KGV 3,6 - Lang&Schwarz ab heute handelbar

Euer Optimismus in allen Ehren... vor einigen Tagen als wir bei 14 € hier standen hörte sich das alles noch ganz anders an, es gab einige, die den Kurs bald im einstelligen Bereich erwarteten... Es ist immer wieder dasselbe, bei steigenden Kursen verstummen die Kritiker, bei fallenden Kursen ist plötzlich alles schlecht ... Fakt ist einfach, dass wir für den Moment erhebliche Unsicherheit hier haben, das Geschäft um mehr als 50% geschrumpft ist ob des tr wegfalls (obwohl ich der Meinung bin, dass da auch bei Kursen um 25 € ein Teil bereits eingepreist war) und keiner das neue erwartete Geschäftsmodell ernsthaft bewerten kann, wann es kommt, ob es konkurrenzfähig ist etc... Ich habe meine kleine Position letzte woche bei 15 € deutlich aufgestockt.... Bei 18 Eur und darüber sehe ich aber für den Moment nicht mehr all zu viel Luft, deshalb habe ich meine Position erst einmal wieder deutlich gekappt mit Mini-Gewinn und warte auf mehr Transparenz... Alles andere ist Spekulation ins blaue, wobei ich mich nicht wohl fühle... Börse ist wie Wellenreiten, sehr schnelllebig geworden, vor allem in den letzten Jahren!

Bei L&S jetzt noch mit einem KGV zu argumentieren, ist ja wohl nicht dein Ernst. Niemand kann im Moment sagen, wie der Gewinn sich die nächsten Quartale entwickelt. L&S wird es selbst nicht wissen.

auf niedrigem Niveau stabil aufwärts ;)

im Ernst - wann haben wir hier oder auch das Unternehmen selbst schon einmal 4 bis 6 Quartale (bis zum Ende 2027) korrekt prognostiziert?

Im letzten Jahr hat L&S die Prognose gegen Ende des Jahres nach oben korrigiert, dieses Jahr ist das untere Band der Prognose (109 Mio Euro) so tief, dass SP von 30 Mio in Halbjahr 1 auf 13 Mio in Halbjahr 2 einbrechen müsste und TC gleichzeitig 0 Euro beträgt in 6 Monaten, um das zu unterlaufen  

Mangels aktuellerer Finanzdaten geht Simply Wall St von einem KGV der L&S-Aktie von bis zu 5,3x aus, was historisch betrachtet für ein Finanzunternehmen als günstig gilt. 

Die Prognose bezieht sich auf das Ergebnis aus dem Handelsgeschäft: Lang-&-Schwarz-Aktie: Trade Republic entmachtet seinen Premiumpartner. Die Lang & Schwarz AG erzielte im ersten Quartal 2026 ein Rekordergebnis aus der Handelstätigkeit von €63,8 Mio. (Handelsvolumen: €98,3 Mrd.). Dies entspricht einem Anstieg von rund 32 % gegenüber dem starken vierten Quartal 2025. Dieses historisch hohe Quartalsergebnis wurde vor allem durch eine hohe Handelsaktivität mit 32,8 Mio. Trades getrieben (Lang & Schwarz Aktiengesellschaft: Rekordergebnis aus der Handelstätigkeit im ersten Quartal 2026 | Ad-hoc - EQS New). Trotz des starken Q1 passte das Unternehmen seine Prognosen an, da ein geänderter Orderflow (Bestpreis-Ausführung) von Trade Republic zu einer moderaten Verringerung des Handelsergebnisses im weiteren Jahresverlauf führt (Lang & Schwarz Aktiengesellschaft: Rekordergebnis im ersten Quartal 2026, sehr positiver Start in das zweite Quartal 2026).

vollkommen richtig
Ich habe ja auch nichts anderes
behauptet. Und wie Du meinen vorherigen Beiträgen entnehmen kannst ist das Ergebnis aus Handelstätigkeit auch mein bevorzugter Referenzpunkt

Was interessiert mich denn ein KGV auf Basis eines Netto-Ergebnisses, das durch "Sondereffekte" den tatsächlichen Geschäftsverlauf (teilweise) verschleiert?

Für mich relevant ist: Wieviel kommt oben rein und welche Kosten fallen dabei an. Das heißt, bestenfalls kann ich mich noch mit dem "Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit" beschäftigen, aber darüber hat der Vorstand am 2. Juli keine Prognose getroffen. ;)

Die Lang & Schwarz AG befindet sich zu 90,9 % im Streubesitz [Freefloat]. Größere Einzelaktionäre mit einem Stimmrechtsanteil von über 5% sind mir nicht namentlich bekannt. Die LLB Invest KAG soll eine kleinere Position von 3,9% halten. Die Krux des Börsenkurses (aktuell: €17,95) liegt an defekten HÄNDYs (siehe angehängte Gräfik).

