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Nordex vor einer Neubewertung
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da sich Alle eingedeckt haben, sehen wir heute noch ein plus, denke bei 19,39 gehts aus dem Handel
www.nordex-online.com/en/news-press/...=1&cHash=dfb93f42df
am Montag nix spannendes kommt. Gehts auf 17 bzw. 16,25 runter
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#13182
Leitzins bleibt im April unverändert.... Jetzt kanns up gehen
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#13184
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#13186
der Kurs von Nordex springt heute zwischen 20 und 18 hin und her, schließt "knapp" unter 20, weil er ja aufgrund der PK ab Montag und der angekündigten Dividende von 9 Cent endgültigtig über der 20 positioniert;-)
Und wieder ein neuer Auftrag.
Sollte doch ein wenig Schub geben können und das vor Montag.
Sollte doch ein wenig Schub geben können und das vor Montag.
zumindest zurück in den Bereich über 19,20.
Was allerdings sehr förderlich ist für den Montag.
dann ist die Treppenstufe nicht so hoch, die noch als letzte genommen sein will, um endlich die Nordex Fahne mit der 20+ drauf hissen zu können.
Was allerdings sehr förderlich ist für den Montag.
dann ist die Treppenstufe nicht so hoch, die noch als letzte genommen sein will, um endlich die Nordex Fahne mit der 20+ drauf hissen zu können.
...25 Cent Dividende wären aber viel schöner...so, ab in den Urlaub...gute Zeit und gute Kurse...
Ich mach mir da mal keine Sorgen, da wird heute noch genug getrommelt in den nächsten Stunden. Klar kann man da geteilter Meinung sein, ob es was nützt aber es wird die Wirkung nicht verfehlen, zumal der Hinterkopf schon bei Montag ist und man auf eine Anhebung und gute Aussichten hofft.
Der Hexensabbat mag mit ein Grund dafür sein, dass Nordex auf den riesen Turn Key Uruguay-Auftrag (Auftragsvolumen um die 160 Mio. €) nicht reagiert hat, aber ich denke, dass zwei andere Gründe entscheidender sind:
- der Auftrag war ja im Prinzip längst bekannt
- 2015er Guidance kommt am Montag
Ich denke, dass einige Anleger dann doch ein wenig vorsichtiger sind im Vorfeld der 2015er Guidance. Vestas ist ein super Beispiel: Klasse Zahlen, aber eine sehr konservative Prognose und schwupps ging es um fast 10% runter.
Die Auftragslage ist schon mehr als Top und es stellt sich beim Umsatz wohl eher die Frage wieviel geben die aktuellen Fertigungskapazitäten von Nordex überhaupt her. Bekannt ist ja, dass die Lieferzeiten der N117 schon wieder im Bereich 12 Monate liegt. Es wird wohl alles auf einen Umsatz von 1,8 bis 1,9 Mrd. € hinauslaufen und ich nehme mal an, dass auch die Guidance so in etwa auch ausehen wird (1,75 bis 1,85 Mrd. €).
Der Auftragseingang ist weiterhin (sehr) gut. Heute gab es wieder aus Finnland einen 27 MW-Auftrag. Mit den heute gemeldeten Auftragseingängen über 78 MW liegt der offzielle Q1-Auftragseingang mittlerweile bei 357 MW und es werden mit Sicherheit weitere 80 bis 90 MW aus Deutschland noch dazu kommen, so wie ich das einschätze. Ich gehe davon aus, dass Nordex auf Quartalsbasis in Q1 einen Rekordauftragseingang aus Deutschland verbuchen wird mit um die 130 MW. In Q1 dürfte sich der Auftagseingang nach aktuellem Kenntnisstand bei um die 450/460 Mio. € bewegen.
Für Nordex ist es aber trotz weiterhin guter Auftragseingänge sehr schwierig jetzt schon eine Guidance für den Jahresauftragseingang abzugeben. Damit kann man davon ausgehen, dass diese Guidance eher konservativ ausfallen wird. Vielleicht im Bereich von 1,4 bis 1,6 Mrd. €.
