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Wohlstandszunahmen produzieren nicht die Notenbanken, sondern die Bürger eines Landes, indem sie Güter und Dienstleistungen erstelllen. Diese Wohlstandszunahmen sind hoch, wenn die Menge der Guter und Dienstleistungen besonders stark zunimmt - die Voraussetzung hierfür ist die Steigerung der Produktivität.

Notenbanken sind dafür da, Bedingungen zu schaffen, dass sich dieses Potenzial entfalten kann. Die Herren Barnanke und Greenspan produzieren keine Autos, backen keine Schitzel und Kuchen und bieten auch keine Klingeltöne an, was immer auch dazu auf diesem Thread zum besten gegeben wird.

ist die Aussage, dass unter demokratischen Präsidentschaften die Börsen schlechter laufen würden. Das ist erstunken und erlogen, denn seit es US-Präsidenten und US-Börsen gibt, waren die Steigerungsraten bei demokratischen Präsidentschaften im Schnitt höher als bei republikanischen - nicht nur wenn man Bush mit Clinton vergleicht.

Aktuell: 73 Stimmen Im Schnitt rechneten die 36 von WELT ONLINE vor einem Jahr befragten Strategen zum Jahresende 2007 mit einem Dax-Stand von 7032 Punkten. Die Realität sieht gänzlich anders aus. Gestern übersprang das deutsche Kursbarometer erneut die 8000-Punkte-Marke. Im Handelsverlauf stieg der Index sogar bis auf 8015 Zähler nach oben und war damit noch nicht einmal mehr 100 Punkte von seinem im Juli markierten Rekordhoch entfernt. Damit klaffen zwischen Prognose und Istzustand ganze zwölf Prozent, und daran dürfte sich bis Silvester voraussichtlich wenig ändern.

Kein einziger der 36 Kapitalmarktbeobachter hielt vor zwölf Monaten die 8000 Punkte beim Dax für möglich. Am besten schnitt noch Lehman-Brothers-Mann Ian Scott ab. Der Londoner Stratege traute dem deutschen Leitindex vor Jahresfrist einen Anstieg auf 7450 Punkte zu. Damit war er freilich immer noch acht Prozent zu pessimistisch. Noch nicht einmal die Kurs belastende amerikanische Hypothekenkrise, die im Übrigen auch kein Profi vorhergesehen hatte, konnte die Experten mit ihren pessimistischen Vorhersagen retten. Besonders weit daneben griffen die Strategen der Helaba, die einen Sturz auf 6000 Zähler vorhersagten. Auch die Profis der amerikanischen Investmentbank JP Morgan bekleckerten sich mit ihrer Dax-Prognose von 6100 Punkten nicht eben mit Ruhm.
Zutreffende Prognose so wahrscheinlich wie ein Sechser beim Würfeln
Die diesjährige Fehlprognose passt in die Gesamtstatistik. In den vergangenen zwölf Jahren lagen die Strategen mit ihren Dax-Vorhersagen nur zwei Mal richtig. Das entspricht der gleichen Wahrscheinlichkeit, wie beim Würfelspiel eine Sechs zu bekommen – wohlgemerkt bei einem Versuch. Dabei zeichnete sich die diesjährige Blamage schon früh ab. Bereits nach eineinhalb Monaten hatte der Dax das Niveau für das Jahresende übersprungen, sodass sich die ersten Analysten im Februar gezwungen sahen, ihre Prognosen an die Realität nach oben anzupassen. Foto: DW Infografik
Grafik: Wahrsagerei der Analysten und Wahrheit im Dax seit 1996Mehrere Aspekte waren für das Versagen der Profis verantwortlich. Der erste ist rein technischer Natur. So erstellen die meisten Strategen ihre Prognosen für das Folgejahr bereits Ende November. Da der Dax im Dezember 2006 aber bereits über fünf Prozent zulegte, war ein Gutteil der für 2007 erwarteten Kursperformance bereits vorweggenommen. Noch gewichtiger war jedoch der Umstand, dass die Experten zum wiederholten Male die Kräfte der Globalisierung unterschätzten – und das in zweierlei Hinsicht. Aufgrund der starken Weltkonjunktur lag die Nachfrage nach deutschen Produkten deutlich über den Erwartungen. Gleichzeitig konnten die deutschen Konzernlenker etwa durch Produktionsauslagerungen in Billiglohnländer die Kosten weiter drastisch senken. Weiterführende links
Dax zu Weihnachten wieder über 8000 Punkte
Experten haken Jahresendrallye ab Dax schließt nur leicht im Plus
Hiobsbotschaft der UBS verstimmt die Anleger
„Wir haben die daraus resultierende Gewinndynamik für die hiesigen Konzerne völlig unterschätzt“, sagt Markus Reinwand, Stratege der Helaba in Frankfurt. „In diesem Konjunkturzyklus steigen die Unternehmenserträge viel länger und kräftiger als dies sonst üblich war.“

