YAHOO steigt und steigt und steigt

... , als Yahoo! noch bei $43 stand, ist schon sehr sportlich. Allerdings wäre dies bei einem Alibaba-Kurs von gerade einmal nur $100 eine "faire Bewertung" von Yahoo!. Das ist schon verrückt, wie weit wir aktuell davon entfernt sind!

Ein Cousin von mir ist ist auch mit einer kleinen Positionen an Yahoo! beteiligt und ich habe gestern mit ihm um einen einwöchigen Griechenland-Urlaub gewettet, dass Yahoo! Ende des Monats Juni schon bei über $50 stehen wird, Ende Juli bei über $60 und Ende August bei über $70. Meine Stichtage sind dabei der 24.06. (Aktionärsversammlung), der 21.07. (voraussichtlicher Termin für Q2-Zahlen bei Yahoo!) und der 12.08. (Zahlen zum 1. Geschäftsquartal 2016 bei Alibaba). Warum sollte es nicht (ausnahmsweise) auch einmal gut für uns laufen? Unsere Geduld wurde zum Teil schon mächtig überstrapaziert und inzwischen dürfte es genügend Menschen geben, die Yahoo! nicht einmal mehr mit der Beißzange anfassen würden. Vielleicht ist das ja ein guter Kontra-Indikator, um wenigstens einen klitzekleinen Hoffnungsschimmer auf eine baldige Verbesserung der Lage aufrecht zu erhalten? Aber egal, ich hab' Zeit und ein Kurzurlaub in Griechenland kostet ja auch nicht die Welt. Womöglich kann man ja sogar bald wieder mit Drachmen bezahlen... ;-)

... aber SoftBank traue ich schon zu, hier die Finger im Spiel zu haben. Der jüngste Kursverlauf von Yahoo! erinnert ein wenig an den von Sprint vor der Übernahmeankündigung durch SoftBank im Sommer/Herbst 2012:

https://finance.yahoo.com/echarts?s=S+Interactive#symbol=S;range=5y

Dem Masa Son würde ich schon zutrauen, sich auch Yahoo! auf diese Weise unter den Nagel reißen zu wollen, aber man wird sehen, was passiert. Jetzt ist erst einmal interessant zu erfahren, wie sich Marissa am kommenden Mittwoch bei der Aktionärsversammlung schlagen wird...

Hier die Zahlen vom Freitag im Wochenvergleich:

Aktienkurs Yahoo!: $40,51 (-0,04%)*
Marktkapitalisierung Yahoo!: $38,402 Mrd. (-0,04%)*
Aktienkurs Alibaba: $85,74 (-1,03%)*

"SpinCo." - Beteiligung Alibaba (steuerfrei):
$32,887 Mrd. ($34,69 pro Aktie; -1,03%; 85,64% des Aktienwertes)*
Beteiligung Yahoo! Japan (voll versteuert):
$5,515 Mrd. ($5,82 pro Aktie; +0,55%; 14,36% des Aktienwertes)*
Kerngeschäft (ohne Asien-Assets):
$0,000 Mrd. ($0,00 pro Aktie; +100,00%; 0,00% des Aktienwertes)*

Buchwert des Kerngeschäfts (ohne Asien-Assets abzügl. Verbindlichkeiten):
$22,514 Mrd. ($23,75 pro Aktie)*
Über-/Unterbewertung des Kerngeschäfts:
-$22,514 Mrd. (-$23,75 pro Aktie; -100,00% im Vgl. zum Buchwert)*
Fairer Wert (mit allen Bestandteilen):
$60,616 Mrd. ($64,26 pro Aktie; -0,51%)*

* schwarze (+) und rote (-) Zahlen kennzeichnen die Entwicklung im Wochenvergleich!

... ist Yahoo! Core nach meinen Berechnungen genau $443.688,17 Dollar wert. Auf ganze Milliarden Dollar mit 3 Nachkommastellen gerundet sind das +$0,000 Mrd.!

Ich nutze diese Formel(n) seit dem letzten Quartalsbericht und jeder Yen mehr oder weniger bei Yahoo! Japan oder jeder halbe Cent mehr oder weniger bei Yahoo! oder Alibaba würde den Wert des Kerngeschäfts nicht so nahe an die $0-Marke bringen wie die heutige Konstellation zum Wochenschluss. Selbst beim Umrechnungsfaktor USD <=> JPN müsste man Änderungen in der 3. Nachkommastelle vornehmen, um noch etwas näher an die $0-Marke zu kommen. Die Wahrscheinlichkeit, dass dieser Fall so eintritt, liegt damit weit niedriger als 5 Richtige im Lotto, wenn man eine Streubreite von 2% bei den Ausgangswerten annimmt. So ein irrer Zufall, echt...

... und womöglich war es das jetzt auch mit dem Abwärtstrend bei Yahoo! und Alibaba, wenn tatsächlich die großen Derivatehändler Ihre Finger hier in manipilativer Hinsicht mit im Spiel haben. Man wird sehen müssen, wie sich die Dinge ab spätestens Mittwoch entwickeln werden, wenn Marissa Mayer von womöglich wütenden Investoren gefragt werden wird, wie sie sich die SpinCo.-Sache denn nun eigentlich genau vorstellt und ob es von Seiten des IRS nicht doch schon konkrete Informationen gibt, was genau passieren wird. Es würde mich nicht wundern, wenn bis zum Aktionärstreffen das IRS-Thema schon komplett geklärt wäre und Marissa Mayer sich für einen Kurs von um die $50 bei Yahoo! dort feiern lässt, auch wenn es selbst dann keinen Grund dafür gibt, da das Kerngeschäft (wie oben beschrieben) mit nur ein paar wenigen Dollar pro Aktie bewertet wird. Es wäre ein Wunder, wenn Yahoo! bis dahin einen derart gewaltigen Sprung hinlegen würde, so dass keiner der anwesenden Investoren einen Grund hätte, Marissa Mayer ein paar sehr kritische Fragen zu stellen und sie für ihre Vorgehensweise in den letzten Wochen und Monaten öffentlich anzugehen. Vielleicht gibt es auch ein paar Neuigkeiten zu den gerade laufenden Aktienrückkaufprogrammen oder die Beteiligung an Yahoo! Japan, zu der man sich bei letzten Quartalsbericht auch schon einmal kryptisch geäußert hatte. Irgendwie wollte man auch da versuchen, sich möglichst steuereffizient von dieser Beteiligung zu verabschieden...

Ich rechne mit einer spannenden Woche und sehe eigentlich keine Luft mehr nach unten. Nur wenn Alibaba wieder nachhaltiger in die Knie gehen würde, gibt es weiteres Enttäuschungspotenzial. Yahoo! Core selbst ist am unteren Ende angekommen, Yahoo! Japan hat auch eher positive als negative Vorzeichen und konsolidiert gerade auf einem noch eher durchschnittlichen Niveau. Hier ist das Gröbste wohl überstanden.