Mensch und Maschine....Sensationell ?

hier sicherlich auszahlen!

RF

In Anlehnung an die von Mensch und Maschine anlässlich der Vorlage der Halbjahreszahlen bekräftigten Gesamtjahresprognose würden auch die Analysten ihre Schätzungen bekräftigen. Demnach gehe man weiter von einem Umsatz in Höhe von 212 Mio. Euro aus, was leicht über der Prognose des Unternehmens von 210 Mio. Euro liege. Das EBIT würden die Analysten bei 10,6 (Prognose MuM: 10,0) Mio. Euro sehen. Den Jahresüberschuss nach Steuern und Anteilen Dritter sehe man bei 6,5 (MuM: 6,0) Mio. Euro oder 0,52 Euro je Aktie. Auf Grund der Umsatzverteilung in den vergangenen Geschäftsjahren würden die Analysten eine Anhebung der Prognose und damit auch der Schätzungen nach den Zahlen des dritten Quartals durchaus für vorstellbar halten. Aus Vorsichtsgründen würden die Analysten jedoch zunächst den nächsten Zwischenbericht abwarten und würden ihre Schätzungen bei einer Konkretisierung der Jahresprognose gegebenenfalls überarbeiten.

Für die Bewertung der MuM-Aktie ziehe man das 2007er-Durchschnitts-KGV von 17,1 der Peer Group (Unternehmen aus der CAD bzw. PLM-Branche und Vertriebsunternehmen) und ein DCF-Modell (Abzinsungszinssatz 7,6%, Ausgangs-Cash-Flow 4,1 Mio. EUR, Ewiges Wachstum 0%, Beta 1,1 wegen vergangener Umstrukturierung) heran. Aus der Peer Group ergebe sich dabei ein "fairer Wert" von 8,83 Euro für die MuM-Aktie, das DCF-Modell führe zu einem Ergebnis von 8,46 Euro je Aktie. Auf dieser Basis würden die Analysten einen fairen Wert von 8,64 Euro für die MuM-Aktie als Durchschnitt aus beiden Werten errechnen.

Die Analysten von GSC Research bekräftigen ihre Kaufempfehlung für die Mensch und Maschine-Aktie und behalten ihr Kursziel von 8,60 Euro unverändert bei. (Analyse vom 01.08.07)
(01.08.2007/ac/a/nw) Analyse-Datum: 01.08.2007

die Reise nach unten? Man soll zwar Geduld haben, aber das ist wohl die härte mit der wandelanleihe...

versteh ich nicht, dass die Aktie sich heute nicht erholt sondern noch weiter abfällt. Gegen den allgemeinen Abschwung die letzten Tage konnte man sowieso nicht gegenhalten, aber was ist denn das jetzt??

Hallo,

ich erwarte angesichts des heutigen Kursverlaufs in der nächsten Woche wieder eine Meldung, dass Adi Drotleff eigene Aktien gekauft hat, um seinen Anteil zu erhöhen. Setzt jemand dagegen?

Gruß

Turbo2003

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Autodesk neues Kursziel
Freitag, 17. August 2007
 

Rating-Update:

New York (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von Kaufman Brothers stufen die Aktie von Autodesk (ISIN US0527691069/ WKN 869964) unverändert mit "buy" ein. Das Kursziel werde von 47 auf 50 USD angehoben. (17.08.2007/ac/a/u) Analyse-Datum: 17.08.2007  

Die Ziel-Meßlatte für das ganze Geschäftsjahr hänge nun bei 240 Mio. Euro im Umsatz (Steigerung rund 15%), der Nettogewinn solle bei 9,0 Mio. Euro oder 70 Cent je Aktie auslaufen. Dies stehe gegen einen aktuellen Kurs von unter 6 Euro und bedeute eine einstellige Gewinnbewertung. Bei dem bekannt gegebenen Wachstum sei das eine schlicht lächerliche Bewertung.

