Meine TOP-Empfehlung Nr. 1 heute!!!

die Bereiche Finanzen und Recht, die er - ebenfalls als Finanzvorstand - auch
weiterhin in der GlobalWare AG verantwortet.

Kontakt:

GAP AG
Thomas Raschdorff, Investor Relations, Bajuwarenring 12a, 82041 Oberhaching,
Tel.: 089-666695-0, e-mail: ir@gapag.de

GlobalWare AG
Kirstin Fischer, Hospitalstraße 6, 99817 Eisenach,
Tel.: 03691-204-556, e-mail: kfischer@globalware.ag

Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 23.09.2003
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WKN: 580150; ISIN: DE0005801500; Index:
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (General Standard); Freiverkehr in
Berlin-Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

Autor: import DGAP.DE (© DGAP),14:18 23.09.2003

Insgesamt sollen lt. Comdirect ca. 65% der Aktien angedient worden sein.
Entscheidend ist, dass der wahre Wert der GAP AG jedoch lt. unabhängigem Gutachten in jedem Fall höher als die gebotenen 60 cents ist ( siehe Stellungnahme der GAP AG zum Übernahmeangebot ):

"2. Beurteilung des Übernahmeangebots

2.1. Angemessenheit der Gegenleistung
Im Zusammenhang mit dem Übernahmeangebot wurde von der GAP AG eine Unternehmensbewertung durch einen unabhängigen Wirtschaftsprüfer in Auftrag gegeben. Der Wirtschaftsprüfer
bewertet auf Basis der vorliegenden Ergebnisse und Geschäftsplanungen der Stellungnahme der GAP AG zum Übernahmeangebot Seite 1 von 6 der GlobalWare AG GAP AG das Unternehmen mit einem Ertragswert zwischen 1,53 Euro und 2,05 Euro pro Aktie. Für den Fall der Nichtfortführung der Gesellschaft geht der Wirtschaftsprüfer von einem
Liquidationswert zum Stichtag 31.07.2003 von 0,63 Euro pro Aktie aus.
In beiden Fällen wurden die Darlehensrückforderungen in Höhe von insgesamt 3,05 Mio Euro
zuzüglich Zinsen und Kosten gegenüber der Access:Seven GmbH und der WIMAN Inc. nicht berücksichtigt, da deren Rückfluss nicht sicher gestellt ist. Unter Berücksichtigung des
vollständigen Rückflusses dieser Darlehen, die unter dem zeitweiligen gemeinsamen Vorstand der GAP AG und der Adori AG, Martin Kargerer, ausgereicht wurden, würde sich der
Wert der Aktie um ca. 0,56 Euro erhöhen.
ohne vollständige Rückführung der Darlehen mit vollständiger Rückführung
der Darlehen

Ertragswert pro Aktie bei Fortführung
1,53 – 2,05
2,09 – 2,61

Liquidationswert pro Aktie
0,63
1,19

Der Ertragwert basiert auf der Annahme, dass die Gesellschaft fortgeführt wird und die Planzahlen
erfüllt werden. Naturgemäß sind in dem schwierigen Marktumfeld Prognosen, wie sich das Unternehmen in der Zukunft entwickeln wird, einem Risiko ausgesetzt.
In letzter Zeit hat die GAP AG jedoch in ihrem Geschäft einige Erfolge erzielt. Die Restrukturierungsmaßnahmen
beginnen zu greifen, so dass die Wahrscheinlichkeit für die Erfüllung der Planvorgaben gestiegen und damit die realistische Chance auf einen höheren Unternehmenswert
gegeben ist."

Dies ist aktuell auf der Homepage unter Berichte abrufbar!

Wichtig ist:
GAP verfügt über einen Cashbestand von ca. 6-6,5Mill.€ und damit doppelt so viel wie die derzeitige Bewertung bzw. das Übernahmeangebot der Globalware.

Wer bisher nicht verkauft hat, könnte jetzt endlich nochmal profitieren, denn selbst im schlechtesten Szenario wäre ein Squeeze-Out-Angebot notwendig, bei dem die Globalware die restlichen Aktien der freien Aktionäre übernehmen dürfte und dies voraussichtlich zu wenigstens 80-90 cents pro Aktie. Denn die Börsennotierung der GAP AG soll aufrecht erhalten werden und es würde der Globalware daher selber schaden, den Kurs drücken zu wollen.

"Hingewiesen wird aber auf die Möglichkeit des Abschlusses von Unternehmensverträgen, wozu eine Mehrheit von 75 % auf der Hauptversammlung ausreicht und eines „Squeeze Out“
gem. §§ 327a ff Aktiengesetz. Gehören einem Aktionär mindestens 95 % der Aktien einer Gesellschaft, besteht die Möglichkeit der Übertragung der Aktien der übrigen Aktionäre auf den Hauptaktionär gegen Bezahlung einer Abfindung."

Fazit
Die GAP AG ( WKN 580150 ) sollte man zu Kursen bis 70-75 cents ins Depot legen und auf das neue Angebot der Globalware warten.
Kursziel 90 cents

Ihr
Markus Frick Jr.

Zur Kenntnisnahme!

Für Neuankömmlinge!

Es lohnt sich!

Hier dürften in jedem Fall zumindest noch einmal Kurse von über 1€. zu erreichen sein, wenn es zum Angebot eines weissen Ritters kommt. Daher bietet sich auf dem aktuellen Niveau für den spekulativen Anleger ein hervorragendes Einstiegsniveau: Ein Kauflimit bis in den Bereich um 70-75 cents sollte dabei aber nicht vergessen werden.

