MEDIOS - Eine Perle unter den Pharma-AGs

ist für mich TOP 10 durchaus spannend. Ich erhoffe mir ein Zeichen an die Aktionäre, dass man den aktuellen Kurs des eigenen Unternehmens für stark unterbewertet hält und ein umfangreiches ARP beschließen wird.
Die Kursausschläge heute sind einmal mehr bemerkenswert. Bei Scalable sehe ich um 9:04 Uhr einen Ausschlag nach oben auf 12,92 Euro, nur um dann wie ein Stein auf 12,18 Euro zu fallen. Im XETRA Orderbuch wird sichtbar, dass es anscheinend unlimitierte Order in geringem Volumen waren.
Ist aber wieder bemerkenswert, wie schwach die Aktie in die Woche startet und aus meiner Sicht muss der Vorstand etwas tun, die Aktionäre werden nicht begeistert sein. Ein ARP wäre ein guter Anfang. Mich wundert immer noch, dass zu dieser Bewertung kein Kaufinteressent auf den Plan tritt.  

die inst Anleger haben im Mai 0,01 Mio Aktien gekauft, also quasi fast nichts.
In sieben Monaten wurden 1,88 Mio Aktien verkauft und das erklärt letztlich die Kursentwicklung.

www.gurufocus.com/stock/XTER:ILM1/ownership

Halbgottt, du hast ja Recht mit deiner Aussage, dass eine kleine Positionsgröße bei dieser Aktie zu wählen ist!

Ansonsten geht das Lied: „Rücksetzer gibt es immer wieder, heute oder morgen, können sie geschehn. Rücksetzer gibt es immer wieder, wenn sie dir begegnen, musst du sie auch sehn.“

Das Teil geht halt (noch?) nicht nach unten weg.
Dann ist es wenigstens "nur" "seitwärts". Aktuell.

ja, da hast Du natürlich Recht. Warum ich jetzt hier geschrieben habe:
der Käufe/Verkäufe der inst Anleger sind definitiv wichtiger als alle Käufe/Verkäufe der hier vertretenen Foristen. Ginge es nach der Mehrheit der Foristen, stünde der Aktienkurs längst woanders.
Wir brauchen uns also nicht zu streiten, denn die postings in einem Forum sind exakt 0,00 kursbeeinflussend.

wenn inst Anleger kaufen oder verkaufen, gehen sie nicht ins Forum, um sich zu informieren. Die deutliche Beliebtheit der Medios Aktie bei vielen Foristen ist definitiv sehr besonders. Natürlich hat Medios eine Unterbewertung, das ist aber bei quasi allen Nebenwerten der Fall. Die Unterbewertung der Medios Aktie ist nicht deutlicher als anderswo. Es gibt keinen sinnvollen Grund, hier viel mehr nachzukaufen und höher zu gewichten als bei anderen Nebenwerten.

.

Das finde ich schön geschrieben von dir!
> small cap factor (or "size factor") <
Aktien mit diesem Faktor sind gerne unterbewertet. Das stimmt!

ist bei Medios schon speziell, zumindest im Hinblick auf einige Kennzahlen. Katjuscha hat das am Beispiel des FCF schön herausgestellt. Ich möchte noch einmal das KUV betonen. Medios liegt da irgendwo bei 0,15 bis 0,18. Ja, das Geschäft ist margenschwach, aber durch eine Übernahme in die eine oder andere Richtung (Medios wird übernommen/Medios kauft wie im Falle von Ceban erfolgreich zu) ließen sich hier Synergien herstellen, welche die Profitabilität erheblich erhöhen würden. Das "Gesamtpaket" finde ich im Hinblick auf das CRV sehr attraktiv - ich kenne nur extrem wenige Unternehmen (auch im Smallcap-Bereich), die so ein zukunftssicheres Business betreiben und so eklatant unterbewertet sind, zumindest mit Blick auf die genannten Kennzahlen.
Und selbst ohne eine Übernahme werden die Entwicklungen in den nächsten Jahren dazu führen, dass der Gewinn überproportional steigt, auch das hat Katjuscha gut beschrieben, wie ich finde.
Eine positive Meldung kann also schnell eine Verdopplung des Kurses bewirken, im schlimmsten Falle braucht es für deutlich höhere Kurse ein bis zwei Jahre Zeit und Geduld. Für mich bleibt die Aktie damit ein aussichtsreicher Kandidat, der sich einen Platz ganz oben auf der Watchlist verdient hat. Für mich ist es eher eine Frage, wann ich einsteige, nicht ob.  

