steht bekanntlich an letzter Stelle.
Vorher werden die Schulden auf NULL gebracht, aber!!!
Nach den Schulden erfolgen vor den CVR noch Ausschüttung die "Preferred Share Premium Reserve":
"35.4 Von dem nach Begleichung der Schulden der aufgelösten Gesellschaft (Topco) verbleibenden Saldo wird zunächst, soweit möglich, der Saldo der Vorzugsaktien-Prämienrücklage an die Inhaber von Vorzugsaktien im Verhältnis zu ihrem prozentualen Anteil an Vorzugsaktien ausgeschüttet.
35.5 Der nach Anwendung von Artikel 35.4 verbleibende ausschüttungsfähige Betrag wird an die CVR-Inhaber gemäß den Bestimmungen der CVR-Instrumente ausgeschüttet."
"Deed of incorporation (including the articles of association) of New Topco"
Wer sind die Preferred Share Inhaber?
Die 5 Stiftungen.
Jeder bekommt von den 4.269.609.052 Preferred Shares seinen Anteil prozentual zugeteilt.
Diese Summe basiert auf der Umwandlung der 50 % plus 1 Aktie "Restructuring Plan Shares" nach der SIHNV Auflösung in Topco BV Preferred Shares.
Da diese nach der Kapitalerhöhung vor der letzten Auflösungs HV wie auch unsere Aktien ihren Anteil am "Share Premium" der SIHNV bekommen, Share Premium wird auf alle Aktionäre gleich verteilt, ergibt sich für die 4.269.609.052 Preferred Shares ebenfalls ein Anteil am Share Premium der aufgelösten Gesellschaft SIHNV von 50 % + 1 Aktie, mit der Bezeichnung "Preferred Share Premium Reserve".
Wäre dies zu verhindern gewesen?
MMn ja, denn eine Verwässerung stand im ersten Vorschlag, der auf der März HV nicht angenommen wurde nicht auf dem Plan, sie war nur als Bestandteil des Plan B, bei Ablehnung des 1. Vorschlages ein WHOA zu initiieren, vorgesehen.
So haben wir auch noch die Hälfte des Share Premium verloren, bzw. gestiftet.
"Am [.] Tag [.] zweitausenddreiundzwanzig schlossen SIHNV und die Treuhandstiftungen einen Aktienkaufvertrag (der "Vertrag") über den Verkauf und die Übertragung durch SIHNV an die Treuhandstiftungen von - insgesamt:
(i) fünf (5) Stammaktien am Kapital von New Topco mit einem Nennwert von je einem Euro (EUR 1,00), nummeriert von O1 bis O5 (die "Stammaktien"); und
(ii) [vier Milliarden zweihundertneunundsechzig Millionen sechshundertneuntausendzweiundfünfzig (4.269.609.052) Vorzugsaktien am Kapital der New Topco mit einem Nennwert von je einem Euro-Cent (0,01 EUR), nummeriert von P1 bis P4.269.609.052 (die "Vorzugsaktien" und zusammen mit den Stammaktien die "Aktien"),]1
die zusammen das gesamte ausgegebene Kapital der New Topco darstellen, wie folgt:
(a) an die Treuhandstiftung 1: eine (1) Stammaktie mit der Nummer O1[ und achthundertdreiundfünfzig Millionen neunhunderteinundzwanzigtausendachthundertundelf (853.921.811) Vorzugsaktien mit den Nummern
P1 bis P853.921.811];
(b) an die Treuhandstiftung 2: eine (1) Stammaktie mit der Nummer O2[, und acht
einhundertdreiundfünfzig Millionen neunhunderteinundzwanzigtausendachthundertelf (853.921.811) Vorzugsaktien mit den Nummern P853.921.812 bis P1.707.843.622];
(c) an die Treuhandstiftung 3: ein (1) Stammanteil mit der Nummer O3[ und achthundertdreiundfünfzig Millionen neunhunderteinundzwanzigtausendachthundertzehn (853.921.810) Vorzugsaktien mit den Nummern P1.707.843.623 bis P2.561.765.432];
(d) an die Treuhandstiftung 4: ein (1) Stammanteil mit der Nummer O4[ und achthundertdreiundfünfzig Millionen neunhunderteinundzwanzigtausendachthundertzehn (853.921.810) Vorzugsaktien mit den Nummern P2.561.765.433 bis P3.415.687.242];
(e) Trust Foundation 5: ein (1) Stammanteil mit der Nummer O5[ und achthundertdreiundfünfzig Millionen neunhunderteinundzwanzigtausendachthundertzehn (853.921.810) Vorzugsaktien mit den Nummern P3.415.687.243 bis P4.269.609.052].
Eine Kopie der Vereinbarung ist dieser Urkunde beigefügt (Anhang).
(B) Die Treuhandstiftungen bezwecken unter anderem den Erwerb und das Halten von Stammaktien und Vorzugsaktien am Kapital der New Topco in eigenem Namen.
(C) Bei der Erfüllung der sich aus dem Vertrag ergebenden Übertragungspflicht,
SIHNV und die Treuhandstiftungen werden hiermit die Übertragung der Aktien durch SIHNV an die Treuhandstiftungen, wie in Erwägungsgrund (A) beschrieben, zu den nachstehend aufgeführten Bedingungen vornehmen."
"Topco Deed of Transfer"
www.steinhoffinternational.com/WHOA-restructuring-plan.php
Wartezeit mindestens 5 Jahre in der Hoffnung, dass die Gläubiger und die Stiftungen noch etwas übrig lassen.
Die CVR sind wirklich nur das letzte Auffangbecken und eine Einlage hier sollte nicht auf benötigtem Kapital beruhen.
Ob es sich gelohnt hat oder nicht, wird man in der Zukunft sehen.