Praktiker mit Neuausrichtung nach Kapitalerhöhung

ich meine "fundamentale und psychologische Fakten"

Letzter Kurs nachbörslich Geld/Brief  1,165 1,177. Damit annähernd auf  Tages-Höchststand gelandet. Und das an einem Freitag! Natürlich ist es nicht auszuschließen, dass es nächste Woche nochmal unter 1 € geht, aber die Chacen halte ich höher für Anstieg bis 1,25 € in der nächsten Woche. Praktiker hat jetzt erstmal Kreditmittel in Höhe von 45 Mio. €. Wird nicht alles draufgehen für die Umbenennung der 120 Filialen in Max Bahr! Wenn die nicht wieder alles falsch machen, wie das vorherige Management, stehen die Chancen gut, dass das Unternehmen in die Gewinnzone zurückfindet. Wie man es nicht macht, wurde ja bereits bewiesen. Das Unternehmen ist neben dem Küchenhersteller Alno wohl einer der größten Turnaround-Storys in Deutschland. Da es in den letzten Wochen von 1,80 € auf 1,09 € im Sturzflug sank, sollte eine zumindenst "Zwischenerholung" bis 1,25 € gehen. Es wird auf jeden Fall eine interessante nächste Börsenwoche für Praktiker/Max Bahr.

... sonst hätte man dort gemeinsam recherchieren können. War soeben in Sachen Apple bei Media-Markt und Saturn am Alexanderplatz unterwegs.

forum.finanzen.net/forum/..._Inc_Die_Story_geht_weiter-t398834

im Grunde genommen haben wir ja eine fast 50%ige Verwässerung durch die nahezu doppelte Anzahl von Aktien. Würde ja dann heißen, daß man das zu berechnende theoretische KGV durch 2 teilen muss. D.h. auch, daß die aktuelle MK durch den aktuellen Kurs mit knapp 66 Mio. dann ab nächster Woche mit über 130 Mio. automatisch ansteigt. Oder wie läuft das genau?

Jedenfalls würde Praktiker mit einer MK von 66 Mio. nächstes Jahr den SDAX verlassen. Villeroy und Boch z.B. steht schon in den Startlöchern und würde aufgrund der höheren MK von knapp 96 Mio. nachrücken.

beide machen in etwa gleich viel Umsatz pro Jahr, sprich 3 Mrd.

Aber während Hornbach dazu nur knapp 12.000 Mitarbeiter benötigt, so sind es bei Praktiker knapp 20.000. Ich denke es ist klar, wo angesetzt werden muss. Mit Max Bahr wird man auch kein besseres Ergebnis erreichen, wenn die Personalkosten nicht signifikant reduziert werden.

Jedenfalls ist jetzt auch klar, daß durch die Verwässerung der Kurs rein rechnerisch bei 2,30 liegt. Ist ja schon ein guter Vorschuss

Und da kommen wir zum nächsten Punkt - Max Bahr. Hier muss man kritisch anmerken, daß zuletzt auch dort die Umsätze gesunken sind. Ausserdem hat man im 3.Quartal 2012 lediglich mit 2,9 Mio. EBITA positiv zum Konzern beigetragen. Leider liegen mir auch hier keine Ebit Zahlen vor, deswegen ist ein Vergleich natürlich schwer, aber hier muss man das Ergebnis um die Abschreibungen noch kürzen.

Wenn wir uns dann im Gegensatz Hornbach mit einem Ebit von ca. 62-65 Mio. pro Quartal in 2012 angucken, dann weiß ich echt nicht, wie man zum gegenwärtigen Zeitpunkt auch nur annähernd (auch bei einer positiven Umstrukturierung mit neuen Namen "Max Bahr") beide miteinander vergleichen bzw. folglich den Kurs hochrechnen kann. Bis dahin ist es ein noch extrem langer Weg, wenn Praktiker dies überhaupt jemals erreichen wird. Wir sprechen also erstmal vom Überleben. Und wenn das so ist, wäre ein Kursverdoppler in meinen Augen schon mehr als gerechtfertigt. Und dann können wir von einem EPS von 1,30 sprechen (wie zuletzt bei Praktiker 2005+2006 wohlgemerkt ohne Max Bahr). Hornbach schafft ein solches EPS übrigens in einem Quartal und ist aktuell mit einem KGV von knapp 10 bewertet.

Also wie gesagt. Bitte doch erstmal ne schwarze Null schreiben, bevor hier gleich Zahlen genannt werden, die Praktiker zu seinen besten Zeiten vor 6 Jahren noch nicht mal realiseren konnte. Daher ist ein Vergleich mit Hornbach schlichtweg Quatsch. Und ich bezweifele daher, daß Max Bahr eine MK auf dem Niveau von Hornbach jemals erreichen wird, denn dazu sind auch die Max Bahr Zahlen nicht gut genug.