In jedem Fall ist des weiteren zu beachten: Selbst für den Fall, dass das oben beschriebene Szenario nicht in diesem Umfang eintritt, dürfte es zu einem Squeeze-Out-Angebot an die freien Aktionäre kommen.

Beachten Sie folgende Meldung:

GlobalWare AG hält 71,734% an GAP AG
Bestandsaufnahme gestartet - erste Ergebnisse bis Ende der Woche erwartet

Eisenach, 29.09.2003. Kurz nach der Übernahme des Münchner Telematik-Unternehmens GAP AG hat der Eisenacher Technologiekonzern GlobalWare AG die unternehmensinterne Bestandsaufnahme gestartet.
WICHTIG: Noch bis Ende der Woche sollen erste Ergebnisse vorliegen. – Diese dürften sehr positiv ausfallen, insbesondere vor dem Hintergrund eines weiteren Kaufinteressenten!

Bereits mit der Abgabe des Übernahmeangebotes Anfang August 2003 hatte die
GlobalWare AG eine Restrukturierung bzw. Konsolidierung der Geschäftsbereiche
der GAP AG angekündigt. " Bevor wir hier aber endgültige Entscheidungen treffen,
prüfen wir, welches Potenzial im Geschäftsmodell der GAP AG steckt. Es gilt zu
klären, welche Assets neben dem Cashbestand vorhanden sind" , erklärt der
Vorstandsvorsitzende der GlobalWare AG, Joerg Ott. Direkt nach der Übernahme
hatten die Eisenacher Vorstand und Aufsichtsrat der GAP AG ergänzt. So übernimmt
Markus Ernst, Finanzvorstand der GlobalWare AG, als Vorstand der GAP AG die
Managementkontrolle. Ernst: " Wir müssen jetzt schnell agieren, um die
Marktchancen des Unternehmens realistisch einschätzen zu können. Das sind wir
nicht nur den Aktionären, sondern auch den Mitarbeitern schuldig."

Die Übernahme der Münchner erfolgte in Rekordzeit: Von der Bekanntgabe der
Entscheidung zur Veröffentlichung eines freiwilligen Übernahmeangebotes bis zur
bestimmenden Mehrheit im Unternehmen benötigte die GlobalWare AG knapp drei
Monate. " In diesen Zeiten muss man schnell agieren" , erklärt Ott. " Noch nie war
der Markt so reif für Konsolidierungen wie heute." Erst im Juli hatten die
Eisenacher die Produktrechte der insolventen GEDYS AG erworben und damit die
CRMSuite der eigenen Tochter IntraWare optimal ergänzt. Setzen doch die Produkte
der GEDYS auf der gleichen technologischen Basis auf wie die IntraWare-Produkte
und wurden bisher nebeneinander im Markt für IBM/Lotus Applikationen
vertrieben.

Aus dem Gutachten zum Wert der GAP AG ( WKN 580150 ):

"2. Beurteilung des Übernahmeangebots

2.1. Angemessenheit der Gegenleistung
Im Zusammenhang mit dem Übernahmeangebot wurde von der GAP AG eine Unternehmensbewertung durch einen unabhängigen Wirtschaftsprüfer in Auftrag gegeben. Der Wirtschaftsprüfer
bewertet auf Basis der vorliegenden Ergebnisse und Geschäftsplanungen der Stellungnahme der GAP AG zum Übernahmeangebot Seite 1 von 6 der GlobalWare AG GAP AG das Unternehmen mit einem Ertragswert zwischen 1,53 Euro und 2,05 Euro pro Aktie. Für den Fall der Nichtfortführung der Gesellschaft geht der Wirtschaftsprüfer von einem Liquidationswert zum Stichtag 31.07.2003 von 0,63 Euro pro Aktie aus.
In beiden Fällen wurden die Darlehensrückforderungen in Höhe von insgesamt 3,05 Mio Euro
zuzüglich Zinsen und Kosten gegenüber der Access:Seven GmbH und der WIMAN Inc. nicht berücksichtigt, da deren Rückfluss nicht sicher gestellt ist. Unter Berücksichtigung des
vollständigen Rückflusses dieser Darlehen, die unter dem zeitweiligen gemeinsamen Vorstand der GAP AG und der Adori AG, Martin Kargerer, ausgereicht wurden, würde sich der Wert der Aktie um ca. 0,56 Euro erhöhen.

ohne vollständige Rückführung der Darlehen
mit vollständiger Rückführung der Darlehen

Ertragswert pro Aktie bei Fortführung
1,53 – 2,05
2,09 – 2,61

Liquidationswert pro Aktie
0,63
1,19

Fazit:
Gerade in wieder etwas unsicheren Börsenphasen sollte man auf Einzelstorys achten: Die GAP AG ( WKN 580150 ) bietet eine solche. Steigen Sie bis ca. 70-75 cents ein und setzen Sie auf Kurse um 1-1,2€.
Die Aktie wird insbesondere in Frankfurt und Stuttgart gehandelt. Im Xetra ist nur ein Auktionshandel möglich - achten Sie aber hier einmal auf die immense Nachfrage, z.T. waren 50.000St im Kauf zu 60 cents nachgefragt!

GAP WKN 580150 dürfte nochmals deutlich anziehen - KAUFEN!

Ihr Aktionär