Auch wenn die Mensch und Maschine-Aktie derzeit vom Markt links liegen gelassen wird, empfehlen die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" mit mittelfristigem Fokus den Einstieg. Das Kauflimit sei 5,40 Euro, die Zielmarke sei 8,00 Euro. Das Stop-loss-Limit sollte bei 4,94 Euro platziert werden. (Ausgabe 33 vom 18.08.2007) (20.08.2007/ac/a/nw)



Quelle: aktiencheck.de

Adi hält immer fast 50% Anteile an seiner Firma. Könnte das ein Hinderungsgrund sein? Oder ist es die wenig gloreiche Geschichte. D.h. Fonds greifen hier nicht zu, da einer nur das Sagen hat. Jemand aus der Branche am Board, der dieses Verhalten bestätigen kann bzw. Freefloat? Würde mich tatsächlich interessieren. Ich hatte MuM 2 Jahre lang gehalten, dann 10% Gewinn gemacht, war aber zwischenzeitlich über 25% im Minus. Das ist eine lausige Performance. Ich lasse sie deshalb im Moment auch links liegen. Hat keinen Sinn. Wenn niemand Interesse an der Aktie hat, dann kann sie auch nicht steigen. Und fallen tut sie immer gewaltig, wenn der Gesamtmarkt schwach ist. Kostet mich zuviel Nerven. Es gibt bessere Papiere.
Grüße vom Lindsay!

Hallo RockeFäller,

die Empfehlung ist ja ganz nett, aber sie wimmelt vor handwerklichen Fehlern.
Hier werden z.B. die Ziele für 2007 (210 Mio. Umsatz) und 2008 verwechselt.
Zitat:
"Das letzte Halbjahr habe das erste Geschäft in der Unternehmensgeschichte gebracht"
Laut Unternehmensnachrichten war es das beste Halbjahr und nicht das erste Geschäft.

Diese handwerklichen Fehler stellen die ganze Analyse in Frage.

Ich stehe dieser Aktie jedoch ebenfalls positiv gegenüber, zumal Adi letzte Woche noch für 5,75 € Aktien "gewandelt" hat.

Gruß

Turbo2003

Hallo,
wie ich bereits am 17.08.07 erwartet und gepostet habe, hat Adi tatsächlich am 17.08.07 wieder einmal "eigene" Aktien gekauft. Siehe ad-hocs von heute.


Gruß

Turbo2003

Performaxx - Mensch und Maschine kaufen  

08:31 23.08.07  

München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Performaxx" empfehlen die Aktie von Mensch und Maschine (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) unverändert zum Kauf.

Nach den Rekordwerten im Vorjahr strebe Mensch und Maschine auch für die laufende Periode neue Höchstmarken beim Umsatz und Ertrag an. Die im bisherigen Jahresverlauf zu beobachtende Expansionsdynamik habe dabei sowohl das Management als auch die Experten zu einer deutlichen Anhebung der Prognosen veranlasst.

Damit profitiere das Unternehmen von den Weichenstellungen der vergangenen Jahre, in denen die konsequente Ausrichtung auf den Partner Autodesk mit dem Aufbau eigener, dazu synergetischer Produkte kombiniert und durch ein striktes Kostenmanagement begleitet worden sei. Obwohl die Experten in ihrem Bewertungsmodell für die nächsten Jahre eine deutlich geringere Wachstumsgeschwindigkeit als die zuletzt erreichte angenommen hätten, liege der von ihnen geschätzte faire Wert des Unternehmens rund 80 Prozent über der aktuellen Kapitalisierung.

Insofern sehen die Experten von "Performaxx" den aktuellen marktbedingten Kursrutsch als eine attraktive Einstiegsgelegenheit und bekräftigen ihre bisherige Kaufempfehlung für die Aktie von Mensch und Maschine. (Analyse vom 23.08.2007) (23.08.2007/ac/a/nw)

Hallo,

wenn es nicht zu einer Vorabmeldung kommt, dann gibt es am Freitag die Q3-Zahlen.
Es wird sich zeigen, ob der kurzfristige Abwärtstrend bestätigt oder nach oben durchbrochen werden kann. Da Adi D. immer noch kauft, glaube ich zumindest nicht an schlechte Zahlen.

