Billionen US-Dollar überschreiten werden. Doch trotz dieser hohen Ausgaben bleibt die Frage offen, ob diese Investitionen auch zu den erhofften Ergebnissen führen werden, wie die Entwicklung bei Unternehmen wie Oracle zeigt.

Angesichts der hohen Kurs-Gewinn-Verhältnisse von Technologieaktien – insbesondere der Magnificent 7 – sollten Anleger jedoch vorsichtig sein. "Eine übermäßige Konzentration auf KI-Risiken sollte vermieden werden", zitiert Barron's Stephen Dover, Chef-Marktstratege bei Franklin Templeton.

Es sei ratsam, nicht nur in die Technologieunternehmen zu investieren, sondern auch die Anwender dieser Technologien in den Blick zu nehmen. Neben KI gibt es weitere Bereiche, die den Markt anheizen könnten. Die Gewinnprognosen für Finanzunternehmen, Versorger und Gesundheitsunternehmen sind gestiegen, und insbesondere Small Caps haben ein starkes Wachstum gezeigt.

Im Jahr 2026 erwarten Analysten für den S&P SmallCap 600 ein Gewinnwachstum von fast 17 Prozent. Kleinere Unternehmen profitieren in der Regel von Zinssenkungen und könnten eine attraktive Investitionsmöglichkeit darstellen.

Value-Investoren könnten auch in Sektoren wie den Verbraucherdienstleistungen oder der Industrie fündig werden. Unternehmen wie Home Depot (Home Depot Aktie) und McDonald's, sowie Finanzwerte wie Visa (Visa Aktie) und CME könnten laut der Experten von Barron's langfristig stabile Erträge liefern.

Der Markt bleibt teuer

Die Bewertungen im US-Markt sind hoch. Einige Analysten sind vorsichtig und erwarten einen "negativen Wachstumsschock", der den Arbeitsmarkt treffen könnte.

Internationale Aktien, Gold und Anleihen könnten für Anleger weiterhin eine wertvolle Ergänzung darstellen. Besonders europäische Aktien, die mit einem KGV von etwa 14,5 gehandelt werden, bieten im Vergleich zu den US-Pendants noch Potenzial. Auch Gold, obwohl es aufgrund seines Anstiegs riskant erscheint, könnte eine stabilisierende Rolle im Portfolio spielen.

Die Aussichten für 2026 sind also vielfältig. Anleger sollten auf eine ausgewogene Diversifikation setzen und auch weniger bekannte Sektoren wie Small Caps und Value-Aktien nicht aus den Augen verlieren.

Autor: sbh-Redaktion/neb