Das Geschäftsmodell von Medios ist seit Jahren das Gleiche. Nur weil jetzt hier viele diskutieren, ändert das nichts an der Sache an sich. Der Kurs hätte sich auch vor Jahren schon einfach verdoppeln können, tat er aber nicht.

Kannst ja mal den 5 Jahreschart anschauen, die Medios Aktie kommt von 40 Euro und hat sich seither extrem schlechter entwickelt als andere Nebenwerte, auch schlechter als viele schlechte Nebenwerte.

Die Entwicklung der Marge, also Nettogewinn, ist absolut enttäuschend. Wenn bei den nächsten Zahlen wieder so eine Enttäuschung kommt, würde es für den Kurs nichts Gutes bedeuten
KUV ist in diesem Zusammenhang völlig sinnlos, wenn es dem Markt um die Marge geht. Derlei Diskussionen gab es damals auch bei Hellofresh, usw.

Natürlich kann sich der Medios Aktienkurs auch mal erholen, natürlich könnte es demnächst auch viel besser laufen. Kannste aber von vielen Nebenwerten sagen, Medios hat da kein Alleinstellungsmerkmal.

TradersParadise: Welche Entwicklungen? Habe ich da was überlesen? Wachstum durch Übernahmen. Einstieg Cannabis.

halbgottt: "Kannst ja mal den 5 Jahreschart anschauen, die Medios Aktie kommt von 40 Euro und hat sich seither extrem schlechter entwickelt als andere Nebenwerte, auch schlechter als viele schlechte Nebenwerte."
Wir sind >jetzt< aber eher bei 10,- als bei 40,-. 40,- waren so übertrieben wie gerade Kurse um 12,- sind.  

Es gibt gleich mehrere Entwicklungen, welche das Gewinnwachstum quasi von alleine befeuern werden, zumindest wenn es operativ einfach nur so weiterläuft wie jetzt, ohne Umsatzwachstum. Ein zentraler Hintergrund ist die Ceban-Übernahme, die wirklich sehr gut gelaufen ist, deshalb aber kurzfristig zu höheren Belastungen geführt hat. Hinzu kommt der Vorstandswechsel, der auch nicht ganz billig war, dafür hat man meiner Meinung nach einen wirklich guten Mann geholt, der erfolgreich ein sehr viel größeres Unternehmen geführt hat.
Somit stellen die PPA-Abschreibungen schon einmal einen wesentlichen Punkt für einen höheren Gewinn dar, da sie sich bis 2029 erheblich reduzieren werden. Hinzu kommen die sinkenden Schulden, hier tilgt Medios sehr ordentlich, die Zinslast fällt. Die Steuerquote wird sich verringern. Auch die ERP-Kosten waren durchaus erheblich (2024 knapp 2,7 Mio., 2025 knapp über 5 Mio. Euro). Man kann das im Geschäftsbericht 2025 auf Seite 4 sehr gut in tabellarischer Form nachvollziehen. Man arbeitet laut CEO Meier weiter an der Optimierung der Kostenstruktur, so dass eine bessere Marge zu erwarten ist. Die Jahresprognose fiel nach meiner Überzeugung eher konservativ aus, was bei neuen CEOs üblich ist, um positiv überraschen zu können. Ich halte das so für sehr plausibel, aber selbstverständlich kann es auch negative Überraschungen geben. Dennoch: Das CRV ist für mich hervorragend - ich gehe davon aus, dass ich im "Sommerloch" einsteigen werde.

Gut, gute Werte - für mich alles bekannt. Ich dachte halt an eine tatsächliche Entwicklung eines Präparates/Wirkstoffs.
Medios = Händler (mit spezial Qualifikation in Zulassung, Handling und Dokumentation eben dieser speziellen Präparate/Wirkstoffe)

Hebel, mal sehen, ob wir heute zu einzelnen Themen wie ARP, Geschäftsentwicklung im zweiten Quartal oder Übernahmeplänen etwas hören. Ist jemand von euch auf der HV?

Sonst wäre ich sicherlich in Berlin dabei gewesen.

Mal sehen ob irgendwer oder Medios selbst ne Zusammenfassung der HV macht. Allzu viel Neues nach den Aussagen nach den Q1 Zahlen erwarte ich aber nicht.