Die Strategen hatten für dieses Jahr den Dax-Konzernen lediglich einstellige Gewinnzuwächse zugetraut. Am Ende dürfte – der amerikanischen Hypothekenkrise zum Trotz – ein Ertragszuwachs von über 20 Prozent herauskommen.

„Die Dax-Konzerne bieten mit ihren Maschinen, Ausrüstungen und Autos genau das an, was die boomenden Schwellenländer nachfragen“, erklärt Andreas Hürkamp, Stratege bei der Commerzbank, diese Entwicklung. Andere Länder und deren Indizes hätten in diesem Jahr längst nicht so glänzen können wie der Dax. Zugutegekommen sei dem deutschen Markt auch der Umstand, dass die Finanzwerte ein nicht so starkes Gewicht wie etwa in der Schweiz oder Großbritannien einnehmen. Und der Dax sei mit dem Branchenprimus Deutsche Bank noch relativ glimpflich davongekommen. Schlagworte
Börsen-Bericht Dax Fehlprognose Analysten Wahrsagerei Seit Jahresanfang hat der hiesige Leitindex 21 Prozent zugelegt – so viel wie kein anderer Index der westlichen Welt. Der französische Index CAC-40 liegt in diesem Jahr gerade einmal ein Prozent im Plus, der EuroStoxx-50 bescheidene sechs Prozent. In Übersee notiert der Dow Jones auf Euro-Basis gerade einmal auf Vorjahresniveau, der Nikkei steht sogar 15 Prozent in der Kreide.  

"Besonders weit daneben griffen die Strategen der Helaba, die einen Sturz auf 6000 Zähler vorhersagten."

Und das ist kein Einzelfall. Es gibt wohl weltweit keine weitere Bank, die mit ihren Prognosen so daneben liegt wie die Helaba. Ich schreibe ja schon seit mehreren Jahren auf diversen Aktienboards, dass die Wertpapierberater der hessischen Sparkassen ihre Post aus Frankfurt sofort wegwerfen oder genau das Gegenteil tun sollen. Und das scheinen die auch zu tun, denn wer will schon durch diesen jahrlangen bzw. jetzt schon jahrzehntelangen Unfug seine Kunden verlieren. Manchmal hat man sogar den Eindruck, dass die Helaba auf Avista ein eigenen Thread unterhält (Ihr wisst sicher allen), mit dem sie auch hier die Anleger um Ihr Geld zu bringen versucht. Der Wilhelm Hankel scheint hier im Stiftungsvorstand dieses Threads zu sein. Das ist der, der jeden Hessen vor 30 Jahren um einen Tausender erleichterte, aber trotzdem sein Maul nie hielt. Vermutlich bekommt der sein dicke fette Helaba-Pension, obwohl er weniger als Hartz IV verdient hätte, und ist trotzdem so gierig, dass er seinen altbekannten Unfug immer wieder geldgeil sensationsgeilen Pressenhuren andient.

schaftswahlen ausgewirkt haben. bzw welcher präsi und welcher finanzminister in welchem zeitraum die schuldenspirale immer höher gedreht hat. interessanter link.

