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24.07 14:14
STRATEC: 2010 wird ein gutes Jahr
Bei der STRATEC Biomedical (WKN 728900) stehen die Vorzeichen auf Wachstum! STRATEC entwickelt im Kundenauftrag hochkomplizierte diagnostische Analysegeräte und produziert diese auch selbst. Für diese Arbeiten erhält STRATEC Entwicklungsmeilensteine, trägt aber in der Regel zwischen 40 % und 60 % der anfallenden Kosten. Inhaber der in der Entwicklung stehenden Schutzrechte ist daher STRATEC.
Durch diese Art der Zusammenarbeit entsteht eine sehr hohe Kundenbindung und die weltführenden Diagnostikfirmen, die bei STRATEC produzieren lassen, können das Pforzheimer Unternehmen nicht einfach austauschen – ganz im Gegenteil. Mit einer Reihe von Kunden laufen Kooperationen – nicht nur für ein, sondern für mehrere Analysegeräte; unter anderem mit Qiagen, DiaSorin etc. Bis ein neu entwickeltes Gerät an den Markt kommt, dauert es in der Regel zwischen drei und vier Jahren, und der durchschnittliche Lebenszyklus beträgt ca. sechs Jahre. Bis ein Gerät am Markt veraltet ist, kann STRATEC für ca. zehn bis zwölf Jahre Ersatzteile liefern. Deshalb ist die Zahl der installierten Geräte am Weltmarkt ein ganz entscheidender Faktor für die Ertragsentwicklung des Unternehmens.
Die Anzahl der Geräte ist von ca. 2.200 im Jahr 2002 auf knapp 7.000 in 2008 gestiegen. An den Ersatz- und Verschleißteilen hat STRATEC eine deutlich höhere Marge als an den Geräten selbst!
Wohin geht die Reise?
Im zweiten Halbjahr 2009 werden zwei neue Geräte auf den Markt gebracht; in 2010 nochmals die gleiche Anzahl. CFO Marcus Wolfinger hat deshalb schon vor geraumer Zeit verkündet: „2010 wird für uns ein gutes Jahr“. Goldmann Sachs schätzt daher auch für das kommende Jahr einen Gewinn je Aktie in Höhe von 1,38 Euro. Wichtig ist jedoch auch zu wissen: Zukunftsmarkt in der Diagnostik ist die sogenannte „molekulare Diagnostik“, mit der auf deutlich einfacherem Wege Tumorerkrankungen festgestellt werden können. STRATEC hat die drei Weltmarkführer als Kunden und damit eine Position im Gerätebereich, die ihm kein anderes Unternehmen mehr streitig machen kann. Schon allein aus diesem Grund hat STRATEC auch eine zusätzliche Prämie verdient.
Unsere Einschät¬zung: An der Börse wird die Zukunft gehandelt. Bei STRATEC sind aber nicht einmal die positiven Entwicklungen für 2010 eingrepist! Die Bilanzzahlen sind mehr als solide. Zum Jahresende wird STRATEC eine Cash-Position von ca. 20 Mio. Euro haben. Allein im zweiten Halbjahr werden voraussichtlich 3 Mio. Euro Free-cash produziert. Man müsste deshalb vom aktuellen Kursniveau ca. 1,75 Euro als nicht betriebsnotwendige Cash-Position abziehen. Unter dieser Prämisse verfügt STRATEC Biomedical auf dem aktuellen Kursniveau für einen Wachstumstitel über ein attraktives KGV von gut 13 und bleibt kaufenswert. Wir erwerben 1.000 Aktien für das Musterdepot.
b>Einen erfolgreichen Börsentag wünscht Ihnen,
Ihre
DerAktienInvestor.de-Redaktion
STRATEC: 2010 wird ein gutes Jahr
Bei der STRATEC Biomedical (WKN 728900) stehen die Vorzeichen auf Wachstum! STRATEC entwickelt im Kundenauftrag hochkomplizierte diagnostische Analysegeräte und produziert diese auch selbst. Für diese Arbeiten erhält STRATEC Entwicklungsmeilensteine, trägt aber in der Regel zwischen 40 % und 60 % der anfallenden Kosten. Inhaber der in der Entwicklung stehenden Schutzrechte ist daher STRATEC.
Durch diese Art der Zusammenarbeit entsteht eine sehr hohe Kundenbindung und die weltführenden Diagnostikfirmen, die bei STRATEC produzieren lassen, können das Pforzheimer Unternehmen nicht einfach austauschen – ganz im Gegenteil. Mit einer Reihe von Kunden laufen Kooperationen – nicht nur für ein, sondern für mehrere Analysegeräte; unter anderem mit Qiagen, DiaSorin etc. Bis ein neu entwickeltes Gerät an den Markt kommt, dauert es in der Regel zwischen drei und vier Jahren, und der durchschnittliche Lebenszyklus beträgt ca. sechs Jahre. Bis ein Gerät am Markt veraltet ist, kann STRATEC für ca. zehn bis zwölf Jahre Ersatzteile liefern. Deshalb ist die Zahl der installierten Geräte am Weltmarkt ein ganz entscheidender Faktor für die Ertragsentwicklung des Unternehmens.
Die Anzahl der Geräte ist von ca. 2.200 im Jahr 2002 auf knapp 7.000 in 2008 gestiegen. An den Ersatz- und Verschleißteilen hat STRATEC eine deutlich höhere Marge als an den Geräten selbst!
Wohin geht die Reise?
Im zweiten Halbjahr 2009 werden zwei neue Geräte auf den Markt gebracht; in 2010 nochmals die gleiche Anzahl. CFO Marcus Wolfinger hat deshalb schon vor geraumer Zeit verkündet: „2010 wird für uns ein gutes Jahr“. Goldmann Sachs schätzt daher auch für das kommende Jahr einen Gewinn je Aktie in Höhe von 1,38 Euro. Wichtig ist jedoch auch zu wissen: Zukunftsmarkt in der Diagnostik ist die sogenannte „molekulare Diagnostik“, mit der auf deutlich einfacherem Wege Tumorerkrankungen festgestellt werden können. STRATEC hat die drei Weltmarkführer als Kunden und damit eine Position im Gerätebereich, die ihm kein anderes Unternehmen mehr streitig machen kann. Schon allein aus diesem Grund hat STRATEC auch eine zusätzliche Prämie verdient.
Unsere Einschät¬zung: An der Börse wird die Zukunft gehandelt. Bei STRATEC sind aber nicht einmal die positiven Entwicklungen für 2010 eingrepist! Die Bilanzzahlen sind mehr als solide. Zum Jahresende wird STRATEC eine Cash-Position von ca. 20 Mio. Euro haben. Allein im zweiten Halbjahr werden voraussichtlich 3 Mio. Euro Free-cash produziert. Man müsste deshalb vom aktuellen Kursniveau ca. 1,75 Euro als nicht betriebsnotwendige Cash-Position abziehen. Unter dieser Prämisse verfügt STRATEC Biomedical auf dem aktuellen Kursniveau für einen Wachstumstitel über ein attraktives KGV von gut 13 und bleibt kaufenswert. Wir erwerben 1.000 Aktien für das Musterdepot.
b>Einen erfolgreichen Börsentag wünscht Ihnen,
Ihre
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