Delphi-Manager - sieht nach wie vor großes Aufwärtspotenzial bei Schifffahrt, Solar und Nel.
Tian Tollefsen schlägt zu. Wunder sind auch in Sicht.
Im September erzielte Tian Tollefsen für die Aktionäre von Delphi Norway eine Rendite von bis zu 5,0 Prozent, während der Referenzindex des Fonds - der Fondsindex an der Osloer Börse - um 2,5 Prozent zulegte.
Bisher ist der Fonds in diesem Jahr um 21,1 Prozent gestiegen, während die Benchmark bei plus 12,3 Prozent liegt. Kein norwegischer Investmentfonds kann dies erreichen.
Über drei Jahre ist Delphi Norway mit 9,4 vs. 11,7 Prozent durchschnittliche Jahresrendite.
In fünf Jahren liegt der Fonds mit 8,3 vs. 8,2 Prozent im Durchschnitt pro Jahr.
In seiner Zusammenfassung vom September weist Tollefsen darauf hin, dass der Monat mit einer starken Rotation von defensiven zu zyklischen Sektoren begann.
"Für die Osloer Börse entwickelten sich Energie, Finanzen und Rohstoffe am stärksten, während die allgemein stabileren Sektoren wie Meeresfrüchte, defensiver Konsum und Kommunikation am schwächsten endeten", schreibt er.
Der Versand ist verlockender
"Weltweit sind die makroökonomischen Indikatoren seit Ende August weitgehend im Aufwärtstrend und zusammen mit einigen positiven Tweets von Trump waren dies wahrscheinlich die Auslöser für die langfristige Rally und die zyklischeren Aktien", fährt der Manager fort.
Die Schifffahrt trug erneut am meisten zur Überschussrendite bei, wobei sowohl LPG als auch Tanker weiter zulegten.
„Wir halten den Aufwärtstrend stets für groß, und beide Segmente verzeichnen einen deutlichen Anstieg sowohl bei den Quoten als auch bei den Gewinnschätzungen. Wir haben das Engagement im September weiter ausgebaut “, heißt es.
Die sogenannten "grünen Aktien" im Portfolio verfolgten die Schifffahrtsaktien mit soliden Beiträgen von Bonheur, Scatec Solar, Quantafuel, Fjordkraft und Nel.
„Wir glauben, dass das starke Wachstum dieser Unternehmen anhalten wird. Bis September haben wir unser Engagement bei Scatec Solar (Teilnahme an einer Privatplatzierung), Nel und Quantafuel erhöht “, sagt Tollefsen.
Lachs ist weniger verlockend
Die Untergewichtung in Telenor, Schibsted und Adevinta sorgte dafür, dass der Kommunikationssektor neben einem starken Preisanstieg für Kahoot auch einen positiven Beitrag zur relativen Rendite im September leistete!
Letzteres könnte auf ein starkes Gewinnwachstum vor dem geplanten Börsengang im Oktober hindeuten.
Auf der anderen Seite verlor der Fonds gegenüber dem Referenzindex für Finanzen und Rohstoffe. Beide zeigten bis September eine gute Leistung, aber die Exposition war gering.
„Es ist noch zu früh, um zu schließen, dass die zyklische Sektorrotation anhält, aber wir haben uns dennoch entschlossen, das zyklische Engagement des Fonds etwas zu erhöhen. Dies ging vor allem zu Lasten des Meeresfrüchtesektors, teilweise aufgrund seiner defensiven Eigenschaften, aber vor allem, weil die Lachspreise in diesem Herbst unter Druck zu geraten schienen “, schreibt Tollefsen.
Stärke zeigt Stärke
Ein weiterer norwegischer Aktienfonds, der sich in diesem Jahr bisher gut entwickelt hat, ist Forte Norway, der am Montag seinen September-Bericht vorlegte.
Im September stieg der Fonds um 4,7 Prozent und der Fondsindex um 2,5 Prozent.
In diesem Jahr liegt der von Morten Schwarz verwaltete Fonds mit 16,6 Prozent Plus um 4,2 Prozentpunkte über dem Referenzindex.
Neben dem erwähnten Delphi Norway haben nur DNB SMB und Holberg Norway die Fonds, die hauptsächlich an der Osloer Börse investieren, besser gemacht.
Schwarz erklärt die Überschussrendite, als der Fonds mit einem zyklischen und ölbezogenen Engagement in den Monat startete.
Wurde defensiver
"Als der Drohnenangriff in Saudi-Arabien den Ölpreis auf 69 US-Dollar anstieg, richtete sich das Portfolio mehr auf defensive Aktien", schreibt er.
Die größten Gewinner im Zusammenhang mit Öl waren Equinor, Subsea 7, DNO und TGS.
In einem von niedrigen Preisen belasteten Lachssektor leisteten Norway Royal Salmon und Bakkafrost einen positiven Beitrag.
Ansonsten hat sich Norsk Hydro nach einem erhebenden Kapitalmarkttag und der Erlaubnis zum Neustart von Alunorte hervorgetan.
Auch Nordic Semiconductor, Evry, DNB, Storebrand und Entra leisteten einen positiven Beitrag, während die Reederei MPC Container Ships in der Schifffahrt führend war.
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