www.sgipt.org/politpsy/finanz/schuldp/usa/usa0.htm

Die Auswirkungen sehen wir in den niedrigen Realzinsen auf den Kapitalmärkten. Eine der Ursachen ist die niedrige Kapitalnachfrage der Staaten weltweit. Eine weitere Ursache auf der Nachfrageseite ist, dass die Unternehmen seit Jahren ihre Investitionen aus dem Cash Flow stemmen können. Auf der Angebotsseite wirkt die höchste Weltsparquote seit Adam und Eva. Diese strukturell bedingten niedrigen Kapitalmarktzinsen sind auch der wesentliche Grund dafür, dass wir weiter steigende Aktienkurse sehen werden, denn der auf anderen Asset-Märkten vollzogene Anpassungsprozess hat bei den Aktien noch nicht stattgefundenen, weil die Folgen der New Economy-Blase noch immer in den Knochen stecken und nur sehr langsam abklingen.

und zwar kräftig in den letzten Tagen ist simpel. Auch der Vernagelste, bis auf einige Katastrophenprediger auf Aktienboards, haben erkannt, dass z.B. von 100.000 mit AAA gerateten Hpotheken nicht alle 100.000 Gläubiger den Schuldendienst einstellen. Und dass darüber hinaus bei Versteigerungen auch im Schnitt mehr als 51% des Beleihungswert erzielt wird. Genau das wurde aber bei den Abschreibungen von UBS, Merill Lynch und anderen durch das Heranziehen des ABX-Index unterstellt.

Man kann nur hoffen, dass US-Staatsanwälte die Vorgänge bei einer denkbaren Manipulation im ABX-Index im nachhinein genaustens unter die Lupe nehmen und die Regierung daraus Schlussfolgerungen zieht, was sicher leichter ist, wenn in der nächsten Legislaturperiode der Finanzminister nicht mehr von einer Investmentbank kommt. Das kann ruhig wieder einmal ein Kollege vom Herrn Barnanke sein, der einen guten Job macht.    

"... Die wichtigste Ursache dafür waren in den letzten 15 Jahren die hohen Wachstumsraten des BIP und in der Clinton-Ära und zuletzt auch bei Bush die niedrige Neuverschuldung. Bei Bush war die zuletzt nur 1,7% vom BIP - weit unter der Wachstumsrate des nominalen BIP, sodass sich momentan der Schuldenabbau massiv fortsetzt. ..." (Libuda)

Woher kommt es wohl, Libuda, dass das unabhängige U.S. Government Accountability Office (GAO), das amerikanische Pendant zum Bundesrechnungshof, der Regierung seit dem am 1.10.2002 begonnenen Fiskaljahr kein Entlastungszertifikat mehr ausgestellt hat? Weil die Regierung die Bevölkerung nach dessen Auffassung durch diverse Budget-Tricksereien (Schattenhaushalte außerhalb der Kontrolle durch den Kongress) über das wahre Ausmaß der Neuverschuldung seither permanent getäuscht hat. Als Hauptbegründung für diesen in der US-Geschichte bislang einmaligen Vorgang wurden die - nicht in den offiziellen Haushaltsansätzen und Rechnungslegungen erscheinenden - Entnahmen aus den staatlichen Pensions-, Arbeitslosen- und Gesundheitskassen in Höhe von vielen zig-Milliarden, die von der Regierung als "kurzfristige Entleihungen" deklariert wurden und bislang zu einer durchschnittlichen Unterdeckung von rd. 50 % bei diesen geführt haben, angeführt.

Seit dem o.g. Zeitpunkt hat der Kongress auf Antrag der Regierung bislang acht Mal die Obergrenze für die - offizielle - Neuverschuldung erhöht. Ende 2006 lag die offizielle Bundesverschuldung bei 8,5 Billionen, aktuell liegt sie bei rd. 9,1 Billionen (plus 7 Prozent).

Ist es so abwegig, bei solchen Tricksereien auch welche bei den Daten zum BIP/GDP zu unterstellen?