Gruß

Turbo2003

und die Börse genauso wenig, ansonsten wären wir jetzt nicht mit ca. 5,7% im Plus und wieder locker über die 6€ Marke

Klarer Wachstumstreiber war der Handel mit Erlösen von EUR 141,3 Mio (Vj 104,6 / +35%) in den ersten neun Monaten und einem Sprung beim Betriebsergebnis EBIT auf EUR 4,45 Mio (Vj 2,02 / +120%). Das Geschäft mit eigener Software wuchs bei den erfolgswirksam verbuchten Erlösen auf EUR 18,03 Mio (Vj 16,92 / +7%) und trug mit EUR 3,01 Mio (Vj 2,99 / +1%) rund 42% zum Konzern-Betriebsergebnis EBIT bei. Rechnet man den Anstieg der Umsatzabgrenzungen aus periodenübergreifenden Wartungsverträgen in Höhe von EUR 1,27 Mio (31.12.2006: 0,34 / 30.9.2006: 0) dazu, dann stiegen die fakturierten Umsätze um 14%, und das Betriebsergebnis aus eigener Software erhöhte sich um mehr als 40%.

Der operative Cashflow per 30.9. machte einen Riesensprung auf EUR 12,29 Mio (30.9.2006: 2,19 / Gesamtjahr 2006: -2,96). Dadurch sank die Netto-Bankverschuldung auf EUR 10,3 Mio (31.12.2006: 18,5). Sehr positiv verlief auch die bilanzielle Entwicklung. Die Bilanzsumme sank aufgrund saisonal niedrigerer Forderungen auf EUR 68,3 Mio (31.12.2006: 71,8 / -5%). Das Eigenkapital legte dagegen um 23% auf EUR 18,4 Mio (31.12.2006: 14,9)zu, die EK-Quote stieg auf 26,9% nach 20,8%. Unter Einbeziehung der Kapitalerhöhung vom 24.10.2007 in Höhe von EUR 3,5 Mio liegt das Eigenkapital bei EUR 21,9 Mio (EK-Quote 32,1%).

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Informationen und Erläuterungen des Emittenten zu dieser Mitteilung:

MuM-Chef Adi Drotleff sieht seine Prognosen bestätigt: 'Die Ergebnisse der ersten neun Monate untermauern unsere Ziele für 2007, also einen Umsatzanstieg auf ca. EUR 210 Mio (Vj 170,3), eine EBIT-Steigerung auf ca. EUR 10 Mio (Vj 7,25) sowie eine Verdoppelung des Nettoergebnisses auf ca. EUR 6,5 Mio oder ca. EUR 0,50 pro Aktie (Vj 3,2 / 0,24). Für das kommende Geschäftsjahr 2008 peilen wir eine Umsatzsteigerung um rund 15% auf EUR 240 Mio an. Das 2008er-Ziel für das Betriebsergebnis EBIT liegt bei ca. EUR 13,5 Mio (EBIT-Rendite ca. 5,5%), das Nettogewinn-Ziel bei gut EUR 9 Mio oder ca. EUR 0,70 pro Aktie.' 26.10.2007 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

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Sprache: Deutsch Emittent: Mensch und Maschine Software SE Argelsrieder Feld 5 82234 Wessling Deutschland Telefon: +49 (0)815 3933-0 Fax: +49 (0)815 3933-100 E-mail: investor-relations@mum.de Internet: www.mum.de ISIN: DE0006580806 WKN: 658 080 Börsen: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin, Stuttgart, München, Hamburg, Düsseldorf

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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ISIN DE0006580806

AXC0030 2007-10-26/08:26

hatte mir eigentlich ein wenig mehr Action gewünscht...Die Aktie tritt ja förmlich auf der Stelle   

Hallo,

heute morgen geht ja richtig die Post ab. Es wurden schon 250.000 Stück gehandelt (ca. 2% aller Aktien).
Kauft Adi Drotleff jetzt seinen Laden komplett zurück oder gibt es ein Übernahmeangebot? Ich erwarte heute eine "Ad hoc"-Meldung!

Gruß

Turbo2003

Hallo Solventzo,

kannst Du mir bitte den Link bzw. die Quelle reinstellen.
Danke.

