Diese unterbewertete Halbleiter-Aktie müssen Anleger jetzt kennen!

Die Halbleiter-Branche wächst und wächst und wächst ...

Angetrieben von milliardenschweren Investitionen erlebt die Halbleiterindustrie den größten Boom ihrer Geschichte. Wie der Branchenverband Semiconductor Industry Association (SIA) vor wenigen Tagen berichtet hatte, kletterten die globalen Halbleiterverkäufe im dritten Quartal auf 208,4 Milliarden US-Dollar und legten damit um 15,8 Prozent gegenüber dem Vorquartal zu. Die Branche steuert damit auf ein weiteres Rekordjahr zu. Bis 2027 sollen sich die globalen Erlöse laut SIA auf über 725 Milliarden US-Dollar belaufen.

Einer der Protagonisten dieses Booms ist der taiwanische Auftragsfertiger Taiwan Semiconductor, welcher die mit Abstand größte unabhängige Chip-Schmiede der Welt ist. Vor allem die Aufträge von Unternehmen wie AMD, Broadcom und Nvidia sorgen für ein Rekordwachstum und starke Unternehmensgewinne.

... aber nicht alle konnten davon gleichermaßen profitieren

Doch auch dahinter gibt es deutlich kleinere, aber nichtsdestotrotz vielversprechende Chip-Fertiger wie United Microelectronics, Tower Semiconductor (TSMC) und GlobalFoundries – der im Jahr 2009 abgespaltenen Fertigungssparte von AMD, das seither wie auch Nvidia (Nvidia Aktie) "fabless", also ohne eigene Halbleiterherstellung ist.

Im Unterschied zu TSMC fertigt GlobalFoundries technologisch weniger fortschrittliche Chips vor allem für die Anwendung in der Industrie, in Fahrzeugen und Elektrogeräten. Hier liefen die Geschäfte in den vergangenen Jahren allerdings schleppend. Das hat sich in sinkenden Erlösen und Erträgen niedergeschlagen.

Doch die Talsohle scheint inzwischen erreicht. Die am Mittwoch veröffentlichten Quartalszahlen geben Anlass, wieder optimistischer in die Zukunft zu sehen. Auch für die noch immer günstig bewertete Aktie!

GlobalFoundries erzielt trotz sinkender Erlöse Gewinnanstieg

Im Vergleich zum Vorjahresquartal sanken die Erlöse mit einem Minus von 2,9 Prozent auf 1,69 Milliarden US-Dollar noch einmal. Immerhin konnten die Erwartungen damit aber um 10 Millionen US-Dollar übertroffen werden. Vor allem Chips für Kommunikationsinfrastruktur und Datenzentren erfreuten sich laut CEO Tim Breen einer hohen Nachfrage. Damit wird das Unternehmen zunehmend zum Profiteur des KI-Booms.

Der bereinigte Gewinn pro Aktie fiel mit 0,41 US-Dollar aus wie schon vor 12 Monaten. Damit konnten die Prognosen um 3 Cent geschlagen werden. Der Nettogewinn kletterte um rund 10 Prozent auf 249 Millionen US-Dollar. Das entspricht einer Nettomarge von 14,7 Prozent (TSMC: 43,3 Prozent).

Rückkehr zum Wachstum in Aussicht gestellt

Für das kommende Quartal stellte das Unternehmen eine Erholung in Aussicht und prognostizierte Erlöse in Höhe von 1,8 Milliarden US-Dollar (Mittelpunkt-Schätzung). Dabei sollen auch Galliumnitrid-Halbleiter eine Rolle spielen, wofür GlobalFoundries Fertigungslizenzen von TSMC bezogen hat. Diese gelten als besonders widerstandsfähig.

Der Gewinn pro Aktie soll sich dabei auf 0,47 US-Dollar (±0,05 US-Dollar) belaufen, was über dem Vorjahresniveau liegen und operative Verbesserungen anzeigen würde.

Aktie scheitert an 200-Tage-Linie, aber weiter positiver Trend

Anlegerinnen und Anleger zeigten sich einerseits erleichtert und andererseits hoffnungsvoll. Die am Donnerstag zwischenzeitlich gewährten Kursgewinne konnte die Aktie aber nicht verteidigen. Sie scheiterte erneut am Versuch, die 200-Tage-Linie zu überwinden.

Damit bleibt die Underperformance der Aktie in diesem Jahr zunächst bestehen. Gegenüber dem Jahreswechsel hat GlobalFoundries rund 20 Prozent an Wert verloren. Doch die Chancen auf eine Trendwende steigen angesichts der bullishen Divergenzen in den technischen Indikatoren täglich.

Unterstützt wird die Aktie außerdem durch die 50-Tage-Linie, die sich in den vergangenen Wochen als äußerst zuverlässiger Support erwiesen hat. Der Trendstärkeindikator MACD konnte sich somit über seine Nulllinie verbessern und zeigt damit einen zaghaften Aufwärtstrend an, der schon bald für einen Anstiegsversuch über die 200-Tage-Linie sorgen könnte. Sobald diese überwunden ist, dürfte die Trendwende an Fahrt aufnehmen.

GlobalFoundries bietet hohe Bewertungsvorteile

Eine Aufholjagd der Anteile ist auch aus fundamentalen Gründen gerechtfertigt. Für das laufende Geschäftsjahr ist GlobalFoundries mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 21,0 bewertet, für 2026 wird ein KGV von 17,8 geschätzt. Beide Werte liegen deutlich sowohl unter dem Branchendurchschnitt (24,3) als auch dem Fünfjahresmittel (27,2) und signalisieren eine Unterbewertung.

Überzeugende Kennziffern hat GlobalFoundries auch beim Kurs-Buch- (KBV) sowie beim Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV) zu bieten. Der Kurswert liegt nur um das 1,6-Fache über dem Buchwert. Das Branchenmittel liegt hier bei 3,7. Beim KCV ist die Aktie mit 6,3 bewertet. Das entspricht nicht nur einer starken Cashflow-Rendite von 15,9 Prozent, sondern auch einem Abschlag von fast 70 Prozent gegenüber der Vergleichsgruppe.

Eine Dividende bietet GlobalFoundries aktuell keine. Die hohen Mittelzuflüsse kommen daher direkt dem Schuldenabbau sowie dem Nettovermögen zugute. Das lag nach Abzug aller Verbindlichkeiten zuletzt bei 2,5 Milliarden US-Dollar – und könnte schon bald zu einem Aktienrückkaufprogramm führen, das den Kurs stützen dürfte.

Fazit: Ideal geeignet für preissensitive Anlegerinnen und Anleger

Unter Expertinnen und Experten herrscht gegenüber der Aktie noch Zurückhaltung. Eine knappe Mehrheit empfiehlt GlobalFoundries zum Halten. Das muss aber kein Nachteil sein, sondern bedeutet die Möglichkeit einer Neubewertung, sobald die Geschäftszahlen hierfür einen passenden Anlass liefern.

Schon jetzt wird im Mittel ein fairer Wert von 39,24 US-Dollar und damit ein Anstiegspotenzial von etwa 15 Prozent genannt. So oder so dürfte hier für Investoren also etwas zu holen sein! Wer die hohen Bewertungen in der Branche vermeiden möchte, aber trotzdem Exposure gegenüber dem KI- und Halbleiterboom sucht, ist bei GlobalFoundries an der richtigen Adresse!

Autor: ARIVA.DE Redaktion/Max Gross