   

"Man kann nur hoffen, dass US-Staatsanwälte die Vorgänge bei einer denkbaren Manipulation im ABX-Index im nachhinein genaustens unter die Lupe nehmen und die Regierung daraus Schlussfolgerungen zieht, was sicher leichter ist, wenn in der nächsten Legislaturperiode der Finanzminister nicht mehr von einer Investmentbank kommt. Das kann ruhig wieder einmal ein Kollege vom Herrn Barnanke sein, der einen guten Job macht." (Libuda)

Vielleicht ist es deiner Aufmerksamkeit entgangen, Libuda, dass die Generalstaatsanwaltschaften von New York und Ohio mittlerweile keineswegs nur bzgl. möglicher/wahrscheinlicher Manipulationen im ABX-Sektor ermitteln, sondern auch in den Sektoren COMMERCIAL MORTGAGE BACKED SECURITIES (CMBX) und dem größten Sektor der CREDIT DEFAULT SWAPS (CDX) ermitteln. Es kommt wohl nicht von ungefähr, dass bei der Rating-Agentur Fitch aktuell u.a. rund 170.000 Ratings von US-Gebietskörperschaften (Einzelstaaten, Counties, Kommunen) auf dem Prüfstand stehen. Ich gehe davon aus, dass die Ratingagenturen nunmehr alles tun werden, um ihren "eigenen Kopf zu retten". Wie der Markt die Verstrickung der Ratingagenturen in diesen Manipulationen bewertet, siehe angehängter Chart!

Das wäre ohne Bedeutung gewesen, wenn man nicht auf die schwachsinnige Idee gekommen wäre, den Unsinn anzeigenden ABX-Index für die Bewertung von mit Subprime-Hypotheken gesicherten Papieren heranzuziehen. Ursprünglich hatte das auch niemand vor, aber dann zwang die Hysterie auf den Märkten (in die Goldman Sachs mit nach meiner Meinung gezielten kriminellen Analystenkommentaren, für die sich ja auch schon der New Yorker Staatsanwalt interessiert, Öl ins Feuer goß) die Kreditinstiute dazu, das völlig unsinnige und untaugliche Instrument ABX zur Bewertung heranzuziehen (um als "sauber" zu gelten und auf dem Geldmarkt als Handelspartner akzeptiert zu bleiben), die riesige Abschreibungen und für die Zukunft gigantische gewinntreibende Stille Reserven schuf.

Und wie gesagt: Fundamental hat sich in Deutschland überhaupt nichts verändert! Asien und China wachsen sowieso ohne Ende, egal ob am Mississippi irgendein ein fetter Broker einen Herzinfarkt kriegt, weil er die Rallye verpasst hat! Die Rohstoffpreise explodieren, und der Aufwärtstrend ist ungebrochen, wie man ja auch sehr gut am Öl sieht, das gerade auf 100 Dollar zusteuert! Das Smart Money kauft jetzt Ölaktien, die die US-Indizes weiter steigen lassen werden und den Dax mitziehen! Der Nachdurst der Chinesen wird bis in das nächste Jahrtausend reichen, wenn die 1,3 Milliarden Chinesen alle vom Fahrrad auf ihren Brilliance umgestiegen sind! Ach was sag ich, bis dahin sind das drei Milliarden Chinesen! Und die werden dann auch alle Coca Cola trinken und sich von Hamburgern mit süßsaurer Soße ernähren! Amerika liefert ihnen den Stoff für ihren Wohlstand, und die Fast-Food-Importe werden die paar Schrauben und T-Shirts, die die Chinesen in die USA verschiffen, bei Weitem übertreffen! Das wird natürlich aus das US-Handelsdefizit abbauen. Die 1,4 Milliarden Anleihen der Chinesen gehen dann für ihre Verköstigung drauf! Muhaha

Wenn Ihr mich fragt, werden jetzt nur die Zittrigen und schwachen Halter rausgeschüttelt! Die Aktien kommen in starke Hände, und in spätesten drei Wochen sehen wir - nicht zuletzt getrieben von Millionen Bären, die ihre Shorts covern müssen - das nächste Allzeithoch! Wenn dann das charttechnische Kaufsignal kommt, werde ich meine Aktienpositionen auf Kredit verdoppeln!

