Besser als Nvidia: Diese Halbleiter-Aktie steht gerade ganz hoch im Kurs!

Tower Semiconductor kann es aktuell mit Nvidia (Nvidia Aktie) aufnehmen

Mit seinen KI-Beschleunigern steht Nvidia auch im dritten Jahr des Hypes um die Zukunftstechnologie im Mittelpunkt der Halbleiterbranche. Mit Kursgewinnen von 48,2 Prozent seit dem Jahreswechsel haben Anlegerinnen und Anleger allen Grund, zufrieden zu sein. Die Outperformance gegenüber dem Gesamtmarktindex S&P 500 (+16,2 Prozent) ist weiterhin gewaltig.

Doch unangefochten sind diese Gewinne nicht. Vereinzelt haben noch weniger bekannte Chip-Aktien sogar für noch höhere Renditen gesorgt. Dazu gehören beispielsweise die Anteile des in Israel beheimateten Auftragsfertigers Tower Semiconductor, die sich 2025 bereits um 90,5 Prozent steigern konnten. Dazu hat ein Anstieg von 16,7 Prozent zum Wochenauftakt maßgeblich beigetragen.

Übertroffene Umsatzerwartungen sorgen für Kursexplosion

Grund für die starke Kursentwicklung ist das anhaltende Unternehmenswachstum. Mit seinen am Montagmittag vorgelegten Quartalszahlen wies Tower Semiconductor ein Umsatzwachstum von 18,6 Prozent auf 440 Millionen US-Dollar vor.

Damit konnten die Erwartungen nicht nur um 45,0 Millionen US-Dollar übertroffen werden, die Israelis wachsen damit auch gegen den stagnierenden Trend von Konkurrenten wie United Microelectronics (UMC) und GlobalFoundries, obwohl die Nische – technologisch weniger fortschrittliche Halbleiterprodukte als die von Taiwan Semiconductor oder Samsung – dieselbe ist.

Nettogewinn steigt trotz höherer Ausgaben kräftig

Der Gewinn pro Aktie (nach standardisierter Rechnungslegung GAAP) landete mit 0,47 US-Dollar um 2 Cent über den Schätzungen. Im Vergleich zum Vorjahresquartal verzeichnete Tower Semiconductor einen Anstieg um 6 Cent je Anteilsschein.

Insgesamt erzielte der Konzern einen auf die Anteilseignerinnen und -eigner entfallenden Nettogewinn in Höhe von 53,6 Millionen US-Dollar. Im Jahr zuvor waren es 46,6 Millionen US-Dollar. Die gestiegenen Ausgaben für Forschung und Entwicklung konnten mühelos durch die höheren Erlöse wettgemacht werden.

Das Unternehmen will gegen den Trend weiter wachsen

Für das kommende Quartal stellte das Unternehmen Erlöse in Höhe von 440 Millionen US-Dollar (±5 Prozent) in Aussicht. Das würde gegenüber dem Vergleichszeitraum vor einem Jahr einem Anstieg von 14 Prozent entsprechen.

Im Unterschied dazu stellten die direkten Mitbewerber UMC und GlobalFoundries zuletzt stagnierende oder sogar sinkende Erlöse in Aussicht. Der Grund dafür ist die anhaltend schwache Nachfrage nach Halbleitern für Konsumentenprodukte einerseits sowie die Industrieanwendungen andererseits.

Die Trumpfkarte von Tower Semiconductor gegenüber seinen Konkurrenten ist Siliziumphotonik. Darunter werden Halbleiter verstanden, die Silizium als optisches Medium verwenden. Die Datenübertragung funktioniert hier mit Photonen anstatt wie bei anderen Silizium-Chips mit Elektronen. Das ermöglicht weitaus höhere Datenraten und ist daher vor allem für KI-Anwendungen relevant.

Chart auf 20-Jahres-Hoch, aber kurzfristig überkauft

Anlegerinnen und Anleger reagierten euphorisch auf die operative Outperformance sowie die bei Weitem übertroffenen Erwartungen. Die Aktie legte zum Wochenauftakt um 16,7 Prozent zu, näherte sich der Marke von 100 US-Dollar und kletterte damit auf den höchsten Stand seit mehr als 20 Jahren.

Solche markanten Hochs gelten in der technischen Analyse üblicherweise als starke Kaufsignale. Mit Blick in den Chart ist jedoch zumindest kurzfristig Vorsicht angebracht. Tower Semiconductor hat seine Bollinger-Range verlassen, was zu einer Gegenreaktion führen könnte – auch weil der RSI im überkauften Bereich angelangt ist.

Insgesamt macht die Aktie aber einen hervorragenden Eindruck, denn die steigenden Kurse werden von einer stetigen Verbesserung der technischen Indikatoren begleitet, was auf einen nachhaltigen Trend schließen lässt. Fehlsignale oder bearishe Divergenzen liegen bislang keine vor.

Fazit: Die hohe Bewertung kann, muss aber nicht zum Problem werden

Eher als die Charttechnik dürfte höheren Kursen die stark gestiegene Unternehmensbewertung im Weg stehen. Für das laufende Geschäftsjahr ist Tower Semiconductor bereits mit einem KGV von 38,7 bewertet. Das liegt um rund 60 Prozent über dem Branchendurchschnitt und sogar um fast 87 Prozent über dem Fünfjahresmittel von 20,7. Bei den übrigen Kennziffern liegen die Aufschläge gegenüber der historischen Norm sogar bei 100 Prozent und mehr.

Das verdeutlicht, wie hoch der Markt die Outperformance gegenüber den Mitbewerbern einerseits und die Expertise im Bereich Siliziumphotonik bewertet. Solange das Wachstum hier sowie insgesamt hoch bleibt, könnte der Markt mit Blick auf das moderate Kurs-Gewinnwachstumsverhältnis von derzeit 1,59 langfristig gewillt sein, höhere Vielfache bei den übrigen Kennzahlen zu akzeptieren.

Autor: ARIVA.DE Redaktion/Max Gross