Der Knackpunkt für den weiteren Kursverlauf wird aber wohl die EBIT-Marge sein und die ist für einen Außenstehenden kaum abzuschätzen. Jedenfalls muss hier Nordex liefern. So gut wie das Jahr 2014 war, aber die EBIT-Marge mit 4,5% war dann doch mehr oder weniger eine Enttäuschung. Gamesa hatte eine EBIT-Marge von 6,7% und Vestas von 8,1%. Wenn Nordex in etwa gleich bewertet werden will wie Vestas und Gamesa, dann muss in diesem Jahr ein Ruck bei der EBIT-Marge passieren und man kann echt gespannt sein wie die EBIT-Margen Guidance wirklich aussehen wird. Eine EBIT-Guidance zwischen 5 bis 6% sollte schon von den Lippen Zeschkeys kommen.
Die heutige Auftragsmeldung über 16 N131 (48 MW) aus Deutschland ist ja nicht neu. Aufträge waren ja bekannt, aber die Meldung zeigt wie kräftig die Dynamik in Deutschland für Nordex nach wie vor ist. Das zeigen auch ein paar News aus dieser Woche:
9,6 MW Windpark im bayrischen Titting mit 4 N117/2400 für die Nürnberger Stadtwerke N-ERGIE wurden genehmigt:
www.donaukurier.de/lokales/eichstaett/...ehmigt;art575,3030574
Beim nordrheinwestfälischen Landratsamt Heinsberg hat die BMR Windenergie GmbH einen Antrag zum Bau von 8 N117/2400 (19,2 MW) gestellt. Gebaut werden soll der Windpark im 1. Halbjahr 2016:
www.kreis-heinsberg.de/aktuelles/oeffentliche-bekanntmachungen/
Beim 24 MW großen Windpark "Sailerhäuser Wald" mit 10 N117 läuft es rund und man ist schon weiter als geplant:
www.mainpost.de/regional/hassberge/...n-Himmel;art1726,8633017
Auch beim Windpark "Velburg" von Green City Energy mit 5 N117 läuft es gut:
w3.windmesse.de/windenergie/news/...ergy-baut-windpark-velburg
- der Auftrag war ja im Prinzip längst bekannt
- 2015er Guidance kommt am Montag
Ich denke, dass einige Anleger dann doch ein wenig vorsichtiger sind im Vorfeld der 2015er Guidance. Vestas ist ein super Beispiel: Klasse Zahlen, aber eine sehr konservative Prognose und schwupps ging es um fast 10% runter.
Die Auftragslage ist schon mehr als Top und es stellt sich beim Umsatz wohl eher die Frage wieviel geben die aktuellen Fertigungskapazitäten von Nordex überhaupt her. Bekannt ist ja, dass die Lieferzeiten der N117 schon wieder im Bereich 12 Monate liegt. Es wird wohl alles auf einen Umsatz von 1,8 bis 1,9 Mrd. € hinauslaufen und ich nehme mal an, dass auch die Guidance so in etwa auch ausehen wird (1,75 bis 1,85 Mrd. €).
Der Auftragseingang ist weiterhin (sehr) gut. Heute gab es wieder aus Finnland einen 27 MW-Auftrag. Mit den heute gemeldeten Auftragseingängen über 78 MW liegt der offzielle Q1-Auftragseingang mittlerweile bei 357 MW und es werden mit Sicherheit weitere 80 bis 90 MW aus Deutschland noch dazu kommen, so wie ich das einschätze. Ich gehe davon aus, dass Nordex auf Quartalsbasis in Q1 einen Rekordauftragseingang aus Deutschland verbuchen wird mit um die 130 MW. In Q1 dürfte sich der Auftagseingang nach aktuellem Kenntnisstand bei um die 450/460 Mio. € bewegen.
Für Nordex ist es aber trotz weiterhin guter Auftragseingänge sehr schwierig jetzt schon eine Guidance für den Jahresauftragseingang abzugeben. Damit kann man davon ausgehen, dass diese Guidance eher konservativ ausfallen wird. Vielleicht im Bereich von 1,4 bis 1,6 Mrd. €.