Ich bin doch nicht blöd!

Lasst Euch also nicht von den Verzockern der Weltuntergangsfraktion verarschen, die selbst am liebsten im eigenen Saft braten und Kritiker ihrer Weltuntergangsthesen ausschließen - eine Rückkehr zur Nomalität ist normal. Nicht normal ist ein Andauern der Hysterie - außer bei Hysterikern, bei denen das ein Dauerzustand ist - wie Ihr auf diesem Board sehr gut nachvollziehen könnt, wo im Jahresrhytmus bestehende Weltuntergangsthreads geschlossen werden, damit man sich nicht mehr an den Kursstand beim ersten Posting erinnert. Der Abbau der nachwievor nicht abgebauten Risikoaversion wird weiter die Kurse treiben, die zunächst einmal auf den historischen Durchschnitt von 17 zusteuern werden und anschließend noch ein "Schnapp" drauflegen werden, der den unter dem durchschnittlichen realen Kapitalmarktzins liegen momentanen realen Kapitalmarktzinsen Rechnung trägt.

heimlich. So verschlagen wie dieser Old Boy, der gerne billig einkauft, solltet Ihr auch sein. Denn da warten massenhaft Schnäppchen auf Euch, vor allem bei den Werten aus der zweiten und dritten Reihe des Technologiebereichs, die viel billiger sind als unsere Tecdax-Werte.

Buffet kauft in den USA die er doch offensichtlich für einen guten Standort hält. Manchmal tut man eben anderes als das, was man redet.

Berkshire to Pay $4.5B for Marmon Stake

Wednesday December 26, 4:55 am ET  
Buffett's Berkshire Hathaway to Pay $4.5B for Controlling Stake in Marmon Holdings


CHICAGO (AP) -- Warren Buffett's investment company announced Tuesday it will pay $4.5 billion for 60 percent of Marmon Holdings Inc., a private company of more than 125 manufacturing and service businesses.
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Berkshire Hathaway Inc., based in Omaha, Neb., said it plans to acquire the remaining 40 percent of Marmon over the next five to six years depending on future earnings of Marmon, according to a statement released Tuesday by both companies.

Marmon is owned by trusts for the benefits of the Pritzker family of Chicago, the family that developed the Hyatt Hotel chain.

The deal is expected to close in the first quarter of 2008. Before the closing, Marmon said it will make a "substantial distribution of cash and certain assets to the selling shareholders," according to the statement.

Brothers Jay and Robert Pritzker acquired Marmon in 1953 when it was a small manufacturing operation in Ohio, according to the release. In 2002, Jay's son Tom Pritzker took over as chairman.

"Our transaction was done just the way Jay would have liked it to be done -- no consultants or studies," Buffett said in the statement. "I am pleased that over the next five to six years, we will be partnering and working ... in continuing to build Marmon."

Billionaire investor Buffett is CEO and chairman of Berkshire Hathaway, which has more than 60 subsidiaries.

Berkshire Hathaway Inc.: www.berkshirehathaway.com

Marmon Holdings Inc.: www.marmon.com/

Laut Goldman Sachs liegt das aktuelle "ungeschönte" Kurs-Gewinn-Verhältnis beim S&P 500 bei rd. 26 und beim Wilshire 5000, dem marktbreitesten US-Index, sogar bei über 40. Merrill Lynch geht sogar von 28 bzw. 45 aus.  

von Golman Sachs, die schon immer die Anleger verarscht haben, veranstalten, sollte einem einen feuchten Kehrricht interessieren.

Es gibt in den USA eine Institution, die nicht gleichzeitig der größte Derivate-Händler ist und mit unanständigem und gegen die geltenden Gesetze verstoßenden Unterstützungslügen für die eigenen Handelspositionen, nämlich Thomson Financial. Die geben einen Wert von 15 an für den S&P500, wie übrigens auch Standard & Poors.