Gruß

Turbo2003

Adi Drotleff: Wir sind auf unserem profitablen Wachstumspfad geblieben. Der Umsatzzuwachs in den ersten neun Monaten lag bei 31 Prozent auf 159,4 Millionen Euro, beim EBIT waren es 49 Prozent auf 7,24 Millionen Euro und beim Nettoergebnis konnten wir mehr als verdoppeln: Von 2,10 Millionen Euro im Vorjahr auf 4,26 Millionen Euro beziehungsweise von 16 auf 33 Cent pro Aktie. Der operative Cashflow war mit über zwölf Millionen Euro (Vorjahr: 2,2 Millionen Euro; Anm. d. Red.) geradezu sensationell, entsprechend stark haben sich die Bilanzrelationen verbessert.

Sind Sie zuversichtlich, dass Sie Ihre eigenen Prognosen von 50 Cent je Aktie für das laufende Jahr erreichen können?

Adi Drotleff: 50 Cent pro Aktie nach 24 Cent im Vorjahr ist mehr als eine Verdoppelung, also ein durchaus ambitioniertes Ziel. Aber wir haben ja schon 33 Cent nach neun Monaten geschafft, es fehlen also nur noch 17 Cent. Das Schlussquartal ist bei MuM immer eines der stärksten des Jahres. So wie das Geschäft im Moment läuft und die Investitionsneigung der Kunden aussieht, sind wir sehr zuversichtlich.

Mit der Anwendung der Software Ihrer Tochter Open Mind können Ihre Kunden überdurchschnittlich hohe Produktivitätsfortschritte erzielen. Entsprechend hoch sind dort die Margen. Können Sie Open Mind nicht noch stärker forcieren?

Adi Drotleff: Open Mind ist in der Tat unser technologisches "Flaggschiff", mit dem wir etwa zwei Drittel unserer Wertschöpfung im Segment Eigenprodukte erzielen. Wir decken hier im CAM-Bereich das absolute High-End ab, also die anspruchsvolle Steuerung von hochpräzisen und sehr teuren 5-Achs-Werkzeugmaschinen. Wenn wir hier unseren Kunden durch ausgefeilte Optimierungs-Algorithmen deutlich beschleunigte Fräsvorgänge für Prototypen und Gussformen ermöglichen und damit wertvolle Bearbeitungszeit auf einen Bruchteil des bisher Üblichen einsparen, amortisieren sich auch Softwarepreise bis zu 130.000 Euro pro Arbeitsplatz in kürzester Zeit. Es ist klar, dass wir diesen Bereich sehr stark forcieren. Die Hälfte der mehr als 40 neuen Mitarbeiter, die wir im letzten Jahr konzernweit eingestellt haben, entfällt auf Open Mind. Vor allem beim Vertrieb und im Service haben wir uns hier deutlich verstärkt, um das organische Wachstum weiter anzutreiben.

Ist die Bezeichnung "Hightech-Wert" für MuM angebracht oder eher überzogen?

Adi Drotleff: Durch den 60-prozentigen Wertschöpfungsanteil, den der im Moment sehr gut laufende Handel beisteuert, sind wir natürlich kein ganz reinrassiger Hightech-Wert. Aber sowohl die Software, die wir selbst entwickeln, als auch die, die wir als wichtigster Distributor des Weltmarktführers Autodesk verkaufen, ist eindeutig dem Hightech-Bereich zuzuordnen.

Warum haben Sie nur 40 Prozent Ihrer Verlustvorträge aktiviert? Die aktuelle gute Gewinnsituation würde doch mehr erlauben.

Adi Drotleff: Die deutsche Interpretation der IFRS-Regeln ist hier sehr restriktiv und folgt fast mehr dem Vorsichtsprinzip als dem in IFRS an sich gültigen "Fair Value". Positiv ausgedrückt: Hier liegen stille Reserven, die wir in den nächsten Jahren heben können. Denn durch die gute Gewinnsituation können wir die Verlustvorträge in der Tat zügig nutzen, ohne dass wir schon Tax Assets abschreiben müssen, wie es bei einer höheren Bilanzierungsquote der Fall wäre. Dadurch dürfte unsere Steuerquote für die nächsten 4-5 Jahre bei etwa 25 Prozent liegen und erst danach allmählich ansteigen, bis in etwa 10 Jahren alle Verlustvorträge verbraucht sein werden.

Wie realistisch ist es, dass Sie im kommenden Jahr die 70 Cent je Aktie auf das erhöhte Kapital erzielen können?