 

BaFin hat eine Aufsichtsmitteilung veröffentlicht und erläutert die neuen Spielregeln mit Blick auf die Umsetzung/Umgehung des PFOF Verbots:

www.bafin.de/SharedDocs/Downloads/DE/...g_PFOF.html?nn=150446

LuS hat sich heute angesichts des angeschlagenen (roten) Marktumfelds heute relativ gut gehalten. HV am 26.08. naht.  

gemäss bafinpapier wären pfof weiterhin erlaubt, sofern sie vollumfänglich dem kunden und nicht der werthandelsfirma zugute kommen.

komisch dass tr und co das nicht wollen...

ich denke, es ist an der Zeit,
sich gedanklich einfach vollständig
von PFOF zu lösen

ein modernes regulatorisch robustes
Handelsmodell zeichnet sich durch
Preiswettbewerb in den Orderbüchern aus und kostengünstiger Schnittstellen

attraktiv wird es für Marktteilnehmer,
wenn es best execution gewährleistet

man muss dann als Bank/Broker nicht ein Dutzend verschiedener Börsenplätze monitoren und Anschlüsse bereitstellen, sondern routet einfach an diesen einen Platz, solange dessen Preisqualität dokumentiert vorne liegt

optional kann man sich an dem Handelsplatz beteiligen und bekommt dann anteilig eine Gewinnauschüttung - aber unabhängig vom Orderflow, den man dort hingeroutet hat

ich bekomme ja von L&S auch 2 Euro Dividende, obwohl ich noch nie mit denen gehandelt habe - ein anderer, der ausschließlich L&S nutzt bekommt ebenfalls 2 Euro Dividende

wir sind halt an einem Eigenhändler beteiligt, der Handelsgewinne (u.a. aus Spreads) auskehrt - die BNP ist dem Vernehmen nach mit ihrer Beteiligung an der Tradegate AG auch nicht unglücklich  

da geb ich dir völlig recht, das thema ist durch. mein post war eher humorvoll/ironisch gemeint.

... ich wollte gestern über meine Hausbank Wertpapiere verkaufen und wollte L+S bedienen - leider wurde mir diese Möglichkeit gar nicht geboten, sondern nur andere Handelsplätze angezeigt. das macht mich doch stutzig! Auf Platz 1 der Rangliste war Tradegate platziert. Wie geht es euch?

interessant - kenne Deine Hausbank nicht, ist sie noch als Partner auf www.ls-tc.de oder www.ls-x.de ausgewiesen?

ohne Rückvergütung mag sich die ein oder andere Bank auch fragen, weshalb man an der Verbindung zu L&S festhalten sollte

die DADAT aus Österreich hat sich ja bspw auch bereits im April (?) abgenabelt - in Österreich gilt das PFOF Verbot bekanntlich seit Ende März 2024

der gestrige donnerstag war der vierte seit pfof-ende, und wie die anderen drei war auch der gestrige donnerstag der mit abstand stärkste wochen-etf -tag auf lsx.

erstaunlich. experimentiert lsx am donnerstag mit den etf-spreads oder gibts es konkrete gründe für dieses phänomen?

ist Sparkasse

ETF Sparpläne werden wohl von TR Seite noch über LSX abgewickelt. Wie lange noch,
wird man sehen.

Gegenanträge zur HV ist nun ein Zweiter eingegangen. Wird spannend.

www.ls-d.de/investor-relations/hauptversammlung

funktionieren sollte, dann wäre es beinahe ein Perpetuum Mobile bzw. eine Gelddruckmaschine - oder eben das sofortige weltweite Ende jeglicher Arbitrage zwischen den Handelsplätzen.

Einfach einen Dauerauftrag erteilen, Titel abc "Best Executioon" kaufen und sofort wieder "best execution" verkaufen (das "Limit" so setzen, daß die Transatkionskosten mindestens wieder drin sind) und dann "Go To 10" ... 100x am Tag 5 Cent / Aktie einstreichen und morgen ist ein neuer Tag ...

Wenn man mit einer "Bank" oder "Sparkasse" arbeitet weist die gerne mal "Fremde Spesen" (z.B. im XETRA-Handel) oder auch mal "Courtage" (Börse Hamburg) aus (bei vinkulierten Namensaktien auch "Übertragungskosten"), das dürfte das Modell (also auch Tradegates Gebührenmodell, nicht nur mein Perpetuum Mobile) gefährden.

	Name	Last Price	7D	1Y
LUS1	Lang & Schwarz AG	€18.00	+6.8%	-18.9%
		31.6% UNDERVALUED

die londoner börse startet zum jahreswechsel ein multinationale elektronische börse namens lse24 mit praktisch durchgehender handelszeit und einem multi-market-maker modell. ist das vielleicht das neue geheimnisvolle projekt von l&s market making? oder will l&s gleichzeitig ein konkurrenzmodell starten?

zur erinnerung, an der kommenden hv sollen die statuten von l&s so geändert werden, dass neu beteiligung an ausländischen börsen explizit als unternehmsziel genannt wird (artikel 3, neuer absatz 5).

die LSE24 wird wohl zunächst mit ETPs starten - das spricht dann eher für bspw Flow Traders als Teilnehmer

aber grundsätzlich zeigt die Nachricht, dass die Möglichkeiten
im WP-Handel weiter wachsen

simplywall.st/stocks/us/...xchange-shares-facing-the-lse-24-s