Noratis AG - ImmoHype 2017

Sehr geehrter Herr Raymond_James,

neben CR Energy ist das jetzt die zweite Firma, die innerhalb kurzer Zeit zu Boden geht und noch immer von Ihnen „empfohlen“ wird. Ich sehe hier keine Chancen mehr, mit etwas Glück bleiben den Aktionären ein paar Krümel.

VG

Hoppel

https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2025/11/2025-11-14-SMC-Update-Noratis_frei.pdf

Ausgangspunkt sei die (laut SMC Research) hohe kurzfristige Verschuldung der Noratis AG, die SMC Research mit €83 Mio.(Stand 30. Juni 2025) angibt.

Für SMC Research sei der finale Ausgang der Verhandlungen mit den Anleihe-Gläubigern offen. In Betracht kämen:
a) ein (Teil-)schuldenerlass bzw. die Reduzierung des Nennbetrags der Anleihe,
b) ein Debt-to-Equity Swap, d.h. die Umwandlung der Anleihe in Eigenkapital, also Aktien (Verwässerungseffekt für die Noratis-Alt-Aktionäre),
c) das Scheitern des Restrukturierungskonzepts.

Nach mM wird der Net Asset Value der Noratis AG und das Engangement des Hauptaktionärs IMMOWERK GmbH eine entscheidende Rolle in den Verhandlungen spielen: >>Unter Berücksichtigung der stillen Reserven abzüglich der Ertragsteuer von aktuell 27,4 Prozent beträgt das Eigenkapital der Gesellschaft [zum 30.06.2025] rund 82,2 Mio. EUR, was einem NAV pro Aktie von 6,05 EUR entspricht.<< (https://noratis.de/wp-content/uploads/2025/11/01_noratis_hj_2025_geschuetzt.pdf)

 

Ich habe heute morgen Kurz gedacht, dass ich träume als mir ING mitgeteilt hat, dass meine Limitorder bei 25 Cent ausgeführt wurde. Der Tagestiefkurs war sogar bei 12 Cent. Aber bei 200.000 Aktien die geworfen wurden auch keine große Verwunderung, dass es zu solchen Ausschlägen an der Börse kommt immerhin ist der Titel absolut illiquide.

Ich habe nun weitere Limitkäufe bei 20 und bei 15 Cent eingestellt. Wenn der Kursverfall so weiter geht, dann müssten die nächste Woche ausgeführt werden. Es bleibt sehr spannend.

Aber für alle Spekulanten sollte die aktuelle Ausgangssituation ebenfalls spannend sein. Man hat ca 30 Tage um mit den Anleiheinhabern zu verhandeln, sollten diese positiv aus Kleinanleger Sicht ausgehen, dann dürfte es eine starke Bewegung nach oben geben.

Wenn nicht kann man wohl einen Großteil seines Kapitals abschreiben.

. . . erscheint mir am wahrscheinlichsten, vorausgesetzt, der Hauptaktionär der Noratis AG, die IMMOWERK GmbH, die vom Verwässerungseffekt des Swaps am stärksten betroffen wäre, stimmt dem Swap zu.

Der Verwässerungsungseffekt des Swaps bestünde in der prozentualen Verringerung der Beteiligungsquote der Altaktionäre, wenn für die Anleihe-Gläubiger (durch Kapitalerhöhung) neue Aktien ausgegeben würden. Die Anleihe-Gläubiger würden zu Neuaktionären. In welchem Umfang neue Aktien ausgegeben würden (und die Beteiligungsquote der Altaktionäre entsprechend sinken würde), hängt ab vom Net Asset Value (NAV) der Noratis AG, der zur Jahresmitte rund 6 € pro Aktie betragen hat. 

Der gegenwärtige Aktienkurs von lächerlichen €0,297 preist das mögliche Scheitern des Restrukturierungskonzepts ein, nicht dagegen eine mögliche und nach m.A. wahrscheinliche Einigung, wenn nötig, über einen Debt-to-Equity Swap. Ein Scheitern der Rekapitalisierung der Noratis halte ich für unwahrscheinlich. Sie würde IMMOWERK am stärksten treffen, die noch dazu Verpflichtungen in Millionenhöhe aus der "Investorenvereinbarung" (s. oben) übernommen und zu tragen hat. 

Noratis AG Aktie | A2E4MK | DE000A2E4MK4 | Aktienkurs

17.11.25 10:15:57
Letzter Preis	€0,346
Veränderung zum Vortag	+23,57%

Dann glaubst es halt nicht !

WKN	Name	Geld	Brief		Diff.%	Zeit
A2E4MK	NORATIS AG	0,40€	0,46€	#ERROR ???	+50,35%	19:49:25

Symbol	Name	Last Price	7D	1Y
NUVA	Noratis AG	€0.32	+14.0%	-81.0%