Und entweder lügt außerdem waiwidu oder die Chefstragegin für Aktien bei Goldman Sachs, Abby Cohen, oder der Chefvolkswirt von Goldman Sach, Jim O'Neil - denn beiden haben in der vorletzten Woche in Interviews in deutschen Zeitungen in ihren Interviews von einem KGV des S+P500 von 15 gesprochen.  

Mit der Frage, welcher Gewinn dabei zu verwenden ist, beschäftigen sich Tausende von Büchern, Seminare und Analysten. Im Gegensatz zu waiwaidu kommen die alle (übrigen auch Abby Cohen von Goldman Sachs und der Chefvolkswirt von Goldman Sachs Jim O'Neil) zu dem Ergebnis, dass dies der Gewinn aus der normalen Geschäftstätigkeit sein müsse - man müsse daher außerordentliche Gewinne oder außerordentliche Aufwendungen herausrechnen. Es wäre daher Schwachsinn, wie meine obige Einleitung auch zeigt, jetzt im 3. Quartal die Gewinne als S+P-Unternehmen zu verwenden, ohne den Einmalcharakter der Bankabschreibungen zu berücksichtigen. Besonders absurd fallen die Ergebnisse dann aus, wenn man diese Quartalsergebnisse aufs Jahr hochrechnet und das als Basis für die KGV-Berechnung nimmt. Unzulässig war auch, wenn dann in 2008 aufgrund der jetzt zu hohen Abschreibungen bei den Banken riesige Gewinne anfallen, diese für die KGV-Berechnung heranzuziehen, weil dann die KGV's zu niedrig ausfallen.

Wer also die von allen anerkannte Ermittlung der Gewinnbasis für die KGV-Berechnung als geschönt bezeichnet, hat mangelnde Fachkenntnisse oder/und versucht damit sein Weltbild vom Weltuntergang zu festigen. Übrigens lässt sich jetzt schon voraussagen, dass die Verfechter des Weltuntergangs in 2008 beim Anfallen der außerordentlichen Gewinne aus den zu hohen Abschreibungen nicht fordern werden, dass die unbedingt in die Berechnung der KGV's einbezogen werden müssen.

ist: "Die momentane Situtation ähnelt derjenigen am Ende des Internet-Booms."

Sehen wir uns da einmald die KGV's an: Die Unterschiede bei den Aktienbewertungen sind dramatisch. Der S+P500 liegt heute wie etwa gleichhoch wie Ende 1999. Der Gewinn pro Aktie ist aber seit dem um 75% gestiegen, entsprechend niedriger ist das KGV. Noch sehr viel extremer sind die Dinge beim NASDAQ, der liegt nur halb so wie damals und die Gewinne pro Aktie sind seit dieser Zeit sogar noch stärker gestiegen als 75%.

Kommen wir zur Volkswirtschaft: 1999/2000 waren geprägt von massiven Überinvestitionen quer durch die gesamte Wirtschaft. Dass Überinvestitionen als Auslöser von Konjunkturkrisen besonders heftige hervorrufen, wissen wir. Momentan haben wir allenfalls ein kleine Nachfrageschwäche und die Investitionen lahmen nur im Baubereich, der weit weniger als 10% der US-Volkswirtschaft ausmacht.

zeigt das folgende Posting vom "Im-eigen-Saft-brat-Thread":

"Genau lesen, mein Lieber   Anti Lemming   29.12.07 23:20  

oben schrieb ich: "ZYKLISCHE Aktien"...

Bankaktien sind im weitesten Sinne ebenfalls zyklisch, weil Banken in Krisen oft Verluste machen und dann sogar oft ein NEGATIVES KGV haben. In Zeiten des Merger- und PE-Booms bis zum Sommer standen Banken und Broker bei Höchstkursen mit Niedrigst-KGVs da.