Der Knackpunkt für den weiteren Kursverlauf wird aber wohl die EBIT-Marge sein und die ist für einen Außenstehenden kaum abzuschätzen. Jedenfalls muss hier Nordex liefern. So gut wie das Jahr 2014 war, aber die EBIT-Marge mit 4,5% war dann doch mehr oder weniger eine Enttäuschung. Gamesa hatte eine EBIT-Marge von 6,7% und Vestas von 8,1%. Wenn Nordex in etwa gleich bewertet werden will wie Vestas und Gamesa, dann muss in diesem Jahr ein Ruck bei der EBIT-Marge passieren und man kann echt gespannt sein wie die EBIT-Margen Guidance wirklich aussehen wird. Eine EBIT-Guidance zwischen 5 bis 6% sollte schon von den Lippen Zeschkeys kommen.
Die heutige Auftragsmeldung über 16 N131 (48 MW) aus Deutschland ist ja nicht neu. Aufträge waren ja bekannt, aber die Meldung zeigt wie kräftig die Dynamik in Deutschland für Nordex nach wie vor ist. Das zeigen auch ein paar News aus dieser Woche:
9,6 MW Windpark im bayrischen Titting mit 4 N117/2400 für die Nürnberger Stadtwerke N-ERGIE wurden genehmigt:
www.donaukurier.de/lokales/eichstaett/...ehmigt;art575,3030574
Beim nordrheinwestfälischen Landratsamt Heinsberg hat die BMR Windenergie GmbH einen Antrag zum Bau von 8 N117/2400 (19,2 MW) gestellt. Gebaut werden soll der Windpark im 1. Halbjahr 2016:
www.kreis-heinsberg.de/aktuelles/oeffentliche-bekanntmachungen/
Beim 24 MW großen Windpark "Sailerhäuser Wald" mit 10 N117 läuft es rund und man ist schon weiter als geplant:
www.mainpost.de/regional/hassberge/...n-Himmel;art1726,8633017
Auch beim Windpark "Velburg" von Green City Energy mit 5 N117 läuft es gut:
w3.windmesse.de/windenergie/news/...ergy-baut-windpark-velburg
weiss jemand, ob dies moeglich ist bzw. bereits umgesetzt wurde, falls die auftragseingaenge die normalen kapazitaeten deutlich uebersteigen, muss man ggfs kurzfristig leiharbeiter ordern um die auftrags-/produktionspitzen bedienen zu koennen, quasi 24/7 produktion.
Die Gondel-Montage ist doch überhaupt nicht das Problem, sondern das Rotorblatt NR 58.5 für die N117 und hier kann man nicht so einfach die Produktion um 30 bis 40% erhöhen. Da ist es auch nicht mit Leiharbeiter getan, sondern da braucht man dann schon sehr erfahrene Mitarbeiter. Alleine das Auswuchten der riesigen Rotorblätter ist eine Wissenschaft für sich und ohne Erfahrung geht da gar nichts. Dazu ist die Rotorblattproduktion auch noch fast reine Handarbeit.
Man darf bei Nordex nie vergessen, dass sich die Produktabsätze deutlich verschoben haben. Hatte 2013 die N117 nur einen Absatzanteil von um die 20%, so dürften es in 2014 schon 40% gewesen sein und in diesem Jahr dürfte der Absatzanteil der N117 bei gut und gerne 70% liegen. Dementsprechend musste auch die Rotorblattfertigung total umgestellt werden und wie gesagt eine Rotorblattfertigung kann man mit einer Montage nicht mal ansatzweise vergleichen.
Außerdem sollte man auch nicht vergessen, dass Nordex ihr Hauptziel für dieses Jahr bei der Gewinnmarge sieht und da ist es ja offenbar so, dass Nordex im Haus niedrigere Rotorblattkosten hat wie außer Haus bei Rotec oder bei TPI Composites. Wobei aber hier der neue Rotorblatttransportliefervetrag mit DSV Air & Sea Projects über 150 NR 58-Rotorblätter aus der Türkei in diesem Jahr hoch interessant ist. Vor allem weil die in der Türkei gefertigten Rotorblätter auch nach Finland und Deutschland verschifft werden und Nordex alleine in der Türkei in diesem Jahr 300 MW verbauen wird und für diese Turbinen werden die Rotorblätter auch in der Türkei produziert. Heißt dann wohl, dass TPI Composites in diesem Jahr um die 500 Rotorblätter für Nordex fertigen wird. Das dürften dann in etwa so 25% aller Rotorblätter sein die Nordex in diesem Jahr benötigt. Es sieht offenbar alles danach aus, dass TPI Composites in ihrer türkischen Fertigung wohl keine Probleme mehr hat mit der NR 58.5-Rotorblattproduktion.
