in der hoffnung, dass meine nachricht mal ausnahmsweise nicht gelöscht wird, würde ich gerne mal wieder ein wenig licht ins dunkel bringen ... anlass hierfür, dass der guru im anderen forum auch langsam in weiße fahne schwenkt .... anscheinend geschehen noch zeichen und wunder (ist denn heut' schon ostern ?!?)
1) AA verkauft sein fast komplettes aktienpaket bei kursen zwischen 30 und 60$ per share
2) AA wollte eine KE bei kursen über 40$ durchziehen, um AMC komplett zu entschulden
3) antrag von AA geht krachend baden, ergo keine KE bei kursen über 40$ per share und keine entschuldung thanks to the APEs
4) anstelle dessen wird kontinuierlich debt an (in der szene) bekannte (special-event driven and high-yield seeking) hedge funds ausgegeben (bspw. antares capital), auf die reputation dieser speziellen sorte von funds möchte ich nicht eingehen
5) um die APEs zu entmachten und ein künftiges nein zur KE zu entgehen (habe ich , zaubert AA eine aktiendividende aus dem hut (anfänglicher preis bei über 5$, ergo abschlag auf amc-aktien in derselben höhe)
6) diese unnötige komplizierung (naja, unnötig nicht, weil es im die weg ebnete, um in der zukunft, share paper zu drucken wie es eigentlich nur die bekannten zentralbanken können) hat es den bekannten shortsellern ermöglich, risikofrei geld zu verdienen, indem sie arbitragegeschäfte eingingen (short amc, long ape), siehe bspw. chanos
7) aber jetzt passiert das für mich überraschende: trotz der tatsache, dass die ape aktie von vielen shortsellern gekauft wurde (als teil des arbitrage-geschäfts), brach der ape kurs massiv ein
8) anfang letzter woche erreichte die ape aktie dann ihr all-time low bei 0.65$ (was einem verlust von über 90% seit aktiendividende)
9) und nun taucht ganz überraschend wieder antares wieder auf ... neben einem debt-equity swap für ihre debt position auf basis dieses absurd geringen preises, bekommen die freunde dieses HFs die möglichkeit, majority shareholder von AMC zu werden ... für einen preis für 0.66$ pro APE bzw. AMC share .... nach angekündigter conversion APE zu AMC von 1:1 ... hatten sie also die möglichkeit, eine AMC aktie für 0.66$ zu erwerben, und das in einer höhe, die ihnen ermöglicht, in zukunft die shots zu callen da majority shareholder
10) d.h. antares konnte über nacht einen 10-bagger realisieren (angenommen die AMC aktie bliebe auf kursniveau bei deal arrangement)
11) aber das witzige ist, dass HFs like antares vor solchen deals bereits arbitrage-geschäfte einleiten, d.h. sie sind vermutlich amc short seit geraumer zeit, abhängig davon, inwiefern insider relevante infos ausgetauscht wurden (was zu einem standstill bei ihrer position führen würde)
12) und ach ja, für unsere balance sheet nerds: US GAAP verlangt das true and fair view concept (stille reserven kennt man da nicht so, abgesehen davon basiert das geschäftsmodell auf operating/financial leases)
ich könnte noch so schön weitermachen .... aber die entscheidende frage bleibt, inwiefern die finanziellen interessen von AA und antares aligned sind ... ;) dafür bedarf einer gewissen forensischen herangehensweise, aber keineswegs eines bwl oder finance masters ;)
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