Wie es weiterging, zeigt Dir dieser Chart des US-Banken-Index:"

Denn hier nimmt jemand die Gewinne eines Quartals oder von zwei Quartal als Maßstab und rechnet sie für die Ewigkeit hoch. Das KGV ist nun einmal ein Angelegenheit für die Ewigkeit, denn es ist die Kurzform für Lieschen Müller und Joe Sixpack einer sehr komplexen Fragestellung: Was ist der Barwert aller zukünftigen Zahlungen, die aus einer Aktie resultieren. Bekanntlich gibt es darauf die Summenformel der unendlichen geometrischen Reihe eine Antwort - bei aller Problematik, die aus der Schätzung der zukünftigen Gewinne und des Diskontierungszinsfußes resultieren.

Aber ich bin mir sicher, dass sicher der in ökonomischen Fragen nicht völlig ungeübte Leser sicher ein gutes Bild von einer Argumentation machen kann, die auf ein oder zwei Quartale abstellt. Meiner Meinung nach ist das blanker Unfug, selbst wenn man so etwas in wolkige Worthülsen verpackt.

getrieben wird.

Sales of New Homes Worse Than Expected
Saturday December 29, 7:28 pm ET
By Jeannine Aversa, AP Economics Writer  
Sales of New Homes Even Worse Than Expected in November; Plunge Is Worst Since April 1995


WASHINGTON (AP) -- The housing market plunged deeper into despair last month, with sales of new homes plummeting to their lowest level in more than 12 years.
The slump worsened even more than most analysts expected, heightening fears that the country might be thrust into a recession.

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New-home sales tumbled 9 percent in November from October to a seasonally adjusted annual sales pace of 647,000, the Commerce Department reported Friday. That was the worst sales pace since April 1995.

"It was ugly," declared Richard Yamarone, economist at Argus Research. "It is the one sector of the economy that doesn't show any signs of life. It doesn't look like there is any resuscitation in store for housing over the next year," he said.

Die Hausverkäufe sind im November um ganze 9% zurückgegangen. Das ist so wichtig, als ob in China ein Sack Reis umfällt. Logischerweise, und das ist gut so, bekommen jetzt nicht mehr so viele ein Darlehen von ihrer Bank - also exakt das, was wir uns wünschen. Und da kann man eigentlich staunen, dass das nur 9% sind - wenn man das Geheule der Anbeter des Weltuntergangs hört, tippt man da eher auf 90%.

Und was da beim Rückgang von Oktober auf November in den Meldungen vergessen wurde. Dieser Rückgang erfolgte nach zwei überraschenden monatlichen Anstiegen. Wenn man dann einmal die Verkäufe im November mit denen im August vergleicht, ergibt sich vielleicht sogar ein Anstieg.

Was sollte man also tun, wenn nur schlechte Meldungen veröffentlicht werden, aber die guten nicht? Oder habt Ihr eine Meldung zu dem Rückgang der Hausverkäufe gelesen, wo auf die vorhergenden Steigerungen in zwei Monaten verwiesen wurde.

Ein risikobewusster Investor sammelt jetzt schon, zumindest billige Fallen Angels mit fundamental starkem Hintergrund.

hat der Nobelpreisträger für Wirtschaftswissenschaften Robert Engle heute in Euro am Sonntag zu bieten, sondern nur nüchterne Bestandsaufnahme.

Euro am Sonntag: Herr Professor Engle, viele Fachleute erwarten für 2008 eine Rezession in den USA. Gehören sie auch dazu?

Robert Engle: Die amerikanische Wirtschaft wächst bereits langsamer. Deshalb hat die US-Notenbank die Leitzinsen gesenkt. Das war richtig. Auf der anderen Seite profitieren Amerikas Exporteure vom schwachen Dollar.

Euro am Sonntag: Welcher Effekt überwiegt?

Engle: Die Exporte. Ich erwarte deshalb keine Rezession.

Noch einmal Nobelpreisträger Robert Engle:


Euro am Sonntag: Der Dollar hat seit 2001 im Verhältnis zum Euro massiv verloren. Was meinen Sie, hält dieser Trend an?

Engle: Mittlerweise halte ich den Dollar für unterbewertet. Als Anleger aus dem Euroraum würde ich jetzt Dollaranlagen besitzen wollen. In einigen Jahren werden sich viele Menschen wahrscheinlich ärgern, dass sie 2007 keine US-Anlage haben wollten. Anleger sollten nicht so lange warten bis die US-Wirtschaft sich wieder erholt.