Mir ist es aber viel wichtiger, dass Nordex eine EBIT-Marge größer 6% bringt, als einen Jahresumsatz über 1,9 Mrd. €.
Man darf bei Nordex nie vergessen, dass sich die Produktabsätze deutlich verschoben haben. Hatte 2013 die N117 nur einen Absatzanteil von um die 20%, so dürften es in 2014 schon 40% gewesen sein und in diesem Jahr dürfte der Absatzanteil der N117 bei gut und gerne 70% liegen. Dementsprechend musste auch die Rotorblattfertigung total umgestellt werden und wie gesagt eine Rotorblattfertigung kann man mit einer Montage nicht mal ansatzweise vergleichen.
Außerdem sollte man auch nicht vergessen, dass Nordex ihr Hauptziel für dieses Jahr bei der Gewinnmarge sieht und da ist es ja offenbar so, dass Nordex im Haus niedrigere Rotorblattkosten hat wie außer Haus bei Rotec oder bei TPI Composites. Wobei aber hier der neue Rotorblatttransportliefervetrag mit DSV Air & Sea Projects über 150 NR 58-Rotorblätter aus der Türkei in diesem Jahr hoch interessant ist. Vor allem weil die in der Türkei gefertigten Rotorblätter auch nach Finland und Deutschland verschifft werden und Nordex alleine in der Türkei in diesem Jahr 300 MW verbauen wird und für diese Turbinen werden die Rotorblätter auch in der Türkei produziert. Heißt dann wohl, dass TPI Composites in diesem Jahr um die 500 Rotorblätter für Nordex fertigen wird. Das dürften dann in etwa so 25% aller Rotorblätter sein die Nordex in diesem Jahr benötigt. Es sieht offenbar alles danach aus, dass TPI Composites in ihrer türkischen Fertigung wohl keine Probleme mehr hat mit der NR 58.5-Rotorblattproduktion.
Mir ist es aber viel wichtiger, dass Nordex eine EBIT-Marge größer 6% bringt, als einen Jahresumsatz über 1,9 Mrd. €.
so wie bei Vestas gesehen, halte ich für sehr unwahrscheinlich.
Selbst wenn, brauchte man den nicht fürchten, denn auch Vestas hat den in drei Wochen verdaut gehabt.
Der Level 18,50 - 19,50 steht ja trotz der Q4 Zahlen mit geringer Marge.
Auftragseingänge sind jenseits aller bisherigen Erwartungen, daran wird kein Schräubchen zurück gedreht.
Es bleibt also nur der Ausblick und die Marge. Auch hier kann/wird es nur nach oben korrigiert werden. Da ich in dem jetzigen Level nur den Spiegel der Ist-Situation sehe und keine Hypes auf Erwartungen, würde ich zumindest auf ein paar schmale Prozentchen vertrauen wollen.
Die heutige Auftragsmeldung stabilisiert ja auch bereits den Wert, den wir seit gut zwei Wochen in Nordex sehen.
Selbst wenn, brauchte man den nicht fürchten, denn auch Vestas hat den in drei Wochen verdaut gehabt.
Der Level 18,50 - 19,50 steht ja trotz der Q4 Zahlen mit geringer Marge.
Auftragseingänge sind jenseits aller bisherigen Erwartungen, daran wird kein Schräubchen zurück gedreht.
Es bleibt also nur der Ausblick und die Marge. Auch hier kann/wird es nur nach oben korrigiert werden. Da ich in dem jetzigen Level nur den Spiegel der Ist-Situation sehe und keine Hypes auf Erwartungen, würde ich zumindest auf ein paar schmale Prozentchen vertrauen wollen.
Die heutige Auftragsmeldung stabilisiert ja auch bereits den Wert, den wir seit gut zwei Wochen in Nordex sehen.
schließe mich deiner Aufassung zu 100% an !!
Wünsche ein schönes WE.
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