Adi Drotleff: Auch wenn wir die EBIT-Rendite in den letzten Jahren kontinuierlich gesteigert haben, sind die bisher erreichten fünf Prozent noch nicht das Ende der Fahnenstange. Mit unserem zwischen Software-Entwicklung und -Handel ausbalancierten Geschäftsmodell können wir bis zu sieben Prozent operative Marge erreichen. Deshalb sind wir zuversichtlich, dass wir nächstes Jahr bei 15 Prozent Umsatzsteigerung mehr als 30 Prozent EBIT-Zuwachs schaffen können.

Der zweite Hebel für das Nettoergebnis liegt im Finanzbereich, wo wir dieses Jahr immer noch Kosten von über zwei Millionen Euro haben werden. Aufgrund der deutlich gesunkenen Verschuldung und mit dem zusätzlichen Effekt der Kapitalerhöhung sollte 2008 eine Reduzierung der Finanzkosten um bis zu 50 Prozent möglich sein. Diese beiden Effekte zusammen machen uns zuversichtlich, den Gewinn pro Aktie trotz der leicht erhöhten Aktienanzahl um etwa 40 Prozent auf 70 Cent steigern zu können.

Glauben Sie immer noch an einen Aktienkurs von 15 Euro?

Adi Drotleff: Absolut. Wenn wir so weiter wachsen, dann knacken wir spätestens 2010 die Marke von einem Euro beim Gewinn pro Aktie, insofern wäre 15 Euro absolut keine Fantasiebewertung. Die Aktie darf aber ruhig noch zwei oder drei Jahre brauchen, bis sie eine solche Höhe erklimmt. Dass ich fest an die Unterbewertung der MuM-Aktie glaube, habe ich ja schon dadurch dokumentiert, dass ich 2006 und 2007 meinen Aktienbestand um mehr als 650.000 Stück aufgestockt und dafür über 3,5 Millionen Euro in die Hand genommen habe.

Zweistellige Kurse realistisch

Erreicht Mensch und Maschine die gesteckten Ziele - und die derzeitige Geschäftsentwicklung lässt daran wenig Zweifel - liegt das 2008er-KGV bei günstigen 9. Angesichts der hohen Wachstumsraten wäre die MuM-Aktie auch bei zweistelligen Kursen noch günstig.

Zumal in der Tochter Open Mind noch eine Menge Wachstumsfantasie steckt. Sollte es Vorstandschef Adi Drotleff irgendwann einfallen, Open Mind an die Börse zu bringen, dürfte der MuM-Kurs durch die Decke gehen.

+ Umsatzwachstum deutlich über den Prognosen + Überproportionales Gewinnwachstum im dritten Quartal + Sprunghafter Anstieg beim Cash-Flow ermöglicht weitere Entschuldung + Aussichtsreiche Übernahme stärkt das margenstarke Produktgeschäft - Insgesamt niedrige Profitabilität - Abhängigkeit von einem Kernprodukt und einem Lieferanten

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: www.more-ir.de/d/10386.pdf Die Studie ist zudem auf www.performaxx.de erhältlich.

Kontakt für Rückfragen Performaxx Research GmbH Innere Wiener Strasse 5b D-81667 München Tel.: +49 (0)89 44 77 16 0 Fax.: +49 (0) 89 44 77 16 20

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Quelle: dpa-AFX

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Mensch u. Maschine Software SEInhaber-Aktien o.N. 6,55 +3,15% XETRA

Zeit wird's! Bei den Zahlen und dem Potenzial, das da lauert, hat es mich gewundert, dass es nicht schon viiiel früher in Richtung Zweistellig gegangen ist!

RF

Schon über + 4 %.

Endlich.

soll man in diese aktie investiert bleiben bzw. einsteigen??

MuM ist ein schnell wachsendes Unternehmen und die beiden besten beiden Quartale liegen vor uns,
da ist noch was zu holen, meiner Meinung nach.

6 Euro. Ich meine, bei den Zahlen und dem Wachstum ist hier Nachholbedarf. Zumindest bei guter Gesamtmarktentwicklung wie zur Zeit.

Gruß
FredoTorpedo