Was der Walter uns vielleicht sagen wollte, was aber durch sein allgemeines Gequake und seine Sprechblasen voller publicitygeilen Allgemeinplätzen nicht durchkommt, ist vielleicht, dass das Leistungsbilanzdefizit der USA zu groß sei. Mit dem Begriff "negativ" sollte man in diesem Zusammenhang vorsichtig umgehen, denn einer negativen Leistungsbilanz steht im Rahmen der Saldenmechanik ein positive Kapitalbilanz gegenüber. Oder anders ausgedrückt: Investieren ist in den USA eben am lukrativsten - und das führt zu einer positiven Kapitalbilanz und muss im Umkehrschluss zu einer negativen Leistungsbilanz führen, das ist zwingend. Denn die Welt will nun einmal in die Googles, Apples, Ciscos usw. investieren - das könnten die USA nur verhindern, wenn sie ausländisches Kapital aussperren.  

in der Überschrift heißen.

auch mal ein Posting geben, wo du andere Experten nicht als unterbelichtet und deinem "Finanzgenie" nicht annährend gewachsen darstellst?

Irgendwie hab ich nämlich den Verdacht, dass die ganzen von dir zitierten Experten, denen du dann den Sachverstand absprichst, zumindest in finanzieller Hinsicht um einiges erfolgreicher sind wie du, denn die haben Posten, von denen der deinige sicher um einiges entfernt ist und sie haben es nicht nötig, andere Experten in Internetforen zu beleidigen.

Du solltest deine Posts auf nur sachliche Inhalte beschränken, dann würden die Inhalte sicher eher angenommen, da alles andere nur von interessanten Denkansätzen ablenkt.

weiter oben, die qualifizierten Äusserungen des Nobelpreisträgers für Wirtschaftswissenschaften Robert Engle, die nüchtern und nicht spektakulär sind, durchaus würdige, aber kleine dumme Dampfplauderer von Vermögensverwaltungen, die für Interviews Werbegelder bezahlen müssen, wohl zu Recht in die Pfanne haue, weil sie mit unsinnigen extremen Meinungen Aufmerksamkeit erheischen wollen.

Dass den unsinnigen Anbeter der Weltuntergangsfraktion derartige ahnungslose Schaumschläger besser gefallen, ist eine Angelegenheit der Katastropheten. Ich orientiere mich bei meiner Datensammlung an der nüchteren und sachlichen Art von Leuten wie Robert Engle - nicht an der eines kleinen Banausen von einer "Vermögensverwaltung", der sich in einer deutschen Zeitung ein Interview kauft.

Die amerikanische Investmentbank Merrill Lynch tritt noch stärker auf die Kostenbremse. Das Unternehmen stellt bis Ende Jahr keine neuen Mitarbeiter mehr ein.

(sda) Die angeschlagene amerikanische Investmentbank Merrill Lynch hat einen Einstellungsstopp bis Jahresende verhängt. Demnach sollen Mitarbeiter, die das Unternehmen verlassen haben, nicht ersetzt werden. Zudem werden bereits eingeplante Stellen nicht besetzt.

Der Einstellungsstopp gelte jedoch nicht für das Wertpapier- Provisionsgeschäft, hiess es in einer am Mittwoch konzernweit verbreiteten Mitteilung. Eine Sprecherin der Bank bestätigte den Inhalt des Papiers gegenüber der Nachrichtenagentur Reuters.

Merrill baute im ersten Halbjahr 4200 Stellen ab. Im Zuge der Kreditkrise schrieb die Investmentbank bereits mehr als 45 Milliarden Dollar ab.

www.nzz.ch/nachrichten/wirtschaft/aktuell/...ngen_stopp_1.807540.html

Ende Juni hatte die Bank 60'000 Angestellte, die Broker nicht eingerechnet. Im Wertpapier-Provisionsgeschäft waren am Ende des zweiten Quartals 16'690 Angestellte tätig.
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