Ich erhoffe mir allerdings dass der Vorstand seine Ankündigung wahrmacht, ein ARP umzusetzen. Soll ja heute der Vorratsbeschluss erneuert werden. Sollte der Kurs unter 12 € fallen, fände ich ein Tender Offer zu 12 € wieder sinnvoll. Kann man ja aufteilen. 5% als Tender Offer und später dann nochmal 5% über den Markt.

spricht Bände, da gibt es wohl nichts Erfreuliches auf der HV. Die 12 dürfte heute fallen, vielleicht rückt der Einstieg schneller näher als gedacht. Trotzdem extrem traurig, wenn man sich den Kurs anschaut, das kann dem Management auch nicht gefallen. Die Geschwindigkeit, mit der es in den letzten Wochen ohne jegliche Gegenwehr nach unten ging, stimmt einen schon nachdenklich.

Ich hoffe, dass es einen Bericht zur HV auf den IR-Seiten geben wird. Ein tender offer würde ich nicht als gute Option ansehen. Wenn das Unternehmen ein Preisschild draufklebt (sagen wir mal 12 Euro), sendet das ein deutliches Zeichen an den Markt. Da könnte man in keinem Fall von einem prämierten Angebot sprechen. Daher würde ich den Rückkauf am Markt bevorzugen.

jedenfalls nicht allzu schnell. Sowas dauert meist 9-12 Monate. Und wer weiß ob der Kurs dann noch bei 12 € oder tiefer steht.

Daher würde ich so ein ARP wie schon beschrieben aufteilen.


ps: was hat sich an deinen Argumenten in #1309 geändert? Wobei ich dir ja bei fast allem zustimmen würde, außer hinsichtlich Prognose. Ich glaub nicht dass die konservativ ist. Und genau das denkt ja seit den Q1 Zahlen auch der Finanzmarkt offensichtlich.

Sollte man nicht versuchen möglichst günstig zu kaufen, also ohne Prämie?

wenn Medios Geld ausgeben sollte für einen Rückkauf von Aktien, fehlt das Geld für Zukäufe. Organisch kann Medios kaum wachsen, ein Wachstum wurde letztlich nur über Zukäufe möglich. Schuldenfinanzierte Übernahmen in Zeiten steigender Zinsen sind suboptimal

Teamviewer hatte bei 12 Euro Aktien zurückgekauft, dann für eine teure Übernahme sich verschulden müssen und heute steht der Kurs bei 5,50
ein Rückkaufprogramm nützt also nicht immer, viele weitere Beispiele.

Ich selber würde ein Wachstum immer favorisieren, egal bei welcher Aktie

Man wird nach jetzigem Stand (ohne ARP und Zukäufe) am Jahresende etwa 65-70 Mio Netdebt ausweisen, also 0,7 fache des EBITDA und 1,5 fache des FCF.

Man könnte locker 130 Mio für Zukäufe ausgeben und somit 250-350 Mio Umsatz und 12-15 Mio FCF p.a. hinzukaufen.

Ein ARP für 15 Mio € sind da doch Peanuts, also 5% als Tender Offer sind doch kein Hindernis.

Dann hätte man Ende des Jahres 200-210 Mio Netdebt bei 110 Mio EBITDA und 60 Mio FCF ab kommendem Jahr.

steht auf Folie 25 bei Fokusaktivitäten für 2026, dass man selektive M

Nochmal: Selektive M

Sind die vielen Nein Stimmen bei der Wahl von AR Mitglied Yann Samson. Nur 79% Zustimmung. Woran könnte das liegen?
Alles andere mit 94% bis 100% angenommen.

One Team Medios
• Harmonisierung der Geschäfts- und Planungsprozesse für das Compounding-
und Pharmaversorgungsgeschäft
• Einführung von ERP/SAP (S/4HANA) bei Medios Pharma
• Verbesserung von Transparenz und Zusammenarbeit zur schnelleren
Entscheidungsfindung
Operative Exzellenz
• Netzwerkoptimierung auf Basis eines Capital Master Plans
• Geschäftsintegration auf Grundlage einer Digitalisierungs-Roadmap
Beschleunigung des organischen Wachstums
• Steigerung der Wachstumsrate im Compounding-Geschäft mit bestehenden und
neuen Kunden
• Nutzung von Markttrends und regulatorischen Anpassungen
Selektive M&A-Aktivitäten
• Wertsteigernde Add-on-Akquisitionen

Zitat #1307 „Das Geschäftsmodell von Medios ist seit Jahren das Gleiche.“

Stimmt. Und McDonald’s verkauft seit Jahrzehnten Burger, Microsoft Software und Linde Industriegase. Offenbar ist Beständigkeit bei Geschäftsmodellen nur dann ein Problem, wenn man sie nicht verstanden hat.

Mir wäre jedenfalls nicht geholfen, wenn Medios morgen plötzlich gelbe Quietscheentchen mit grünen Punkten vertreibt, nur damit sich das Geschäftsmodell „endlich mal ändert“.